文章核心观点 公司计划于2025年4月10日召开2024年度业绩说明会，就经营成果、财务状况等投资者关心的问题进行交流 [1] 说明会类型 - 以网络互动形式召开，针对2024年度经营成果及财务指标与投资者互动交流，在信息披露允许范围内回答普遍关注问题 [2] 说明会召开的时间、地点 - 会议召开时间为2025年04月10日（星期四） [1][2] - 会议召开地点为上证路演中心 [1][2] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [1][2] 参加人员 - 参加人员包括董事、总经理黄涛，董事、副总经理李保华，副总经理杨帆，独立董事王征，财务总监赵永奎，董事会秘书赵鑫 [2] 投资者参加方式 - 投资者可在2025年04月10日11:00起登录上证路演中心在线参与说明会，公司及时答疑 [2] - 投资者可在2025年04月02日至04月09日16:00前登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱ltrq2017@126.com提问，公司将在会上回答普遍关注问题 [1][2] 联系人及咨询办法 - 联系人是李女士，电话为0396 - 3829259，邮箱是ltrq2017@126.com [3] 其他事项 - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [3][4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6][14] 报告的核心观点 - 2024年蓝天燃气业绩承压，营收和归母净利润同比下降，主要因居民用气未及时顺价和采取“一厂一策”价格机制降低销售毛利；各地天然气顺价政策推进，公司有望受益居民价差回升；考虑2024年利润不及预期，下调2025 - 2026年归母净利润预测，引入2027年盈利预测，维持“买入”评级 [6][9][14] 各部分总结 事件 - 公司2024年实现营业收入47.55亿元，同比减少3.87%；归母净利润5.03亿元，同比减少16.98%；扣非归母净利润4.96亿元，同比减少16.6%；加权平均ROE同比降低2.97pct至13.61%；拟每股派现0.45元，全年分红6.39亿元，分红比例达126.93% [6][8] 中下游售气业务承压，接驳&代输业务稳定 - 2024年公司营收47.55亿元，同比减少3.87%，归母净利润5.03亿元，同比减少16.98%，不及预期，原因一是居民用气未及时顺价，二是采取“一厂一策”价格机制降低销售毛利 [9] - 分业务看，管道天然气销售营收21.62亿元，同比减少6.91%，毛利率9.26%，同减3.01pct；城市天然气销售营收18.84亿元，同比减少0.69%，毛利率13.9%，同减2.28pct；代输天然气营收0.27亿元，同比增加4.34%，毛利率67.16%，同增0.19pct；燃气安装工程营收5.65亿元，同比减少5.77%，毛利率66.79%，同增2.17pct；其他主营业务营收1.13亿元，同比增加12.78%，毛利率55.51%，同减4.34pct [9] - 2024年期间费用同比增长2.19%至2.71亿元，期间费用率上升0.34pct至5.69%；经营性现金流净额同减12.25%至5.97亿元；资产负债率为40.79%，同比下降1.15pct；加权平均ROE同比下降2.97pct至13.61% [10][11] 河南省天然气顺价逐步推进，期待居民用气价差修复 - 2022 - 2025M2全国60%地级及以上城市进行居民顺价，提价0.21元/方，顺价将继续推进，城燃公司价差有望回升 [12] - 2024年10月21日起郑州市区居民管道天然气价格调整，第一/二阶梯涨价0.36/0.47元/方，期待公司所在多地落地顺价政策，居民价差回升 [12] 盈利预测与投资评级 - 下调2025 - 2026年公司归母净利润预测至5.10/5.28亿元，引入2027年盈利预测5.33亿元，2025 - 2027年业绩同比增速1.35%/3.44%/1.07%，对应2025 - 2027年P/E 15.21/14.71/14.55X，维持“买入”评级 [14]

河南蓝天燃气股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2025-019 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 河南蓝天燃气股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2025 年 3 月 26 日发布公司 2024 年年度报告，为便于广大投资者更全面深 入地了解公司 2024 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 04 月 10 日 （星期四） 11:00-12:00 举行 2024 年度业绩说明会， 1 会议召开时间：2025 年 04 月 10 日 （星期四） 11:00- 12:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 04 月 02 日 （星期三） 至 04 月 09 日 （星期三）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问 预征集" ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][14] 报告的核心观点 - 2024年蓝天燃气业绩承压，营收和归母净利润同比下降，主要因居民用气未及时顺价和采取“一厂一策”价格机制；各地天然气顺价政策推进，公司有望受益居民价差回升；考虑2024年利润不及预期，下调2025 - 2026年归母净利润预测，引入2027年盈利预测，维持“买入”评级 [6][7][14] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年公司实现营业收入47.55亿元，同比减少3.87%；归母净利润5.03亿元，同比减少16.98%；扣非归母净利润4.96亿元，同比减少16.6%；加权平均ROE同比降低2.97pct至13.61%；拟每股派现0.45元，全年分红6.39亿元，分红比例达126.93% [7][8] 中下游售气业务承压，接驳&代输业务稳定 - 2024年营收47.55亿元，同比减少3.87%，归母净利润5.03亿元，同比减少16.98%，不及预期，原因是居民用气未及时顺价和采取“一厂一策”价格机制 [7][9] - 管道天然气销售营收21.62亿元，同比减少6.91%，毛利率9.26%，同减3.01pct，毛利贡献21.68%，因区域天然气资源供给宽松，价差回落 [9] - 城市天然气销售营收18.84亿元，同比减少0.69%，毛利率13.9%，同减2.28pct，毛利贡献28.38%，因主动降低工商业用户用气价差和居民顺价迟缓 [9] - 代输天然气营收0.27亿元，同比增加4.34%，毛利率67.16%，同增0.19pct，毛利贡献1.93%，经营稳定 [9] - 燃气安装工程营收5.65亿元，同比减少5.77%，毛利率66.79%，同增2.17pct，毛利贡献40.89%，收入减少因地产周期和2023年可转债项目完工接驳业务高基数 [9] - 其他主营业务营收1.13亿元，同比增加12.78%，毛利率55.51%，同减4.34pct，毛利贡献6.78%，收入增加因推进燃气增值业务 [9] - 2024年期间费用同比增长2.19%至2.71亿元，期间费用率上升0.34pct至5.69%；经营性现金流净额同减12.25%至5.97亿元；资产负债率下降1.15pct至40.79%，加权平均ROE下降2.97pct至13.61% [10][11] 河南省天然气顺价逐步推进，期待居民用气价差修复 - 2022 - 2025M2全国60%地级及以上城市进行居民顺价，提价0.21元/方，顺价将继续推进，城燃公司价差有望回升 [12] - 2024年10月21日起郑州市区居民管道天然气价格调整，第一/二阶梯涨价0.36/0.47元/方，期待公司所在多地落地顺价政策 [12] 盈利预测与投资评级 - 下调2025 - 2026年公司归母净利润预测至5.10/5.28亿元，引入2027年盈利预测5.33亿元，2025 - 2027年业绩同比增速1.35%/3.44%/1.07%，对应P/E 15.21/14.71/14.55X，维持“买入”评级 [7][14]

文章核心观点 公司实际控制人李新华部分股份解除质押，公司将按要求履行信息披露义务 [2] 分组1：本次解除质押情况 - 李新华持有公司股票4676万股，占总股本6.54%，为实际控制人，本次解除质押后累计质押276万股，占其持有公司总股数5.90%，占总股本0.39% [2] - 李新华质押给建行驻马店分行4400万股无限售流通股解除质押并办理相关登记手续 [2] 分组2：截至报告日累计质押情况 - 蓝天集团所持公司股份质押数量为2.1082亿股 [2] - 李新华、蓝天集团累计质押数量为2.1358亿股，占二者合计持有公司股份总数60.52%，占公司股本总数29.89% [2]

河南蓝天燃气股份有限公司 关于实际控制人部分股份解除质押的公告 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2025-018 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 | 持股比例 | 6.54% | | --- | --- | | 剩余质押股份总数（股） | 2,760,000 | | 剩余质押股份总数占其持股总数的比例 | 5.90% | | 剩余质押股份总数占公司总股本的比例 | 0.39% | 李新华本次解除质押股份如存在后续再质押，将根据实际质押情况及时履 行告知义务，公司将按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。 二、截至本报告日，蓝天集团及李新华及累计质押情况： | 股东名称 | 持股数量 | 持股比 | 本次解除 | 本次解除 | 占其所持 | 占公司 | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 例 | 质押前累 | 质押后累 | 股份比例 | 总股本 | 限售股份数 | 冻结股 | 限售股份 | 冻结股份 | | | | | ...

文章核心观点 - 蓝天燃气2024年度拟派3.22亿元红包，同时公布2024年报，营收和净利润同比下降，资金面主力资金净流出，在公用事业行业2024年度分配方案中派现金额最多 [1][2][3] 公司分红情况 - 3月25日蓝天燃气发布2024年度分配预案，拟10派4.5元(含税)，预计派现金额3.22亿元，派现额占净利润比例63.89%，以2024年度成交均价计算股息率3.60%，是上市以来累计第6次派现 [1] - 公司上市以来历次分配方案包括2024.12.31拟10派4.5元(含税)派现3.22亿元、2024.06.30 10派4.5元(含税)派现3.17亿元等 [2] 公司业绩情况 - 公司2024年报共实现营业收入47.55亿元，同比下降3.87%，实现净利润5.03亿元，同比下降16.98%，基本每股收益0.72元 [2] 公司资金面情况 - 该股今日主力资金净流出9.85万元，近5日主力资金净流出115.67万元 [3] 行业分红排名情况 - 按申万行业统计，公用事业行业5家公司公布2024年度分配方案，蓝天燃气派现金额3.22亿元最多，其次是佛燃能源2.98亿元、百通能源4591.00万元等 [3]

关于河南蓝天燃气股份有限公司 2024 年度业绩承诺 1-3 完成情况的说明 关于长葛蓝天宇龙新能源有限公司 2024 年度业绩承诺完成情况的专项审核报告 中兴财光华审专字（2025）第 321007 号 关于长葛蓝天宇龙新能源有限公司 2024 年度业绩承诺完成情况的专项审核报告 关于长葛蓝天宇龙新能源有限公司 2024 年度业绩承 诺完成情况的专项审核报告 关于长葛蓝天宇龙新能源有限公司 2024年度业绩承诺完成情况的专项审核报告 中兴财光华审专字(2025)第321007号 河南蓝天燃气股份有限公司全体股东: 蓝天燃气管理层的责任是按照《上市公司重大资产重组管理办法》的有关规 定,编制《关于长葛蓝天宇龙新能源有限公司 2024年度业绩承诺完成情况的说 明》,保证其内容真实、准确、完整,不存在虚假记录、误导性陈述或重大遗漏。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审核工作的基础上对蓝天燃气管理层编制的《关于长葛 蓝天宇龙新能源有限公司 2024年度业绩承诺完成情况的说明》发表意见。我们 按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第 3101 号一历史财务信息审计或审阅 以外的鉴证业务》的规定执行了鉴证业务。该 ...

招商证券股份有限公司 关于河南蓝天燃气股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为河南蓝 天燃气股份有限公司（以下简称"蓝天燃气"、"公司"）向不特定对象发行可转 换公司债券并持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等相关法规和规范性文件的要 求，对蓝天燃气使用闲置募集资金进行现金管理的事项进行了核查，发表如下核 查意见： 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意河南蓝天燃气股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1630 号）核准，公司 于 2023 年 8 月 15 日向不特定对象发行了 870 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 8.70 亿元，扣除本次发行费用后募集资金净额为 85,672.57 万 元。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对本次发行的资金到位情况进行 了审验，并于 2023 年 8 月 21 ...

河南蓝天燃气股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司 关于河南蓝天燃气股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）担任河南 蓝天燃气股份有限公司（以下简称"发行人"、"蓝天燃气"或"公司"）向不 特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，负责本次可转债发行上市后的持续督 导工作，持续督导期自 2023 年 9 月 8 日至 2024 年 12 月 31 日止（以下简称"持 续督导期间"）。招商证券根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号—— 持续督导》等相关规定，出具本持续督导保荐总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 （一）保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担 法律责任。 （二）保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事 项进行的任何质询和调查。 | 法定代表人 | 霍达 | | --- | --- | | 保荐代表 ...