重要内容提示： | 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 公告编号：2024-048 | | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 22 转债 | 欧派家居集团股份有限公司 关于"欧 22 转债"2024 年跟踪评级结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特此公告。 欧派家居集团股份有限公司董事会 前次主体信用等级："AA"，"欧 22 转债"的债券信用等级："AA"，评级展望均为"稳 定"。 2024 年 6 月 20 日 公司前次主体信用等级为"AA","欧 22 转债"前次债券信用等级为"AA",评级展望均为 "稳定"；评级时间为 2023 年 6 月 12 日；评级机构为中证鹏元。 评级机构中证鹏元在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，于 2024 年 6 月 18 日出具了《2022 年欧派家居集团股份有限公司公开发行可转换公司债券 2024 年跟踪评级报告》，公司本次主体信用评级结果为"AA"，"欧 22 转债"信用等级为"AA"， 评级 ...

会议主要讨论的核心内容 会议主要讨论的核心内容 - 房地产交易不活跃导致装修和家具购买需求疲软 [1][2] - 消费者价格敏感度提高,消费降级和理性消费趋势明显 [2][3] - 公司通过推出低价产品、优化价格等措施来应对消费降级 [4][5] - 整装加装业务和电商渠道成为公司重点发展方向 [6][7] - 电商渠道对公司影响有限,但整装加装渠道可能对盈利能力产生一定影响 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 关于中小品牌的生存情况以及公司推出多层实木板产品的策略 [21] **回答内容** 中小品牌受消费降级影响有所放缓,但仍面临挑战。公司推出多层实木板产品是为了顺应消费者对环保材料的需求,并与行业其他头部企业形成差异化竞争 [22][23][24] 问题2 **提问内容** 关于5月份公司的价格策略和销量情况 [32] **回答内容** 公司在4月中下旬开始执行一定幅度的价格下调,尤其是针对整装渠道和特价套餐,降幅达到中大个位数。但短期内销量增长情况还有待观察 [32][33] 问题3 **提问内容** 关于新房和二手房市场的差异 [34] **回答内容** 新房市场需求较为直接和容易获取,而二手房和装修改造市场需求较为隐蔽,获客成本较高。二手房客户对品牌和一体化服务需求较强 [34][35][36][37]

证券代码：603833 证券简称：欧派家居 公告编号：2024-047 转债代码：113655 转债简称：欧 22 转债 欧派家居集团股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1 1、名称：欧派家居集团股份有限公司 2、统一社会信用代码：91440101617404697C 3、类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股) 4、法定代表人：姚良松 5、注册资本：陆亿零玖佰壹拾伍万贰仟肆佰伍拾伍元（人民币） 6、成立日期：1994 年 7 月 1 日 7、住所：广州市白云区广花三路 366 号 8、经营范围：家具制造;家具零配件生产;家具零配件销售;家具销售;家具安装和维修服务; 欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日完成了公司注册资本、《公司章程》 部分条款以及部分董事的工商变更登记手续，并取得了广州市市场监督管理局换发的《营业执 照》，现将相关情况公告如下： 一、本次变更情况说明 公司于 2024 年 4 月 23 日召开的第四届董事会第十三次会议以及 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在推进大家居战略,目前取得了阶段性成效,但仍面临一些问题需要解决 [1][2][3][4][5][6] - 公司正在调整经销商渠道,通过培训赋能、定制产品等方式帮助经销商提升能力,同时公司也在优化生产制造体系 [4][5][6] - 公司看好存量房市场需求,正在采取多种措施拓展存量房客户,包括与家装公司合作、培养零售大家居门店等 [7][8][9][10][11] - 公司零售大家居和整装大家居业务发展良好,未来有望成为公司主要收入来源 [12][13][14][15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司未来两三年零售大家居业务占比目标是多少? [14] **任总回答** 公司预计未来零售大家居业务占比至少要超过整体零售业务的一半,并在全国70%以上城市布局零售大家居门店。公司会根据市场需求情况适当保留单品类门店,但整体趋势是零售大家居门店占比会越来越高。[14][15][16] 问题2 **投资者提问** 公司是否考虑推出低端副牌产品? [24][25][26] **任总回答** 公司目前主要聚焦中高端定位,不会直接推出低端副牌产品。但公司会通过一些特价套餐等方式,适当满足中低端消费者需求。同时公司也在尝试通过子品牌欧伯尼来切入中低端市场。[24][25][26][27][28] 问题3 **投资者提问** 公司是否考虑向上游延伸做板材等原材料业务? [26][27][28][29][30] **任总回答** 公司目前暂时没有向上游延伸的计划,主要还是聚焦在终端品牌和渠道建设。公司认为目前与上游供应商的深度合作已经较好,不需要完全控制上游。只有在某些特殊赛道产品上,公司才会考虑进一步向上游延伸。[26][27][28][29][30]

| 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 | | 公告编号：2024-046 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 22 | 转债 | | 欧派家居集团股份有限公司 关于公司 2021 年股票期权激励计划预留授予第二期股票期权 注销完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 12 日在中国证券登记结算 有限责任公司上海分公司完成注销 2021 年股票期权激励计划 49.8027 万份股票期权事宜。本 次股票期权注销相关议案已经公司第四届董事会第十三次会议、第四届监事会第九次会议审议 通过，具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《欧派家居集团股 份有限公司关于注销公司 2021 年股票期权激励计划预留授予第二期股票期权的公告》（公告编 号：2024-031）。 | | | | 年股票期权激励计划 2021 | 首次授予股票期权数量 （万 ...

会议主要讨论的核心内容 外部环境影响 - 地产行业给公司带来的持续影响,包括新房交付下滑、二手房成交波动等 [1][2][3] - 整体经济形势和消费者消费状态的影响,导致消费降级、理性消费 [3][4][5] 公司应对措施 - 获取更多客流,包括通过整装加装公司、线上渠道等 [6][7][8] - 提升客单值,通过扩大产品品类、调整门店经营业态等 [9][10][11] 近期经营情况 - 3-5月份订单有所下滑,但下滑幅度在收窄,预计6月后将回归正常 [12][13] - 整装大家居业务增长较快,2023年收入达31.7亿,2024年预计增长20%左右 [27][28] - 零售大家居业务增长空间较大,预计2024年可新增5-6亿收入 [28][29] 渠道调整进展 - 公司总部层面的架构和人员调整基本完成,代理商参与度不断提升 [35][36][37][38] - 不同事业部之间形成良性竞争,可以相互学习复制优秀案例 [38][39] 产品策略 - 不考虑推出低端副牌,而是通过主品牌推出特价套餐等满足消费者需求 [40][41][42] - 关注上游原材料,推出新型号实木多层板等差异化产品 [43][44][45][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 目前中小企业的经营情况如何,未来集中度提升趋势如何? [13][14] **任总回答** - 疫情后中小企业有所反弹,但短期内品牌溢价能力有所下降 - 长期来看,行业集中度提升趋势不变,头部企业将获得更多市场份额 [14][15][16] 问题2 **投资者提问** 公司如何扶持和考核零售代理商,有何政策变化? [17][18][19] **任总回答** - 通过培训赋能、产品套餐、生产制造等多方面支持代理商 - 代理商参与意愿不断提升,公司改革推进较为顺利 [17][18][19][20] 问题3 **投资者提问** 零售大家居门店的盈利能力如何,与传统单品门店相比有何优势? [31][32][33][34] **任总回答** - 零售大家居门店客单值较高,盈利能力优于传统单品门店 - 但短期内受外部环境影响,需要进一步优化和提升 [31][32][33][34]

证券代码:603833 证券简称:欧派家居 公告编号:2024-044 转债代码:113655 转债简称:欧 22 转债 欧派家居集团股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 履行的审议程序：欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 31 日召开了第四届董事会第八次会议、第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用闲置募 集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用总额度不超过人民币 100,000 万元（含）暂时闲 置募集资金适时进行现金管理，决议有效期自 2023 年 8 月 19 日至 2024 年 8 月 18 日。本事项 无需提交公司股东大会审议。 （一）目的 使用暂时闲置的募集资金进行现金管理有利于提高募集资金使用效率。 （二）金额 本次拟使用暂时闲置募集资金为人民币 50,000 万元。 （三）资金来源 本次资金来源为募集资金，经中国证券监督管理委员会（证监许可【2022】1328 号）文 投资种类：银行结构性 ...

| 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 公告编号：2024-045 | | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 22 转债 | 欧派家居集团股份有限公司 关于全资子公司工商登记信息变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 欧派家居集团股份有限公司接全资子公司江苏无锡欧派集成家居有限公司（以下简称"无 锡欧派"）报告，经无锡市惠山区行政审批局核准，无锡欧派对部分工商登记信息进行变更， 相关备案手续已办理完毕，并取得新换发的《营业执照》。具体情况如下： | 变更事项 | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | | | | 一般项目：家具制造；家用电器研发；厨具卫 | | | | 具及日用杂品批发；家用电器销售；家用零配 | | | | 件生产；家用零配件销售；家具安装和维修服 | | | 厨房用具及配件、金属家具、木质家具、 | 务；专业设计服务；家居用品制造；家居用品 | | | | 销售；进出口代理；非金属矿物制品制造；日 | | | 藤制 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在应对消费下降的趋势,通过调整产品价格和结构来适应消费者的理性消费需求 [1][2][3][6][7][8][9][10] - 公司正在加大线上渠道的投入,与各类平台合作以获取流量,同时帮助线下门店提升自身的流量运营能力 [3][4][5] - 公司正在推进"大家居"战略,整合公司现有的各类产品和服务,为消费者提供一站式的装修解决方案 [13][14][15][19][20][21][22] - 行业内竞争加剧,大型企业和中小企业之间的竞争格局正在发生变化,公司需要根据自身优势调整应对策略 [11][12][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在当前经济环境和竞争加剧的情况下,如何看待自身的利润水平和毛利率 [16][17] **公司回应** 公司预计今年收入和利润增长会有所放缓,但仍在努力通过调整产品结构和价格来维持合理的利润水平 [16][17][18] 问题2 **投资者提问** 近期政府出台了多项房地产政策,是否会带动中期的装修需求 [17][18] **公司回应** 公司尚未感受到全国范围内的明显需求回暖,但在个别区域如深圳有所好转,整体来看政策对行业的影响还需进一步观察 [17][18] 问题3 **投资者提问** 随着更多企业进入"全屋定制"领域,公司在竞争中的优势在哪里 [23][24] **公司回应** 公司在产品、渠道、供应链等方面积累了一定优势,未来将继续发挥这些优势来应对行业竞争 [23][24]

报告公司投资评级 - 公司当前收盘价对应PE分别为13/12倍,参考可比公司给予24年17倍PE估值,对应目标价89.03元,维持"优于大市"评级 [18] 报告的核心观点 - 23年公司实现营业收入227.8亿元,同比增长1.3%;归母净利润30.4亿元,同比增长12.9%,归母净利率13.3%,同比增加1.4pct [1][2] - 23年公司综合毛利率为34.2%,同比增加2.5pct;期间费用率为18.4%,同比增长1.1pct [3] - 直营渠道表现靓丽,零售大家居不断迭代,经销店/直营店/大宗业务收入分别为175.7/8.3/35.9亿元,毛利率分别为33.9%/57.7%/25.6% [5] - 分品牌看,欧派/欧铂丽/欧铂尼/铂尼思品牌分别实现营收186.7/13.8/13.8/8.7亿元,毛利率分别为34.2%/37.2%/21.5%/35.3% [6] - 预计公司24-25年净利润分别为31.9/34.6亿元,同增5.1%/8.4% [18] 财务数据总结 - 23年营业收入227.8亿元,同比增长1.3%;归母净利润30.4亿元,同比增长12.9% [1][2] - 23年综合毛利率34.2%,同比增加2.5pct;期间费用率18.4%,同比增长1.1pct [3] - 24-26年营业收入预计分别为24137/26087/28426百万元,净利润预计分别为3191/3460/3733百万元 [7] - 24-26年毛利率预计分别为33.8%/33.4%/32.9%,净资产收益率预计分别为15.0%/14.0%/13.1% [7]