证券代码：603825 证券简称：华扬联众 公告编号：2025-077 华扬联众数字技术股份有限公司 关于向控股股东提供反担保暨关联交易的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | | | 被担保人名称 | 湖南湘江新区发展集团有限公司 （以下简称"湘江集团"） | | --- | --- | --- | --- | | | | 被担保人关联关系 | 控股股东、实际控制人及其控制 的主体 □上市公司董事、监管、高级管理 人员及其控制或者任职的主体 □其他______________ | | 担 保 | 对 | | | | 象 | | 本次担保金额 | 20,200 万元 | | | | 实际为其提供的担保余额 | 100,000 万元 | | | | 是否在前期预计额度内 | 是 □否 □不适用：_________ | | | | 本次担保是否有反担保 | 是 □否 □不适用：_________ | 累计担保情况 （一）基本情况 | 对外担保逾期的累计金额（万元） | ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9] 报告的核心观点 - 公司完成控股股东更换，治理及遗留问题初步解决，新控股股东带来资源，业务有望回归正轨 [9] - 预计2025/2026/2027年公司营业收入为33/43/47亿元，归母净利润为0.28/0.76/1.20亿元，对应EPS为0.11/0.30/0.47元，根据6月27日收盘价，分别对应116/42/27倍PE [9] 事件回顾 - 2025年4月29日，公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年营收20.30亿元，同比降63.07%，归母净利润 -5.47亿元；2025年一季度营收1.75亿元，归母净利润 -0.56亿元 [4] - 2025年6月9日，公司公告与控股股东共同投资设立合资公司湖南华扬文旅运营管理有限公司 [4] 事件点评 业务与财务状况 - 业务处于整合期，资产负债率高，2024年营收大幅下降因业务结构调整，多个细分行业收入降超50% [5] - 2024年毛利率11.54%，期间费用比例升至27.98%，资产及信用减值总额下降，存量不良出清 [5] - 2024年末累计未分配利润 -9.7亿元，总股东权益2亿元，资产负债率90.79%，短期借款7亿元，长期借款0.67亿元 [5] - 2024年经营活动现金净额 -4.14亿元，投资活动现金净额0.40亿元，筹资活动现金净额3.56亿元 [5] 控股股东与公司治理 - 2025年2月长沙国资湘江集团成控股股东，现股权结构为湖南湘江新区发展集团持股18.81%，湖南财信资管持股4.9%，苏同及一致行动人持股17.32% [6] - 控股股东变更后，公司通过担保、授信获资金支持，经营逐步回归正轨 [6] 合资公司与业务拓展 - 2025年6月9日拟设合资公司，总投资额4.02亿元，上市公司现金出资2.05亿元，持股51% [7] - 合资公司协同发展数字文商旅业务，承接智慧城市等项目，未来开发省内其他文旅项目数字化运营 [7] - 公司与控股股东旗下子公司签3亿元合作协议，有效期三年 [7] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2031|3346|4255|4740| |增长率(%)|-63.07|64.74|27.17|11.41| |EBITDA（百万元）|-399.16|71.59|127.92|167.40| |归属母公司净利润（百万元）|-546.56|27.57|76.46|119.76| |增长率(%)|20.12|105.04|177.30|56.64| |EPS(元/股)|-2.16|0.11|0.30|0.47| |市盈率（P/E）|-5.84|115.77|41.75|26.65| |市净率（P/B）|7.47|7.01|6.00|4.90| |EV/EBITDA|-10.91|53.62|30.06|22.39|[11] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为2031、3346、4255、4740百万元 [14] - 营业成本、各项费用、利润等指标有相应变化 [14] 资产负债表 - 各年度资产、负债、所有者权益等项目有相应数值及变化 [14] 现金流量表 - 各年度净利润、折旧和摊销、营运资本变动等项目有相应数值及变化 [14] 主要财务比率 - 成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有相应变化 [14]

募集资金使用情况 - 公司于2024年8月29日、9月5日、9月26日分别批准使用闲置募集资金临时补充流动资金，金额分别为2,366万元、13,000万元、800万元，合计16,166万元，使用期限均为12个月 [1][2][14] - 截至2025年6月20日，公司已将上述16,166万元募集资金全部提前归还至专用账户 [2][12][13] - 2025年1月13日批准的8,000万元临时补充流动资金尚未到期归还 [14] 募集资金基本情况 - 公司2020年非公开发行股票募集资金总额3.84亿元，扣除发行费用后净额为3.77亿元，存放于专项账户 [6] - 原募投项目计划投入9.09亿元，因实际募集资金不足，调整后"智慧营销云平台建设项目"终止投入 [15][16] - 截至2024年12月31日，募投项目累计投入1.19亿元，专户余额1,842万元（不含未到期临时补充流动资金） [16] 募投项目调整 - "品牌新零售网络运营建设项目"和"创新技术研究中心项目"因互联网营销行业向效果转化及AI技术发展影响，投资效益可能低于预期 [17] - 公司需结合新技术趋势重新评估项目可行性，保荐机构将持续监督资金使用进度 [17] 新增资金计划 - 2025年6月20日董事会批准再次使用不超过16,166万元闲置募集资金临时补充流动资金，期限12个月 [5][18][28] - 该资金仅用于主营业务相关经营，不会用于证券投资 [18] 关联担保情况 - 控股股东湘江集团为公司1亿元银行贷款提供担保，公司提供等额反担保并支付1%年化担保费 [33][38] - 截至公告日，公司对湘江集团反担保余额达7.98亿元（含本次） [34] - 湘江集团2024年末总资产1,282.62亿元，净资产393.71亿元，2025年一季度净利润亏损4,152万元 [37]

募集资金使用情况 - 公司于2024年8月29日通过董事会决议，使用不超过2366万元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超过12个月 [1] - 2024年9月5日再次通过董事会决议，追加使用不超过13000万元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超过12个月 [2] - 2024年9月26日第三次通过董事会决议，新增使用不超过800万元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超过12个月 [3] 资金归还情况 - 截至2025年6月20日，公司已将全部临时补充流动资金的募集资金共计16166万元提前归还至专用账户 [3] - 资金归还情况已通知保荐机构中信证券及保荐代表人 [3] 信息披露 - 每次募集资金使用决议均在上海证券交易所网站披露，公告编号分别为2024-047（2366万元）、2024-051（13000万元）、2024-055（800万元） [1][2][3]

募集资金情况 - 公司非公开发行26,936,880股，每股14.26元，募资384,119,908.80元，净额377,320,911.74元[1] - 本次非公开发行募资不超90,926.65万元，净额拟用于多项目[10] 资金使用情况 - 2021 - 2025年多次用闲置募资临时补流，部分已归还，8000万元未到期未还[2][3][4][5][6][7][8] - 拟用不超16166.00万元闲置募资临时补流，期限不超12个月，用于主营[14] 募投项目情况 - 2021年9月调整募投项目投入，智慧营销云平台项目终止[10] - 品牌新零售网络运营建设项目拟投188,320,911.74元，已投5,752,836.72元[11] - 创新技术研究中心项目拟投76,000,000元，已投0元[11] - 补充流动资金拟投113,000,000元，已投113,000,000元[11] - 截至2024年12月31日，募投项目累计投入118,752,836.72元[11] - 除去未到期补流，2024年12月31日募资专户余额18,423,807.15元[11] 行业与项目效益 - 2023年以来互联网营销业态转变，人工智能影响新技术应用方向[13] - 品牌新零售和创新技术研究项目投资效益可能与预期相差较大[12] 决策审议情况 - 2025年6月20日董事会、监事会审议通过用闲置募资临时补流议案[15] - 公司和保荐人认为使用闲置募资补流符合规定[16][17]

资金使用 - 2024年8月29日同意用不超2366万元闲置募集资金补流，期限不超12个月[1] - 2024年9月5日同意用不超13000万元闲置募集资金补流，期限不超12个月[2] - 2024年9月26日同意用不超800万元闲置募集资金补流，期限不超12个月[3] 资金归还 - 截至2025年6月20日提前归还16166万元补流募集资金至专用账户[3]

担保情况 - 公司向长沙银行申请1亿元新增流动资金贷款，湘江集团担保，公司等额反担保并付1%/年担保费[3][4] - 截至公告披露日，公司为湘江集团反担保余额7.98亿元（含本次）[4] - 公司及其控股子公司对外担保总额17.69亿元，占最近一期经审计归属于母公司净资产414.12%[18] 财务数据 - 截至2024年12月31日，湘江集团总资产1282.62亿元，负债888.91亿元，净资产393.71亿元，营收89.17亿元，净利润2.77亿元[11] - 截至2025年3月31日，湘江集团总资产1306.46亿元，负债913.07亿元，净资产393.39亿元，营收9.59亿元，净利润 - 0.42亿元[11] 其他要点 - 公司存在对合并报表外单位担保总额达或超最近一期经审计净资产30%的情况[4] - 反担保期间为甲方保证期间及甲方履行保证责任后3年内[14] - 担保费按担保余额及实际担保天数计算，按季度支付[15] - 公司及其控股子公司不存在逾期担保的情形[4][18]

资金使用 - 公司拟使用不超16166万元闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[2][19] - 公司拟使用不超8000万元闲置募集资金临时补流，期限不超12个月，资金未归还[13] - 2024年8月29日同意使用不超2366万元闲置募集资金补流，2025年6月20日归还[10] - 2024年9月26日同意使用不超800万元闲置募集资金补流，2025年6月20日归还[12] 募集资金 - 非公开发行26936880股，每股14.26元，募集资金总额384119908.80元，净额377320911.74元[3] - 非公开发行募集资金总额不超90926.65万元[14] - 非公开发行股票募集资金净额为37732.091174万元，低于原计划[15] 项目投入 - 截至2024年12月31日，募投项目累计投入11875.283672万元[16] - 除去未到期归还的24166万元，募集资金专户余额为1842.380715万元[16] 项目调整 - 拟对募投项目投入资金调整，智慧营销云平台项目终止投入[15] - 认为品牌新零售和创新技术研究项目投资效益可能与预期相差较大[17]

资金安排 - 公司拟用不超16166.00万元闲置募集资金补充流动资金[5] - 资金使用期限不超12个月[5] 会议情况 - 会议于2025年6月20日10时30分召开[4] - 应出席监事3名，实际出席3名[4] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[6]

资金决策 - 董事会同意将不超1.6166亿元闲置募集资金临时补充流动资金[6] - 资金使用期限自审议通过起不超12个月[6] 会议信息 - 会议通知于2025年6月13日发出[3] - 会议于2025年6月20日10时召开[4] - 应出席董事7名，实际出席7名[5] - 表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[7]