报告评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 不锈钢需求稳步上升,不锈钢冷轧加工行业加工费或逐步见底 [2][8] - 公司单吨产品毛利的下跌趋势或已经停止,不锈钢冷轧行业的底部区域逐步探明 [8] - 公司产量在未来两年仍将持续释放,产能持续上升 [8] - 公司钛材、预镀镍钢带项目将于2024年6月达到试生产阶段,预期需求将持续增长 [8] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为39,555/39,874/44,032/48,088/50,942百万元,增速分别为26.1%/0.8%/10.4%/9.2%/5.9% [7] - 2022-2026年归母净利润分别为487/453/616/657/748百万元,增速分别为-17.6%/-6.9%/35.9%/6.7%/13.8% [7] - 2022-2026年每股收益分别为1.33/1.24/1.68/1.79/2.04元 [7] - 2022-2026年净资产收益率分别为12.1%/8.7%/11.7%/11.7%/12.5% [7] - 2022-2026年市盈率分别为12.92/13.88/10.21/9.57/8.41倍 [7]

可转债发行 - 2021年12月13日公开发行1000万张可转换公司债券，募集资金总额100000万元，净额99191.45万元[12][63] - 存续期限为2021年12月13日至2027年12月12日[17] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%[18] - 转股期自2022年6月17日至2027年12月12日，初始转股价格为53.07元/股[23][24] 公司变更 - 2023年6月27日审议通过变更公司名称议案，8月完成工商登记，由“浙江甬金金属科技股份有限公司”变更为“甬金科技集团股份有限公司”[7] 业绩数据 - 2023年年产量超280万吨，生产入库冷轧不锈钢283.56万吨，同比增长15.14%，销量281.98万吨，同比增长14.42%[59][60] - 2023年实现营业收入3987381.70万元，同比增加0.81%；归母净利润45301.17万元，同比减少6.94%[60] - 2023年资产总额1258273.56万元，同比增加19.25%；归母净资产519594.74万元，同比增加29.25%[60] - 2023年经营活动产生的现金流量净额90606.39万元，同比增加43.58%[61] - 2023年基本每股收益1.23元/股，同比减少15.17%；稀释每股收益1.12元/股，同比减少16.42%[61] - 2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益1.16元/股，同比减少14.71%[61] - 2023年加权平均净资产收益率9.09%，较2022年减少3.43个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率8.57%，较2022年减少3.17个百分点[61] 募集资金使用 - 2023年度可转换公司债券募集资金实际投入11485.78万元，累计投入99647.71万元[66] - 变更用途的募集资金总额4797.73万元，比例为4.84%[66] - 年加工19.5万吨超薄精密不锈钢板带项目承诺投资7亿元，累计投入65636.45万元，进度93.77%[66] - 补充流动资金项目承诺投资29191.45万元，累计投入29213.53万元，进度100.08%[66] - 以自筹资金24248.33万元先行投入募投项目建设，2022年1月以募集资金置换[67] - 2022年12月使用1.2亿元闲置募集资金临时补充流动资金，2023年12月31日已归还[67] - 将结余募集资金4797.73万元用于永久性补充流动资金[67] 其他事项 - 上海新世纪资信评估维持甬金股份AA -主体信用级别，维持可转债AA -信用级别，评级展望为稳定[53][55][77] - 华泰联合证券作为债券受托管理人对公司及本期债券情况进行持续跟踪和监督[57] - 2023年12月13日向债券全体持有人支付2022年12月13日至2023年12月12日期间的利息[75] - 公司及其合并范围内子公司有重大借款、担保、资产处置、损失等情况需通知[79][80] - 2023年度公司未发生《债券受托管理协议》第3.4条列明的除回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票导致的减资以外的重大事项[82]

内部编号:2024060079 甬金科技集团股份有限公司 商金转债 定期跟踪评级报告 | 分析师: | 吴晓丽 | 5 02, 1980 | wxl@shxsj.com | | --- | --- | --- | --- | | 覃斌 | | 133 2 | qb@shxsj.com | | 评级总监:张明海 | | 92-161 | | | 联系电话:(021)63501349 | | | | | 联系地址:上海市黄浦区汉口路 398 号华盛大厦 14 层 | | | | | 公司网站:www.shxsj.com | | | | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Towestors Service Co., Ltd. 声明 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响 评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务,出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因评级对象和 ...

| 证券代码：603995 | 证券简称：甬金股份 | 公告编号：2024-058 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113636 | 债券简称：甬金转债 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据《上市公司证券发行注册管理办法》和《上海证券交易所股票上市规 则》等有关规定，甬金科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）委托上海新 世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称"新世纪评估"）对公司于 2021 年 12 月 13 日发行的可转换公司债券（转债简称"甬金转债"）进行了跟踪信用评 级。 公司前次主体信用等级为"AA-"，甬金转债前次信用等级为"AA-"，评级 展望为"稳定"，评级机构为新世纪评估，评级时间为 2023 年 6 月 12 日。 新世纪评估在对公司经营状况、行业情况等进行综合分析与评估的基础上， 于 2024 年 6 月 12 日出具了《甬金科技集团股份有限公司甬金转债定期跟踪评 级报告》【新世纪跟踪（2024）100048】，本次公司主体信用等级为"A ...

债券发行 - 2021年12月13日公司发行1000.00万张可转换公司债券，总额100000.00万元，期限6年，各年票面利率分别为0.30%、0.50%、0.80%、1.50%、2.50%、3.00%[5] 转股价格调整 - 2024年6月5日转股价格由27.98元/股调整为27.48元/股[6] - 2022 - 2024年“甬金转债”多次调整转股价格[7][8][9][10] 利润分配 - 2023年度每10股派发现金红利5元（含税）[11] 转股价格调整公式 - “甬金转债”本次转股价格调整公式为P1 = P0 - D，P0为27.98元/股，D为0.4973元/股，P1约为27.48元/股[13]

回购情况 - 2022年拟用5000 - 10000万元自有资金回购A股，价不超43.43元/股，期限至2023.2.21[1] - 2023.2.21完成回购，2008725股，占比0.59%，均价29.91元/股，用资6009.63万元[2] 分红情况 - 2023年度差异化分红，回购股份不参与[3] - 以总股本扣减回购股份为基数，每10股派5元（含税）[4] - 截至2024.5.8，拟派现182335639元（含税）[5] 除权除息 - 虚拟分派现金红利约0.4973元/股，参考价18.1427元/股[6] - 实际参考价18.1400元/股，回购股份参与分红影响约0.0149%[7] 合规情况 - 保荐机构认为本次差异化分红合规，未损害公司和股东利益[8]

分红信息 - A股每股现金红利0.5元[3] - 每10股派发现金红利5元（含税）[5] 股权日期 - 股权登记日为2024/6/4，除权（息）日和现金红利发放日为2024/6/5[3] 股本情况 - 公司总股本366,680,003股，应分配股数364,671,278股[5] 除权参考 - 除权（息）参考价格=前收盘价格-0.4973元/股[6] 税负情况 - 不同股东类型有不同税负及税后红利[9][10][11]

担保情况 - 公司为银羊管业向江苏银行南通分行借款提供最高1.3亿元抵押保证担保[4] - 截至2024年5月27日，公司及子公司对银羊管业担保余额为2626万元，本次担保后为1.5626亿元[4][5] - 2024年公司及下属子公司预计对外担保敞口余额不超45亿元[5] - 截至2024年5月27日，公司及控股子公司对外担保余额18.146884亿元，占最近一期经审计净资产29.39%[14] - 截至2024年5月27日，公司对控股子公司担保余额17.842284亿元，占最近一期经审计净资产28.90%[14] 子公司数据 - 银羊管业2024年一季度资产总额4.526556亿元，负债总额1.618828亿元，净资产2.907728亿元[8] - 银羊管业2024年一季度营业收入5474.08万元，净利润 - 698.37万元[8] 抵押物情况 - 抵押物金新街道狮子桥村21、24、25组不动产2024年3月31日账面价值5812.28万元[11] - 抵押物南通高新区朝霞路南、金鼎路西不动产2024年3月31日账面价值3053.47万元[12] 其他情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司无对合并报表范围外公司担保情形，无对外担保逾期情形[14]

担保情况 - 公司为江苏甬金、江苏镨赛借款分别提供最高不超1.5亿和0.8亿担保，江苏甬金为银羊管业提供最高不超1亿担保[4][5][15] - 截至2024年5月17日，公司及子公司对江苏甬金、江苏镨赛、银羊管业担保余额分别为4.445亿、0.885亿、0.2626亿[4] - 2024年公司及下属子公司预计对外担保敞口余额不超45亿[6] - 担保后对江苏甬金、江苏镨赛、银羊管业担保余额分别为5.945亿、1.685亿、1.2626亿[7] - 截至2024年5月17日，公司及控股子公司对外担保余额182,474.63万元，占最近一期经审计净资产29.55%[18] 子公司数据 - 江苏镨赛2024年3月31日资产总额31.631582亿，负债总额16.420391亿，一季度营收13.061581亿，净利润0.347325亿[9] - 银羊管业2024年3月31日资产总额4.526556亿，负债总额1.618828亿，一季度营收0.547408亿，净利润 - 0.069837亿[14] 其他信息 - 2024年4月15日董事会、5月8日股东大会通过《关于预计2024年度对外担保的议案》[5] - 江苏甬金注册资本5亿，公司持股100%；江苏镨赛注册资本2.5亿，公司持股85%；银羊管业注册资本3亿，江苏甬金持股94%[8][10][13] - 担保期限至主合同项下债务履行期届满后满三年[16] - 截至公告披露日，公司及控股子公司无对合并报表范围外公司担保情形，无对外担保逾期情形[18]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为44人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为218,424,974股，占比59.8964%[3] - 公司9名在任董事、3名在任监事全部出席会议[5] 议案表决情况 - 2023年年度报告等议案同意票数218,422,074，比例99.9986%[7][10][11][12][16][17][19] - 修订《公司章程》等议案同意票数218,383,674，比例99.9810%[15] - 5%以下股东对2023年度利润分配方案等议案同意票数34,218,392，占比99.9915%[24] 选举情况 - 虞纪群等非独立董事得票比例超95%[20] - 胡小明等独立董事得票占比超95%[22] - 祁盼峰等监事会监事得票占比超95%[23] 其他 - 本次会议审议的议案均获通过[25] - 特别决议议案获三分之二以上表决通过[25] - 部分议案对中小投资者单独计票[25]