雅下水电工程相关公告 - 凯龙股份主营业务为民用爆破器材、硝酸铵及复合肥、纳米碳酸钙及石材产品的生产和销售 未来能否参与雅下水电工程项目存在不确定性 [3] - *ST正平拥有三十多年高原地区施工管理经验 在西藏设有两家全资子公司 但能否参与雅下水电工程项目仍不确定 [4] - 华新水泥在西藏有水泥、骨料及混凝土产能 具备为大型基建项目提供材料能力 但能否取得雅下水电站相关业务收入存不确定性 [5] - 大禹节水在西藏有水电站建设经验 但雅下水电项目尚处建设初期 目前业务承接暂不涉及该项目 [6] - ST西发明确表示主营业务为啤酒生产销售 不涉及水电站建设 [7] 公司重大事项 - *ST紫天收到深交所《事先告知书》 拟决定终止公司股票上市交易 [9] - 苏垦农发董事长朱亚东因工作调动辞职 不再担任公司任何职务 [10][11] - 赛意信息拟1000万元增资逗号科技 持股3.23% 提升企业级AI技术连接能力 [12] - ST赛为收到深圳中院《决定书》 启动预重整并指定管理人 [13] - 大连圣亚筹划向特定对象发行股票 可能导致控制权变更 继续停牌不超过3个交易日 [14] - 文科股份拟进行债权重组和债务重组 涉及金额合计约3.07亿元 [15] 业绩公告 - 容知日新预计2025年上半年净利润1400万至1500万元 同比增长2027.62%至2179.59% 主要受益于风电、石化行业收入增长 [16] - 微光股份2025年上半年营业总收入7.5亿元 同比增长10% 净利润1.72亿元 同比增长11.32% [17] 重大合同中标 - 南天信息拟与控股股东工投集团签署5827万元采购框架合同 有效期3年 [18] - 中国通号2025年5-6月中标14.31亿元轨道交通项目 占2024年营收4.41% [19] - 北新路桥子公司合计中标16.29亿元公路项目 [20] 股东减持 - 天成自控遭云南信托减持不超过1%股份 [21] - 保变电气遭兵装财务减持不超过1%股份 [22][23] - 宏昌科技员工持股平台拟合计减持不超过2.56%股份 [24] - 天禄科技实控人之一拟减持不超过2%股份 [25] - 奕瑞科技遭天津红杉、北京红杉合计减持不超过2%股份 [26] - 中汽股份遭悦达集团减持不超过3%股份 [27] - 蓝天燃气股东及董秘拟合计减持不超过261万股 [28] - 高争民爆控股股东在股价异动期间减持12.81万股 [29][30] 股份回购 - 劲仔食品拟5000万元至1亿元回购股份 回购价不超过16元/股 资金来源含专项贷款 [31]

品大事 - 凯龙股份主营业务为民用爆破器材、硝酸铵及复合肥、纳米碳酸钙及石材产品的生产和销售，并提供爆破服务，能否参与雅下水电工程项目尚存不确定性 [3] - 大禹节水从2015年开始拓展西藏水利业务，在西藏当地有一定的水电站参与建设经验，但雅下水电项目尚处于开工建设初期阶段，公司相关业务承接暂不涉及该项目 [4] - ST西发主营业务为啤酒的生产及销售，不涉及水电站建设相关项目 [5] - 柳钢股份股票短期涨幅严重高于同期行业及上证指数涨幅，最新滚动市净率为2.31，显著高于钢铁行业平均水平1.08 [6] - *ST紫天收到深交所下发的《事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易 [7] - 苏垦农发董事长朱亚东因工作调动辞职，不再担任公司法定代表人及任何职务 [8] 观业绩 - 容知日新预计2025年半年度实现营业收入2.5亿元至2.6亿元，同比增加13.67%至18.21%，净利润1400万元至1500万元，同比增加2027.62%至2179.59%，受益于各行业加快推动数字化、智能化转型升级 [10] 签大单 - 南天信息拟与控股股东工投集团签署5827万元采购框架合同，有效期3年，涉及工投集团信息化、数字化建设总集成采购项目 [12][13] - 中国通号2025年5月至6月在轨道交通市场中标七个重要项目，中标金额总计14.31亿元，约占公司2024年营业收入的4.41% [14] 增减持 - 蓝天燃气股东李国喜拟减持不超过200万股（占总股本0.280%），李效萱拟减持不超过29万股（占总股本0.041%），董秘赵鑫拟减持不超过32万股（占总股本0.045%） [15] - 天成自控股东云南信托拟减持不超过397.1万股（占总股本1%） [17] - 保变电气股东兵装财务拟减持不超过1841.53万股（占总股本1%） [18]

沃森生物 - 公司与玉溪国有资本运营公司签署战略合作框架协议，围绕疫苗及生物制品产业领域建立长期合作关系，拟通过共同设立股权投资基金、参与产业链企业投资、战略入股等方式深化合作 [1] - 公司主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售 [2] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [3] 苑东生物 - 公司股东询价转让初步定价为42.06元/股，吸引12家机构投资者参与，合计有效认购股份数量为540万股，有效认购倍数为1.60倍 [3] - 公司主营业务为化学原料药、高端化学药品及生物药品研发、生产、销售 [3] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [4] 伟明环保 - 上半年公司及下属控股子公司合计完成发电量22.62亿度，同比增长7.54%，上网电量18.63亿度，同比增长7.65%，平均上网电价0.569元/度，累计垃圾入库量689.32万吨 [4] - 公司主营业务为低碳环保技术、产品及服务 [5] - 所属环保-环境治理-固废治理行业 [6] 启迪设计 - 公司联合体中标河南空港智算中心项目，中标价为建设费8.6亿元，运营费为建设费的120%，工期150日历天 [6] - 公司主营业务为设计咨询、建筑工程、新能源及节能工程 [7] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [8] 天坛生物 - 下属企业成都蓉生药业注射用重组人凝血因子VIII生产场地变更获批，用于治疗血友病A [8] - 公司主营业务为血液制品研发、生产和销售 [8] - 所属医药生物-生物制品-血液制品行业 [9] 华东医药 - 全资子公司中美华东HDM1002片药品临床试验申请获美国FDA批准，用于超重或肥胖人群体重管理 [10] - 公司主营业务为药品研发、生产和销售 [10] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [10] 锦龙股份 - 公司拟收购深圳本贸29.32%股份 [10] - 公司主营业务为证券公司业务 [11] - 所属非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [12] 哈三联 - 公司药品注射用盐酸地尔硫䓬通过一致性评价，用于治疗心血管疾病 [12] - 公司主营业务为化学药品制剂研发、生产和销售 [13] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [14] 矩阵股份 - 二季度新签订单金额2.72亿元，累计已签约未完工订单金额6.77亿元，累计中标未签约订单金额2.89亿元 [14] - 公司主营业务为空间设计与软装陈设 [15] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [16] 南山铝业 - 公司拟使用不超过10亿元闲置自有资金进行委托理财 [16] - 公司主营业务为铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售 [17] - 所属有色金属-工业金属-铝行业 [18] 丹化科技 - 公司因未及时披露关联交易被出具警示函 [18] - 公司主营业务为煤化工产品生产及销售 [20] - 所属基础化工-化学原料-煤化工行业 [20] 晋控煤业 - 公司拟每股派现0.755元，总股本16.74亿股为基数 [20] - 公司主营业务为煤炭生产及销售 [21] - 所属煤炭-煤炭开采-动力煤行业 [22] 蓝天燃气 - 股东及董秘拟合计减持不超过261万股公司股份 [22] - 公司主营业务为管道天然气业务、城市燃气等 [23] - 所属公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ行业 [24] 华工科技 - 公司获准注册发行短期融资券和中期票据，注册金额均为20亿元 [24] - 公司主营业务为智能制造装备、光联接、无线联接、传感器及激光防伪包装业务 [24] - 所属机械设备-自动化设备-激光设备行业 [25] 诚邦股份 - 公司中标绍兴市越安北路南延段新建工程，中标价7731.52万元，工期540天 [25] - 公司主营业务为环境建设、生态治理及半导体存储产品生产销售 [25] - 所属建筑装饰-基础建设-园林工程行业 [26] 中国通号 - 公司中标七个轨道交通项目，中标金额总计约14.31亿元，占2024年经审计营业收入的4.41% [26] - 公司主营业务为轨道交通控制系统及其衍生业务 [27] - 所属机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ行业 [28] 容知日新 - 公司预计上半年实现营业收入2.5亿至2.6亿元，同比增长13.6%至18.0%，净利润1400万至1500万元，同比增加2027.62%至2179.59% [28] - 公司主营业务为工业设备智能运维整体解决方案 [29] - 所属机械设备-通用设备-仪器仪表行业 [30] 三湘印象 - 公司终止2023年度向特定对象发行股票事项 [30] - 公司主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [31] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [32] 精华制药 - 孙公司利托那韦原料药上市申请获批，用于治疗艾滋病及新冠肺炎 [32] - 公司主营业务为中成药制剂、化学原料药及中间体等研发、生产和销售 [32] - 所属医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ行业 [33] 城建发展 - 公司完成发行5亿元中期票据，票面利率2.05%，期限3年期 [33] - 公司主营业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营 [34] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [35] 飞龙股份 - 上半年实现营业收入21.62亿元，同比下降8.67%，净利润2.10亿元，同比增长14.49% [35] - 公司主营业务为汽车领域热管理部件制造、销售 [35] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [36] 广合科技 - 公司拟3000万元投资设立新兴产业创投基金，占合伙企业认缴出资总额的33.31% [36] - 公司主营业务为多高层印制电路板研发、生产与销售 [36] - 所属电子-元件-印制电路板行业 [36] 东南网架 - 公司联合体中标钱江世纪城智能综合科创园EPC项目，中标总金额11.83亿元，工期1080日历天 [36] - 公司主营业务为钢结构、化纤、新能源三大业务板块 [37] - 所属建筑装饰-专业工程-钢结构行业 [38] 广电计量 - 公司拟定增募资不超13亿元，用于多个测试平台项目 [38] - 公司主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等 [38] - 所属社会服务-专业服务-检测服务行业 [39] 万马股份 - 子公司拟投建年产35万吨环保型高分子材料项目，预计总投资约12.45亿元，建设周期2025年至2030年 [39] - 公司主营业务为电线电缆、高分子材料、汽车充电设备等 [39] - 所属电力设备-电网设备-线缆部件及其他行业 [40] 鼎信通讯 - 公司拟2.4亿元出售子公司海纳数智100%股权 [40] - 公司主营业务为低压电力线载波通信产品及消防产品研发、生产、销售 [40] - 所属通信-通信设备-通信网络设备及器件行业 [41] 佳云科技 - 公司拟转让全资子公司金源互动100%股权及债权，交易价格1000万元 [42] - 公司主营业务为互联网营销业务 [42] - 所属传媒-广告营销-营销代理行业 [42] 广晟有色 - 全资子公司拟挂牌转让珠江稀土3%股权，挂牌价格不低于597.64万元 [42] - 公司主营业务为稀土矿开采、冶炼分离、深加工及有色金属贸易 [42] - 所属有色金属-小金属-稀土行业 [43] 中微半导 - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [43] - 公司主营业务为数字和模拟芯片研发、设计与销售 [43] - 所属电子-半导体-数字芯片设计行业 [44] 中荣股份 - 公司董事长兼总经理黄焕然解除取保候审，已正常履职 [44] - 公司主营业务为纸制印刷包装产品研发、设计、生产和销售 [44] - 所属轻工制造-包装印刷-纸包装行业 [45] 江铃汽车 - 上半年实现营业总收入180.92亿元，同比增长0.96%，净利润7.33亿元，同比下降18.17% [45] - 公司主营业务为商用车、乘用车SUV及相关零部件生产销售 [45] - 所属汽车-商用车-商用载货车行业 [45] 广联达 - 控股股东、部分董事拟合计减持不超过2.08%公司股份 [46] - 公司主营业务为数字建筑平台服务 [46] - 所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业 [46] 欧林生物 - 控股股东拟减持不超过3%公司股份 [46] - 公司主营业务为人用疫苗研发、生产及销售 [46] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [47] 天润工业 - 公司拟1.35亿元收购山东阿尔泰100%股权，推动业务向新能源汽车领域拓展 [47] - 公司主营业务为曲轴、连杆、铸件生产制造 [48] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [49] 歌尔股份 - 公司拟约95亿元收购香港联丰旗下精密科技公司 [49] - 公司主营业务为精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务 [49] - 所属电子-消费电子-消费电子零部件及组装行业 [50] 国光电气 - 公司董事、总经理李泞被留置，董事长张亚代为履职 [50] - 公司主营业务为真空及微波应用产品研发、生产和销售 [51] - 所属国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ行业 [52] 利欧股份 - 公司筹划在香港联合交易所上市 [52] - 公司主营业务未明确说明 [52] - 所属行业未明确说明 [52] 康辰药业 - 全资子公司拟1.5亿元参与优锐开曼E轮融资，将持有其超过5%股份 [53] - 公司主营业务为化学药品制剂制造 [53] - 所属医药生物-生物制品-其他生物制品行业 [53] 中洲特材 - 股东拟减持不超过1.76%公司股份 [53] - 公司主营业务为高温耐蚀合金材料及制品研发、生产和销售 [53] - 所属有色金属-金属新材料-其他金属新材料行业 [53] 振华重工 - 公司拟3438.24万元转让中交光伏全部股权 [53] - 公司主营业务为大型港口装卸系统和设备、海上重型装备等 [54] - 所属机械设备-专用设备-能源及重型设备行业 [54]

股东及高级管理人员减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、减持主体的基本情况 | 证券代码：605368 | 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2025-042 | | --- | --- | | 转债代码：111017 | 转债简称：蓝天转债 | 河南蓝天燃气股份有限公司 | 持股比例 | 1.14% | | | --- | --- | --- | | 当前持股股份来源 | IPO | 前取得：8,114,400股 | | 股东名称 | 李效萱 | | | | --- | --- | --- | --- | | 股东身份 | 控股股东、实控人及一致行动人 直接持股 5%以上股东 | □是 □是 | □否 □否 | | | 董事、监事和高级管理人员 | □是 | □否 | | | 其他：IPO 前股东 | | | | 持股数量 | 1,160,600股 | | | | 持股比例 | 0.16% | | | | 当前持股股份来源 | IPO 前取得：1,160,600股 | | ...

股东减持计划 - 股东李国喜持有811.44万股，占总股本1.14%，计划在2025年8月14日至2025年11月14日期间通过集中竞价方式减持不超过200万股，占总股本0.280% [1] - 股东李效萱持有116.06万股，占总股本0.16%，计划减持不超过29万股，占总股本0.041% [1] - 董事会秘书赵鑫持有140.09万股，占总股本0.20%，计划减持不超过32万股，占总股本0.045% [1]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年供给宽松，燃气公司成本优化，价格机制继续理顺、需求放量，需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司能否通过转售等消除关税影响 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格跟踪 - 截至2025/07/11，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-3.5%/+4.6%/-0.3%/+1.1%/+3.4%至0.8/3/3.3/3/3.3元/方，海内外倒挂持续 [5][10] - 气温上涨未及预期，美国天然气市场价格周环比-3.5%，截至2025/07/09，平均总供应量周环比-0.7%至1125亿立方英尺/日，同比+3.4%；总需求周环比+0.8%至1047亿立方英尺/日，同比+2%；截至2025/07/04，储气量周环比+530至30060亿立方英尺，同比-6% [5][17] - 储库持续进行，欧洲气价周环比+4.6%，2025M1 - 4，欧洲天然气消费量为1920亿方，同比+7.4%；2025/7/3~2025/7/9，欧洲天然气供给周环比-6%至61412GWh；2025/07/05~2025/07/11，欧洲燃气发电出力下降，日平均燃气发电量周环比-28.5%、同比+39.6%至764.7GWh；截至2025/07/10，欧洲天然气库存702TWh（678亿方），同比-207.9TWh；库容率61.89%，同比-18.2pct [5][19] - 需求恢复缓慢，价格弱势运行，国内气价周环比+1.1%，2025M1 - 5，我国天然气表观消费量同比-0.6%至1786亿方；产量同比+6.1%至1096亿方，进口量同比-9.6%至690亿方；2025年5月，国内液态天然气进口均价3698元/吨，环比+0.9%，同比-4.7%；国内气态天然气进口均价2544元/吨，环比-3.8%，同比-7.2%；天然气整体进口均价3094元/吨，环比-1.3%，同比-9.1%；截至2025/07/11，国内进口接收站库存312.44万吨，同比-2.1%，周环比-6.24%；国内LNG厂内库存53.9万吨，同比+48.85%，周环比-7.08% [5][29] 顺价进展 - 2022~2025M6，全国64%（185个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方，2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地 [5][38] 重要公告 - 7月9日，长江电力2025年上半年境内六座梯级电站总发电量约1266.56亿千瓦时，较上年同期增加5.01%，其中第二季度总发电量约689.77亿千瓦时，同比增加1.63% [44] - 7月11日，深圳燃气2025年上半年营业总收入为154.32亿元，同比增长11.99%，归属于上市公司股东的净利润为6.38亿元，同比下降13.61%；扣除非经常性损益的净利润为6.18亿元，同比下降12.12% [44] - 7月11日，佛燃能源营业总收入153.38亿元（同比+8.59%），其中供应链及其他业务收入87.61亿元（同比+21.52%），城市燃气收入65.77亿元（同比-4.88%）；归属于上市公司股东的净利润3.09亿元（同比+7.13%），扣非净利润3.08亿元（同比+12.18%） [44] 重要事件 - 美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升，2024年美国LNG长协到达沿海地区终端用户的成本叠加25%关税将达2.80元/方，在沿海地区仍具0.08~0.55元/方的价格优势，2024年中国自美国进口LNG约416万吨，占LNG进口总量约5.4%，占全国表观消费量约1.4%，占比较小，对整体供给影响有限 [5][47] - 欧洲议会和欧盟成员国的谈判代表已暂时同意放宽欧盟的天然气储存目标，允许90%的满储存目标偏离10个百分点，各国也将有更长的时间来实现90%的目标，而不是目前设定的11月1日的最后期限 [50] 投资建议 - 城燃降本促量、顺价持续推进，重点推荐新奥能源（25股息率5.3%）、华润燃气、昆仑能源（25股息率4.5%）、中国燃气（25股息率6.4%）、蓝天燃气（股息率ttm8.9%）、佛燃能源（25股息率4.5%）；建议关注深圳燃气、港华智慧能源 [5][51] - 海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业，重点推荐九丰能源（25股息率4.9%）、新奥股份（25股息率6.0%）、佛燃能源（25股息率4.5%）；建议关注深圳燃气 [52] - 美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显，建议关注具备气源生产能力的新天然气、蓝焰控股 [52]

业绩数据 - 长葛蓝天2024年扣非归母净利润6888.09万元，业绩承诺完成率104.09%[4] - 2023 - 2024年营业收入从35947.96万元增至39561.96万元，变动10.05%[11] - 2023 - 2024年营业成本从26053.28万元增至29372.92万元，变动12.74%[11] - 2022 - 2024年净利润分别为5773.93万元、6790.74万元、6870.33万元，同比增17.61%、1.17%[26] - 2024年公司实现营业收入475,538.70万元，同比降3.87%[60] 用户数据 - 2024年居民用户天然气销售金额1950.86万元，同比增13.93%，销售量747.42万m³，同比增6.98%[20] - 2024年工商业用户天然气销售金额36287.50万元，同比增10.02%，销售量10541.28万m³，同比增19.16%[20] 资金状况 - 2023 - 2024年货币资金从11171.42万元降至7851.08万元，变动 - 29.72%[7] - 2023 - 2024年预付账款从9326.60万元增至9944.28万元，变动6.62%[8] - 2022 - 2023年货币资金从1129.76万元增至11171.42万元，变动888.83%[9] - 2023 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金从41441.30万元降至41336.44万元，变动 - 0.25%[14] - 2023 - 2024年购买商品、接受劳务支付的现金从27243.79万元增至30507.40万元，变动11.98%[14] - 2023年销售商品、提供劳务收到现金41441.30，较2022年增长6.86%[15] - 2023年购买商品、接受劳务支付现金27243.79，较2022年下降25.36%[15] - 公司期末货币资金126,229.00万元，受限货币资金1,661.56万元，全年利息收入1,603.53万元，利息收益率约1.3%[45] - 公司期末短期借款62,047.00万元，应付债券64,903.54万元[45] - 2024年各季度资金月均支出经营活动97,927.78万元、投资活动3,634.43万元、筹资活动39,193.60万元，合计140,755.81万元[54] - 2024年末短期借款本金62,000.00万元，可转债募集资金净额57,083.27万元[59] - 2024年剩余可用于日常经营活动的货币资金35,325.60万元[60] 业务收入 - 2022 - 2024年天然气销售业务收入分别为36752.80万元、34693.57万元、38238.36万元，同比变动 - 4.59%、10.22%[17][20] - 2022 - 2024年燃气工程安装业务收入分别为924.88万元、987.14万元、1160.68万元，同比变动6.73%、17.58%[17][25] 业务毛利率 - 2022 - 2024年天然气销售业务毛利率分别为23.33%、26.77%、24.93%，较上期变动3.44%、 - 1.84%[17] - 2022 - 2024年燃气工程安装业务毛利率分别为35.63%、44.32%、48.15%，较上期变动8.69%、3.83%[25] 客户与供应商 - 2024年度公司前五大客户交易金额总计8557.4，期末应收余额总计 - 117.36[27] - 2023年度公司前五大客户交易金额总计9699.6，期末应收余额总计258.49[27] - 2022年度公司前五大客户交易金额总计9284.88，期末应收余额总计 - 70.28[27] - 2024年度公司前五大供应商交易金额总计29397.45[29] - 2023年度公司前五大供应商交易金额总计25575.59[29] - 2022年度公司前五大供应商交易金额总计28056.68，期末应付余额总计16326.78[29] 供气数据 - 2024年公司向长葛蓝天供气平均价格2.55元/m³，供应量111577123m³，占采购总量比例100%[32] - 2023年公司向长葛蓝天供气平均价格2.64元/m³，供应量91196869m³，占采购总量比例96.54%[32] - 2022年公司向长葛蓝天供气平均价格2.69元/m³，供应量83213004m³，占采购总量比例83.63%[32] - 2021年公司向长葛蓝天供气平均价格2.23元/m³，供应量90864589m³，占采购总量比例85.03%[32] 其他 - 公司控股股东及其一致行动人质押率达78.30%[45] - 2025年4月26日公司披露购买控股股东控股子公司开发办公楼房，作价10,522.12万元[45] - 2024年公司各月度货币资金情况有详细数据，年度月均存款余额为128,933.17万元[47] - 2024年公司利息收入1,603.53万元，年度综合存款利率约为1.24%[49] - 各类银行存款利率区间为0.1% - 1.35%，公司综合存款利率在范围内[50] - 公司拥有四条高压天然气长输管道，全长477.02公里；两条地方输配支线，全长约302.63公里[60] - 公司所在地区城市管网总长度约3,980.77公里[60] - 股份制商业银行募集资金存放专项账户余额57,083.27万元[52] - 公司95%以上资金存放于国有、股份制、城市商业银行等国内知名银行[52] - 公司期末应收账款余额为18868.34万元，同比增长36.07%，1年以内应收账款占比59.48%，坏账准备计提比例10.18%[65] - 公司其他应收款期末余额为2013.41万元，坏账准备1259.81万元，其中5年以上其他应收款期末余额1133.02万元[65] - 深圳燃气应收账款余额417473.49万元，坏账计提比例5.07%[71] - 皖天然气应收账款余额11300.97万元，坏账计提比例6.58%[71] - 成都燃气应收账款余额11300.30万元，坏账计提比例15.07%[71] - 2024年度5年以上其他应收款余额1133.03万元[74] - 其他应收款前五名占比98.83%[74] - 蓝天燃气销售给长葛蓝天天然气价格定价公允，无利益输送及低价供气协助完成业绩承诺情形[43]

业绩总结 - 长葛蓝天2024年扣非归母净利润6888.09万元，业绩承诺完成率104.09%[1] - 2022 - 2024年长葛蓝天业绩承诺完成率分别为101.65%、104.33%、104.09%[1] - 2023 - 2024年公司营业收入从35947.96万元增至39561.96万元，变动10.05%[7] - 2023 - 2024年公司营业成本从26053.28万元增至29372.92万元，变动12.74%[7] - 2024年公司实现营业收入475,538.70万元，同比降3.87%[54] - 2024年度蓝天集团实现营业收入108.873488亿元，净利润4.966834亿元[60][61] 用户数据 - 2024年居民用户、工商业用户天然气销售金额分别为1950.86万元、36287.50万元，变动13.93%、10.02%[15] - 2024年居民用户、工商业用户天然气销售量分别为747.42万m³、10541.28万m³，变动6.98%、19.16%[15] - 2024年居民用户、非居民用户燃气工程安装收入分别为1033.64万元、127.04万元，变动14.17%、55.31%[18] 未来展望 - 公司于2025年4月26日披露购买控股股东控股子公司开发的办公楼房，作价10,522.12万元[38] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 无 财务数据 - 2023 - 2024年货币资金从11171.42万元降至7851.08万元，变动 - 29.72%[4] - 2023 - 2024年预付账款从9326.60万元增至9944.28万元，变动6.62%[4] - 2022 - 2023年货币资金从1129.76万元增至11171.42万元，变动888.83%[6] - 2022 - 2023年营业收入从37678.32万元降至35947.96万元，变动 - 4.59%[7] - 2022 - 2023年营业成本从28772.34万元降至26053.28万元，变动 - 9.45%[7] - 2024年销售商品、提供劳务收到现金41336.44万元，同比降0.25%；购买商品、接受劳务支付现金30507.40万元，同比增11.98%[10] - 2024年支付各项税费3756.93万元，同比增32.83%；购建长期资产支付现金687.82万元，同比增2.12%；分配股利等支付现金9000万元[10] - 2024年天然气销售、燃气工程安装、其他业务收入分别为38238.36万元、1160.68万元、162.92万元，变动10.22%、17.58%、 - 39.04%[12] - 2024年天然气销售、燃气工程安装、其他业务成本分别为28706.65万元、601.84万元、64.43万元，变动13.00%、9.50%、 - 35.01%[12] - 2022 - 2024年净利润分别为5773.93万元、6790.74万元、6870.33万元，增长17.61%、1.17%[14] - 2024年天然气成本、管道折旧成本、安全生产费成本分别为28470.29万元、138.80万元、97.55万元，变动13.96%、10.74%、 - 67.05%[17] - 2022 - 2024年燃气工程安装业务毛利率分别为35.63%、44.32%、48.15%[18] - 2022 - 2024年长葛蓝天前五大客户交易金额分别为1.2285亿元、1.06996亿元、1.855744亿元[1][22] - 2022 - 2024年长葛蓝天前五大供应商交易金额分别为2.805668亿元、2.557559亿元、2.939745亿元[23][24] - 2021 - 2024年长葛蓝天采购其他供应商天然气平均价格分别为2.12元/m³、2.56元/m³、2.85元/m³[26] - 2021 - 2024年长葛蓝天采购其他供应商天然气供应量分别为1600.057万m³、1628.3762万m³、327.3162万m³[26] - 2021 - 2024年长葛蓝天采购其他供应商天然气占比分别为14.97%、16.37%、3.46%[26] - 2021 - 2024年公司向长葛蓝天供气价格分别为2.23元/m³、2.69元/m³、2.64元/m³、2.55元/m³[28] - 2023年长葛蓝天采购麟觉能源非常规管道天然气占总采购气量比例为3.46%[28] - 2021 - 2023年麟觉能源采购供应商平均价格分别为2.08元/m³、2.48元/m³、2.76元/m³[28] - 2021 - 2023年麟觉能源采购供应商供应量分别为1600.057万m³、1628.3762万m³、327.3162万m³[28] - 2021 - 2024年蓝天燃气向河南省五洲燃气等公司售气平均价格从2.14元/m³涨至2.73元/m³[29][30] - 2021 - 2023年长葛蓝天向长葛市麟觉能源有限公司采气平均价格从2.12元/m³涨至2.85元/m³[30] - 2024年长葛蓝天及长葛五洲燃气年度平均采购价格（不含税）分别为2.55元/方、2.60元/方[34] - 公司期末货币资金126,229.00万元，受限货币资金1,661.56万元，全年利息收入1,603.53万元，利息收益率约1.3%[38] - 公司期末短期借款62,047.00万元，应付债券64,903.54万元，控股股东及其一致行动人质押率达78.30%[38] - 公司2024年年度月均存款余额为128,933.17万元，综合存款利率约为1.24%[41][42] - 公司期末库存现金43.89万元，占比0.03%[44] - 公司期末国有银行货币资金余额37,664.64万元，占比29.84%[44] - 公司期末股份制商业银行货币资金余额80,612.26万元，占比63.86%[45] - 公司期末城市商业银行货币资金余额7,630.55万元，占比6.05%[45] - 2024年末货币资金余额为126,229.00万元，其中银行存款124,523.55万元，其他货币资金1,661.56万元[51] - 2024年各季度资金使用合计分别为168,861.72万元、365,873.83万元、507,535.16万元、646,799.03万元[48] - 2024年末短期借款本金62,000.00万元，可转债募集资金净额57,083.27万元[53] - 2024年末蓝天集团资产总额135.62亿元，实现年度营业收入108.87亿元[56] - 2024年蓝天集团本部甲醇年度销售收入29.1亿元[56] - 驻马店中油销售有限公司资产总额15.3亿元，年度收入30.1亿元[58] - 公司持有蓝天置业99%股权，蓝天置业资产总额38.2亿元，年度收入2.1亿元[58] - 蓝天集团累计质押数量2.3716亿股，占其持有公司总股数的77.47%，占公司总股本的33.19%[59] - 蓝天集团、李新华累计质押数量2.8116亿股，占合计持有公司股份总数的79.67%，占公司股本总数的39.34%[59][60] - 截至2024年末，蓝天集团资产总额135.6139亿元，资产负债率61.45%[60] - 蓝天集团质押融资总额21.76亿元，用于生产经营活动[60] - 公司期末应收账款余额为18,868.34万元，同比增长36.07%，1年以内应收账款占比59.48%，坏账准备计提比例10.18%[90] - 公司其他应收款期末余额为2,013.41万元，坏账准备1,259.81万元，其中5年以上其他应收款期末余额1,133.02万元[90] - 2024年度按欠款方归集的前五名应收对象中，新郑市和力热力有限公司期末应收账款余额12,254.62万元，交易金额5,602.25万元[91] - 同行业可比公司坏账计提比例平均值为8.19%，公司坏账计提比例为10.18%，高于深圳燃气、皖天然气及重庆燃气，低于成都燃气与贵州燃气[95] - 公司2024年度5年以上其他应收款余额1133.03万元[99] - 公司2024年度5年以上其他应收款前五名占比98.83%[99]

可转债情况 - 2023年8月15日发行870万张可转债，总额8.70亿元[4] - 截至2025年6月30日，“蓝天转债”累计转股198,458,000元，形成股份21,836,087股，占比3.15%[4] - 截至2025年6月30日，未转股“蓝天转债”金额671,542,000元，占比77.19%[4] - “蓝天转债”初始转股价格10.13元/股，目前8.38元/股[5] 股份流通情况 - 2025年3月31日至6月30日，有限售条件流通股从45,016,076股变为0股[11] - 2025年3月31日至6月30日，无限售条件流通股从669,618,768股变为714,634,963股[11]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量 [4][53] - 需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响 [4][53] 各部分总结 价格跟踪 - 截至2025/06/27，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+4.1%/-17.8%/-7.4%/+0.2%/-12.6%至0.8/2.8/3.4/3/3.3元/方，海内外倒挂持续 [4][9] - 高温使美国天然气市场价格周环比+4.1%，截至2025/06/26，平均总供应量周环比+0.2%至1125亿立方英尺/日，同比+4.0%；总需求周环比+6.3%至1047亿立方英尺/日，同比+1.6%；发电用天然气周环比+14.7%；住宅和商业部门消费量周环比+6.4%；工业部门消费量周环比-1.0%；截至2025/06/20，储气量周环比+960至28980亿立方英尺，同比-6.6% [4][16] - 中东局势缓和，欧洲气价周环比-17.8%，2025M1 - 3消费量为1600亿方，同比+8.9%；2025/6/19~2025/6/25供给周环比+2%至64148GWh；其中，库存消耗-27911GWh，周环比+10%；LNG接收站28212GWh，周环比-9.8%；挪威北海管道气18956GWh，周环比+9.5%；2025/06/21~2025/06/27，日平均燃气发电量周环比+13.8%、同比+55.2%至838.5吉瓦时；截至2025/06/26，库存651TWh（629亿方），同比-213.6TWh；库容率57.4%，同比-18.8pct [4][19] - 需求恢复缓慢，国内气价周环比+0.2%，2025M1 - 4表观消费量同比-1.4%至1392亿方，或因2024年冬季偏暖；2025M1 - 5产量+6.1%至1096亿方，进口量-9.6%至690亿方；2025年5月，液态天然气进口均价3698元/吨，环比+0.9%，同比-4.7%；气态天然气进口均价2544元/吨，环比-3.8%，同比-7.2%；整体进口均价3094元/吨，环比-1.3%，同比-9.1%；截至2025/06/27，进口接收站库存322.92万吨，同比+0.51%，周环比-2.87%；LNG厂内库存61.43万吨，同比+67.52%，周环比-0.61% [4][24][29] 顺价进展 - 2022~2025M6，全国64%（185个）地级及以上城市进行居民顺价，提价幅度0.21元/方；2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价将继续落地 [4][40] 重要公告 - 6月25日，蓝天燃气控股股东河南蓝天集团解除质押，累计质押数量237,160,000股，占其持有公司总股数77.47%，占公司总股本33.19% [46] - 6月26日，公司为全资子公司北京赛诺膜技术有限公司申请的综合授信提供连带责任保证担保，担保主债权最高本金额度为人民币1,000万元 [46] - 6月27日，天壕能源对外担保，累计对外担保总余额68,365.50万元，占公司最近一期经审计净资产16.21%；对合并报表外公司提供的担保总余额12,029.01万元，占公司最近一期经审计净资产2.85% [46] - 6月27日，中国燃气公布财报，本报告期内，实现总营业收入802.55亿港元，同比减少1.96%；实现净利润32.52亿港元，同比增长2.09% [46] 重要事件 - 美气进口关税税率由140%降至25%，2024年美国LNG长协到达沿海地区终端用户成本叠加25%关税达2.80元/方，在沿海地区仍具0.08~0.55元/方价格优势；2024年中国自美国进口LNG约416万吨，占LNG进口总量约5.4%，占全国表观消费量约1.4%，占比较小，对整体供给影响有限 [47][49] - 欧洲议会和欧盟成员国谈判代表暂时同意放宽欧盟天然气储存目标，允许90%的满储存目标偏离10个百分点，各国实现90%目标期限延长，2025年6月24日，欧盟成员国达成协议，在天然气储存目标方面给予成员国更多灵活性 [52] 投资建议 - 城燃降本促量、顺价持续推进，重点推荐【新奥能源】（25股息率5.4%）、【华润燃气】、【昆仑能源】（25股息率4.6%）、【中国燃气】（25股息率6.8%）、【蓝天燃气】（股息率ttm9.1%）、【佛燃能源】（25股息率4.6%）；建议关注【深圳燃气】【港华智慧能源】 [4][53] - 海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显企业，重点推荐【九丰能源】（25股息率5.0%）、【新奥股份】（25股息率6.1%）、【佛燃能源】（25股息率4.6%）；建议关注【深圳燃气】 [4][54] - 美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显，建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】 [4][54]