会议情况 - 2024年10月15日公司第五届监事会第十五次会议召开，3名监事全到[1] 议案审议 - 审议通过限制性股票激励计划等3项议案，前2项需提交股东大会审议[1][3][4][5][6][8] 激励计划 - 授予对象为董事等人员，无特定人员[6] - 激励对象无近12个月内不适当人选情形[7]

会议召开 - 2024年10月15日公司第五届董事会第十八次会议召开，7名董事实到[1] - 同意公司于2024年10月31日召开2024年第五次临时股东大会[12][13] 议案表决 - 《关于滚动实施中长期激励计划的议案》等4项议案表决通过，需提交临时股东大会审议[2][5][7][11]

激励计划基本信息 - 拟授予限制性股票数量为1228.90万股，占公司股本总额76084.7603万股的1.62%[8][27] - 激励对象总人数为130人[9][24] - 限制性股票授予价格为10.88元/股[9][38] - 激励计划有效期最长不超过60个月[9][31] 激励对象分配 - 董事长鲁良锋获授限制性股票82.59万股，占授予总数的6.72%，占公司股本总额的0.11%[28] - 董事、总经理冯银龙获授80.00万股，占授予总数的6.51%，占公司股本总额的0.11%[28] - 副总经理陆建红获授57.12万股，占授予总数的4.65%，占公司股本总额的0.08%[28] - 中层管理人员及核心技术（业务）骨干122人获授862.45万股，占授予总数的70.18%，占公司股本总额的1.13%[29] 时间安排 - 激励计划经股东大会审议通过后60日内完成授予等程序，否则终止[11] - 激励对象名单公示期不少于10天[25] - 监事会在公司股东大会审议激励计划前5日披露对激励对象名单审核及公示情况说明[25] - 预留权益的授予对象应在激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确，否则失效[68] 限售与解除限售 - 限制性股票限售期分别为授予登记完成之日起24个月、36个月[34] - 第一个解除限售期自授予登记完成之日起24个月后的首个交易日起至36个月内最后一个交易日止，解除限售比例50%；第二个解除限售期自授予登记完成之日起36个月后的首个交易日起至48个月内最后一个交易日止，解除限售比例50%[35] - 激励计划禁售期规定，董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%，离职后半年内不得转让[37] 业绩考核 - 激励计划授予的限制性股票解除限售考核年度为2025 - 2026年，2025年以2023年归母净利润为基数，增长率不低于21%；2026年增长率不低于33%[47] - 事业部层面业绩达标完成度为A时归属比例100%，B为75%，C为50%，D为0%[49] - 个人绩效系数对应考核结果为A（1.0）、B（0.9）、C（0.8）、D（0.7）、E（0.6）、F（0）[50] 费用与影响 - 预计授予的权益费用总额为13182.96万元[61] - 2024 - 2027年限制性股票成本摊销分别为915.48万元、5492.90万元、4943.61万元、1830.97万元[62] - 限制性股票费用摊销对有效期内各年净利润有影响但程度不大[63] - 激励计划带来的业绩提升将高于费用增加[63] 审议与变更 - 股权激励计划需经出席股东大会的股东所持表决权的2/3（含）以上通过[66] - 公司在股东大会审议前变更激励计划需董事会审议通过，审议通过后变更需股东大会决定，且不得提前解除限售或降低授予价格[72] - 公司在股东大会审议前终止激励计划需董事会审议通过，审议通过后终止需股东大会决定[72] 回购与调整 - 激励计划终止时，公司应回购尚未解除限售的限制性股票[72] - 公司回购限制性股票需经董事会审议、股东大会批准，并由中国证券登记结算有限责任公司办理回购注销事宜[73] - 资本公积转增股本等情况，调整后限制性股票数量Q＝Q0×（1＋n）[91] - 配股时，调整后限制性股票数量Q＝Q0×P1×（1＋n）÷（P1＋P2×n）[91] - 缩股时，调整后限制性股票数量Q＝Q0×n[91] - 资本公积转增股本等情况，调整后每股限制性股票回购价格P＝P0÷（1＋n）[93] - 配股时，调整后每股限制性股票回购价格P＝P0×（P1＋P2×n）÷[P1×(1＋n)][93] - 缩股时，调整后每股限制性股票回购价格P＝P0÷n[93] - 派息时，调整后每股限制性股票回购价格P＝P0 - V[93] - 公司股东大会授权董事会依规定调整限制性股票回购数量和价格，调整后应及时公告[94] - 因其他原因调整需董事会决议并经股东大会审议批准[94]

业绩数据 - 2023年度营业收入为5544461501.44元，2022年度为4059217042.09元，2021年度为3961742815.24元[4] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为721797065.72元，2022年度为466116291.53元，2021年度为377459238.17元[4] - 2023年度基本每股收益为0.96元/股，2022年度为0.62元/股，2021年度为0.50元/股[4] - 2023年度加权平均净资产收益率为20.65%，2022年度为15.09%，2021年度为13.06%[4] 激励计划 - 2024年拟授予限制性股票1228.90万股，占公司股本总额1.62%[3][9] - 激励对象共130人，中层及骨干获授862.45万股，占授予总数70.18%[10][11] - 董事长鲁良锋获授862.45万股，占授予总数6.72%[11] - 董事、总经理冯银龙获授80.00万股，占授予总数6.51%[11] - 限制性股票授予价格为10.88元/股，不低于草案公告前1个交易日均价50%[13][14] - 购买资金由被激励对象自筹[14] - 激励计划有效期最长不超过60个月[15] - 需在股东大会通过后60日内授予并完成公告、登记[15] - 激励对象为董高人员，任职转让受限，离职半年内不得转让[18] - 限制性股票限售期为24个月、36个月[17] - 首次授予解除限售比例均为50%[17] - 解除限售考核年度为2025 - 2026年[22] - 2025年归母净利润增长率不低于21%，2026年不低于33%[22] - 事业部业绩达标完成度不同归属比例不同[24] - 个人绩效考核结果不同绩效系数不同[24] - 考核指标分公司、事业部、个人三个层次，公司层面选归母净利润增长率[26] 调整规则 - 资本公积转增等情况，限制性股票数量和授予价格有相应调整公式[26][28] - 配股、缩股、派息时，限制性股票数量和授予价格有相应调整公式[27][28][29] 其他规定 - 草案公告前6个月内有内幕交易不得成为激励对象[32] - 股东大会通过后60日内未授予，3个月内不得再审议[34] - 股东大会审议前后变更激励计划有不同决策要求[35] - 股东大会审议前后终止激励计划有不同决策要求[35] - 计划终止回购未解除限售股票需经批准并公告[36] - 激励对象未达条件或损害公司利益，公司有权回购注销[38] - 激励对象获授股票解除限售前不得转让等，收益纳税[40] - 公司特定情形激励计划终止，股票按授予价格回购注销[41] - 激励对象特定情形，未解除限售股票按授予价格回购注销[42] - 激励对象职务变更处理方式不同[43] - 激励对象给公司带来重大损失或损害声誉，股票由公司没收[43] - 公司确定激励对象不构成聘用期限承诺[39] - 预计授予权益费用总额为13182.96万元[48] - 假设2024年10月授予，2024 - 2027年成本摊销分别为915.48万元、5492.90万元、4943.61万元、1830.97万元[48] - 公司与激励对象争议可诉讼解决[46] - 激励对象特定离职情况，已获授未解除限售股票处理方式不同[44][46] - 公司以授予日收盘价确定限制性股票公允价值[47]

激励计划限制 - 全部有效激励计划标的股票总数累计不超股本总额10%[2] - 预留权益比例未超拟授予权益数量20%[2] - 任一激励对象获授股票未超股本总额1%[2] 激励对象获授情况 - 董事长等多人获授限制性股票，合计1228.90万股，占股本总额1.62%[4] 人员名单 - 2024年10月16日公布27名中层及核心人员名单[7]

公司介绍 - 纽纬股份是一家面向全球的工业阀门龙头企业,从发家之初就立足于全球市场,海外营收占比曾达70%以上 [5][6] - 公司具备全套工业阀门解决方案能力,包括设计制造、上游铸造锻造等,能为客户提供全产业链服务 [7] - 公司过去5年收入和利润增速分别达15%和21%,ROE平均17%,海外收入占比超过55% [2][3] 行业概况 - 全球工业阀门市场规模约722亿美元,国内市场约100亿美元,整体增速5-6% [13] - 行业竞争较为分散,全球CR9约13%,国内CR5约4%,纽纬股份国内市占率仅1.6% [15] - 行业下游应用主要集中在石油天然气、能源化工等领域,未来海工造船等新兴领域也有较大需求 [17][18] 公司竞争优势 - 在国内,公司拥有较早的全球化布局和资质认证,进入壁垒较高 [19][20] - 在海外,公司产能快速响应优势明显,能够快速匹配新增需求 [20][21] - 公司持续加大上游铸造锻造产能投入,提升供应链控制能力 [21][22] 发展空间和估值 - 公司海外市场占比仅1%左右,与全球龙头存在5倍差距,未来成长空间大 [24] - 预计未来3年业绩年化增速约20%,当前估值合理,有一定上涨空间 [26][27]

股权结构 - 纽威集团持股7490620股，占总股本0.98%[2] - 王保庆、程章文各持股121564912股，各占总股本15.98%[2] - 席超、陆斌各持股83545482股，各占总股本10.98%[3] - 两只私募基金各持股38019430股，各占总股本5.00%[3] - 一致行动人合计持股493750268股，占总股本64.90%[3] 股本变动 - 2024年9月26日公司总股本由760388587股增至760847603股[3] 减持计划 - 纽威集团计划减持不超7490620股，不超总股本0.98%[5] - 减持期间为2024/10/30～2025/1/29[5]

会议安排 - 投资者可在2024年10月9日至10月15日16:00前提问[3] - 公司于2024年10月16日上午11:00 - 12:00举行半年度业绩说明会[3] - 会议以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] 参与人员 - 董事长鲁良锋、董秘兼财务总监凌蕾菁、独立董事周玫芬参加[6] 联系方式 - 联系人凌蕾菁，电话0512 - 66626468，邮箱dshbgs@neway.com.cn[7] 查看方式 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

理财资金安排 - 公司拟用不超7亿闲置募集及自有资金买理财，闲置募集不超1亿，自有不超6亿[2] 近期理财操作 - 2024年8月30日买800万理财，9月30日到期，年化2.53%，收回本金800万，收益1.74万[4] 近12个月理财情况 - 投入2.68亿，收回2.22亿，收益187.68万，未收回4600万[6] - 单日最高投入6600万，占近一年净资产1.76%[6] - 累计收益占近一年净利润0.26%[6] 理财额度情况 - 已用4600万，未用5400万，总额度1亿[6] - 闲置募集资金买理财累计余额4600万，未超授权额度[6]

纽威股份：国内工业阀门龙头，全球化布局深厚 业务端 - 公司为中国工业阀门龙头制造商，具备全套工业阀门解决方案能力，产品广泛应用于油气、新能源、电力、水处理等行业 [1][2] 研发端 - 公司核心高管具有深厚的机械制造背景，持续保持研发投入，在核电、精细化工、水务等领域实现技术突破 [19][20][21] 治理端 - 公司实控人及其一致行动人合计直接持股63.96%，股权结构集中 [25][26] - 公司下属10家子公司，负责锻件制造、阀门制造和石油设备制造等领域 [25] 经营端 - 2018-2023年，公司营收由27.8亿元增至55.4亿元，CAGR=15%；归母净利润由2.7亿元增至7.2亿元，CAGR=21% [27][28] - 公司海外营收占比常年维持在50%以上，受益全球下游需求增长 [30] 工业阀门行业：全球千亿级市场，国内企业有望向中高端渗透 市场空间 - 2023年全球工业阀门市场规模为722亿美元，同比增长5.8%；2023年国内市场规模102亿美元，占全球14% [34][36] 竞争格局 - 全球市场由欧美日企业主导高端市场，中国企业主要生产中低端阀门 [37][38][39][40] - 国内市场集中度较低，企业众多，竞争激烈 [40][41][42] 下游应用 - 阀门广泛应用于油气、能源、化工等行业，受益下游多领域景气共振 [43][44] - 油气、LNG、海工造船等行业需求持续增长 [45][48][56][58] 纽威股份：中高端工业阀门龙头，全球化布局下游多点开花 核心优势 - 公司拥有全球布局、供应链打通、技术资质等核心壁垒 [76][77][78] - 公司在中高端阀门领域持续突破，产品技术行业领先 [79][80] 需求端 - 公司下游覆盖行业广泛，海外营收占比55%，受益全球需求增长 [83][84] 供给端 - 公司上游原材料生产垂直整合，供应链优势明显 [85][86] - 主要受钢价和海运成本波动影响 [87][88][89] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营收65/75/85亿元，归母净利润9.3/10.7/12.4亿元，对应PE 16/14/12倍 [90][91][92] - 首次覆盖给予"买入"评级 [92] 风险提示 - 原材料价格上涨风险 - 汇率变动风险 - 下游资本开支不及预期 [94]