业绩总结 - 飞科电器公司23年实现收入50.60亿元，同比增长9.35%[1] - 公司23年归母净利润为10.20亿元，同比增长23.90%[1] - 飞科电器公司2023年毛利率同比提升3.47pp至57.10%[2] - 公司2023年全年净利润率同比提升2.36pp至20.15%[2] - 飞科电器2024-2026年EPS分别为2.63元、2.89元、3.22元[3] - 飞科电器2024年PE估值区间为57.86-65.75元[3] - 飞科电器2022-2026年营业收入分别为4627、5060、5730、6381、6976百万元，增长率分别为15.5%、9.3%、13.3%、11.4%、9.3%[4] - 飞科电器2022-2026年净利润分别为823、1020、1145、1258、1402百万元，增长率分别为28.4%、23.9%、12.3%、9.8%、11.4%[4] - 飞科电器2022-2026年全面摊薄EPS分别为1.89、2.34、2.63、2.89、3.22元[4] - 飞科电器2022-2026年毛利率分别为53.6%、57.1%、58.6%、58.6%、59.2%[4] - 飞科电器2026年预计每股收益为3.22元，净资产为10.06元[6] 投资评级 - 分析师声明独立客观，数据来源于市场公开信息，不保证信息准确性[7] - 飞科电器属于分析师负责的股票研究范围之一[8] - 投资评级标准中，预期个股相对基准指数涨幅在10%以上为优于大市[8] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市[9] - 本报告不构成对任何人的投资建议，本公司不对使用本报告内容引致的损失负责[10] - 本报告所载资料仅反映本公司发布当日的判断，证券价格、价值及投资收入可能会波动[11] - 投资需谨慎，本报告提供信息仅供特定客户参考，不构成投资建议[12] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[13] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入50.6亿元，YoY增长9.4%[1] - 公司2023年毛利率为57.1%，YoY增长3.5pcts[3] - 飞科电器2026年预计营业收入将达到732.2亿元，较2022年增长58.4%[7] - 2026年预计净利润为151.9亿元，较2022年增长84.6%[7] - 预计2026年每股收益为3.49元，较2022年增长84.1%[7] - 预计2026年每股经营现金流为3.11元，较2022年增长65.8%[7] - 预计2026年PE为14，PB为4.5，EV/EBITDA为10.1[7] - 预计2026年股息率为4.9%[8] 产品及技术 - 公司2023年个护电器产品中剃须刀/电吹风收入分别约34/8.3亿元，电吹风增速亮眼[2] 财务数据 - 公司2023年归母净利润10.2亿元，YoY增长23.9%[1] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为29.2%/5.5%/2.0%/-0.1%[3] 公司信息 - 报告提醒分析方法和模型的局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[9] - 分析师具备证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告并对内容负责[10] - 光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内的分销[11] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[12] - 光大证券研究所编写的报告基于可靠、准确、完整的信息，但不保证信息的准确性和完整性[12] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不予通知[12]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司为国内个护小电龙头，推新卖贵夯实剃须刀主业优势，细分品类延伸拓展成长空间，营销加码助力品牌转型，业绩改善持续兑现 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 市场数据日期为2024年3月11日，收盘价48.60元，总股本435.60百万股，净资产3576.35百万元，总资产4459.2百万元，每股净资产8.21元 [1] 营收情况 - 2023年实现营收50.60亿元，同比+9.35%；归母净利润10.20亿元，同比+23.90%；扣非归母净利润为8.86亿元，同比+14.88%；毛利率为57.10%，同比+3.47pct；归母净利率为20.15%，同比+2.37pct [4] - 23Q4实现营收10.66亿元，同比+16.72%；归母净利润1.93亿元，同比+138.02%；扣非归母净利润为1.72亿元，同比+138.61%；毛利率为54.80%，同比+1.08pct；归母净利率为18.07%，同比+9.21pct [4] 分产品、地区、渠道营收 - 2023年个护电器/生活电器/其他产品收入47.7/1.0/1.8亿元，同比+9.7%/-24.3%/+33.8% [1] - 2023年国内/国外收入为50.4/0.06亿元，同比+9.5%/-28.3% [1] - 2022年直销/经销渠道收入为26.0/24.5亿元，同比+10.0%/+8.9%，直销与经销业务同步增长，直销收入占比维持在51%以上 [1] 产品与品牌布局 - 2023年中高端销售占比50.95%，同比+5.73pct [1] - 成功培育子品牌博锐，2023年博锐实现收入8.69亿元，同比+115.48%，销额占比提升至17.17%，同比+8.44pct [1] 费用率情况 - 23Q4销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.29/+1.06/-0.04/-0.11pct至31.70%/6.03%/2.04%/-0.16% [1] 盈利预测 - 调整2024 - 2026年EPS预测为2.82/3.25/3.65元，3月11日收盘价对应动态PE为17.2x/15.0x/13.3x [2] 主要财务指标预测 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|5060|5576|6144|6759| |同比增长|9.3%|10.2%|10.2%|10.0%| |归母净利润(百万元)|1020|1230|1415|1589| |同比增长|23.9%|20.6%|15.1%|12.2%| |毛利率|57.1%|57.5%|58.0%|58.0%| |ROE|28.5%|32.3%|27.7%|24.2%| |每股收益(元)|2.34|2.82|3.25|3.65| |市盈率|20.8|17.2|15.0|13.3| [3] 资产负债表预测（单位：百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|2724|3219|4675|6326| |非流动资产|1735|1544|1412|1285| |资产总计|4459|4763|6087|7610| |流动负债|771|859|882|942| |非流动负债|112|100|100|100| |负债合计|883|959|982|1042| |股东权益合计|3576|3804|5105|6568| |负债及权益合计|4459|4763|6087|7610| [6] 利润表预测（单位：百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|5060|5576|6144|6759| |营业成本|2171|2367|2579|2839| |税金及附加|53|56|63|69| |销售费用|1477|1561|1696|1845| |管理费用|177|190|203|216| |研发费用|99|100|111|122| |财务费用|-7|-10|-24|-45| |其他收益|8|9|9|9| |投资收益|7|5|6|6| |公允价值变动收益|24|18|19|20| |信用减值损失|2|-6|-3|-4| |资产减值损失|1|-3|-3|-2| |营业利润|1131|1335|1544|1741| |营业外收入|130|120|129|135| |营业外支出|8|9|8|8| |利润总额|1253|1447|1665|1869| |所得税|233|217|250|280| |净利润|1020|1230|1415|1588| |归属母公司净利润|1020|1230|1415|1589| |EPS(元)|2.34|2.82|3.25|3.65| [6] 主要财务比率预测 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|9.3%|10.2%|10.2%|10.0%| |营业利润增长率|7.9%|18.1%|15.7%|12.7%| |归母净利润增长率|23.9%|20.6%|15.1%|12.2%| |毛利率|57.1%|57.5%|58.0%|58.0%| |归母净利率|20.15%|/|/|/| |ROE|28.5%|32.3%|27.7%|24.2%| |资产负债率|19.8%|20.1%|16.1%|13.7%| |流动比率|3.53|3.75|5.30|6.71| |速动比率|2.92|3.03|4.56|5.96| |资产周转率|114.9%|120.9%|113.3%|98.7%| |应收账款周转率|1604.3%|1480.1%|1333.4%|1402.4%| |存货周转率|381.0%|429.5%|400.8%|411.3%| |每股收益(元)|2.34|2.82|3.25|3.65| |每股经营现金(元)|3.01|2.71|3.44|3.79| |每股净资产(元)|8.21|8.73|11.72|15.08| |PE|20.8|17.2|15.0|13.3| |PB|5.9|5.6|4.1|3.2| [6] 现金流量表预测（单位：百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |归母净利润|1020|1230|1415|1589| |折旧和摊销|114|163|164|166| |资产减值准备|-1|17|6|7| |资产处置损失|0|0|0|0| |公允价值变动损失|-24|-18|-19|-20| |财务费用|1|-10|-24|-45| |投资损失|-7|-5|-6|-6| |少数股东损益|0|0|0|0| |营运资金的变动|167|-176|-39|-41| |经营活动产生现金流量|1311|1180|1499|1652| |投资活动产生现金流量|-403|227|-41|-27| |融资活动产生现金流量|-891|-1008|-91|-80| |现金净变动|17|399|1367|1545| |现金的期初余额|508|525|924|2291| |现金的期末余额|525|924|2291|3836| [6]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 2023Q4业绩改善，长期结构升级及博锐增长有望持续，考虑费用投入阶段性增加，下调2024 - 2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，维持“买入”评级 [3][23] 根据相关目录分别进行总结 2023Q4业绩改善，中高端及博锐子品牌销售占比持续提升 - 2023年公司营收50.6亿元（+9.35%），归母净利润10.2亿元（+23.9%），扣非归母净利润8.86亿元（+14.88%）；2023Q4营收10.66亿元（+16.72%），归母净利润1.93亿元（+138.02%），扣非归母净利润1.72亿元（+138.61%） [11] - 营收拆分：2023年个护电器营收47.69亿元（+9.7%），生活电器营收0.99亿元（-24.29%），其他产品营收1.8亿元（+33.77%）；国内营收50.42亿元（+9.5%），国外营收0.06亿元（-28.27%）；直销收入26.02亿元（+9.94%），经销收入24.5亿元（+8.9%） [14] - 产品结构：2023年中高端产品占比提升5.73pct至50.95%；子品牌博锐营收8.69亿元（+115.48%），销售额占比提升8.44pct至17.17%，飞科主品牌营收基本持平 [4][14] 2023Q4毛利率持续提升，净利率同环比改善 盈利能力 - 毛利率：2023年毛利率57.1%（+3.47pct），2023Q4毛利率54.8%（+1.08pct），提升原因是中高端产品占比提升和部分产品由OEM转为自产；分品类，个护电器毛利率57.77%（+3.52pct），生活电器毛利率41.63%（+1.94pct），其他产品毛利率47.16%（+1.02pct）；直销模式毛利率67.17%（-0.38pct），经销模式毛利率46.33%（+7.43pct） [15] - 净利率：2023年净利率20.15%（+2.37pct），扣非净利率17.51%（+0.84pct）；2023Q4净利率18.07%（+9.21pct），扣非净利率16.14%（+8.24pct），单季度提升因毛利率提升、同期低基数和所得税费用减少 [15] - 费用端：2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为29.19%/3.51%/1.96%/-0.13%，同比分别+4.5/+0.03/+0.04/-0.01pct；2023Q4分别为31.7%/6.03%/2.04%/-0.16%，同比分别-0.29/+1.06/-0.04/-0.11pct，单季度销售费用率下降因收入改善摊薄，管理费用率提升因折旧和摊销费用增加 [16] 营运能力 - 存货：2023年末存货4.73亿元（-27.52%），存货周转天数93天（-15天），周转效率良好 [20] - 应收账款：2023年末应收账款2.42亿元（-12.65%），应收账款周转天数18天（-8天），回款能力提升 [20] - 现金流：2023年经营性现金净额13.11亿元（+60.66%），投资性现金净额-4.03亿元（-91.94%），筹资性现金净额-8.91亿元（-99.01%） [21] - 分红：公司拟以2023年12月31日总股本为基数，每10股派发现金红利23元（含税），共计10.02亿元，占2023年归母净利润比例98.26%，较2020 - 2022年平均现金分红比例提升 [22] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年归母净利润11.80/13.56/15.47亿元（2024 - 2025年原值为13.37/15.47亿元），对应EPS为2.71/3.11/3.55元，当前股价对应PE为18.3/16.0/14.0倍，维持“买入”评级 [23] 财务预测摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4,627|5,060|5,914|6,766|7,697| |归母净利润（百万元）|823|1,020|1,180|1,356|1,547| |毛利率（%）|53.6|57.1|58.3|59.2|59.8| |净利率（%）|17.8|20.2|20.0|20.0|20.1| |ROE（%）|24.0|28.5|24.8|23.9|22.8| |EPS（摊薄/元）|1.89|2.34|2.71|3.11|3.55| |P/E（倍）|26.3|21.2|18.3|16.0|14.0| |P/B（倍）|6.3|6.1|4.5|3.8|3.2|[6][25]

业绩总结 - 飞科电器2023年实现收入50.6亿元，同比增长9.4%[1] - 飞科电器2023年实现归母净利润10.2亿元，同比增长23.9%[1] - 飞科电器2023年Q4单季度收入为10.7亿元，同比增长16.8%[1] - 飞科电器2026年预计主营收入将达到6740.0亿元，净利润将达到1354.4亿元[2] - 飞科电器2026年预计每股净资产将达到11.15元，市盈率将降至15.6倍[2] - 飞科电器2026年预计净资产收益率将达到27.9%，ROIC将达到78.7%[2] 业绩数据 - 2023年第一季度营业收入同比增长22.7%[3] - 2023年第四季度归母净利同比增长138.0%[3] - 2023年第四季度扣非归母净利同比增长138.6%[3] - 2023年第二季度销售毛利率达到59.8%[3] - 2023年第四季度销售费用率为31.7%[3] - 2023年第一季度经营活动现金净流量/收入为42.1%[3] - 2023年第四季度经营活动现金净流量/经营净收益为52.9%[3] - 2023年第一季度投资现金流净额占比为413.7%[3] - 2023年第四季度筹资现金流净额占比为0.0%[3] 未来展望 - 2026年营业收入预计达到6740亿元，较2022年增长45.6%[4] - 2026年净利润预计达到1354.4亿元，较2022年增长64.6%[4] - 2026年EBITDA/营业收入比率预计为24.6%，较2022年略有下降[4] - 2026年固定资产周转天数预计为48天，较2022年减少33天[4] 财务指标 - 应付帐款在2026年达到1,178.7亿，同比增长34.4%[1] - 股东权益在2026年达到4,855.3亿，同比增长41.7%[1] - 净利润在2026年达到1,354.4亿，同比增长31.7%[1] - EPS在2026年达到3.11元，同比增长30.5%[1] - ROIC/WACC在2026年达到12.3，较2022年增长70.8%[1] 投资评级 - 收益评级中，买入表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 风险评级中，A级表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入50.6亿元，同比增长9.35%[3] - 归母净利润达到10.2亿元，同比增长23.9%[3] - 公司毛利率为57.1%，同比增长3.47%，净利率为20.15%，同比增长2.38%[5] - 公司销售费用率显著提升，主要由推广费及职工薪酬增加所致[6] - 公司获得高新技术企业认证，享受15%的所得税优惠税率，有效期3年[6] - 公司资产负债表显示货币资金+交易性金融资产为18.47亿元，同比增长21.65%；存货为4.73亿元，同比下降27.52%[7] - 公司经营活动产生的现金流量净额为13.11亿元，同比增长60.66%[7] - 公司计划通过向特定对象发行融资不超过30%的股票，募集资金总额不超过3亿元[8] - 公司近三年现金分红比例达到净利润的82.89%，2023年分配现金红利10.02亿元[9] - 公司将在满足正常生产经营资金需求的情况下，持续保持分红的稳定性和连续性[10] 产品收入 - 个护电器收入为47.7亿元，同比增长9.7%；生活电器收入0.99亿元，同比下降24.3%；其他产品收入1.8亿元，同比增长33.8%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为11.5/12.8/14.4亿元，维持“买入”评级[11] - 公司资产负债表显示2026年货币资金达到2,779.93百万元，营业收入达到7,485.59百万元[13] - 公司净利率分别为17.79%/20.15%/19.64%/19.29%/19.17%，ROE分别为24.01%/28.51%/28.23%/27.55%/25.93%[13] - 公司每股收益预计为1.89/2.34/2.63/2.93/3.29元，每股净资产为7.87/8.21/9.32/10.65/12.71元[13] - 公司现金流量表显示2026年现金净增加额为916.91百万元，资料来源包括公司公告和天风证券研究所[13] 其他 - 公司分析师声明指出报告中的观点准确反映了对标的证券和发行人的个人看法，报酬与投资建议无直接或间接联系[14] - 本报告中的信息来源于天风证券认为可靠的已公开资料，但不对信息的准确性和完整性做出保证[16] - 天风证券的投资评级体系包括买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性和弱于大市等评级[20] - 投资者应当考虑到天风证券可能存在的利益冲突，不应将本报告作为投资或其他决策的唯一参考依据[19]

报告投资评级 - 维持“增持”评级[4] 报告核心观点 - 报告对飞科电器2023年年报进行点评，2023年飞科电器营收利润增长，产品结构优化，下调盈利预测但维持增持评级[2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2023年飞科电器实现营收50.60亿元同比增长9%，归母净利润10.20亿元同比增长24%，扣非归母净利润8.86亿元同比增长15%，Q4单季度营收10.66亿元同比增长17%，归母净利润1.93亿元同比增长138%，扣非归母净利润1.72亿元同比增长139%[2][3] 产品结构 - 中高端产品销售占比提升至50.95%较去年提升5.73个pcts，飞科品牌线上平台销售额同比下降6%但均价同比提升17%，博锐品牌2023年营业收入8.69亿元同比增加115.48%，在公司销售额中占比提升至17.17%较去年提升8.44个pcts，线上剃须刀市场销售额份额提升至1.6%较2022年提升1pcts[3] 费用与净利率 - 2023Q4公司毛利率54.80%同比提升1.09个pcts，销售费用率小幅下降0.29个pcts至31.70%，管理费用率6.03%同比+1.06个pcts，财务费用率 -0.16%同比 -0.11个pcts，受高新技术企业优惠税率影响23Q4报表端所得税费用为 -0.24亿元，全年所得税费用为2.33亿元，所得税率18.6%，23Q4净利率18.07%同比提升9.21个pcts[3] 盈利预测与估值 - 下调2024 - 2025盈利预测，预计分别实现归母净利润11.35/13.04亿元（前值为14.43、16.66亿元），新增2026年预计实现归母净利润15.15亿元，同比分别增长11.3%、14.9%、16.2%，以科沃斯、倍轻松、苏泊尔为可比公司，可比公司24年平均PE为18X，飞科电器24年PE为16X，对应当前市值有8%上涨空间[4] 财务数据 - 给出2022 - 2026年营业总收入、同比增长率、归母净利润、同比增长率、每股收益、毛利率、ROE等数据[5] 市场数据 - 2024年03月11日收盘价48.6元，一年内最高/最低85.88/40.65元，市净率息率5.9，流通A股市值21170百万元，上证指数/深证成指3068.46/9581.53[6] 基础数据 - 2023年12月31日每股净资产8.21元，资产负债率19.80%，总股本/流通A股436/436百万股，无流通B股/H股[7] 财务摘要 - 给出2022A - 2026E营业总收入、营业收入、营业成本、税金及附加、主营业务利润等各项财务数据[11]

财务数据 - 公司2023年营业收入为5,059,683,184.43元，较2022年增长9.35%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为1,019,636,618.30元，较2022年增长23.90%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1,310,951,610.65元，较2022年增长60.66%[10] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为3,576,345,741.08元，较2022年末增长4.32%[10] - 公司2023年基本每股收益为2.34元，较2022年增长23.81%[10] - 公司2023年稀释每股收益为2.34元，较2022年增长23.81%[10] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为2.03元，较2022年增长14.69%[10] - 公司2023年加权平均净资产收益率为29.73%，较2022年增加4.00个百分点[10] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为25.83%，较2022年增加1.72个百分点[10] 业务发展 - 公司研发新品包括剃须刀、高速电吹风等共计9个系列新品上市，获得新申请专利149项，期末共拥有专利657项，较上年期末增加139项[14] - 公司在2023年加大线下体验式零售形象店的拓展力度，以长三角为中心在全国范围内开设线下飞科体验店，同时将体验店结合抖音直播、京东到家、美团、饿了么等平台引流，增强消费者黏性，培育线上线下一体化、销售服务一体化的新零售模式[14] - 公司继续加强与KA终端渠道合作，优化KA渠道的营销模式，继续推进直供销售模式，将原有经销商转换为运营服务商，并通过加强与各大KA系统合同谈判降低了经营成本，优化飞科销售终端在各大系统的位置和形象[14] 市场趋势 - 2023年国内社会消费品零售总额为47.1万亿元，同比增长7.2%[16] - 2023年国内整体家电市场累计零售额为8,498亿元，同比上升3.6%[16] - 电动剃须刀零售额93.7亿元，同比增加11.2%[16] - 电吹风零售额90.6亿元，同比增加29.9%[16] - 电动牙刷零售额55.8亿元，同比增加4.2%[16] - 全国网上零售额15.4万亿元，同比增长11%[16] - 新兴渠道如社交电商、直播电商等成为家电销售的重要力量[16] - 线上市场主导，线下市场辅助的零售市场格局[16]

证券代码：603868 证券简称：飞科电器 公告编号：2024-010 关于推动公司"提质增效重回报"的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 上海飞科电器股份有限公司（以下简称"公司"）为践行以"投资者为 本"的上市公司发展理念，持续强化企业价值创造能力，切实履行上市公 司的责任和义务，维护公司全体股东利益，基于对公司价值及未来发展 的信心，现将公司落实"提质增效重回报"工作相关主要举措公告如下： 一、进一步聚焦主营业务发展，持续推动研发创新和品牌升级 近年来，公司坚持以技术创新和高颜值设计驱动产品高端化，实现 品牌升级的发展战略，通过产品研发创新推动产品的智能化、时尚化、 年轻化升级，通过营销管理创新推动营销模式的 C 端化、直供化和内容 化升级，构建自身创新前沿的高质量发展路径。 2024 年，公司将进一步聚焦主营业务，深入挖掘主业的潜力，以更 大力度推动产品研发创新升级和产业的高端化、智能化、绿色化转型。 二、重视股东回报，保持分红的稳定性和连续性 公司始终坚持将投资者利益放在首要位置，以良好、持续 ...

上海飞科电器股份有限公司 内部控制审计报告 2023 年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mo.f.gov.cn）"进行整治 。 内部控制审计报告 信会师报字[2024]第 ZA10189 号 7信会计师事务所(特殊普通合伙 HINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。 此外,由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策 和程序遵循的程度降低,根据内部控制审计结果推测未来内部控制的 有效性具有一定风险。 内部控制审计报告 第1页 工信会计师事务所(特殊普通合伙) OO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT 上海飞科电器股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了上海飞科电器股份有限公司(以下简称"飞科电 器")2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、 ...