报告公司投资评级 - 金域医学(603882)维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 收入低于预期,回款节奏明显改善 - 2024年三季报业绩点评:2024年1-9月实现营业收入56.19亿元(-10.95%),归母净利润0.94亿元(-83.71%),扣非净利润0.78亿元(-77.23%),经营性现金流3.12亿元(-38.58%)。2024Q3实现营业收入17.38亿元(-13.15%),归母净利润0.04亿元(-98.56%),扣非净利润0.03亿元(-94.62%)。[1] - 2024Q3收入低于预期,主要是常规检测需求增长速度不及预期,院端诊疗量及检验标本外送仍受行业经营环境变化影响。同时前期固定成本投入较大,导致公司经营杠杆效应有所下降。[1] - 应收账款回款节奏明显改善,随着现金流管理力度加强,公司应收账款回款进度明显改善。此外,基于多项化债政策持续推进的预期,公司应收账款回款节奏有望再提速。[2] 坚持长期主义行稳致远,丰富企业内核促进精益运营 - 公司内部运营管理不断强化,巩固成本效率的同时推动融合创新,持续构建各项核心能力。2024年1-9月新增合作精准中心25家,新增产学研合作及疾病联盟20项;公司营销、供应链、服务、管理等领域的数字化转型变革项目落地均取得实效,管理效率稳步提升。[3] - 公司坚持医检主航道、坚持长期主义和创新发展两大核心发展理念,尽管短期经营仍受外部环境的扰动,但愈发积淀的核心能力正为公司未来成长打下坚实基础。[3] 财务预测 - 考虑到外部环境仍有待修复,以及应收账款减值计提对利润影响仍有一定不确定性,我们下调公司2024-2026年归母净利润预测至2.44/7.59/12.55亿元,同比-62.01%、+210.32%、+65.50%,EPS分别为0.52/1.62/2.68元。[8]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司 - 金域医学,一家上市的第三方医学检验服务公司 2. 核心观点和论据 [1] 公司前三季度总收入56.19亿元,同比下降8.48%,剔除新冠影响后下降3.49%。 [2] 前三季度规模利润9384万元,扣非利润7801万元,毛利率35.15%,第三季度毛利率36.04%。 [3] 收入下降主要受外部环境和主动调整客户结构的影响。 [4] 公司调整经营策略,将回款和利润作为首要目标,优先发展高质量业务。 [5] 公司看好行业长期发展前景,医疗体制改革和人口老龄化趋势利好第三方检验行业。 [6] 公司持续推进数字化转型,包括建立大模型、智能体应用等,提升运营效率和客户体验。 [7] 公司未来将继续坚持战略引领、营销模式升级、成本领先、差异化服务等五大战略举措。 3. 其他重要内容 [1] 公司在一些地区参与区域医疗联合体建设,探索新的合作模式。 [2] 公司对未来政策变化保持谨慎乐观态度,认为行业整体趋势利好。 [3] 公司在并购方面保持谨慎,关注标的的质量和协同效应。 [4] 公司在数字化转型方面持续投入,希望通过大模型等技术提升运营效率和客户体验。

财务数据 - 2024年1-9月公司实现营业收入56.19亿元，同比下降10.95%[2,3] - 2024年1-9月公司归属于上市公司股东的净利润9,383.90万元，同比下降83.71%[2,3] - 2024年1-9月公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,801.12万元，同比下降77.23%[2,3] - 2024年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为3.12亿元，同比下降38.58%[2,3] - 2024年前三季度营业总收入为56.19亿元[16] - 2024年前三季度营业总成本为51.18亿元[16] - 2024年前三季度营业利润为1.10亿元[18] - 2024年前三季度净利润为8.39亿元[18] - 2024年9月30日资产总计为109.78亿元[14] - 2024年9月30日负债总计为29.65亿元[14] - 2024年9月30日所有者权益合计为80.13亿元[14] - 2024年前三季度销售费用为6.78亿元[18] - 2024年前三季度管理费用为4.83亿元[18] - 2024年前三季度研发费用为3.02亿元[18] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为5.76亿元，同比增长514.6%[19] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为54.76亿元，同比下降21.1%[20] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为28.08亿元，同比下降14.5%[20] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为14.10亿元，同比下降21.5%[20] - 公司2024年前三季度支付的各项税费为1.65亿元，同比下降33.2%[20] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.12亿元，同比下降38.6%[20] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.61亿元，同比改善25.4%[22] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4.63亿元，同比改善49.3%[22] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为19.35亿元，同比下降5.1%[22] - 公司2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-3,044.20万元，同比下降120.0%[19] 业务发展 - 公司新增合作精准医学中心25家，新增产学研合作及疾病联盟20项[7] - 公司应收账款回收进度改善明显，第三季度经营活动产生的现金流量净额为2.78亿元[7] - 公司在营销、供应链、服务、管理等领域的数智化转型变革项目取得实效，管理效率稳步提升[7] - 公司已在广州数据交易所上线4个产品，并在国家数据局、国家卫健委等14部委联合主办的2024年"数据要素×"大赛斩获"商业价值奖"[7] - 公司将继续围绕提升客户价值，坚持医检主航道，大力强化内部运营管理，运用数智力量推动融合创新[7] - 公司坚持以客户为中心、以临床和疾病为导向，产研结合、价值共创[7] 股东情况 - 普通股股东总数为34,066人，前10名股东持股情况如下[8]: - 梁耀铭持股15.83% - 香港中央结算有限公司持股10.11% - 国创开元股权投资基金（有限合伙）持股6.59% - 广州市鑫镘域投资咨询合伙企业（有限合伙）持股6.10% - 广州市圣域钫投资咨询合伙企业（有限合伙）持股4.48% - 公司前10名无限售条件流通股股东持股情况[10][11]: - 梁耀铭持有71,068,209股 - 香港中央结算有限公司持有47,392,211股 - 国创开元股权投资基金（有限合伙）持有30,880,905股 - 公司实际控制人梁耀铭通过持有多家投资咨询合伙企业的份额而与其他前10大股东存在关联关系[11]

证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-067 广州金域医学检验集团股份有限公司 1 关于计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、计提资产减值准备情况概述 为了客观、公允地反映广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称"公 司"）2024 年第三季度的财务状况以及经营成果，根据《企业会计准则》相关规 定和公司会计政策，公司对截至 2024 年 9 月 30 日的合并报表范围内各项资产进 行了减值测试，相应计提资产减值准备。详见下表： 单位：人民币元 | 类别 | 2024 年 1-9 月 | | | --- | --- | --- | | 一、信用减值损失 | | 420,559,824.32 | | 其中：应收账款减值损失 | | 420,149,725.16 | | 其他应收款信用减值损失 | | 410,099.16 | | 二、资产减值损失 | | -40,419.96 | | 其中：合同资产减值损失 | | -40,419.96 | | 合计 | | 420 ...

会议情况 - 公司于2024年9月27日召开第四届监事会第一次会议[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 选举结果 - 监事会同意选举张栋为第四届监事会主席，任期三年[3] - 选举表决3票同意，占100%，0票反对与弃权[3] 人员履历 - 张栋1982年出生，2005年获西南科技大学经济学本科学历[6] - 张栋有在理文造纸等公司工作及金域医学任职经历[6]

北京市中伦律师事务所 关于广州金域医学检验集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 二〇二四年九月 北京市中伦律师事务所 关于广州金域医学检验集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：广州金域医学检验集团股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）作为广州金域医学检验集团股 份有限公司（以下简称"公司"）的常年法律顾问，受公司委托，指派律师出席 公司 2024 年第二次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）。本所律师根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称 "《股东大会规则》"）等有关法律、法规、规范性文件及《广州金域医学检验 集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，对本次股东大 会进行见证并出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司本次股东大会的有关文件和材料。 本所律师得到公司如下保证，即其已提供了本所律师认为作为出具本法律意见书 所必需的材料，所提供的原始材料、副本、复印件等材料、口头证言均符合真实、 准确、完 ...

董事会选举与聘任 - 2024年9月27日召开第四届董事会第一次会议，9名董事全出席[2] - 梁耀铭当选董事长，任期三年，9票全同意[3] - 梁耀铭被聘为总经理，任期三年，9票全同意[10] 委员会设立 - 第四届董事会设战略等6个委员会，各成员及表决全通过[4][6][7][8][9][10] 人员任职 - 汪令来2016年至今任副总经理等职[18] - 欧阳小峰现任轮值首席运营官、副总裁[19] - 马骥现任副总裁兼营销管理中心总经理等职[19] - 李慧源2020年12月至今任集团副总裁等职[20] - 周丽琴现任财务管理中心总经理[20]

证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-062 广州金域医学检验集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 261 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 250,429,021 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 54.0582 | | 份总数的比例（%） | | 注：截至本次股东大会股权登记日（2024 年 9 月 20 日），广州金域医学检验集团股份有限 公司（以下简称"公司"）总股本为 468,771,275 股，回购专用证券账户股份数为 5,513,000 股，因公司所持有的本公司股份没有表决权，故此次股东大会有表决权的股份总数为 463,258,275 股。 (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由董事 ...

股份回购 - 公司实施四次股份回购，合计回购5,513,000股，占总股本1.18%，支付299,963,307.18元[3] 回购用途变更 - 回购股份用途由“用于实施股权激励”变更为“用于注销并减少注册资本”[3] 股份注销 - 回购的5,513,000股股份将被注销，注销后总股本由468,771,275股变更为463,258,275股[3][4] - 注销后注册资本由468,771,275元变更为463,258,275元[4] 债权申报 - 债权人申报时间为2024年9月28日至11月11日，可要求清偿债务或提供担保[5][6] - 申报地址为广州市国际生物岛螺旋三路10号金域医学大楼董事会办公室[6] - 联系人是董事会办公室，电话020 - 29196326，邮箱sid@kingmed.com.cn，传真020 - 28078333[6][7]

人员聘任 - 2024年9月27日公司聘任汪令来为董事会秘书，肖东琪为证券事务代表[1] 人员信息 - 汪令来有相关学历和任职经历，已取得任职证明[2][3] - 肖东琪有相关学历和任职经历，已取得资格证书[5] 联系方式 - 联系电话020 - 29196326，传真020 - 28078333，邮箱sid@kingmed.com.cn[6]