主营业务构成 - 公司目前主营业务为消费电子精密结构件、新能源汽车镁合金材料应用及通讯电子 [1] AI终端结构件生产能力 - 公司具备AI眼镜、手表等AI终端结构件的生产技术 [1] - 目前已为部分客户供货AI眼镜结构件 [1] 产品应用领域 - 业务覆盖消费电子、新能源汽车和通讯电子三大领域 [1] - 在新能源汽车领域专注于镁合金材料应用 [1]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年09月22日14:00 - 15:00举行[3][5] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 召开方式为上证路演中心网络文字互动[3][6] 参会人员 - 董事长、总经理薛革文，董事、财务总监陆秋萍，独立董事王亚，董事会秘书吕璐参会[6] 投资者参与方式 - 2025年09月22日14:00 - 15:00登录上证路演中心在线参与[7] - 2025年09月15日至09月19日16:00前可提问[3][7] 公司联系方式 - 联系人吕璐、潘晓杰，电话0512 - 57445099，邮箱zhengquan@chunqiu - group.com[8] 报告发布 - 2025年08月21日发布2025年半年度报告[3] - 公告发布时间为2025年9月12日[9]

发行上市概况 - 公司获证监会核准发行总额57,000万元可转换公司债券 期限6年 自2023年3月17日至2029年3月16日[1] - 票面利率采用阶梯式设计 第一年0.30% 第二年0.50% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年未披露[1] - 可转债于2023年4月11日在上海证券交易所挂牌交易 债券简称"春23转债"[1] - 转股期自2023年9月25日开始 初始转股价格为10.40元/股[1] - 因2022年利润分配 转股价格于2023年6月20日调整为10.30元/股[1] - 因2024年利润分配 转股价格于2025年6月19日进一步调整为10.15元/股[2] 赎回条款与触发情况 - 赎回条款包含到期赎回和有条件赎回两种情形 到期赎回价格为债券面值的115%[2] - 有条件赎回触发条件包括：连续30个交易日中至少15日收盘价不低于当期转股价格的130% 或未转股余额不足3,000万元[2] - 2025年8月15日至9月5日期间 公司股票有15个交易日收盘价不低于13.195元/股（当期转股价格10.15元/股的130%） 已触发有条件赎回条款[4][5] 不提前赎回决定 - 公司董事会于2025年9月5日决议不提前赎回"春23转债"[4][5] - 不赎回理由包括可转债发行时间较短 距离2029年3月16日存续届满期尚远 以及公司对未来发展充满信心[5] - 未来三个月内（2025年9月6日至12月5日） 若再次触发有条件赎回条款 公司亦不会行使提前赎回权[4][5] - 2025年12月5日后若再次触发条款 董事会将重新审议是否行使赎回权[6] 相关主体持股情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在触发赎回条件前6个月内未交易"春23转债"[6] - 截至公告日 未收到上述主体未来六个月内减持"春23转债"的计划[6] 保荐机构意见 - 保荐机构认为不提前赎回事项已履行必要审批程序 符合相关法律法规及募集说明书约定[6] - 保荐机构对该决定无异议[6]

可转债发行 - 2023年3月17日发行570万张“春23转债”，总额57000万元，期限6年[4] - “春23转债”票面利率逐年递增，从0.30%到2.50%[4][5] 转股与赎回 - 初始转股价格10.40元/股，调整为10.15元/股[5] - 到期按面值115%赎回未转股可转债[6] - 2025年9月5日触发赎回条款，本次及未来3个月不行使[4][8] 相关情况 - 实控人等前6个月无交易“春23转债”情形[9] - 未收到未来6个月减持计划[9] - 保荐机构对不提前赎回无异议[11]

债券发行 - 2023年3月17日发行570万张可转换公司债券，总额57000万元，期限6年[1] 债券利率与转股 - “春23转债”票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年2.50%[1] - 2023年4月11日上市，9月25日起可转股，初始转股价10.40元/股[2] - 2023年6月20日转股价调为10.30元/股，2025年6月19日调为10.15元/股[2] 赎回情况 - 到期按债券面值115%赎回未转股可转债[3] - 2025年8月15日至9月5日触发有条件赎回条款[5] - 2025年9月5日董事会决定本次及未来3个月不行使提前赎回权[6] 其他情况 - 相关主体前6个月无交易，未收到未来6个月减持计划[7] - 保荐机构对不提前赎回事项无异议[9]

春秋转债发行概况 - 2020年4月14日公开发行240万张可转换公司债券 每张面值100元 发行总额2.4亿元[1] - 债券期限6年 票面利率逐年递增：第一年0.50% 第二年0.70% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年2.50% 第六年3.00%[1] - 2020年5月13日起在上海证券交易所挂牌交易 债券简称"春秋转债" 债券代码"113577"[1] 转股安排与价格调整 - 转股期间为2020年10月20日至2026年4月13日 初始转股价格为15.69元/股[2] - 因2019年年度利润分配 2020年5月28日起转股价格由15.69元/股调整为11.06元/股[2] - 因2020年年度利润分配 2021年6月10日起转股价格由11.06元/股调整为10.86元/股[2] - 因非公开发行A股股票 2021年9月3日起转股价格由10.86元/股调整为10.85元/股[2] - 因2021年年度利润分配 2022年7月6日起转股价格由10.85元/股调整为10.75元/股[2] - 因2022年年度利润分配 2023年6月20日起转股价格由10.75元/股调整为10.65元/股[3] - 因2024年年度利润分配 2025年6月19日起转股价格由10.65元/股调整为10.50元/股[3] 赎回条款机制 - 债券期满后5个交易日内 公司将以票面面值112%的价格赎回全部未转股可转债[3] - 转股期内若公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% 公司有权按面值加当期应计利息价格赎回全部或部分未转股可转债[3] - 当未转股的票面总金额不足3000万元时 公司有权按面值加当期应计利息价格赎回全部未转股可转债[4] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365 其中B为票面总金额 i为当年票面利率 t为计息天数[4] 有条件赎回条款触发情况 - 截至2025年9月1日 公司股票已有十个交易日收盘价不低于当期转股价格10.50元/股的130%（即13.65元/股）[5] - 预计将触发有条件赎回条款 即连续30个交易日内累计有15个交易日公司股票价格不低于当期转股价格的130%[5] - 公司有权决定是否按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的"春秋转债"[5]

可转债发行情况 - 2020年4月14日发行240万张可转换公司债券，总额24,000万元，期限6年[3] - “春秋转债”票面利率分六年不同，第一年0.50%等[3] - 初始转股价格15.69元/股，2025年6月19日起为10.50元/股[3][4][5] 赎回相关 - 到期赎回按票面面值112%（含最后一期年度利息）[6] - 有条件赎回需满足A股股票相关条件[6] - 未转股票面总金额不足3,000万元时可按面值加利息赎回[6] 现状与展望 - 截至2025年9月1日，已有十个交易日收盘价满足条件[7] - 预计触发有条件赎回条款，公司将决定是否赎回并披露信息[7][9]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入19.26亿元人民币 同比增长2.62% [1][2] - 归母净利润9331.83万元人民币 同比增长248.44% [1][2] - 扣非归母净利润7631.42万元人民币 同比增长384.47% [1][2] - 经营活动现金流量净额1.37亿元人民币 同比增长94.82% [2] 盈利能力指标 - 毛利率18.05% 同比上升3.53个百分点 [2] - 净利率4.63% 较上年同期上升4.58个百分点 [2] - 基本每股收益0.21元 [2] 成本费用控制 - 期间费用总额2.10亿元人民币 同比减少1657.31万元 [3] - 期间费用率10.91% 同比下降1.17个百分点 [3] - 销售费用同比增长33.70% 管理费用减少23.75% [3] - 研发费用减少28.49% 财务费用增长98.40% [3] 资产负债状况 - 归属于上市公司股东的净资产29.28亿元人民币 较上年度末增长0.99% [2] - 总资产58.07亿元人民币 较上年度末下降0.80% [2] 历史业绩对比 - 2024年营业收入39.45亿元人民币 同比增长21.11% [5] - 2024年归母净利润2.11亿元人民币 同比增长690.05% [5] - 2024年扣非净利润8631.53万元人民币 同比增长336.99% [5] - 2024年基本每股收益0.48元 [5] 公司治理信息 - 董事长兼总经理薛革文2024年薪酬256万元人民币 较上年微增 [5] - 公司主营业务为消费电子产品精密结构件模组及相关精密模具的研发设计生产销售 [6] - 公司2017年12月12日上市 总部位于江苏省昆山市 [6]

可转债发行 - 2023年3月17日发行570万张可转换公司债券，总额57000万元，期限6年[3] - “春23转债”2023年4月11日起在上海证券交易所挂牌交易[3] 可转债条款 - “春23转债”票面利率逐年递增，第六年2.50%[3] - 初始转股价格10.40元/股，2023年6月20日调为10.30元/股，2025年6月19日调为10.15元/股[3][4] - 到期赎回按债券面值115%（含最后一期利息）[5] 赎回条件 - 转股期内，连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%可赎回[6] - 未转股余额不足3000万元可赎回[6] 转股情况 - 转股期间为2023年9月25日至2029年3月16日[3] - 截至2025年8月28日，已有十个交易日收盘价不低于当期转股价格130%[6] 后续安排 - 触发有条件赎回条款后确定是否赎回并及时披露信息[7]

核心财务表现 - 营业总收入19.26亿元 同比上升2.62% 第二季度单季收入10.58亿元 同比上升9.34% [1] - 归母净利润9331.83万元 同比大幅上升248.44% 第二季度单季净利润5302.1万元 同比上升330.26% [1] - 扣非净利润7631.42万元 同比增幅达384.47% [1] - 毛利率提升至18.05% 同比增幅24.31% 净利率提升至4.63% 同比增幅8836.87% [1][1] 盈利能力指标 - 每股收益0.21元 同比增250% 每股净资产6.44元 同比增8.27% [1] - 每股经营性现金流0.31元 同比增94.81% [1] - 三费总额1.4亿元 占营收比7.25% 同比增6.2% [1] 资产负债结构 - 货币资金8.79亿元 基本持平 应收账款13.33亿元 同比增21.66% [1][4] - 有息负债13.57亿元 同比下降11.84% 有息资产负债率达23.38% [1][4] - 长期股权投资因处置联营公司同比下降82.64% [2] - 长期借款重分类致同比下降70.66% 一年内到期的非流动负债同比增211.56% [2] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额因销售回款及税费返还增加同比增94.82% [3] - 投资活动现金流量净额因购建长期资产支出减少同比增62.13% [3] - 筹资活动现金流量净额因银行借款减少同比下降267.17% [3] 运营变动因素 - 营业成本下降1.62% 管理费用下降23.75% 研发费用下降28.49% 均因2024年下半年处置亏损子公司 [3] - 销售费用随收入增长同比增33.7% 财务费用因汇兑损益影响同比增98.4% [3] - 新增租赁合同致使用权资产增102.73% 租赁负债增801.7% [2][3] 历史业绩对比 - 2023年ROIC为0.73% 2024年净利率4.29% 历史中位数ROIC为11.08% [3] - 当前ROIC为5.15% 资本回报率处于一般水平 [3] - 应收账款利润比达630.85% [4]