投资交易 - 世运电路拟以1.25亿元通过增资方式投资新声半导体，交易完成后将取得新声半导体3.82%股权 [1] - 投资方包括关联方顺科聚芯和非关联方泓生嘉诚 [1] 标的公司业务 - 新声半导体主要从事SAW滤波器、BAW滤波器及FEM模组的研发、生产和销售 [1] 战略合作 - 投资后双方计划通过跨领域技术整合与产业链协同推动滤波器模组方案在通信、汽车电子等领域的普及和应用 [1]

投资交易 - 公司拟以自有资金1 25亿元与关联方顺科聚芯 非关联方泓生嘉诚共同增资深圳新声半导体有限公司 [1] - 交易完成后公司将取得目标公司3 8238%股权 [1] - 顺科聚芯由新豪国际集团 广东顺德科创管理集团及广东顺德高新创业投资管理公司共同出资设立 [1] - 公司关联人顺德高新为顺科聚芯的执行事务合伙人 因此本次交易构成关联交易 [1] 交易审批 - 本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [1] - 交易已经公司第五届董事会独立董事第三次专门会议 第五届董事会第七次会议审议通过 [1] - 无需提交股东会审议 [1]

股东减持计划公告 - 新豪国际集团有限公司持有世运电路144,990,107股，占总股本的20.12%，均为无限售条件流通股 [2] - 减持计划时间为2025年9月1日至2025年11月30日，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过21,617,769股（占总股本3.00%），其中集中竞价减持不超过7,205,923股（1.00%），大宗交易减持不超过14,411,846股（2.00%） [3] - 若公司发生送红股、增发新股等导致股份变动，减持数量将相应调整 [3] 减持主体及安排 - 减持主体新豪国际无一致行动人 [4] - 相关股东无其他特殊安排，且此前未对持股比例、数量、期限等作出承诺 [6] - 本次减持不存在《上海证券交易所上市公司自律监管指引第15号》规定的不得减持情形 [6] 减持计划实施 - 减持计划实施存在不确定性，新豪国际将根据市场情况、公司股价等因素决定具体实施方式 [8] - 减持计划不会导致公司控制权变更 [8]

上市公司减持情况 - 截至发稿当日共有15家A股上市公司披露减持计划，无增持情况 [1] - 炬光科技股东宋涛、延绥斌等拟减持不超过2.095%股份 [2] - 世运电路股东新臺国际机械拟减持3%股份 [2] - 川网传媒股东中国青年出版总社拟减持不超过1%股份 [2] - 建科智能实控人陈振华计划减持不超过1.07%股份 [2] - 恒工精密股东京津冀基金拟减持不超过3%股份 [2] - 达嘉维康董事钟雪松计划减持不超过1.70%股份 [2] - 洪通燃气高管赵勇拟减持11.96万股（8月9日-11月8日） [2] - 统联精密实控人及一致行动人拟减持不超过2.3750%股份 [2] - 海得控制控股股东郭孟榕计划减持不超过3%股份 [2] - 博思软件董事刘少华计划减持不超过100万股 [2] - 华夏幸福股东平安人寿及平安资管拟减持不超过3%股份 [2] - 艾力斯员工持股平台拟减持不超过3%股份 [2] - 甘化科工减持谐威特221.04万股，增加净利润约3600万元 [2] - 雪浪环境股东杨建平、许惠芬拟减持不超过3%股份 [2] - 雄帝科技董事高昌计划减持不超过3%股份 [2]

利欧股份证券投资计划 - 公司拟使用不超过30亿元人民币自有资金进行证券投资，投资方式包括新股配售或申购、股票及存托凭证投资、债券投资、委托理财等 [1] 安科生物CAR-T疗法进展 - 参股公司博生吉医药、博生吉安科自主研发的PA3-17注射液被纳入拟突破性治疗品种公示名单，该药物是全球首款靶向CD7的自体CAR-T细胞治疗产品 [2] - PA3-17注射液用于治疗成人复发/难治性T淋巴母细胞白血病/淋巴瘤，已完成Ⅰ期注册临床试验，最佳客观缓解率达84.6% [2] 双一科技业绩增长 - 2025年上半年营业收入5.25亿元，同比增长44.57%，净利润9987.03万元，同比增长324.50% [3] - 业绩增长主要得益于国内外风电装机量提升，大MW风机需求增加带动风电配套产品销售额增长 [3] - 公司拓展了毛利率更高的海外客户新产品订单，提升了风电配套类产品整体毛利率 [3] 创源股份IP联名影响 - 公司与国内动画IP推出的联名新品短期内对营业收入和利润影响有限 [4] - 此前公司已与知乎、敦煌博物馆等知名IP合作 [4] 普源精电H股上市计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，以提高综合竞争力，提升国际品牌形象 [5] - 目前正与相关中介机构商讨具体细节 [5] 天阳科技投资并购 - 公司以3060万元投资获得魔数智擎51%股权，魔数智擎成为控股子公司 [6] - 魔数智擎是国内首家可解释模型完全落地的AI公司，客户包括中国建设银行、平安银行等近60家金融机构 [6] - 投资后将增加研发投入，升级核心建模产品线，并加快拓展跨行业应用及海外市场 [6] 万兴科技H股上市计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市，以推进全球化战略，提升国际品牌形象 [7][8] - 目前正与相关中介机构商讨相关细节 [7][8] 天孚通信股东减持 - 股东朱国栋计划通过询价转让方式转让990万股股份，占总股本的1.27% [9] - 转让原因为自身资金需求，转让价格下限为前20个交易日股票交易均价的70% [9] 洪田股份订单情况 - 间接控股子公司研发的掩模版和玻璃基板设备已获得375万元采购订单，但尚未产生营业收入和利润 [10] 际华集团立案调查 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [11] - 公司主营业务未涉及脑机接口相关领域 [11] 创新医疗业绩 - 2025年上半年营业收入4.02亿元，同比下降1.6%，归母净利润亏损1136.13万元，同比减亏 [12] - 亏损收窄主要得益于医保回款同比增长引起信用减值损失同比下降 [12] 硕世生物业绩 - 2025年上半年营业收入1.76亿元，同比下降1.05%，归母净利润399.26万元，同比下降86.35% [13] - 公司拟每10股派发现金红利34元 [13] 福日电子业绩 - 2025年上半年营业收入53.33亿元，同比增长0.42%，归母净利润2208.44万元，同比扭亏 [14] - LED显示业务通过拓展海外市场及优化客户结构，毛利率提升，实现扭亏为盈 [14] 世运电路股东减持 - 股东新豪国际拟减持不超过2161.78万股，占总股本的3% [14] 华夏幸福股东减持 - 股东平安人寿及其一致行动人平安资管拟减持不超过1.17亿股，占总股本的3% [15][16] 恒工精密股东减持 - 股东京津冀产业协同发展投资基金拟减持不超过263.67万股，占总股本的3% [17]

股东情况 - 截至公告日，新豪国际持股144,990,107股，占总股本20.12%[3] 减持计划 - 2025年9月1日至11月30日拟减持不超21,617,769股，不超总股本3.00%[4] - 集中竞价拟减持不超7,205,923股，占总股本1.00%[4] - 大宗交易拟减持不超14,411,846股，占总股本2.00%[4] 减持说明 - 减持主体为直持5%以上股东，非董监高，无一致行动人[7] - 减持股份源于IPO前，原因是业务发展需要[7] - 减持数量和价格因市场和股价不确定[10] - 减持不导致控制权变更[11]

世运电路股东减持计划 - 新豪国际计划在2025年9月1日至2025年11月30日期间减持世运电路股份不超过21,617,769股，占总股本的3 00% [1] - 其中通过集中竞价方式减持不超过7,205,923股，占总股本的1 00% [1] - 通过大宗交易方式减持不超过14,411,846股，占总股本的2 00% [1]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：公募基金实时持仓测算模型** - **模型构建思路**：基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息，对公募基金持仓进行实时测算[20] - **模型具体构建过程**：通过复杂的数据处理流程，整合基金净值变化、定期报告披露的持仓数据以及上市公司调研记录，动态估算公募基金对特定板块（如PCB）的配置仓位[20] - **模型评价**：能够及时捕捉机构资金动向，但依赖公开数据的时效性和完整性 2. **模型名称：ETF资金持仓动态模型** - **模型构建思路**：通过监测ETF产品规模变化及持仓结构，分析资金对特定板块的配置偏好[21] - **模型具体构建过程**：计算ETF持仓占板块市值的比重（MA5平滑处理），公式为： $$ \text{ETF持仓占比} = \frac{\sum \text{ETF持有PCB成分股市值}}{\text{PCB板块总市值}} $$ 并对比历史分位数判断当前水平[23][24] 3. **模型名称：筹码收益模型** - **模型构建思路**：通过估算资金的历史持仓成本，衡量当前价格的赚钱效应[26] - **模型具体构建过程**： 1. 基于成交量与价格数据构建筹码分布曲线 2. 计算当前价格相对于筹码成本的收益率： $$ \text{筹码收益率} = \frac{\text{当前价格} - \text{平均持仓成本}}{\text{平均持仓成本}} \times 100\% $$ 3. 根据历史回测确定动量/反转效应的阈值[26][28] - **模型评价**：对市场情绪有较好的刻画能力，但需结合其他指标验证 4. **因子名称：主力资金净流入因子** - **因子构建思路**：通过大单交易数据捕捉主力资金动向[38] - **因子具体构建过程**： - 定义主力资金为大单（20-100万元）与超大单（>100万元）的加总 - 计算每日净流入额： $$ \text{主力净流入} = \sum \text{主力买入金额} - \sum \text{主力卖出金额} $$ - 滚动累计N日数据作为因子值[38] 5. **因子名称：龙虎榜营业部活跃度因子** - **因子构建思路**：利用龙虎榜公布的营业部交易数据识别资金热点[39] - **因子具体构建过程**： 1. 提取上榜个股的营业部成交总额与净流入额 2. 构建标准化指标： $$ \text{活跃度得分} = \frac{\text{营业部净流入}}{\text{个股流通市值}} \times 100 $$ 3. 结合上榜次数加权计算综合分值[39][40] 6. **因子名称：股东户数增幅因子** - **因子构建思路**：监测股东户数变化反映筹码分散度[41] - **因子具体构建过程**： $$ \text{增幅} = \frac{\text{最新股东户数} - \text{上期户数}}{\text{上期户数}} \times 100\% $$ 结合历史分位数判断异常波动[41][42] --- 模型的回测效果 1. **公募基金实时持仓模型** - PCB板块配置仓位2025年5月以来逐步企稳[20] 2. **ETF资金持仓模型** - PCB板块ETF持仓占比达2.6%，处于历史高位[23][24] 3. **筹码收益模型** - PCB指数当前赚钱效应22.95%[28] - 成分股中生益科技筹码收益最高（40.04%）[30] 4. **主力资金因子** - 深南电路主力净流入5.12亿元（7月16日以来）[38] 5. **龙虎榜因子** - 胜宏科技龙虎榜营业部单日成交45.3亿元[40] 6. **股东户数因子** - 世运电路股东户数增幅57.26%（2025年3月31日数据）[42] --- 其他量化指标 1. **两融余额指标** - PCB板块融资余额处于历史高位，融券余额较低[25][27] 2. **机构调研热度** - 大族激光2025年以来接受69次调研[32][34] 3. **雪球大V关注度** - 胜宏科技获37位大V关注[35][37] 注：所有数据统计截止2025年7月31日[14][17][31]

公司业绩表现 - 2025Q1实现归母净利润1.80亿元，同比增加65.61% [1] - 业绩提升主要源于业务量提升、产品结构优化以及单价提升等因素 [1] 技术优势与客户绑定 - 公司在汽车PCB技术领域处于领先地位 [1] - 深度绑定特斯拉，未来成长空间广阔 [1] 行业发展趋势 - 电车智能化、人形机器人及AI大模型快速发展推动行业需求 [1] - 下一代大模型Grok训练持续开展，xAI对算力需求快速攀升 [1] - Dojo2量产临近，以Dojo为核心的AI算力集群将成为特斯拉FSD系统迭代、Optimus机器人研发及Grok大模型开发的重要基石 [1] 业务前景 - PCB业务在科技大客户加持下成长空间广阔 [1]

核心观点 - 海外关注经济韧性、关税进展和 9 月降息预期，美股延续科技成长配置，左侧布局降息受益资产，警惕波动放大风险；国内政治局会议定调偏稳，资本市场定调积极，A股震荡偏强，关注科技成长和内卷出清机会 [4][14] 8月十大金股组合 - 中际旭创、世运电路、通富微电、强瑞技术、新时达、兴业银锡、江山股份、珍宝岛、众生药业、东方财富 [5][13] 观点汇总 总量观点 - 海外聚焦美国经济、关税进展和降息预期，美股延续哑铃策略，配置美债和黄金；国内7月PMI走弱，政治局会议定调偏稳，A股震荡偏强，关注科技成长和内卷出清机会 [14][15] 行业及个股逻辑 - **电子（中际旭创）**：2025年上半年业绩预告净利润同比增长52.64%-86.57%，毛利率逐季提升，硅光模块优势明显，加速客户多元化，海外布局产能，预测2025 - 2027年收入分别为364.30、485.47、591.01亿元 [22][23][24] - **电子（世运电路）**：2024年及2025Q1业绩亮眼，Dojo2性能提升，AI GPU厂商受益，特斯拉Robotaxi项目发展，公司深耕汽车PCB拓展新兴领域，预测2025 - 2027年收入分别为63.78、95.67、115.76亿元 [25][28][29] - **电子（通富微电）**：2024年上半年营收和净利润增长，半导体回暖拉动封装测试，研发水平精进，预测2024 - 2026年收入分别为258.51、300.46、340.38亿元 [31][32][35] - **新能源（强瑞技术）**：2024年及2025Q1业绩增长，新业务强劲，外延切入机器人领域，预测2025 - 2027年归母净利润分别为2.05、2.89、4.00亿元 [37][38][41] - **电力设备（新时达）**：专注控制研究，工业机器人领先，海尔成为新实控人赋能转型升级，推进人形机器人研发，预测2025 - 2027年收入分别为35.49、38.74、42.31亿元 [43][44][46] - **有色（兴业银锡）**：2024年矿产锡银量价齐升，银漫矿山扩建，并购宇邦矿业，海外要约收购锡矿，预测2025 - 2027年营业收入分别为53.61、56.97、56.97亿元 [49][50][54] - **化工（江山股份）**：2025年半年度业绩预增，有草甘膦新产能，优化产品结构，降本增效，维持“买入”评级 [55][56][58] - **医药（珍宝岛）**：短期集采影响落地，中药创新药研发有进展，参股公司ADC平台价值显现，给予“买入”评级 [59][60][62] - **医药（众生药业）**：集采影响减弱，流感新药获批，GLP - 1双靶点药物三期临床推进，预测2025 - 2027年收入分别为27.12、29.97、32.90亿元 [63][64][66] - **计算机&AI&互联网（东方财富）**：2024年营收净利双增，“妙想”大模型构建壁垒，确立AI产业化拐点，预测2025 - 2027年收入分别为132.65、146.53、164.85亿元 [67][68][70] 金股盈利预测表 - 展示了十大金股2024 - 2026年的PE、EPS等盈利预测数据 [73]