| 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-068 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 广东世运电路科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 254 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 19,622,596 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 2.9490 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 | 股东类型 | 同意 | | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 票数 | 比例（%） | 票数 | 比例 ...

债券简称：世运转债 债券代码：113619 中信证券股份有限公司关于 广东世运电路科技股份有限公司世运转债2024年第一 次临时受托管理事务报告 发行人 广东世运电路科技股份有限公司 （广东省江门市鹤山市共和镇世运路8号） 债券受托管理人 中信证券股份有限公司 （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 2024年7月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》《公司债券发行与交易管理办法》 （以下简称《管理办法》）、《公司债券受托管理人执业行为准则》（以下简称 《执业行为准则》）等相关规定及其它相关信息披露文件、广东世运电路科技股 份有限公司（以下简称"世运电路"，"发行人"或"公司"）出具的相关文件 以及提供的相关资料或第三方中介机构出具的专业意见等，由本期公司债券受托 管理人中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺 或声明。 1 | 重要声明 1 | | --- | | 目录 2 | | 第一节 本次可转换公司债券概况 3 | | 一、 ...

| 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 公告编号：2024-067 | | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | 广东世运电路科技股份有限公司 变更后联系邮箱：olympic@olympicpcb.com 变更后的联系方式自 2024 年 7 月 17 日启用。除上述变更外，公司联系地 址、投资者联系电话、公司网址等其他联系方式均保持不变。 敬请广大投资者注意，由此给您带来的不便，敬请谅解。欢迎广大投资者通 过新的电子邮箱与我们沟通交流。 特此公告。 广东世运电路科技股份有限公司董事会 2024 年 7 月 17 日 关于变更公司电子邮箱的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为了更好地为广大投资者和股东服务，广东世运电路科技股份有限公司（以 下简称"公司"）决定变更投资者联系邮箱： 变更前联系邮箱：olympicpcb@olympicpcb.com ...

中证鹏元资信评估股份有限公司 中证鹏元公告【2024】319 号 中证鹏元关于关注广东世运电路科技股份有限公司 股东权益变动暨公司控制权拟发生变更事项的公告 中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称"中证鹏元"）对广 东世运电路科技股份有限公司（以下简称"世运电路"或"公司"， 股票代码：603920.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托 关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行 为独立、客观、公正的关联关系。 | | | | | 主体等级 债项等级 | 评级展望 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称 世运转债 | 上一次评级时间 2024 月 | 年 | 06 | 上一次评级结果 28 日 | AA | AA | 稳定 | 中证鹏元资信评估股份有限公司 二〇二四年七月十五日 附表 本次评级模型打分表及结果 | 名称 | 本次权益变动前 | | 本次权益变动后 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 持股比例（股） | 持股比例 | 持股股数（股） | 持股 ...

关于股票交易异常波动的书面回函 广东世运电路科技股份有限公司: 经自查,截止本回复日,除上市公司已按照《公司法》,《公 司章程》及相关法律法规要求进行了披露的"股东权益变动暨控 制权拟发生变更"相关事项,本公司及一致行动人不存在筹划涉 及公司的重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、 资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业 务合作、引进战略投资者等可能引起公司股票交易异常波动的其 他重大事项。 在股票交易异常波动期间,本公司及一致行动人不存在买卖 贵公司股票的情形。 特此回函。 回函人:新豪国际集团有限公司 海岸小 8 2 1 2024 年 7 月 11 日 关于股票交易异常波动的书面回函 广东世运电路科技股份有限公司: 经自查,截止本回复日,除上市公司已按照《公司法》、《公 司章程》及相关法律法规要求进行了审议及披露的"股东权益变 动暨控制权拟发生变更"相关事项,本人及一致行动人不存在筹 划涉及公司的重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务 重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、 重大业务合作、引进战略投资者等可能引起公司股票交易异常波 动的其他重大事项。 ...

广东世运电路科技股份有限公司 (以下简称"公司")股票于 2024 年 7 月 9 日、7 月 10 日及 7 月 11 日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达 20%， 根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。 经公司自查并问询控股股东、实际控制人及公司董事、监事、高管，截 至本公告披露日，不存在应披露未披露的重大信息。 证券代码：603920 证券简称：世运电路 公告编号：2024-066 转债代码：113619 转债简称：世运转债 广东世运电路科技股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 公司未发现存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道、市 场传闻、热点概念情况，请广大投资者理性投资，注意二级市场交易风险。 一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票于 2024 年 7 月 9 日、7 月 10 日及 7 月 11 日连续三个交易日收盘 价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定， 属 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 - 1H24 公司利润端同比增长显著,环比亦有向上态势 [7] - 多因素助力公司 1H24 收入利润持续向好,包括订单旺盛、产品结构优化、汇率变动等 [7] - 地方国资入局,为公司远期成长保驾护航 [7] 报告内容总结 公司业绩表现 - 公司预告,24H1 公司实现归母净利 2.75~3.15 亿元,同增 40.34%~60.75% [7] - 公司预计 24Q2 实现归母净利 1.66-2.06 亿元,中值同增 53.72%,中值环增 70.64% [7] 业绩驱动因素 - 订单旺盛,产量提升 [7] - 产品结构进一步优化,新兴业务发展带动毛利率提升 [7] - 人民币兑美元汇率下跌利好公司以美元结算的海外业务 [7] 控股权变更 - 公司控股股东将变更为广东顺德控股集团有限公司,实际控制人将变更为顺德区国资局 [7] - 国资入局有助于公司进一步开拓国内市场,优化客户结构,实现产业协同发展 [7] - 有利于优化公司股东结构,增强公司的金融信用和资金实力,提升抗风险能力 [7] 未来展望 - 预计公司 2024-2026 年收入和利润将保持良好增长 [7] - 维持"增持"评级,考虑到行业景气度和公司竞争力 [7]

报告公司投资评级 公司被首次给予"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 1) 1H24公司预计实现净利润同比增长40%-61%,主要原因包括: - 1H24下游需求整体回暖,公司订单充足,加上募投项目产能释放加快,整体产能利用率提升 [3] - 产品结构进一步优化,提升新能源汽车、数据中心等高毛利产品占比 [3] - 公司结算货币以美元居多,1H24人民币兑美元汇率下跌,产生汇兑收益 [3] 2) 公司率先布局汽车市场,已实现向特斯拉、宝马、大众等品牌新能源汽车的供货 [3][32][33] 3) AI算力建设进入新阶段,公司在AI服务器相关PCB产品方面已实现量产 [46][47] 4) 公司扩产逐步落地,满足行业上行需求 [3] 公司财务分析 1) 近10年营收CAGR 14.45%,重点布局汽车赛道 [12] 2) 2013-2023年,公司归母净利润从1.27亿增长至4.96亿,CAGR 14.54% [15] 3) 2021年受原材料价格上涨影响,归母净利润同比减少30.97%,但随后逐步回升 [15] 4) 公司毛利率和净利率分别达到21.32%和10.97% [15] 5) 2021年公司收购奈电,补齐公司软板能力,目前正在逐步减亏 [20] 行业分析 1) 新能源汽车市场持续高速增长,带动汽车电子PCB需求增加 [24][25][26][31] 2) 服务器平台升级带动PCB层数和性能要求提升,推动高端PCB需求 [36][37][38][39] 3) AI算力建设浪潮下,AI服务器相关PCB市场规模快速增长 [43][44] 估值与投资建议 1) 采用相对估值法,给予公司2024年26-28xPE,对应目标价28.6-30.8元,相对目前股价有29.6%-39.6%溢价空间 [60][68] 2) 综合考虑,给予公司"优于大市"评级 [68]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司二季度业绩表现亮眼,受益于下游市场回暖订单充足、可转债募投项目产能释放加快、产品结构升级毛利率提升和汇兑收益等因素 [7] - 公司作为特斯拉等大客户的全球核心供应商有望持续受益 [8] - 公司未来或有机会与顺德高端制造产业建立合作,促进公司PCB业务领域的延伸 [9] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入54.34/62.74/72.00亿元,归母净利润6.52/7.57/8.61亿元,对应PE分别为22.31/19.21/16.88倍 [10] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为17.9%、2.0%、20.2%、15.5%、14.8%,净利润增长率分别为107.0%、14.2%、31.5%、16.2%、13.8% [11] - 公司2022-2026年毛利率分别为18.8%、21.3%、21.5%、21.6%、21.6%,营业利润率分别为10.0%、12.2%、13.0%、13.3%、13.3% [13] - 公司2022-2026年ROE分别为14.5%、15.1%、12.2%、13.4%、14.3%,ROIC分别为9.2%、9.9%、8.8%、10.0%、10.9% [13]

世运电路 2024 年第二次临时股东大会会议资料 2024 年第二次临时股东大会会议资料 2024 年 7 月 - 1 - 世运电路 2024 年第二次临时股东大会会议资料 广东世运电路科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料目录 - 2 - 一、会议须知 二、会议议程 三、会议议案 四、现场表决结果计票监票办法 五、股东现场投票注意事项 六、现场投票表 世运电路 2024 年第二次临时股东大会会议资料 广东世运电路科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议须知 为了维护投资者的合法权益，确保股东在本公司 2024 年第二次临时股东大 会期间依法行使权利，保证股东大会的正常秩序和议事效率，依据《上市公司股 东大会规则》等有关规定，制定如下有关规定： 一、董事会在股东大会的召开过程中，应当以维护股东的合法权益，确保正 常程序和议事效率为原则，认真履行法定职责。 八、本公司不向参加股东大会的股东发放礼品，不负责安排股东的食宿和接 送等事宜，以平等对待所有股东。 广东世运电路科技股份有限公司董事会 2024 年 7 月 9 日 - 3 - 世运电路 2024 年第二次临时股东大会会议资料 ...