证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2025-031 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 关于"蓝天转债"跟踪信用评级结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行注册管理办法》、《上海 证券交易所公司债券上市规则》等有关规定，河南蓝天燃气股份有限公司（以下 简称"公司"）委托中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称"中证鹏元"）对 公司于 2023 年发行的可转换公司债券（债券简称："蓝天转债"，债券代码： 111017）进行了跟踪信用评级。 一、前次评级结果 公司前次主体信用评级结果为"AA"，评级展望为"稳定"，"蓝天转债" 前次评级结果为"AA"，评级机构为中证鹏元，评级时间为 2024 年 6 月 22 日。 二、本次评级结果 评级机构中证鹏元在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基 础上，于 2025 年 4 月 29 日出具了《2023 年河南蓝天燃气股份有限公司向不特 定对象 ...

信用评级 - 2025年公司主体信用等级和蓝天转债评级均为AA，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2024年公司总资产62.16亿元，归母所有者权益36.14亿元，总债务12.80亿元[9] - 2024年公司营业收入47.55亿元，净利润5.10亿元，经营活动现金流净额5.97亿元[9] - 2024年公司净债务/EBITDA为0.17，EBITDA利息保障倍数为17.31，总债务/总资本为25.81%[9] - 2024年公司FFO/净债务为381.65%，EBITDA利润率为18.69%，总资产回报率为10.97%[9] - 2024年公司速动比率为1.11，现金短期债务比为1.99，销售毛利率为19.41%，资产负债率为40.79%[9] 业务资源 - 2024年末公司拥有四条高压天然气长输管道，全长477.02公里，获23个城市燃气特许经营权[14] - 2024年公司对中石油采购金额占天然气采购成本比重超80%[14] 股权情况 - 截至2024年末，控股股东蓝天集团、实控人李新华股权质押数分别为22096.00万股、4400.00万股，占比72.17%、94.10%[14] - 2024年末公司总股本由6.93亿股增至7.15亿股[18] - 截至2024年末，控股股东蓝天集团持有公司42.84%的股份，实际控制人李新华直接持有公司6.54%的股份，合计控制公司49.38%的股份[18] - 截至2025年4月11日，控股股东蓝天集团、实际控制人李新华股权质押数量分别为22096.00万股、4400.00万股，占各自持有公司股份数的72.17%、94.10%[18] 债券情况 - 蓝天转债发行规模8.7000亿元，债券余额6.7154亿元，到期日期为2029年8月15日[16] - 长垣项目结项后节余募集资金1142.96万元拟永久补充流动资金[17] - 截至2024年12月31日，本期债券募集资金专项账户余额为5.71亿元[17] 业务销售 - 2024年管道天然气销售金额21.62亿元，占比45.51%，毛利率9.26%；2023年金额23.22亿元，占比46.97%，毛利率12.27%[26] - 2024年城市天然气销售金额18.84亿元，占比39.66%，毛利率13.90%；2023年金额18.97亿元，占比38.37%，毛利率16.18%[26] - 2024年燃气安装工程金额5.65亿元，占比11.90%，毛利率66.79%；2023年金额6.00亿元，占比12.14%，毛利率64.62%[26] - 2024年公司管道天然气销量15.41亿立方米，销售均价2.83元/立方米；2023年销量15.32亿立方米，销售均价2.96元/立方米[31] - 2024年公司城市燃气销售量5.62亿立方米，居民销量2.40亿立方米，非居民销量3.22亿立方米；2023年销售量5.36亿立方米，居民销量2.20亿立方米，非居民销量3.16亿立方米[34] - 2024年公司居民用户销售均价2.57元/立方米，非居民用户销售均价3.94元/立方米，平均销售价差0.56元/立方米；2023年居民用户销售均价2.58元/立方米，非居民用户销售均价4.21元/立方米，平均销售价差0.62元/立方米[34] 采购情况 - 2024年公司对中石油采购金额占天然气采购成本比重稳定在80.47%[35] - 2024年天然气采购均价2.53元/立方米，采购总额34.15亿元，向中石油采购金额27.48亿元，占比80.47%[38] 其他财务指标 - 截至2024年末，公司合同负债中预收安装工程款同比下降55.53%至1.15亿元[34] - 2024年末货币资金12.62亿元，占比20.31%，较2023年下降[42] - 2024年末负债合计25.36亿元，总债务12.80亿元，短期债务占比49.18%[47] - 2024年经营活动现金流净额5.97亿元，FFO为5.73亿元[48] - 截至2024年末，公司剩余可使用授信额度为11.10亿元[48] 历史对比 - 2024年营业收入47.55亿元，2023年为49.47亿元，2022年为47.54亿元[52] - 2024年净利润5.10亿元，2023年为6.11亿元，2022年为5.98亿元[52] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5.97亿元，2023年为6.80亿元，2022年为8.30亿元[52] - 2024年销售毛利率19.41%，2023年为21.38%，2022年为21.06%[52] - 2024年总资产回报率10.97%，2023年为13.05%，2022年为14.15%[53] - 2024年资产负债率40.79%，2023年为41.94%，2022年为40.69%[53] - 2024年净债务/EBITDA为0.17，2023年为 - 0.23，2022年为 - 0.38[53] - 2024年EBITDA利息保障倍数为17.31，2023年为23.85，2022年为24.30[53] - 2024年总债务/总资本为25.81%，2023年为25.84%，2022年为17.14%[53] 子公司情况 - 2024年末公司持有河南省豫南燃气有限公司100%股权，其注册资本50000万元[57] 未来展望 - 2024年公司天然气采购价格同比下降，预计2025年将回升[36]

整体财务指标同比变化 - 本报告期营业收入为13.96亿元，上年同期为15.82亿元，同比减少11.73%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，上年同期为2.03亿元，同比减少34.86%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.31亿元，上年同期为1.96亿元，同比减少33.46%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为3514.76万元，上年同期为5507.20万元，同比减少36.18%[4] - 本报告期基本每股收益为0.18元/股，上年同期为0.29元/股，同比减少37.93%[5] - 本报告期稀释每股收益为0.17元/股，上年同期为0.28元/股，同比减少39.29%[5] - 本报告期加权平均净资产收益率为3.58%，上年同期为5.17%，减少1.59个百分点[5] - 本报告期末总资产为62.84亿元，上年度末为62.16亿元，同比增加1.10%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为37.57亿元，上年度末为36.14亿元，同比增加3.94%[5] - 2025年第一季度营业总收入为13.96亿元，较2024年第一季度的15.82亿元下降11.73%[18] - 2025年第一季度营业总成本为12.14亿元，较2024年第一季度的13.22亿元下降8.11%[18] - 2025年第一季度净利润为1.33亿元，较2024年第一季度的2.04亿元下降34.82%[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为1.32亿元，较2024年第一季度的2.03亿元下降35.19%[19] - 2025年第一季度基本每股收益为0.18元/股，较2024年第一季度的0.29元/股下降37.93%[20] - 2025年第一季度稀释每股收益为0.17元/股，较2024年第一季度的0.28元/股下降39.29%[20] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为14.02亿元，较2024年第一季度的15.15亿元下降7.43%[23] - 2025年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为12.11亿元，较2024年第一季度的12.99亿元下降6.70%[23] - 2025年所有者权益合计为38.24亿元，较之前的36.80亿元增长3.90%[15] - 2025年负债和所有者权益总计为62.84亿元，较之前的62.16亿元增长1.09%[15] 特定时间点资产负债项目变化 - 2025年3月31日货币资金为1,297,120,571.62元，较2024年12月31日的1,262,290,031.22元有所增加[12] - 2025年3月31日应收票据为424,550.00元，较2024年12月31日的1,806,910.00元减少[12] - 2025年3月31日应收账款为259,839,231.13元，较2024年12月31日的169,475,756.51元增加[12] - 2025年3月31日流动资产合计1,958,533,119.88元，较2024年12月31日的1,866,389,972.79元增加[13] - 2025年3月31日非流动资产合计4,325,717,266.59元，较2024年12月31日的4,349,570,491.20元减少[13] - 2025年3月31日资产总计6,284,250,386.47元，较2024年12月31日的6,215,960,463.99元增加[13] - 2025年3月31日流动负债合计1,410,643,809.82元，较2024年12月31日的1,490,814,689.12元减少[14] - 2025年3月31日非流动负债合计1,049,844,250.97元，较2024年12月31日的1,044,761,280.11元增加[14] - 2025年3月31日负债合计2,460,488,060.79元，较2024年12月31日的2,535,575,969.23元减少[14] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为140.82万元[6] 大股东持股与质押情况 - 前10大股东中，河南蓝天集团股份有限公司持股306,150,384股，占比42.84%，质押220,960,000股[10] 经营、投资、筹资活动现金流量变化 - 支付给职工及为职工支付的现金为57,392,880.14元，上一时期为64,804,046.58元[24] - 支付的各项税费为66,358,673.50元，上一时期为81,415,807.93元[24] - 支付其他与经营活动有关的现金为32,422,946.78元，上一时期为14,607,286.38元[24] - 经营活动产生的现金流量净额为35,147,604.77元，上一时期为55,071,988.61元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 19,416,647.18元，上一时期为 - 47,899,627.35元[24] - 取得借款收到的现金为20,000,000.00元，上一时期为190,000,000.00元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为15,138,660.45元，上一时期为8,871,059.75元[25] - 现金及现金等价物净增加额为30,869,618.04元，上一时期为16,043,421.01元[25] - 期初现金及现金等价物余额为1,245,674,394.28元，上一时期为1,704,718,837.96元[25] - 期末现金及现金等价物余额为1,276,544,012.32元，上一时期为1,720,762,258.97元[25]

蓝天燃气（605368）公告，2025年第一季度营业收入13.96亿元，同比下降11.73%。净利润1.32亿元， 同比下降34.86%。 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、会议召开和出席情况 河南蓝天燃气股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第九次会议 于 2025 年 4 月 25 日在公司会议室召开。公司现有监事 3 人，实际出席并表决的 监事 3 人。 会议通知于 2025 年 4 月 22 日以通讯的方式发出。会议由公司监事会主席郑 斌先生主持，本次会议的召集、召开符合相关法律、法规及《公司章程》的有关 规定。 二、会议议案审议情况 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2025-029 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 第六届监事会第九次会议决议公告 河南蓝天燃气股份有限公司监事会 2025 年 4 月 26 日 （一）审议通过《关于购买办公楼暨关联交易的议案》 监事会认为：公司向关联方蓝天置业购买房产遵循了自愿平等、诚实守信的 市场经济行为，交易价格以评估价值为依据，交易价格公允，不存在损害公司及 全体股东利益的情形。关联交易决策程序符合法律法规和公司章程的相关规定， 监事会 ...

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年4月15日经股东大会通过[4] - 以714,634,844股为基数，每股派0.45元，共派321,585,679.80元[6] 时间安排 - A股股权登记日2025/4/28，除权（息）和发放日2025/4/29[3][8] 税负情况 - 不同股东类型税负不同，如自然人等按不同持股时间计税[10][11][12]

业绩分配 - 公司2024年度每股派发现金红利0.45元（含税），不转增、不送股[5] 转债情况 - 蓝天转债2025年4月28日停牌，4月29日复牌[4] - 调整前转股价格8.83元/股，调整后8.38元/股，4月29日实施[5] - 2025年4月22日暂停转股，4月29日调整价格并恢复转股[10] 价格调整 - 派送现金股利时转股价格调整公式为P1 = P0－D[7] - 因派发现金红利，按公式调整转股价格[8][9]

资金募集 - 公司发行可转债870万张，募集资金总额8.7亿元，净额856,725,657.95元[6] 现金管理 - 公司拟用不超2亿元闲置募集资金现金管理，12个月内额度可滚动使用[3][4] - 购买两款兴业银行大额存单各5000万元，年化收益率1.65%，期限1年[8] 财务数据 - 2023年末资产6,717,569,076.33元，负债2,817,266,669.61元，净资产3,900,302,406.72元[13] - 2024年末资产6,215,960,463.99元，负债2,535,575,969.23元，净资产3,680,384,494.76元[13] - 2023年经营活动现金流量净额680,423,906.31元，2024年为597,075,099.54元[13] 其他 - 最近12个月内单日最高投资10000万元，占最近一年净资产2.72%[16] - 最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润比例为0[16] - 目前已使用现金管理额度10000万元，未使用10000万元，总额度20000万元[16] - 2025年3月25日董事会和监事会审议通过现金管理议案，保荐机构出具核查意见[15]

利润分配 - 2024年度每股派现0.45元（含税），不转增不送股[4] - 方案于2025年4月15日经股东大会通过[4] 可转债转股 - “蓝天转债”4月22日起停牌，期间停止转股[3][7] - 公司4月23日披露权益分派和转股价格调整公告[7] - 欲享受权益分派可在4月21日前转股[7]

纪要涉及的公司 未提及具体公司名称，但从内容可知是一家主营燃气业务的上市公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务数据** - 2024年度公司整体营收一个多亿，净利润下降16%左右，各板块业务气量基本持平，接驳户数同比下降10%多一点 [1] - 2024年公司全年分红9毛钱，共分6亿多，去年分红5.95亿 [1] 2. **业务气量数据** - 2024年管道天然气销售气量7.65亿，城市燃气总气量5.6亿（居民气量2.4亿，非居民气量3.2亿），代输业务气量2.15亿 [2] - 2024年煤层气气量接近3000万方，2025年使用量取决于河南采暖季气候 [7] 3. **管道天然气销售业务毛利** - 2024年管道天然气单位毛利约0.26元，与去年相差约0.1元，历史波动区间在0.2 - 0.4元，2024年四季度为0.33元，未来大概率在0.25 - 0.3元 [3] 4. **气量展望** - 2025年河南省中石油营销策略变化，全省气量预计有20多亿增量 [4] - 居民气量大概率增长，非居民气量近年增长不明显，2024年单季度有下降 [6] 5. **城市燃气价差** - 2024年因完成中石油采购合同打折促销，价差下降约0.1元，未来居民端顺价确定性大，城市燃气价差大概率比2024年好 [5] - 居民气价第一、二阶梯价差约0.2元，不同城市区别不大 [6] 6. **天然气采购成本** - 中石油中石化定价合同后，每方气采购成本增加0.04 - 0.05元 [7] 7. **收并购计划** - 公司一直有收并购计划，有专门团队追踪标的，目前项目处于尽职调查阶段 [8] - 与神管网成立10亿并购基金，神管网占70%，公司占30%，未来优先在省内做燃气资产项目，成熟项目可放入上市公司 [12] 8. **分红政策** - 公司倾向维持高比例分红政策，之前三年规划明年到期后会出新版分红回报规划 [9] 9. **接驳业务** - 2024年接驳户数18.5万户，2025年预计16.5万户，下滑10%多一点 [11] 10. **其他主营业务** - 2024年收入增速13%，主要包括向160万左右客户卖保险产品、燃气灶具及上门安检维修服务，预算考核目标每年增长10%以上 [11][12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 计算可供分配利润看母公司口径，而非合并报表 [10] - 公司传统燃气主营业务主要在河南省内寻求下游城市燃气并购项目，非气业务加大人力和资源投入，还在省外寻找净利润上亿的并购标的，以对冲接驳业务下滑 [13]