担保额度与期限 - 拟为工程经销商提供不超20000万元担保，占2024年末经审计净资产1.03%[5] - 预计担保额度有效期自2026年第一次临时股东会通过起12个月[6] 担保现状 - 截至2026年1月5日，可对外担保总额2000000万元，占比104.97%[11] - 已实际对外担保余额248399万元，占比13.04%[11] 担保相关情况 - 方式为连带责任保证担保，需反担保[5] - 期限按合同约定，不明则按债务届满起2年[9] - 被担保对象为签约授权工程经销商，无关联关系[8] 风控与审批 - 将对经销商资质审查、监控并限定范围[9] - 本次担保需提交股东会审议[7] - 逾期担保累计数量为0[12]

会议时间 - 2026年第一次临时股东会召开日期为2026年1月21日14点30分[4] - 网络投票起止时间为2026年1月21日[5][6] - 股权登记日为2026年1月13日[16] - 会议登记时间为2026年1月14日9:30 - 11:30、14:30 - 16:30[20] 会议内容 - 审议2026年度使用部分闲置自有资金进行现金管理等多项议案[9] - 议案于2026年1月5日经董事会审议通过，1月6日披露公告[9] 会议其他信息 - 登记地点为广州市白云区广花三路366号证券事务部办公室[19] - 特别决议议案为1、2[12] - 对中小投资者单独计票的议案为1、2、3、5[12] - 会期半天，股东交通和食宿自理[21] - 表决需在“同意”“反对”“弃权”选一个打“√”[29] - 未作指示时受托人有权按意愿表决[29]

资金管理 - 审议通过使用不超160亿元闲置资金进行现金管理议案，有效期12个月[4] - 审议通过开展总额度不超30亿元（或等值外币）金融衍生品业务议案[8] 担保与制度 - 审议通过2026年度预计对外担保额度不超200亿元议案[6] - 审议通过为工程经销商提供担保相关事宜议案[7] - 审议通过制定《公司对外提供财务资助管理制度》议案[9] 制度修订 - 审议通过修订《公司总经理（总裁）工作细则》等多项制度议案[10][11][12] 募投项目 - 审议通过变更募投项目暨调整相关募投项目资产用途的议案[15] - 公司同意变更募集资金投资项目，盘活武汉项目场地[16] 其他 - 2026年1月5日召开第五届董事会第四次会议[3] - 审议通过《关于召开公司2026年第一次临时股东会的议案》[18] - 公告发布时间为2026年1月6日[20]

2025年半年度权益分派方案 - 公司2025年中期分红方案为向全体股东每股派发现金红利1.24元(含税) [1] - 分红以权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司股份回购专户中股份数量后的股份总数为基数 [1] - 若在股权登记日前因可转债转股、回购股份注销等导致总股本变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [1] 分红实施具体数据 - 截至2025年12月30日，公司总股本为609,152,867股 [1] - 扣除回购专用证券账户中股份总数3,425,660股后，本次实际参与分配的股本数为605,727,207股 [1] - 以此计算，合计拟派发现金红利751,101,736.68元(含税) [1] 权益分派时间安排 - 本次权益分派股权登记日为2026年1月8日 [1] - 本次权益分派除权除息日为2026年1月9日 [1]

2025年半年度权益分派方案 - 公司2025年中期分红方案为向全体股东每股派发现金红利1.24元(含税) [1] - 分红以权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司股份回购专户中股份数量后的股份总数为基数 [1] - 若在股权登记日前因可转债转股或回购股份注销导致总股本变动 公司将维持每股分配比例不变并相应调整分配总额 [1] 分红实施的具体数据与安排 - 截至2025年12月30日 公司总股本为609,152,867股 [1] - 扣除回购专用证券账户中的3,425,660股后 本次实际参与分配的股本数为605,727,207股 [1] - 以此计算 公司合计拟派发现金红利751,101,736.68元(含税) [1] - 本次权益分派股权登记日为2026年1月8日 除权除息日为2026年1月9日 [1]

业绩总结 - 2025年中期A股每股现金红利1.24元（含税）[3] - 合计拟派发现金红利751,101,736.68元（含税）[7] - 摊薄调整后每股现金红利约1.23元/股[9] 数据相关 - 截至2025年12月30日，总股本609,152,867股，参与分配股本数605,727,207股[7] 其他新策略 - 股权登记日为2026/1/8，除权（息）日和发放日为2026/1/9[3][10] - 除权（息）参考价格=（前收盘价格 - 1.23）元/股[9] 税收政策 - 持股期限不同，实际税负不同[13][14] - QFII股东和沪股通投资者按10%税率扣税，税后每股1.116元[14][15]

可转债信息 - 公司2022年8月5日发行20亿元可转换公司债券，期限6年[4] - “欧22转债”调整前转股价格54元/股，调整后52.77元/股[4][5] - “欧22转债”转股时间2023年2月13日至2028年8月4日[4] - “欧22转债”票面利率分年设置[4] - “欧22转债”2025年12月31日至2026年1月8日停转股，1月9日恢复[8] 分红信息 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利1.24元（含税）[6] - 截至披露日，总股本609,152,867股，实际参与分配605,727,207股[8] - 每股派送现金股利1.23元[8]

分红情况 - 2025年中期分红拟每股派1.24元（含税）[5] - 虚拟分派现金红利约1.23元/股[10] - 本次差异化分红对除权除息参考价格影响0.02%[12] 股份回购 - 2022 - 2023年回购2301460股，金额24994.78万元[6] - 2023 - 2024年回购1124200股，金额7893.45万元[7] 股价相关 - 2025年12月1日收盘53.69元/股[9] - 实际分派除权（息）参考价52.45元/股[9] - 虚拟分派除权（息）参考价52.46元/股[10]

2025年中期权益分派方案核心信息 - 公司发布2025年中期权益分派实施公告，核心为向全体股东派发现金红利 [1] - 分红方案以权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户股份后的数量为基数 [1] - 每股派发现金红利1.24元（含税） [1] - 本次权益分派合计拟派发现金红利7.51亿元（含税） [1] 分派实施关键时间节点 - 股权登记日为2026年1月8日 [1] - 除权（息）日与现金红利发放日均为2026年1月9日 [1] 分红参与对象与税务安排 - 公司回购专用证券账户中的股份不参与本次利润分配 [1] - 对于持有无限售条件流通股的自然人股东，持股期限超过1年暂免征收个人所得税 [1] - 持股期限在1个月以内（含1个月）税负为20% [1] - 持股期限在1个月以上至1年（含1年）税负为10% [1] - 对于合格境外机构投资者（QFII）及沪股通投资者，公司按10%税率代扣代缴所得税 [1] - 扣税后（针对QFII及沪股通投资者）每股实际派发现金红利1.116元 [1]

核心观点 - 定制家居龙头企业欧派家居正面临传统增长模式失效、业绩下滑、渠道收缩及品牌信任危机等多重挑战，其向“大家居”战略转型的过程充满阵痛与不确定性，资本市场与内部人士的信心出现动摇 [3][17] 资本市场表现与地位变化 - 2025年12月12日，欧派家居被正式调出沪深300指数样本股，这是其在2025年底遭遇的第二次“出清”，此前已被MSCI中国A股指数调整出局 [3][18] - 指数调整当日，公司股价下跌0.53%，盘中一度触及49.30元/股的年度新低 [3][19] - 截至2025年12月31日午盘，公司股价报53.02元，与2021年历史高点相比市值在不到四年内缩水约三分之二 [3][20] 财务业绩恶化 - 2024年，公司遭遇成立三十年来首次营收与利润“双降”，营业收入同比下降16.93%至189.25亿元，归母净利润下降14.38%至25.99亿元 [4][21] - 业绩疲软主因是占总营收八成的两大核心业务失速：2024年橱柜业务营收下降22.48%，衣柜业务营收下降18.06% [6][23][24] - 核心业务产销量下滑约15%-20%，但库存量却上升，橱柜库存增9.52%，衣柜库存增19.75% [6][24] - 下滑趋势在2025年持续，前三季度营收与净利润继续下滑，其中传统旺季第三季度单季净利润同比骤降21.79%，创五年来同期最差表现 [6][24] 渠道收缩与转型困境 - “大家居”战略转型导致终端渠道剧烈收缩，截至2024年底，公司门店总数为7813家，较2023年末净减少973家 [7][25][26] - 2024年全年共关闭2058家门店，新开1085家，关店速度在第四季度加快，单季净减少430家，占全年净关店总数的44.5% [8][26] - 截至2025年9月末，门店总数进一步减少至7480家，较2024年底再净减少333家 [8][26] - 渠道收缩严重冲击收入根基，2024年经销渠道收入同比大幅下滑20.10%，且已连续两年收缩 [8][26] - 转型效果分化严重，据管理层披露，已有零售大家居门店中仅约20%-30%经营状况良好，40%-50%尚在探索阶段，另有20%-30%经营不佳 [9][27] - 公司于2025年半年报提出推进“终端系统性减负改革”，试图通过精简考核、优化管理为经销商松绑 [9][27] 经销商危机与品牌信任受损 - 辽宁、浙江、广东等多地接连曝出授权经销商“跑路”事件，形成区域性违约潮 [10][28] - 仅辽宁海城、浙江温州平阳、广州增城三起案例，就涉及超过350位消费者及超2200万元资金 [10][28] - 公司处理方式矛盾，在重庆因政府介入主动“兜底”为133名消费者发货，但在其他多数地区则强调自身是“受害者”，进行象征性处理 [10][28] - 此外，全国范围内存在高频日常消费纠纷，涉及售前合同、销售承诺、产品质量及售后推诿，持续损害品牌口碑 [10][28] - 不统一、不透明的处理标准加剧了公众信任割裂，使区域性事件演变为对全国品牌信誉的重击 [11][28] 行业背景与内部信心信号 - 公司困境被视为房地产主导的经济下行背景下，关联行业及消费全面崩溃的企业缩影 [13][30] - 面对困境，公司2025年提出“走稳大家居，走向泛大家居”，计划打造运营中台、升级流量体系、赋能经销商等 [13][30] - 资本市场与内部人信心动摇，释放出审慎信号：1) 创始人弟弟、董事姚良柏发布减持计划；2) 北向资金与追踪沪深300的ETF在2025年第三季度同步减持，多家长期坚守的保险和社保基金退出前十大流通股东名单；3) 实控人姚良松在业绩下滑的2023与2024年通过分红累计获得约21亿元现金收入 [14][30]