股票期权行权情况 - 2021年首次授予第三个行权期可行权4,046,497股，2025年Q3行权45,450股，累计行权4,034,797股，占比99.71%[1] - 2021年预留授予第二个行权期可行权920,000股，2025年Q3行权0股，累计行权919,500股，占比99.95%[1] - 2025年7 - 9月自主行权登记45,450股，行权后为无限售流通股[17] 行权价格调整 - 2023 - 2025年因利润分配，首次授予行权价从9.61元/份调至7.31元/份，预留授予从13.44元/份调至11.14元/份[7][8][10] 激励对象调整 - 2022年11月11日，预留授予激励对象由68人调为58人[6] 行权人数 - 首次授予第三个行权期可行权243人，242人参与行权；预留授予第二个行权期可行权39人，38人参与行权[14] 总股本变动 - 2025年6月30日总股本720,546,867股，本次行权变动45,450股，9月30日变为720,592,317股[20] 募集资金 - 2025年Q3行权累计收到332,239.50元，用于补充流动资金[21]

元件板块市场表现 - 10月10日元件板块整体下跌3.87%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内个股普跌，方邦股份领跌，跌幅达9.99%，深南电路下跌9.03%，胜宏科技下跌6.77% [1][2] - 少数个股逆势上涨，*ST东晶上涨4.96%，四会富仕上涨2.49%，生益科技上涨1.37% [1] 个股交易情况 - 部分个股成交活跃，方正科技成交量达235.36万手，兴森科技成交量达107.50万手，胜宏科技成交额达140.07亿元 [2] - 生益科技成交额为33.54亿元，深南电路成交额为28.71亿元，方正科技成交额为24.51亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日元件板块主力资金净流出42.63亿元，显示机构资金大幅撤离 [2] - 游资资金净流入13.67亿元，散户资金净流入28.97亿元，与主力资金流向形成鲜明对比 [2] - 个股方面，生益科技主力净流入7537.72万元，四会富仕主力净流入4040.21万元，而深南电路主力净流入仅222.78万元 [3]

公司业务布局 - 人形机器人与新能源汽车共享中央控制、三电系统、智能感知等多项核心技术架构 [1] - 公司凭借在新能源汽车领域多年的研发和生产经验，有效推动人形机器人业务发展 [1] - 已将人形机器人作为重点发展板块之一 [1] 国际市场进展 - 自2020年起配合客户研发、生产人形机器人PCB产品 [1] - 成功获得北美人形机器人龙头企业新产品定点 [1] - 相关设计方案冻结并进入该版本转量产准备阶段 [1] - 在泰国投资建设的新工厂预计2026年末投产，以更好地满足海外市场需求并拓展海外供应链机器人业务 [1] 国内市场拓展 - 凭借海外新能源汽车PCB领域的先发优势，进一步延伸布局国内PCB市场 [1] - 已展开与国内人形机器人头部客户的合作并获得项目定点 [1]

世运电路10月9日在互动平台表示，公司在机器人业务方面积极与国内人形机器人头部客户展开合作， 目前已通过客户认证获得新一代人形机器人项目定点。出于商业保密协议的限制，暂时无法披露合作公 司名称。 ...

行业扩产动态 - 胜宏科技完成新一轮定增，募集资金总额达19亿元，其中8.5亿元投向越南人工智能HDI项目，5亿元投向泰国高多层印制线路板项目 [1] - 沪电股份新建人工智能芯片配套高端印制电路板项目投资额高达43亿元，预计2026年下半年开始试产 [1] - 自7月25日以来，共有8家PCB厂商公布新一轮融资扩产计划，扩产投资项目大多用于提升HDI、HLC、SLP等高端PCB产能和技术能力 [2] - 鹏鼎控股拟投资金额最大，高达80亿元，用于建设SLP、高阶HDI及HLC等产品产能 [2] - 科翔股份拟融资金额最小，定增募资计划为3亿元 [2] AI需求驱动因素 - 景旺电子表示，其50亿元投资珠海金湾基地扩产项目目的在于迎接AI浪潮下全球科技产业供应链重构机遇 [3] - 电子设备越复杂，所需PCB用量通常越大，例如英伟达Rubin CPX GPU驱动下，VR200 NVL144单机柜PCB价值量约45.6万元 [3] - 单颗Rubin CPX GPU对应PCB价值量为6333元，较GB300提升113% [3] - Prismark预测，到2029年HDI市场将增长到170.37亿美元，5年复合年增长率为6.4% [6] 产业链上游机遇 - AI需求驱动下，PCB生产工艺复杂度显著提升，对高精度、高效率设备的依赖度增加，例如曝光、钻孔、电镀、成孔耗材等环节 [6] - 信达证券预测，2029年全球PCB专用设备市场规模将达到107.65亿美元，2024-2029年复合增速达8.7% [6] - PCB扩产将带动上游材料需求，核心材料包括铜箔、电子布和树脂，分别承担导电、支撑绝缘和介电性能控制的功能 [7] - 上游材料正进行技术升级，铜箔由HVLP1向HVLP5升级，电子布向第三代低介电布迭代，树脂向碳氢及PTFE升级 [7]

板块整体表现 - 元件板块当日上涨2.9% 领涨沪深两市主要指数[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块主力资金净流入9.62亿元 游资净流出5.21亿元 散户净流出4.42亿元[2] 个股涨幅表现 - 深南电路(002916)涨幅7.14%居首 收盘价221.29元 成交额18.28亿元[1] - 东山精密(002384)上涨7.01% 成交量68.09万手 成交额49.23亿元[1] - 世运电路(603920)上涨6.51% 成交额14.62亿元[1] - 华正新材(603186)上涨5.88% 成交额5.08亿元[1] - *ST东晶(002199)涨停5% 成交额6627.59万元[1] 个股跌幅表现 - 天津普林(002134)下跌2.24% 成交额1.69亿元[2] - 中英科技(300936)下跌1.65% 成交额7024.95万元[2] - 圆迪威(832491)下跌1.29% 成交额2.48亿元[2] - 惠伦晶体(300460)下跌1.22% 成交额7089.72万元[2] - 迅捷兴(688655)下跌1.19% 成交额5573.72万元[2] 资金流向特征 - 胜宏科技(300476)主力净流入4.55亿元 占比3.94%[3] - 沪电股份(002463)主力净流入3.15亿元 占比达9.92%[3] - 东山精密(002384)主力净流入1.85亿元 占比3.77%[3] - 世运电路(603920)主力净流入1.65亿元 占比11.27%[3] - *ST东晶(002199)主力净流入2130.31万元 占比高达32.14%[3] - 鹏鼎控股(002938)游资净流入7000.47万元 占比3.82%[3] - 崇达技术(002815)游资净流出4921.30万元 占比9.98%[3]

股价表现 - 9月29日股价上涨5.17%至45.75元/股 成交额7.82亿元 换手率2.41% 总市值329.65亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为印制电路板(PCB)研发生产销售 硬板占比85.44% 软硬结合板占比7.43% 其他业务占比7.13% [1] 基金持仓情况 - 京管泰富科技驱动混合A(022028)二季度持有14万股 占基金净值比例5.48% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约31.5万元 最新规模5747.73万元 今年以来收益42.65% 同类排名1563/8244 [2] 基金经理信息 - 基金经理肖强累计任职时间22年336天 现任基金资产总规模81.48亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报42.65% 最差基金回报-1.69% [3]

业务发展机遇 - 北美龙头企业Robotaxi无人驾驶业务范围拓展 标志着无人驾驶技术获得更大范围认可[1] - 无人驾驶技术发展将显著提升车载PCB规格和价值量[1] - 公司作为T客户核心PCB供应商 持续高效响应客户需求 目前已供应自动驾驶相关PCB产品[1] 技术合作优势 - 与T客户保持紧密技术研发合作关系[1] - 新能源汽车与人形机器人共享三电系统、智能感知等核心技术架构[1] - 芯片算力方案具备高度兼容性[1] 未来增长预期 - 随着与T客户业务、技术合作不断加深 AI芯片无人驾驶和人形机器人等新兴业务逐步推进量产[1] - 对公司PCB的需求预计会持续增长[1]

公司业务关系 - 世运电路是T客户的核心PCB供应商 持续高效响应客户需求[1] - 公司已向T客户供应自动驾驶相关的PCB产品[1] 技术研发合作 - 公司与T客户一直保持紧密的技术研发合作关系[1] - 新能源汽车与人形机器人共享三电系统 智能感知等多项核心技术架构[1] - 芯片算力方案具备高度兼容性[1] 未来业务展望 - 随着公司与T客户业务技术合作不断加深 AI芯片无人驾驶 人形机器人等新兴业务将逐步推进量产[1] - 对PCB的需求预计会持续增长[1]

储能PCB业务发展 - 储能产品相关电路板是公司目前及未来重点发展方向之一 [1] - 公司储能领域主要合作客户为国际新能源龙头企业T客户 [1] - T客户2024年储能业务从2023年14.7GWh提升至31.4GWh 实现翻倍增长 [1] 业务增长驱动因素 - 受益于T客户储能业务翻倍提升 公司储能PCB产品大幅放量 [1] - T客户上海储能超级工厂投产将推动公司储能产品出货量保持快速增长 [1] - 具体业务进展需关注公司公告及定期报告披露 [1]