公司财务与资本运作 - 欧派家居2022年发行的可转换公司债券募集资金总额为200000万元人民币 [2] - 公司已使用完毕并注销存放于招商银行广州机场路支行专户（账号020900064910826）的募集资金 [2] - 与该专户对应的三方监管协议已同步终止 [2] - 公司其余募集资金专户仍处于正常使用状态 [2]

市场指数与个股表现 - 截至1月20日11:30，深证成指下跌1.22%，创业板指下跌1.83%，而自由现金流指数逆势上涨0.07% [1] - 个股方面，南山铝业涨幅超过7%，卫星化学、海螺水泥涨幅超过5%，顾家家居、中国化学涨幅超过4%，欧派家居涨幅超过3%，东航物流涨幅超过2%，格力电器、浙江龙盛、首旅酒店、中国动力、云铝股份等涨幅超过1% [1] 现金流ETF产品表现与市场逻辑 - 现金流ETF嘉实（159221）当日下跌0.08%，盘中成交额达1019.4万元，换手率达1.29% [2] - 市场对高分红、稳现金流资产的配置需求升温，在A股“慢牛”引导下，资金正从动量泡沫向高性价比方向轮动 [2] - 现金流指数涵盖有色金属、基础化工等品种，受益于实物资产定价与高开工率涨价逻辑，呈现出显著的周期Alpha特征 [2] 行业与政策驱动因素 - “十五五”期间，国家电网预计固定资产投资达4万亿元，较“十四五”期间增长40% [2] - 上述投资规划直接利好现金流指数成分中的电网设备、能源类标的 [2] 产品费用与投资渠道 - 现金流ETF嘉实（159221）当前管理费率为0.15%（每年），托管费率为0.05%（每年） [2] - 没有股票账户的投资者可以通过联接基金（024574.OF，024575.OF）布局相关板块投资机遇 [2]

| 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 | 公告编号：2026-015 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 转债 22 | | 为规范募集资金的管理和使用，公司、保荐机构国泰海通证券股份有限公司 以及募集资金专户监管银行招商银行股份有限公司广州机场路支行、中国建设银 行股份有限公司广东省分行、中国建设银行股份有限公司广州白云支行分别签订 了《募集资金专户存储三方监管协议》《公开发行可转换公司债券募集资金及偿 债专户存储三方监管协议》《欧派家居公开发行可转换公司债券之募集资金专户 存储四方监管协议》。上述监管协议内容与上海证券交易所制订的《募集资金专 户存储三方监管协议（范本）》不存在重大差异，且有效履行。 截至本公告披露日，公司募集资金专户的基本情况如下： | 序号 | 开户银行 | 银行账号 | 账户状态 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 招商银行股份有限公司广州机场 路支行 | 020900064910826 | 本次注销 | | 2 | 中国建设银行股份有限公司广州 | 44050149110400002 ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日，欧派家居股价上涨5.01%，报收57.68元/股，成交额达1.88亿元，换手率为0.54%，公司总市值为351.36亿元 [1] 公司基本情况 - 欧派家居集团股份有限公司成立于1994年7月1日，于2017年3月28日上市，公司位于广东省广州市白云区 [1] - 公司主营业务为全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务，产品线从定制橱柜起步，已延伸至整体厨房、整体衣柜（全屋定制）、整体卫浴、定制木门系统、金属门窗、软装、家具配套等整体家居产品 [1] - 从主营业务收入构成来看，衣柜及配套家具产品占比最高，为51.74%，其次是橱柜，占比28.80%，木门、卫浴、其他业务及其他（补充）分别占比6.00%、5.74%、4.69%和3.04% [1] 机构股东动态 - 华夏基金旗下的华夏沪深300ETF（510330）在报告期三季度新进成为欧派家居十大流通股东，持有167.82万股，占流通股比例为0.28% [2] - 基于1月20日股价5.01%的涨幅测算，华夏沪深300ETF（510330）当日在该持仓上浮盈约461.49万元 [2] - 华夏沪深300ETF（510330）成立于2012年12月25日，最新规模为2280.61亿元，该基金今年以来收益为2.34%，近一年收益为27.53%，成立以来收益为153.58% [2] - 该ETF的基金经理为赵宗庭，其累计任职时间为8年281天，现任基金资产总规模为3558.65亿元，任职期间最佳基金回报为122.18%，最差基金回报为-32.63% [3]

公司海外业务收入占比 - 2025年1月至9月，公司境外销售收入占营业收入的比重约为2.7% [2] - 其中涉及对欧盟成员国的销售，但该部分业务占公司营收的比例较低 [2] 公司信息披露指引 - 关于公司海外业务的经营模式，敬请以已披露的定期报告为准 [2] - 可通过公司相关公告及定期报告查阅详情 [2]

行业投资评级 - 维持轻工制造行业“中性”评级 [1][5] - 维持纺织服饰行业“中性”评级 [1][5] - 维持欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物、中宠股份“增持”评级 [2][5][6][52] 核心观点 - 中央与地方政策聚焦培育服务消费新增长点，IP+消费、体育赛事将成为扩大内需的重要抓手 [4][51] - 建议持续关注体育装备、运动服饰、“谷子经济”等相关受益领域 [4][51] - 以旧换新政策平稳接续，人民币升值利好造纸盈利改善 [5] 行业要闻总结 - 1月13日，《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》正式出台，围绕金融、信息服务、交通运输等6个重点行业领域推出28条举措 [1][4][12] - 1月16日，国常会研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措，指出要加快培育服务消费新增长点，促进服务消费提质惠民 [1][4][12] 行业高频数据总结 - **化工原料**：截至1月16日，国内TDI均价为1.41万元/吨，周环比下跌260.00元/吨；MDI均价为1.78万元/吨，周环比下跌260.00元/吨 [13] - **造纸原料**：截至1月16日，国内漂针浆均价为5,599.73元/吨，周环比下跌32.55元/吨；漂阔浆均价为4,666.73元/吨，周环比上涨25.96元/吨；国际漂针浆价格为785.50美元/吨，周环比下跌1.00美元/吨；漂阔叶浆价格为630美元/吨，周环比持平 [14] - **成品纸**：截至1月16日，国内瓦楞纸均价为2,950.00元/吨，周环比下跌100.00元/吨；箱板纸均价为5,665.00元/吨，周环比持平；白板纸均价为4,640.00元/吨，周环比上涨50.00元/吨；白卡纸均价为4,560.00元/吨，周环比持平；铜版纸均价为6,400.00元/吨，周环比持平；胶版纸均价为5,800.00元/吨，周环比持平 [24] - **纺织原料**：截至1月16日，国内长绒棉均价为2.49万元/吨，周环比上涨176.25元/吨 [35][38] 重要公司公告总结 - **嘉美包装**：预计2025年归母净利润为8,543.71万元-10,442.31万元，同比下降43.02%-53.38% [1][42] - **我乐家居**：预计2025年归母净利润为17,100.00万元至19,000.00万元，同比增长40.78%至56.42% [1][42] 行情回顾总结 - **轻工制造行业**：1月12日至1月16日，SW轻工制造指数下跌1.11%，跑输沪深300指数0.54个百分点；子板块中，家居用品上涨0.70%，文娱用品上涨1.24%，包装印刷下跌3.47%，造纸下跌2.13% [2][42] - **轻工制造个股**：周涨幅前五名为张小泉（17.70%）、梦天家居（16.49%）、康欣新材（14.05%）、共创草坪（12.95%）和*ST亚振（12.02%）；周跌幅前五名为顺灏股份（-29.37%）、美克家居（-26.04%）、森鹰窗业（-20.54%）、王子新材（-10.18%）和环球印务（-8.75%） [42][43] - **纺织服饰行业**：1月12日至1月16日，SW纺织服饰指数下跌0.55%，跑赢沪深300指数0.02个百分点；子板块中，饰品上涨0.22%，纺织制造下跌0.92%，服装家纺下跌0.60% [2][46] - **纺织服饰个股**：周涨幅前五名为康隆达（15.85%）、恒辉安防（14.20%）、云中马（14.20%）、聚杰微纤（11.49%）和明牌珠宝（10.05%）；周跌幅前五名为联发股份（-15.21%）、七匹狼（-11.18%）、九牧王（-9.35%）、红蜻蜓（-6.63%）和ST新华锦（-6.26%） [46] 本周策略总结 - 政策从优化供给和扩大消费两端共同发力，加快培育服务供给和消费需求的新增长点 [4][51] - 综合国常会与上海政策，IP+消费、体育赛事是今年扩大服务消费的重要抓手 [4][51] - 维持行业“中性”评级，维持重点公司“增持”评级 [5][52]

公司股价与交易数据 - 2025年1月16日，欧派家居股价下跌1.38%，成交额为1.10亿元 [1] - 当日融资买入1095.57万元，融资偿还527.80万元，实现融资净买入567.77万元 [1] - 截至1月16日，融资融券余额合计1.37亿元，其中融资余额1.33亿元，占流通市值的0.40%，该融资余额水平低于近一年40%分位 [1] - 1月16日融券卖出1.31万股，卖出金额72.12万元，融券余量7.48万股，融券余额411.77万元，融券余额超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务为全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务，产品覆盖整体厨房、整体衣柜（全屋定制）、整体卫浴、定制木门系统等 [2] - 主营业务收入构成为：衣柜及配套家具产品占51.74%，橱柜占28.80%，木门占6.00%，卫浴占5.74%，其他占4.69%，其他（补充）占3.04% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入132.14亿元，同比减少4.79%；实现归母净利润18.32亿元，同比减少9.77% [2] - 公司自A股上市后累计派现79.85亿元，近三年累计派现50.01亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.07万户，较上期减少1.78%；人均流通股为29382股，较上期增加1.81% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1119.09万股，较上期减少48.86万股 [3] - 工银价值精选混合A（019085）为新进第四大流通股东，持股547.57万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大流通股东，持股326.37万股，较上期减少6.60万股 [3] - 易方达裕鑫债券A（003133）、易方达沪深300ETF（510310）、华夏沪深300ETF（510330）均为新进股东，分别位列第六、第七、第八大流通股东 [3]

股价与交易表现 - 2025年1月16日盘中，欧派家居股价下跌2.01%，报54.70元/股，成交额6459.98万元，换手率0.19%，总市值333.21亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入292.49万元，其中特大单净买入531.48万元，大单净卖出238.99万元 [1] - 年初以来公司股价上涨7.55%，近5个交易日上涨3.97%，近20日上涨7.30%，近60日上涨3.91% [2] 公司基本概况 - 欧派家居集团股份有限公司成立于1994年7月1日，于2017年3月28日上市，总部位于广东省广州市 [2] - 公司主营业务为全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务，产品线从定制橱柜延伸至整体厨房、整体衣柜（全屋定制）、整体卫浴、定制木门系统等 [2] - 主营业务收入构成为：衣柜及配套家具产品占51.74%，橱柜占28.80%，木门占6.00%，卫浴占5.74%，其他占4.69%，其他（补充）占3.04% [2] 行业与市场分类 - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-定制家居 [2] - 所属概念板块包括定制家居、社保重仓、智能家居、中盘、融资融券等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.07万户，较上期减少1.78%，人均流通股为29382股，较上期增加1.81% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1119.09万股，较上期减少48.86万股 [3] - 工银价值精选混合A为新进第四大流通股东，持股547.57万股，华泰柏瑞沪深300ETF为第五大股东，持股326.37万股，较上期减少6.60万股 [3] - 易方达裕鑫债券A、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF均为新进股东，分别持股237.61万股、224.80万股和167.82万股 [3] 财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入132.14亿元，同比减少4.79%，实现归母净利润18.32亿元，同比减少9.77% [2] 分红历史 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利79.85亿元，近三年累计派现50.01亿元 [3]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2026年1月15日，标普中国A股红利机会指数成份股中，奥特维以8.15%的单日涨幅位居榜首，其年内涨幅高达32.30%，近12个月股息率为3.80% [1][5] - 潍柴动力单日上涨4.18%，年内累计上涨17.44%，股息率为3.62% [1][5] - 行动教育单日涨幅为4.01%，年内涨幅为11.71%，股息率为5.02% [1][5] - 神火股份单日上涨3.42%，年内上涨14.63%，股息率为1.63% [1][5] - 欧派家居单日上涨3.33%，年内上涨9.67%，股息率高达6.85% [1][5] - 梅花生物单日上涨3.15%，年内上涨3.46%，股息率为4.21% [1][5] - 江苏国泰单日上涨3.14%，年内上涨1.99%，股息率为5.26% [1][5] - 菜自股份单日上涨2.89%，年内上涨8.86%，股息率为4.16% [1][5] - 云天化单日上涨2.86%，年内上涨5.57%，股息率为4.67% [1][5] - 金杯电工单日上涨2.57%，年内上涨5.37%，股息率为1.93% [1][5] - 川恒股份单日上涨2.41%，年内上涨6.60%，股息率为3.62% [1][5] - 中远海能单日上涨2.07%，年内大幅上涨22.35%，股息率为1.31% [1][5] - 志邦家居单日上涨2.03%，年内上涨4.15%，股息率为6.46% [1][5] - 德业股份单日上涨1.67%，但年内下跌1.28%，股息率为3.53% [1][5] - 天山铝业单日上涨1.64%，年内上涨15.02%，股息率为2.17% [1][5] - 中创智领单日上涨1.64%，但年内下跌1.26%，股息率为4.70% [1][5] - 中国海油单日上涨1.59%，年内微跌0.46%，股息率为4.30% [1][5] - 济川药业单日上涨1.57%，年内微涨0.84%，股息率高达7.99% [1][5] - 钱江摩托单日上涨1.39%，年内上涨4.41%，股息率为5.67% [2][5] - 中国石油单日上涨1.22%，但年内下跌4.23%，股息率为4.77% [2][5] 标的指数基本面数据 - 截至2026年1月15日，标普中国A股红利机会指数的股息率为4.76% [2] - 该指数的历史市盈率为11.75倍，预期市盈率为11.07倍 [2] - 该指数的市净率为1.34倍 [2] 市场技术信号 - 部分成份股因MACD金叉信号形成而呈现不错涨势 [4][8]

家居用品板块市场表现 - 2025年1月15日，家居用品板块整体上涨0.23%，表现强于上证指数（下跌0.33%），但弱于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股表现分化，江山欧派以6.84%的涨幅领涨，美新科技、张小泉、茶花股份、欧派家居涨幅均超过3%[1] - 同时，板块内有多只个股下跌，其中美克家居跌幅最大，为-9.91%，德艺文创、未登股份、麒盛科技跌幅均超过4%[2] 板块资金流向 - 当日家居用品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为1.22亿元[2] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入额分别为6958.66万元和5238.86万元[2] - 在个股层面，资金流向差异显著，索菲亚、茶花股份、好莱客、蒙娜丽莎、欧派家居等获得主力资金净流入，其中索菲亚主力净流入1988.64万元，净占比达18.93%[3] - 皮阿诺则遭遇主力资金大幅净流出2792.85万元，净占比为-10.49%[3] 领涨个股详情 - 江山欧派收盘价为15.61元，上涨6.84%，成交量为13.03万手，成交额为2.00亿元，主力资金净流入1140.88万元[1][3] - 美新科技收盘价为21.00元，上涨5.37%，成交量为8.67万手，成交额为1.81亿元[1] - 张小泉收盘价为25.45元，上涨3.84%，成交量为7.30万手，成交额为1.86亿元[1] - 茶花股份收盘价为26.95元，上涨3.34%，成交量为8.74万手，成交额为2.32亿元，主力资金净流入1909.40万元[1][3] - 欧派家居收盘价为55.82元，上涨3.33%，成交量为4.37万手，成交额为2.43亿元，主力资金净流入1473.84万元[1][3] 领跌个股详情 - 美克家居收盘价为3.09元，下跌9.91%，成交量为86.34万手，成交额为2.70亿元[2] - 德艺文创收盘价为8.03元，下跌4.86%，成交量为25.55万手，成交额为2.07亿元[2] - 未登股份收盘价为19.00元，下跌4.47%，成交量为16.25万手，成交额为3.08亿元[2] - 麒盛科技收盘价为17.86元，下跌4.29%，成交量为14.15万手，成交额为2.51亿元[2]