业绩情况 - 2025年一季度归母净利润1.04亿元，同比降15.41%[4][9] - 2025年一季度扣非净利润0.98亿元，同比降14.65%[4][9] 股价异动 - 2025年6月6 - 10日股价涨幅偏离值累计超20%[5] 公司声明 - 生产经营正常，市场与政策无重大调整[6] - 控股股东等无影响股价重大事项及未披露信息[7] - 无应澄清传闻及未披露信息[7] - 董监高等无买卖公司股票情况[7] - 董事会确认无未披露事项[8] 业务说明 - 主营冷轧不锈钢板带，不涉及“固态电池”产品[4][9]

公司信息 - 公司控股股东、实际控制人回复股票交易异常波动问询函[2] - 截至2025年6月10日无影响股票交易异常波动重大事项[2][3] - 截至2025年6月10日无应披露未披露重大信息[2][3]

公司业务 - 公司主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售 [1] - 业务下游主要应用于家用电器、建筑装潢、厨电厨具等行业 [1] - 公司不涉及"固态电池"相关产品 [1] 经营状况 - 公司目前生产经营活动正常 [1] - 市场环境、行业政策未发生重大调整 [1] - 内部生产经营秩序正常 [1]

市场表现 - 上证指数报收3384.82点，下跌0.44%；深证成指收于10162.18点，下跌0.86%；创业板指下跌1.17%；科创50指数下跌1.47% [1] - 可交易A股中上涨个股1262只，占比23.40%，下跌个股4035只，平盘个股97只；收盘涨停股64只，跌停股2只 [1] 涨停股分析 - 涨停股中主板55只，北交所2只，创业板6只，科创板1只；医药生物、电力设备、交通运输行业上榜个股最多，分别有12只、6只、6只 [1] - ST股占涨停股17只，其中ST联合连续9个涨停板，涨停天数最多；中科曙光涨停板封单量最大（5039.33万股），封单金额达34.31亿元 [1] - 涨停板封单金额排名前三为中科曙光（34.31亿元）、易明医药（4.16亿元）、甬金股份（1.82亿元） [1] 行业分布 - 医药生物行业涨停股包括易明医药、康惠制药、昂利康等12只，其中易明医药封单金额4.16亿元 [1][2] - 电力设备行业涨停股有德新科技、太阳电缆等6只，德新科技封单金额6797.07万元 [1][2] - 交通运输行业涨停股包括宁波海运、南京港等6只，宁波海运封单量2571.03万股 [1][2] 个股数据 - 中科曙光收盘价68.09元，换手率0.46%，封单资金34.31亿元，居计算机行业首位 [1] - 慈文传媒换手率16.13%，封单量1863.75万股，在传媒行业中表现突出 [1] - 北交所个股花溪科技收盘价43.47元，封单金额5521.25万元 [2]

公司业务与运营 - 公司主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域，2024年营业收入达418.61亿元，同比增长4.98% [7][9] - 公司产品以300系冷轧不锈钢为主，2024年产量258.14万吨，占总产量76.70%，400系冷轧不锈钢产量52.45万吨，同比增长43.34% [10][11] - 公司采取以销定产模式，2024年产销率维持在100%左右，前五大客户销售额占比20.96%，销售结算主要采用预收定金和银行承兑汇票方式 [11] 产能与扩张 - 截至2024年末公司冷轧不锈钢产能达350万吨，较2023年增长13.64%，生产基地覆盖国内六省市及越南 [9][10] - 2024年靖江甬金120万吨项目一期40万吨产能投产，新越科技26万吨项目一期8万吨BA不锈钢带生产线投产 [10][12] - 公司在建及拟建项目总投资63.31亿元，包括越南、泰国和土耳其等海外项目，预计新增产能221.5万吨 [12][13] 财务状况 - 2024年末公司总资产144.04亿元，资产负债率52.42%，货币资金13.83亿元，刚性债务50.92亿元 [15][16] - 2024年经营性现金流净额12.37亿元，EBITDA 18.53亿元，对刚性债务覆盖倍数0.41倍，利息保障倍数8.76倍 [15][16] - 公司受限资产22.54亿元，占总资产15.65%，主要为货币资金保证金和固定资产抵押 [15] 行业环境 - 2024年中国不锈钢粗钢产量0.39亿吨，占全球超50%，表观消费量3249.19万吨，同比增长4.53% [5][6] - 冷轧不锈钢下游应用广泛，2024年国内不锈钢出口504.42万吨，同比增长21.92%，进口下降9.33%至187.77万吨 [6] - 行业面临镍、铁等原材料价格波动风险，我国铁矿石对外依存度超80%，资源保障压力较大 [6] 竞争优势 - 公司是国内少数能自主设计研发不锈钢冷轧自动化生产线的企业，2024年综合毛利率提升至5.74% [7][9] - 公司营业周期31天，营业收入现金率111.83%，快周转策略效果显著 [11][15] - 与同业相比，公司总资产报酬率9.78%，净资产收益率14.80%，盈利能力处于行业较好水平 [18]

评级结果 - 前次债项评级为"AA-"，主体评级为"AA-"，评级展望为"稳定" [1] - 本次债项评级为"AA-"，主体评级为"AA-"，评级展望为"稳定"，评级结果较前次没有变化 [1][2] - 评级机构为新世纪评估，评级时间为2024年6月12日（前次）和2025年6月5日（本次） [1][2] 评级依据 - 新世纪评估对公司经营状况、行业情况等进行综合分析与评估后出具评级报告 [2] - 评级报告名称为《甬金科技集团股份有限公司甬金转债定期跟踪评级报告》【新世纪跟踪（2025）100045】 [2] 信息披露 - 评级报告在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 [2] - 公司董事会保证公告内容真实、准确、完整 [1]

信用评级 - 公司委托新世纪评估对甬金转债进行跟踪信用评级[4] - 2024年6月12日前次主体和转债信用等级均为"AA-"，展望"稳定"[4] - 2025年6月5日本次主体和转债信用等级均为"AA-"，展望"稳定"[4] - 本次评级结果较前次无变化[4] - 信用评级报告于2025年6月7日在上交所网站披露[4][5][6]

评级信息 - 本次跟踪评级主体信用等级AA，展望稳定，债项AA，评级时间为2025年6月5日，前次为2024年6月12日，首次为2021年5月20日[9] 业绩数据 - 2022 - 2024年合并口径营业收入分别为395.55亿元、398.74亿元、418.61亿元[16] - 2022 - 2024年合并口径净利润分别为6.03亿元、6.18亿元、9.64亿元[16] - 2022 - 2024年合并口径资产负债率分别为54.44%、50.93%、52.42%[16] - 2022 - 2024年合并口径净资产收益率分别为13.16%、11.26%、14.80%[16] - 2022 - 2024年合并口径EBITDA分别为11.80亿元、13.28亿元、18.53亿元[16] 业务数据 - 2024年末冷轧不锈钢板带产量超300万吨[14] - 2024年末前五大供应商采购占比超90%[14] - 2024年300系冷轧不锈钢收入359.07亿元，在核心业务收入中占比86.72%；400系冷轧不锈钢收入38.44亿元，占比9.28%；其他产品收入16.56亿元，占比4.00%[31][32] - 2024年前五大客户销售额为87.76亿元，占年度销售总额的20.96%[39] 可转债情况 - 2021年12月13日公司公开发行10亿元可转换公司债券，存续期6年，票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%[21] - 截至2024年末，最新转股价格为27.54元/股，累计47.1万元甬金转债转换为公司A股股票，累计转股股数为13,072股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0039%[22] 项目进展 - 可转债募集资金7亿元用于年加工19.5万吨超薄精密不锈钢板带项目，3亿元用于补充流动资金，截至2024年末项目已建设完成并全部结项，节余资金永久补充流动资金[21] - 年加工120万吨高品质宽幅不锈钢板带项目总投资额14.05亿元，2024年末已投资额4.79亿元，2024年投资额3.32亿元[42] - 年产22.5万吨柱状电池专用外壳材料项目总投资额10.33亿元，2024年末已投资额2.13亿元，2024年投资额0.77亿元[42] 子公司情况 - 2022 - 2024年公司分别新设7家、2家、3家子公司，收购1家、1家、0家子公司，注销0家、1家、1家子公司，截至2024年末合并范围内子公司共23家[24] 其他财务指标 - 2022 - 2024年营业周期分别为20.89天、26.35天和31.00天，营业收入现金率分别为109.59%、112.49%和111.83%[49] - 2022 - 2024年营业毛利分别为18.07亿元、19.08亿元和24.04亿元，综合毛利率分别为4.57%、4.79%和5.74%[50] - 2022 - 2024年净利润分别为6.03亿元、6.18亿元和9.64亿元，总资产报酬率分别为7.98%、7.63%和9.78%[52] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为54.44%、50.93%和52.42%，权益资本与刚性债务比率分别为1.35、1.56和1.35[56] - 2022 - 2024年末流动比率分别为100.13%、103.98%和110.26%，速动比率分别为43.06%、47.04%和47.25%[72]

行业概况 - 2024年国内不锈钢行业呈现"供给扩张、需求分化"特征 国内不锈钢粗钢产能增至5779万吨同比增长7 08%其中300系产能扩张突出 [1] - 需求端表观消费量同比增长4 03%家电、汽车等制造业需求回暖但地产相关领域仍显疲软 [1] - 海外市场复苏带动出口增长国内冷轧产量占比提升至59%行业集中度持续提高 [1] 公司业绩 - 甬金股份2024年实现营业收入418 61亿元同比增长4 98%归母净利润8 05亿元同比大幅增长77 75% [2] - 利润增长核心驱动力来自产能释放与效率提升冷轧产品产销量突破331万吨同比增长16 95%产能利用率提升至历史高位 [2] - 通过优化产品结构高端300系、400系不锈钢占比提升毛利率与净利率双双改善 [2] 新兴业务布局 - 全球大圆柱电池装机量预计2027年达429吉瓦时市场规模超2000亿元公司依托冷轧不锈钢技术优势切入柱状电池外壳材料赛道 [3] - 浙江镨赛一期项目已进入试生产阶段大圆柱电池对材料的高要求与公司高端不锈钢带产品特性高度契合 [3] - 公司与美的集团深化战略合作共同开拓新能源赛道美的"绿色、智能、高效"供应链目标或为上游材料企业创造新机会 [3] 核心竞争力与长期价值 - 公司技术壁垒高、产能效率优、市场响应快高端产品占比提升与成本管控能力将持续增厚利润 [4] - 中长期大圆柱电池材料、钛合金等新业务拓展以及东南亚产能释放为公司打开增量空间 [4] - 在行业产能过剩背景下通过差异化竞争与全球化布局展现较强抗周期韧性 [4]

可转债转股价格调整公告 - 公司因实施2024年度权益分派方案，"甬金转债"转股价格由27.54元/股调整为27.04元/股，调整幅度为-1.82% [1][5][7] - 本次转股价格调整实施日期为2025年6月5日 [1][7] - 证券因权益分派实施停牌，具体停复牌安排见公告 [1] 可转债发行基本情况 - 公司于2021年12月13日公开发行1000万张可转债，每张面值100元，发行总额10亿元，期限6年 [2] - 票面利率结构为：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0% [2] - 可转债于2021年12月31日在上交所挂牌交易，债券简称"甬金转债"，债券代码"113636" [2] 历史转股价格调整记录 - 2022年5月20日因2021年度权益分派(每10股派8元+转增4.5股)转股价由53.07元/股调整为36.05元/股 [2] - 2023年7月7日因2022年度利润分配(每10股派5元)转股价由35元/股调整为34.5元/股 [3] - 2023年7月26日因回购注销限制性股票转股价由34.5元/股调整为34.57元/股 [3] - 2023年8月17日经股东大会决议向下修正转股价至27.66元/股 [4] - 2024年3月18日因股份回购转股价由27.66元/股调整为27.98元/股 [5] - 2024年6月5日因2023年度利润分配(每10股派5元)转股价由27.98元/股调整为27.48元/股 [5] - 2024年7月10日因限制性股票回购注销转股价由27.48元/股调整为27.54元/股 [5] 本次调整依据与计算 - 调整依据为公司《募集说明书》关于派发现金股利情况下转股价格调整的规定 [6] - 采用公式P1=P0-D计算，其中P0=27.54元/股，D=0.4973元/股(2024年度每10股派5元折算) [7] - 计算结果P1=27.0427元/股，四舍五入后确定为27.04元/股 [7] 2024年度权益分派方案 - 以股权登记日总股本扣除回购股份为基数，每10股派发现金股利5元(含税) [5] - 若股权登记日前公司总股本变动，将维持每股分配金额不变 [5]