| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2024-034 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | 杭州聚合顺新材料股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●被担保人名称及是否为上市公司关联人：山东聚合顺鲁化新材料有限公司 （以下简称"聚合顺鲁化"），属于杭州聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"公 司"）控股子公司，不存在关联担保；杭州聚合顺特种材料科技有限公司（以下简 称"特种材料"），属于公司全资子公司，不存在关联担保； ●本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司本次为聚合顺鲁化、特种 材料提供最高额保证，担保金额分别为人民币 15,000 万元、2,000 万元。截至 2024 年 5 月 31 日，公司已实际为聚合顺鲁化、特种材料提供的担保余额分别为人民币 77,435 万元、40,000 万元； ●本次担保是否有反担保：无； ●对外担保逾期的累计数量：无。 ● ...

业绩总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.80、3.85、4.82亿元，对应动态PE分别为14X、10X、8X[4] - 营业总收入预计在2026年达到11,335亿元，成长能力强劲[7] - 净利润率预计在2026年达到4.25%，呈现稳步增长趋势[7] 用户数据 - 防晒衣市场规模预计2026年达到554亿元，较2022年增长约82.8%[2] 未来展望 - 资产负债率在2025年和2026年有所增加，分别为60.71%和61.34%[7]

国泰君安证券股份有限公司 关于 杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 二〇二四年五月 杭州聚合顺新材料股份有限公司 上市保荐书 国泰君安证券股份有限公司 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 上市保荐书 上海证券交易所： 3-2-1 杭州聚合顺新材料股份有限公司 上市保荐书 一、发行人概况 （一）发行人基本信息 | 公司名称 | 杭州聚合顺新材料股份有限公司 | | --- | --- | | 英文名称 | Hangzhou Juheshun New Material Co., Ltd. | | 法定代表人 | 傅昌宝 | | 注册资本 | 31,556.50 万人民币（截至 2023 年 12 月 31 日） | | 成立日期 | 2013 年 11 月 1 日 | | 股票简称 | 聚合顺 | | 股票代码 | 605166 | | 股票上市地 | 上海证券交易所 | | 注册地 | 浙江省杭州市钱塘新区纬十路 号 389 | | 电话 | 0571-82955559 | | 传真 | 0571-82955559 | ...

国泰君安证券股份有限公司 关于 杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 发行保荐书 保荐人(主承销商) 国泰君安证券股份有限公司 GUOTAI JUNAN SECURITIES CO., LTD. 二〇二四年五月 杭州聚合顺新材料股份有限公司 发行保荐书 国泰君安证券股份有限公司 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之发行保荐书 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"、"保荐人"或"本保 荐人"）接受杭州聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司" 或"聚合顺"）的委托，担任本次向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人。 国泰君安及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》等法律法规和《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行 注册管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司证 券发行上市审核规则》等中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的有关规定， 诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则 出具本发行保荐书，并保证本发行保荐书的真实性、准确性和完整性。 3- ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 公司2024年一季度实现营业总收入16.39亿元，同比增长28.49%，归母净利润7022万元，同比增长40.06% [1] - 需求向好、PA6价差扩张以及政府补助增多是公司利润大增的主要原因 [1] - 公司拟发行可转债募集资金用于扩产项目,分红比例提升回报股东 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.94/1.39/1.60元/股 [2] - 维持公司合理价值13.78元/股,维持"买入"评级 [2] 风险提示 - 无相关内容 [1][2]

| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2024-032 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 9 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 39,041,360 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 12.3718 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 4 月 26 日 (二) 股东大会召开的地点：浙江省杭州市钱塘区纬十路 389 号杭州聚合顺新 材料股份有限公司一楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有 ...

浙江金道律师事务所 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 地址：杭州市文二路 391 号西湖国际科技大厦 A 楼 9-12 层 邮编：310012 电话：0571-87006666 传真：0571-87006661 网址：www.zjblf.com 二〇二四年四月 浙江金道律师事务所法律意见书 浙江金道律师事务所 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：杭州聚合顺新材料股份有限公司 浙江金道律师事务所（以下简称"本所"）接受杭州聚合顺新材料股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2023 年年度股东大会（以下简称"本次 股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》 " "）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规 则》等法律、法规和其他规范性文件以及《杭州聚合顺新材料股份有限公司章程》 （以下简称"公司章程"）的有关规定，出具本法律意见书。 席对象、会议登记方法等予以公告，公告刊登的日期距本次股东大会的召开日期 已达 20 日。 （二）本次股东大会采取现场投票与 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024年Q1单季度，公司实现营业收入16.39亿元，同比+28.49%，环比-0.14%；实现归母净利润0.70亿元，同比+40.06%，环比+50.85% [1][2][3] - 公司尼龙切片实现产量12.53万吨，同比+14.07%，环比-0.97%；销量12.10万吨，同比+15.98%，环比-3.95%；均价1.35万元/吨，同比+11.02%，环比3.89% [2] - 公司销售毛利率7.94%，同比+0.35个pct，环比+1.74个pct；销售净利率5.01%，同比+0.94个pct，环比+1.93个pct [3] - 公司在建项目包括杭州二期(尼龙6、尼龙共聚等)12.4万吨、淄博厂区一期(尼龙66)8万吨、滕州厂区二期(尼龙6)18万吨，预计2024-2026年陆续投产 [4][5] - 受益于消费升级和制造业高质量发展,冲锋衣等户外运动服饰需求上升,中高端尼龙6产品市场空间广阔 [6] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为80.40、106.80、142.88亿元,归母净利润分别为2.75、3.56、4.62亿元,对应PE分别13.11、10.14、7.81倍 [7][9][10] - 公司聚焦高端尼龙市场,在建项目产能有序释放,有望逐步贡献业绩增量,随着下游需求逐渐回暖,户外服饰需求提升,公司有望迎来快速发展,维持"买入"评级 [7][11]

业绩总结 - 公司2024年Q1单季度实现营业收入16.39亿元，同比增长28.49%[1] - 公司2024年Q1单季度实现归母净利润0.70亿元，同比增长40.06%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为80.40、106.80、142.88亿元，归母净利润分别为2.75、3.56、4.62亿元[7] - 公司2024年Q1单季度经营产生的净现金流量为-3.14亿元，环比转负[3] - 公司2024年Q1单季度末存货金额为4.41亿元，同比下降5.77%[3] 产能和市场 - 公司在建项目产能有序释放，有望贡献业绩增量，维持“买入”评级[7] - 公司尼龙6产能达51万吨，未来项目产能预计逐步完工[5] - 我国PA6产量和消费量分别为481.59万吨和455.98万吨，同比增长8.63%和7.53%[6] - 公司面对原材料供应瓶颈突破，原料自给率提高，有望迎来快速发展[6] 风险和展望 - 公司面临原材料价格波动、行业竞争加剧等风险[8] - 该公司股票投资评级为买入，预计2026年每股收益将达到1.46美元[14] - 该公司销售净利率稳定在3%，收入增长率预计将保持在30%左右[14] - 该公司资产负债率逐年上升，2026年预计将达到67%[14]

供应合作 - 银龙66项目与天成合作，供需方式为70%供应结合金，30%供应双6，公司控股管理[2] - 子公司选择地点接近原料端，眼矿合资成本低，山东与湖南子公司原料供应充足[3] 财务状况 - 公司分红率自上市以来每年不低于30%，今年分红率提高至50%[5] - 合并报表中其他收益主要来源于政府补助和增值税减免，政府补助不可持续，增值税减免持续至2027年[6] 数据板块 - 公众数据板块价格弹性大，单记录价格区间在500到800之间波动[8] 市场策略 - 公司目前主要业务集中在杭州，不会在山东滕州做生产，主要考虑市场保密和市场渗透的时间成本[10] - 公司对供应链的胶精供应充足，不需要担心[11] - 公司暂时不考虑第一期转债的下修，二期转债主要用于补充现金流以支持新项目[12] - 公司目前没有国外建厂的打算，更多关注国外市场需求[13] - 公司在生产设备方面主要采购自国外，投资强度相对较高[14] - 公司着重发展欧洲和南美市场，新增产能主要用于满足国外客户需求[15] 市场展望 - 公司中长期成长逻辑顺畅，海外增长表现亮眼，持续看好公司中长期成长性[17]