股权交易 - 蓝天集团转让34,641,816股（占总股本5%）给河南管网[8] - 转让价格11.71元/股，2024年8月1日签协议[25] - 河南管网10个工作日内支付转让款[28] 股权结构 - 变动前蓝天集团持股49.19%，变动后44.19%[24] - 变动前合计持股57.77%，变动后52.77%[24] 其他信息 - 河南管网有权推荐1名非独立董事[29] - 转让款为自有资金，股份无权利限制[30][31] - 交易尚需上交所确认及完成过户手续[33]

股份转让 - 蓝天集团拟向河南管网转让34,641,816股股份，占总股本5.00%[3] - 转让价格11.71元/股，价款合计405,655,665.36元[5] 权益变动 - 变动前蓝天集团持股49.19%，河南管网未持股[3] - 变动后蓝天集团持股44.19%，河南管网持股5.00%[3] 流程安排 - 10个工作日内河南管网支付转让款[13] - 支付完毕10日内双方提交合规申请文件[13] - 过户后40个工作日调整董监高，河南管网可推荐1人[13] 其他情况 - 转让不导致控股权变更，无负面影响[14] - 需上交所审核，交易完成有不确定性[19]

股份转让 - 蓝天集团转让34,641,816股（占总股本5%）给河南管网[8] - 转让价格11.71元/股，不低于前一交易日收盘价90%[22] - 河南管网10个工作日内支付股权转让款[25] 股权变动 - 变动前河南管网持股0，变动后持股34,641,816股，占比5%[20][44] - 蓝天集团持股从49.19%降至44.19%[21] - 蓝天集团一致行动人持股占比8.58%未变[21] 其他 - 河南管网有权推荐和提名1名非独立董事[26] - 本次权益变动需批准，尚未获批[45]

股本情况 - 公司首次公开发行A股股票后总股本为46,270.2万股，其中无限售条件流通股为6,550万股，有限售条件流通股为39,720.2万股[3] - 2022年6月因发行股份购买资产，公司股本总额增加32,154,340股至494,856,340股[5][9] - 2023年实施2022年度权益分派，以资本公积金每股转增0.4股，公司股本总额增加197,942,536股至692,798,876股[5][10] - 截至2024年7月22日，因可转债转股，公司总股本累计增加37,439股至692,836,315股[5] 限售股情况 - 本次上市流通股数为399,532,000股，占公司总股本的57.67%，上市日期为2024年7月29日[3][4][9] - 本次上市流通的限售股涉及5名股东[4][9] - 公司限售股股份增加1.14152亿股至3.99532亿股[11] - 河南蓝天集团股份有限公司持有限售股3.407922亿股，占公司总股本比例49.19%，本次全部上市流通[11] - 李新华持有限售股4676万股，占公司总股本比例6.75%，本次全部上市流通[11] - 李国喜持有限售股811.44万股，占公司总股本比例1.17%，本次全部上市流通[11] - 李华栋持有限售股270.48万股，占公司总股本比例0.39%，本次全部上市流通[11] - 李效萱持有限售股116.06万股，占公司总股本比例0.17%，本次全部上市流通[11] - 有限售条件流通股变动前为4.44548076亿股，变动数为 - 3.99532亿股，变动后为4501.6076万股[12] - 无限售条件流通股变动前为2.48288239亿股，变动数为3.99532亿股，变动后为6.47820239亿股[12] 股东承诺 - 公司实际控制人李新华等承诺自上市起36个月内不转让股份，锁定期满后2年内减持价格不低于发行价[6][8] 股价情况 - 截至2021年7月26日收市，公司股票连续20个交易日收盘价低于调整后的发行价14.46元/股[8] 锁定期延长 - 部分股东持有公司发行前股份锁定期自动延长6个月至2024年7月28日[4][8][9]

上市与股本变动 - 蓝天燃气2021年1月29日上市，首次公开发行A股6550万股，发行后总股本46270.2万股[1] - 2022年6月非公开发行3215.434万股，发行后股份增至49485.634万股[4] - 2023年以资本公积金每股转增0.4股，股本增至69279.8876万股[4] - 截至2024年7月22日，可转债转股使总股本增至69283.6315万股[4] 限售股解禁 - 2024年7月29日39953.2万股限售股上市流通，占总股本57.67%[2][11] - 涉及5名股东，蓝天集团等持有的限售股全部解除限售[5][13] - 解禁前有限售条件流通股444548076股，解禁后变为45016076股[15] - 解禁前无限售条件流通股248288239股，解禁后变为647820239股[15] 股东承诺与锁定期 - 实际控制人李新华和控股股东蓝天集团承诺上市36个月内不转让股份等[6][7] - 2021年股价触发条件，股东股份锁定期延长至2024年7月28日[9]

会议主要讨论的核心内容 蓝天燃气的投资价值分析 [1][2][3][4] - 公司具有高分红和高股息的特点,分红比例可达97%,现金流状况良好 [1][2][3] - 公司资产布局和产业链完整,拥有稀缺的中游管输资产,ROE水平高于行业平均 [3] - 未来随着气源多元化和用气渗透率提升,公司业绩有望进一步改善 [4] - 公司第一大股东为国有燃气公司,有利于保障公司长期盈利稳定和分红 [4] 蓝天燃气的业务结构和发展情况 [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 主要业务包括燃气安装工程、管道天然气销售、城市天然气销售和天然气代输 [7][8][9][10] - 燃气安装工程占比最高,达37%,近两年有较大增长 [7][13] - 管道天然气销售和城市天然气销售分别占比30%左右,毛利水平较高 [8][9][10][11][12] - 天然气代输业务占比较低,仅2%左右,但毛利较稳定 [10] - 公司未来2-3年利润有望达到6.5-7.1亿元,对应PE为13-14倍 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司未来分红政策是否可持续 [5][6] **回答内容** 公司分红比例可达97%,现金流状况良好,分红政策具有持续性 [5][6] 问题2 **提问内容** 公司各业务板块的发展前景如何 [7][8][9][10][11][12][13] **回答内容** 各业务板块发展前景良好: - 燃气安装工程有木头项目支撑,短期内保持稳定 [13] - 管道天然气销售和城市天然气销售毛利水平较高,有望保持 [8][9][10][11][12] - 天然气代输业务较为稳定 [10] 问题3 **提问内容** 公司未来利润增长动力是什么 [6][12] **回答内容** - 燃气安装工程有较大增长空间 [13] - 城市天然气销售中居民用气价格有望上调,带来4000万毛利增量 [12] - 整体利润有望在2-3年内达到6.5-7.1亿元 [6]

会议主要讨论的核心内容 - 蓝天燃气是一家主要在河南省从事天然气相关业务的公司,具有较高的分红能力和股息率 [2][3][7] - 公司的主要业务包括燃气安装工程(占比37%)、管道天然气销售(占比50%)、城市天然气销售(占比30%)和天然气代输(占比20%) [9][10][13] - 燃气安装工程业务在2023年有较大增长,达到20万户,主要受益于木桐项目的加持 [10] - 管道天然气销售业务的毛利水平与天然气市场供需情况相关,2022年达到4毛5每方,2023年预计为3毛6每方 [13][14] - 城市天然气销售业务的毛利水平较为稳定,主要受政府定价影响,但未来有望随着居民用气价格调整而有所改善 [14][15] - 公司整体利润预计2024年可达6.5亿元,对应PE为13倍左右,但更看重其高分红和高股息的特点 [8][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 公司未来的分红政策和股息率是否具有持续性 [7] **回答者回答** 公司分红比例在2023-2025年预计可维持在70%以上,股息率目前达到6.4%,具有较强的持续性 [7][17] 问题2 **提问者提问** 公司各业务板块的发展前景如何 [9][10][13][14][15] **回答者回答** - 燃气安装工程受益于木桐项目有较大增长,未来2年仍有支撑 - 管道天然气销售毛利水平与天然气市场供需相关,预计维持在3毛6以上 - 城市天然气销售受政府定价影响较为稳定,未来有望随着居民用气价格调整而改善 问题3 **提问者提问** 公司整体的盈利能力和估值水平如何 [8][16] **回答者回答** 公司2024年预计利润可达6.5亿元,对应PE为13倍左右,虽然估值较高但更看重其高分红和高股息的特点,具有较强的投资价值 [8][16][17]

会议主要讨论的核心内容 蓝天燃气的投资价值 - 公司具有高分红和高股息的特点,分红比例可达97%,股息率达6.4% [1][2][3][4][5][6][14] - 公司资产质量优良,产业链布局完整,拥有稀缺的管输资产,现金流状况良好 [3][4] - 未来随着气源多元化和用气量增长,公司业绩有望进一步改善 [4] - 公司股权结构国有化趋势,有利于保障长期盈利稳定性和分红 [4] 公司主要业务情况 - 燃气安装工程业务占比最高,达37%,23年接驳户数达20万户 [7][8][13] - 管道天然气销售和城市天然气销售分别占比30%左右,毛利水平较高 [8][9][10][11][12] - 天然气代输业务占比较低,仅2%左右,主要收取运输费用 [10] - 燃气安装工程业务受益于21年木头项目,短期内保持较高水平 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司未来的利润增长空间如何? **回答内容** 公司利润增速预计维持在个位数水平,23-25年可达6.5-7.1亿元,对应PE为13-14倍 [5][6][12] 问题2 **提问内容** 公司城市天然气销售业务的未来发展情况如何? **回答内容** 该业务占比30%,毛利水平较高,未来随着居民用气价格调整,有4000万左右的利润贡献空间 [11][12] 问题3 **提问内容** 公司燃气安装工程业务是否具有持续性? **回答内容** 该业务占比较高,受益于21年木头项目,短期内保持较高水平,未来2年仍有66万户的接驳需求支撑 [13]

债券发行 - 公司于2023年8月15日发行870万张可转换公司债券，总额8.70亿元[3] - “蓝天转债”票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年2.00%[4] 转股情况 - 2024年2月21日起可转股，初始转股价格10.13元/股，目前9.28元/股[4] - 截至2024年6月30日，累计转股金额376,000元，股数37,225股，占比0.01%[2][5] - 2024年4 - 6月转股金额44,000元，股数4,463股，占比0.00%[2][5] - 截至2024年6月30日，未转股金额869,624,000元，占发行总量99.96%[2][7] 股份变动 - 2024年3 - 6月，有限售条件流通股无变动，为444,548,076股[10] - 无限售条件流通股从248,283,562股增至248,288,025股[10] - 总股本从692,831,638股增至692,836,101股[10]

业绩总结 - 2023年公司实现营业收入49.47亿元，同比增长4.06%；净利润6.06亿元，同比增长2.33%[40] - 2023年营业成本388921.78万元，同比增长3.64%[42] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产383730.55万元，同比增长4.78%[42] - 2023年末总资产671756.91万元，同比增长7.50%[42] - 2023年基本每股收益0.88元/股，稀释每股收益0.85元/股，同比下降3.41%[43] 可转债发行 - 公司获核准发行8.70亿元可转换公司债券，期限6年[9] - 发行数量870万张，按面值100元发行，发行日期2023年8月15日[10] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[10] - 转股期自2024年2月21日起至2029年8月14日止，初始转股价格为10.13元/股[15][17] - 满足条件时公司董事会有权提出转股价格向下修正方案，修正须经股东表决通过[22] - 可转债期满后五个交易日内，公司将以票面面值的110%赎回全部未转股可转债[26] - 转股期内满足条件或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[27] - 最后两个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价的70%时，持有人有权回售[29] 资金使用 - 本次发行募集资金总额87000万元，净额85,672.57万元[31][46] - 截至2023年12月31日，债券实际使用募集资金25,736.43万元，余额60,123.69万元[48] - 驻马店天然气管网村村通工程投入进度0%[50] - 长垣市天然气利用工程投入进度12.31%[50] - 新郑蓝天燃气有限公司工程投入进度0.38%[50] - 偿还银行借款投入进度100%[50] 其他 - 蓝天燃气主体信用等级和本次可转债信用等级均为AA，评级展望稳定[33][63] - 董事会、监事会及高级管理人员发生变动，董事长由李国喜变为李新华[69] - 2023年11月23日公司法定代表人由陈启勇变更为黄涛[70][71] - 2023年度本次债券不涉及付息、转股价格调整[60][72] - 2023年度内，公司未召开债券持有人会议，未发生重大事项[57][71]