报告评级和核心观点 - 报告给予金域医学(603882)增持评级,目标价38.50元 [3] - 短期业绩承压,但长期看外包渗透率有望提升 [8] - 公司聚焦有质量的增长,现金流管理力度加强,应收账款回收进度改善明显 [8] 财务数据分析 - 2024年前三季度实现营业收入56.19亿元(-10.95%),归母净利润0.94亿元(-83.71%) [8] - 2024年前三季度毛利率35.15%(-2.29pct),净利率1.49%(-7.49pct),利润率下降主要系常规检测需求增长不及预期 [8] - 预测2024-2026年EPS分别为0.40元、1.10元、1.62元 [8] 行业发展及公司应对 - 短期行业发展承压,DRG全面落地、医保飞检等政策实施导致检验项目检测量减少、物价下调 [8] - 长期来看,医保支付更有效率,终端检验收费下调,医院有望加大医检外包力度,行业渗透率有望提升 [8] - 公司坚持以客户为中心、以临床和疾病为导向,产研结合,新增合作精准医学中心25家,新增产学研合作及疾病联盟20项 [8] 数智化转型进展 - 公司在营销、供应链、服务、管理等领域的数智化转型变革项目落地均取得实效,管理效率稳步提升 [8] - 持续深化数智化转型,充分利用大模型等人工智能技术,进一步深挖医检大数据潜力,已在广州数据交易所上线4个产品 [8]

证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-068 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 问题征集方式：投资者可于 2024 年 11 月 11 日中午 12:00 前访问网址 https://eseb.cn/1j4PertTEnm 进行会前提问，或将相关问题通过电子邮件 的形式发送至公司董事会办公室邮箱：sid@kingmed.com.cn。本公司将在 业绩说明会上对投资者普遍关注的问题进行统一回答。 广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 31 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解 公司 2024 年第三季度的经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 12 日 15:00-16:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会（以下简称"业绩说明会"），就 投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络文字互动方式召开，公司将针对 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司常规业务保持稳健复苏,但新冠减值以及外部政策变化可能对短期业绩造成扰动 [1] - 公司积极响应深化医改政策要求,与多家顶级三级医院达成产学研全面合作,深入推广区域检验中心等共建服务模式,为中长期业绩增长奠定基础 [1] - 公司进一步提升精细化管理,加快营销、供应链、服务等环节的数智化转型变革,有望推动各项业务优化成本、提质增效 [1] - 公司应收账款回收进度改善明显,经营活动现金流有望迎来改善 [1] 分季度财务数据总结 - 2024年单三季度公司实现营业收入17.38亿元,同比下降13.15%,主要因医疗整顿、DRGs推广等政策导致医院常规检测需求增长尚未完全恢复 [4] - 2024年单三季度公司实现归母净利润0.04亿元,同比下降98.56%,实现扣非归母净利润0.04亿元,同比下降94.62%,受到应收账款减值等因素影响,公司单季度利润出现一定波动 [4] 费用及盈利能力分析 - 2024前三季度公司销售费用率12.06%,同比增长0.37个百分点;管理费用率8.60%,同比增长0.43个百分点;研发费用率5.38%,同比下降0.41个百分点 [5][6] - 2024前三季度公司毛利率35.15%,同比下降2.29个百分点,主要因收入规模下降,固定成本摊销增大,同时行业竞争加剧造成外包价格下降,进一步对公司盈利能力带来压力 [6] - 2024前三季度公司净利率1.49%,同比下降7.49个百分点 [6] 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年公司收入分别为73.31、85.36、99.55亿元,同比增长-14%、16%、17% [7] - 预计2024-2026年归属母公司净利润分别为3.02、8.12、9.97亿元,同比增长-53%、168%、23% [7] - 公司当前股价对应2024-2026年50、19、15倍PE [7]

报告公司投资评级 - 金域医学(603882)维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 收入低于预期,回款节奏明显改善 - 2024年三季报业绩点评:2024年1-9月实现营业收入56.19亿元(-10.95%),归母净利润0.94亿元(-83.71%),扣非净利润0.78亿元(-77.23%),经营性现金流3.12亿元(-38.58%)。2024Q3实现营业收入17.38亿元(-13.15%),归母净利润0.04亿元(-98.56%),扣非净利润0.03亿元(-94.62%)。[1] - 2024Q3收入低于预期,主要是常规检测需求增长速度不及预期,院端诊疗量及检验标本外送仍受行业经营环境变化影响。同时前期固定成本投入较大,导致公司经营杠杆效应有所下降。[1] - 应收账款回款节奏明显改善,随着现金流管理力度加强,公司应收账款回款进度明显改善。此外,基于多项化债政策持续推进的预期,公司应收账款回款节奏有望再提速。[2] 坚持长期主义行稳致远,丰富企业内核促进精益运营 - 公司内部运营管理不断强化,巩固成本效率的同时推动融合创新,持续构建各项核心能力。2024年1-9月新增合作精准中心25家,新增产学研合作及疾病联盟20项;公司营销、供应链、服务、管理等领域的数字化转型变革项目落地均取得实效,管理效率稳步提升。[3] - 公司坚持医检主航道、坚持长期主义和创新发展两大核心发展理念,尽管短期经营仍受外部环境的扰动,但愈发积淀的核心能力正为公司未来成长打下坚实基础。[3] 财务预测 - 考虑到外部环境仍有待修复,以及应收账款减值计提对利润影响仍有一定不确定性,我们下调公司2024-2026年归母净利润预测至2.44/7.59/12.55亿元,同比-62.01%、+210.32%、+65.50%,EPS分别为0.52/1.62/2.68元。[8]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司 - 金域医学,一家上市的第三方医学检验服务公司 2. 核心观点和论据 [1] 公司前三季度总收入56.19亿元,同比下降8.48%,剔除新冠影响后下降3.49%。 [2] 前三季度规模利润9384万元,扣非利润7801万元,毛利率35.15%,第三季度毛利率36.04%。 [3] 收入下降主要受外部环境和主动调整客户结构的影响。 [4] 公司调整经营策略,将回款和利润作为首要目标,优先发展高质量业务。 [5] 公司看好行业长期发展前景,医疗体制改革和人口老龄化趋势利好第三方检验行业。 [6] 公司持续推进数字化转型,包括建立大模型、智能体应用等,提升运营效率和客户体验。 [7] 公司未来将继续坚持战略引领、营销模式升级、成本领先、差异化服务等五大战略举措。 3. 其他重要内容 [1] 公司在一些地区参与区域医疗联合体建设,探索新的合作模式。 [2] 公司对未来政策变化保持谨慎乐观态度,认为行业整体趋势利好。 [3] 公司在并购方面保持谨慎,关注标的的质量和协同效应。 [4] 公司在数字化转型方面持续投入,希望通过大模型等技术提升运营效率和客户体验。

证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-067 广州金域医学检验集团股份有限公司 1 关于计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、计提资产减值准备情况概述 为了客观、公允地反映广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称"公 司"）2024 年第三季度的财务状况以及经营成果，根据《企业会计准则》相关规 定和公司会计政策，公司对截至 2024 年 9 月 30 日的合并报表范围内各项资产进 行了减值测试，相应计提资产减值准备。详见下表： 单位：人民币元 | 类别 | 2024 年 1-9 月 | | | --- | --- | --- | | 一、信用减值损失 | | 420,559,824.32 | | 其中：应收账款减值损失 | | 420,149,725.16 | | 其他应收款信用减值损失 | | 410,099.16 | | 二、资产减值损失 | | -40,419.96 | | 其中：合同资产减值损失 | | -40,419.96 | | 合计 | | 420 ...

财务数据 - 2024年1-9月公司实现营业收入56.19亿元，同比下降10.95%[2,3] - 2024年1-9月公司归属于上市公司股东的净利润9,383.90万元，同比下降83.71%[2,3] - 2024年1-9月公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,801.12万元，同比下降77.23%[2,3] - 2024年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为3.12亿元，同比下降38.58%[2,3] - 2024年前三季度营业总收入为56.19亿元[16] - 2024年前三季度营业总成本为51.18亿元[16] - 2024年前三季度营业利润为1.10亿元[18] - 2024年前三季度净利润为8.39亿元[18] - 2024年9月30日资产总计为109.78亿元[14] - 2024年9月30日负债总计为29.65亿元[14] - 2024年9月30日所有者权益合计为80.13亿元[14] - 2024年前三季度销售费用为6.78亿元[18] - 2024年前三季度管理费用为4.83亿元[18] - 2024年前三季度研发费用为3.02亿元[18] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为5.76亿元，同比增长514.6%[19] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为54.76亿元，同比下降21.1%[20] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为28.08亿元，同比下降14.5%[20] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为14.10亿元，同比下降21.5%[20] - 公司2024年前三季度支付的各项税费为1.65亿元，同比下降33.2%[20] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.12亿元，同比下降38.6%[20] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.61亿元，同比改善25.4%[22] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4.63亿元，同比改善49.3%[22] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为19.35亿元，同比下降5.1%[22] - 公司2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-3,044.20万元，同比下降120.0%[19] 业务发展 - 公司新增合作精准医学中心25家，新增产学研合作及疾病联盟20项[7] - 公司应收账款回收进度改善明显，第三季度经营活动产生的现金流量净额为2.78亿元[7] - 公司在营销、供应链、服务、管理等领域的数智化转型变革项目取得实效，管理效率稳步提升[7] - 公司已在广州数据交易所上线4个产品，并在国家数据局、国家卫健委等14部委联合主办的2024年"数据要素×"大赛斩获"商业价值奖"[7] - 公司将继续围绕提升客户价值，坚持医检主航道，大力强化内部运营管理，运用数智力量推动融合创新[7] - 公司坚持以客户为中心、以临床和疾病为导向，产研结合、价值共创[7] 股东情况 - 普通股股东总数为34,066人，前10名股东持股情况如下[8]: - 梁耀铭持股15.83% - 香港中央结算有限公司持股10.11% - 国创开元股权投资基金（有限合伙）持股6.59% - 广州市鑫镘域投资咨询合伙企业（有限合伙）持股6.10% - 广州市圣域钫投资咨询合伙企业（有限合伙）持股4.48% - 公司前10名无限售条件流通股股东持股情况[10][11]: - 梁耀铭持有71,068,209股 - 香港中央结算有限公司持有47,392,211股 - 国创开元股权投资基金（有限合伙）持有30,880,905股 - 公司实际控制人梁耀铭通过持有多家投资咨询合伙企业的份额而与其他前10大股东存在关联关系[11]

证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-065 广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 9 月 27 日召开 2024 年第二次临时股东大会，选举产生了第四届监事会非职工代表监 事，与职工代表大会选举产生的职工代表监事共同组成了第四届监事会。经全体 监事一致同意豁免本次会议通知期限，第四届监事会第一次会议于 2024 年 9 月 27 日下午在公司会议室以现场方式召开。会议由张栋先生主持，本次会议应出 席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的通知和召开程序符合《中华人民共 和国公司法》、《广州金域医学检验集团股份有限公司章程》的相关规定，本次会 议及其决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 出席本次会议的全体监事对本次会议的议案进行了认真审议，并以记名投票 表决方式通过以下决议： 广州金域医学检验集团股份有限公司 第四届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 特此公告。 广州金域医学检验集团股份有限公司监事 ...

广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月30 日、2024年9月11日及2024年9月27日分别召开第三届董事会第二十二次会议、第 三届董事会第二十三次会议及2024年第二次临时股东大会，分别审议通过了《关 于变更回购股份用途并注销的议案》及《关于变更注册资本暨修订<公司章程> 的议案》,具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司 指定披露媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》 于2024年8月31日披露的《广州金域医学检验集团股份有限公司关于变更回购股 份用途并注销的公告》（公告编号：2024-053）、2024年9月12日披露的《广州 金域医学检验集团股份有限公司关于变更注册资本暨修订<公司章程>的公告》 (公告编号：2024-060)及2024年9月28日披露的《广州金域医学检验集团股份有 限公司2024年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号：2024-062）。 证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-063 广州金域医学检验集团股份有限公司 关于注销回购股份并减少注册资本暨通知债权人公告 本 ...

证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-062 广州金域医学检验集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 261 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 250,429,021 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 54.0582 | | 份总数的比例（%） | | 注：截至本次股东大会股权登记日（2024 年 9 月 20 日），广州金域医学检验集团股份有限 公司（以下简称"公司"）总股本为 468,771,275 股，回购专用证券账户股份数为 5,513,000 股，因公司所持有的本公司股份没有表决权，故此次股东大会有表决权的股份总数为 463,258,275 股。 (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由董事 ...