投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][2] 核心观点 - 公司在国内航空领域高端钛合金供应市场主导地位稳固 超导产品和高温合金应用市场开拓以及下游客户验证顺利实现批量供应 伴随募投项目投产进一步扩充产能 未来成长可期 [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润为7 96 9 79 12 33亿元 对应3月29日股价的PE分别为30/24/19X [1] 财务表现 - 2023年公司实现营业收入41 59亿元 同比减少1 62% 归母净利润7 52亿元 同比减少30 33% 扣非归母净利润6 31亿元 同比减少35 06% [1] - 2023Q4公司实现营业收入10 71亿元 环比增加9 68% 同比增加11 47% 实现归母净利润1 70亿元 环比增加5 17% 同比减少23 37% 实现扣非归母净利润1 19亿元 环比减少15 15% 同比减少34 82% [1] - 2023年公司毛利率为31 87% 同比下降7 58pct 2023Q4公司毛利率为28 05% 环比下降7 12pct 同比下降7 82pct [1] 产品表现 - 2023年钛合金实现营收25 05亿元 同比减少21 96% 超导产品实现营收9 85亿元 同比增长57 94% 高温合金实现营收4 74亿元 同比增长161 79% [1] - 2023年公司钛合金 超导产品和高温合金产品毛利率分别为34 41% 34 39%和15 86% 同比分别变化-8 88pct +3 95pct和+12 57% [1] - 2023年公司钛合金产量约10695 61吨 同比增加15 05% 销量约7259 60吨 同比减少15 63% 超导产品产量约1730 10吨 同比增加69 84% 销量约1769 41吨 同比增加59 37% 高温合金产量约2280 46吨 同比增加95 29% 销量约1660 24吨 同比增加126 68% [1] 行业与市场 - 超导产品市场开拓顺利 公司持续开发超导材料和磁体技术在半导体 光伏 医疗及电力等领域的应用 有望持续放量 [1] - 公司已获得多个重点型号航空发动机以及燃气轮机高温合金材料供货资质并开始批量供货 随着未来逐步释放产能 高温合金业绩贡献有望逐步抬升 [1] - 定增项目加码高温合金+钛合金材料 钛合金总产能将达到1万吨 高温合金产能将达到6000吨 成长性有望再上台阶 [1] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业总收入分别为47 99 60 85 78 28亿元 同比增长15 39% 26 81% 28 64% [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为7 96 9 79 12 33亿元 同比增长5 84% 22 94% 25 93% [5] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为1 23 1 51 1 90元 [5]

公司基本信息 - 公司代码为688122，公司简称为西部超导[1] - 公司名称为西部超导材料科技股份有限公司，简称为西部超导[12] - 公司注册地址位于西安经济技术开发区明光路12号，办公地址也在同一地点[13] - 公司股票在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688122[13] 公司财务状况 - 公司在2023年年度报告中表示未盈利且尚未实现盈利[3] - 公司2023年营业收入为415,878,426,502.02元，较上年同期下降1.62%；归属于上市公司股东的净利润为752,372,077.81元，较上年同期下降30.33%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为631,074,940.84元，较上年同期下降35.06%[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为6,324,775,772.15元，较上年同期增长5.48%；总资产为12,084,145,162.07元，较上年同期增长6.88%[14] 公司发展战略 - 公司全年累计研发投入3.21亿元，申报专利及软件著作权153项，新获得专利及软件著作权81项[17] - 公司成功入选“2023年全国质量标杆”，在高端钛合金材料等领域取得良好业绩[17] - 公司持续引进高素质人才，加强研发团队力量和平台建设，获批陕西省超导强磁场工程研究中心、陕西省航空特种金属共性技术研发平台[17] 公司产品及市场 - 公司超导产品产值首次突破10亿元，MRI仪器用超导线材占据全球市场份额[21] - 公司航空用钛合金棒材制造业单项冠军通过国家工信部复核，航空领域市场主导地位稳固[21] - 公司高温合金提质增量，产销量同比创历史新高[21] 公司技术实力 - 公司在超导材料和应用技术研发方面已达国际先进水平，是国际超导材料研发重要力量[30] - 公司是我国重要的实用化超导材料与磁体技术研发与产业化基地[33] - 公司是国内研发生产低温和高温超导磁体的主要企业之一[34] 公司治理结构 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[117] - 公司制定了一系列公司治理制度，形成了权责明确、互相协调、互相制衡的公司治理结构与机制[117] 公司社会责任 - 公司2023年度报告显示，公司高度重视ESG治理工作，董事会对公司社会责任事项负责，并负责审议社会责任报告[182] - 公司向陕西省妇女儿童发展基金会捐款1.6万元善款用于购置爱心图书，支持陕西本地贫困地区教育发展[199]

2053 年度企业社会责任报告 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY REPORT 西部超导材料科技股份有限公司 Western Superconducting Technologies Co.,Ltd. 地址：西安经济技术开发区明光路12号 市场:029-86514505 防伪:029-86517421 E-mail:ir@c-wst.com Western Superconducting Technologies Co.,Ltd. 西部超导材料科技股份有限公司 报告前言 DEDODT DDEEACE 报告简介 本报告是西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"西部超导" "公司" "我们" ) 发布的第三份《企业社会责任报告》。报告本着客观、规范、透明和全面的原则，详 细披露了2023年西部超导在环境保护、社会责任、公司治理等领域的实践和绩效。 时间范围 本报告的时间范围是2023年1月1日至2023年12月31日，为增强报告的可比性和完整 性,部分内容超出上述范围。 报告范围 本报告以西部超导为主体,涵盖西部超导及其全资子公司、控股子公司，除特别说明 外,本报告范围与本公司的财务 ...

公司代码：688122 公司简称：西部超导 西部超导材料科技股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 西部超导材料科技股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的 ...

关于西部超导材料科技股份有限公司 使用暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券""保荐机构"）作为西部 超导材料科技股份有限公司（以下简称"西部超导""公司"）2021 年度向特定对象 发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市 公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所 科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》等有关规定，对西部超导使用暂时闲置募集资金进行现金管理事项进行了审慎核 查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 11 月 23 日出具的《关于同意西部超导材 料科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3709 号）， 公司于 2021 年 12 月向特定对象发行人民币普通股 22,774,069.00 股，每股面值为人民 币 1 元，发行价格为每股人民币 88.39 元，募集资金总额为人民币 2,012,999,958.91 元， 扣除发行费用后实际募集 ...

关于西部超导材料科技股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：西部超导材料科技股份有限公司 审计单位：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：0898-68527376 关于西部超导材料科技股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 的专项审核报告 众环专字[2024]1700011 号 西部超导材料科技股份有限公司全体股东: 我们接受委托,在审计了西部超导材料科技股份有限公司(以下简称"西部 超导公司")2023年12月31日合并及公司的资产负债表,2023年度合并及公司 的利润表、合并及公司的现金流量表和合并及公司的股东权益变动表以及财务报 表附注的基础上,对后附的《上市公司 2023年度非经营性资金占用及其他关联 资金往来的情况汇总表》(以下简称"汇总表")进行了专项审核。按照中国证 券监督管理委员会印发的《上市公司监管指引第 8号 -- 上市公司资金往来、对 外担保的监管要求》的規定,编制和披露汇总表、提供真实、合法、完整的审核 证据是西部超导公司管理层的责任,我们的责任是在执行审核工作的基础上 ...

西部超导材料科技股份有限公司 审计委员会对会计师事务所 2023 年度履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司治理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》 等规定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守， 认真履职。现将董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责的情 况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中审众环"） 成立于 1987 年，总所（总部注册地）位于武汉，在北京建有管理总 部，是全国最早从事证券、期货以及金融、央企等高端业务的大型中 国品牌会计师事务所之一。除武汉总所外，中审众环还在北京、上海 等全国 30 多个省市、自治区以及香港特别行政区设有 35 家分支机 构，综合实力连续多年稳居中国品牌会计师事务所前十强。 中审众环拥有一支高水平注册会计师人才队伍，现有中国注册会 计师 1300 多名、国际会计师 30 多名、国家会计领军人才、财政部咨 询专家 30 余名、副高级以上职称会计师 130 余名、省级会计领军人 才 30 余名，能为 ...

截至2023年12月31日，公司实现全年营业收入41.59亿元，归属于母公司所 有者的净利润7.52亿元，公司总资产达到120.84亿元，归属于母公司的净资产 63.25亿元。 西部超导材料科技股份有限公司 2024 年度"提质增效重回报"行动方案 2024年，公司将重点开展以下工作： 西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）自上市以来，深度 践行以"投资者为本"的发展理念，坚决维护公司全体股东利益，促进公司实 现高质量和可持续发展。为贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的 意见》和中国证监会的工作要求，推动"提质增效重回报"行动取得实效，公 司采取如下举措： 1.加强创新能力建设。进一步增加科研投入，加大与外部优势团队合作力 度，加大国际技术交流，加强基础性技术研究，旨在形成更多的核心技术和开 发高性能产品，持续打造高水平科研队伍。 一、聚焦主营业务，拓展产品应用 2.加大市场开拓力度。坚持以"高质量"为抓手，持续提升竞争产品的市 场占有率，"走出去，请进来"，加大国际技术和商务交流，提升国外航空及 超导市场开发力度。积极推进海洋、核工业、新能源和医疗市场开拓。 公司主要从事超导产品、高端钛合 ...

中信建投证券股份有限公司 关于西部超导材料科技股份有限公司 2023 年持续督导年度报告书 | 保荐机构名称：中信建投证券股份有限 | 被保荐公司名称：西部超导材料科技股份 | | | --- | --- | --- | | 公司 | 有限公司 | | | | 联系方式：010-56052384 | | | 保荐代表人姓名：郭尧 | 联系地址：北京市朝阳区景辉街 16 号院 | 1 | | | 号楼泰康集团大厦 层 11 | | | | 联系方式：010-56052384 | | | 保荐代表人姓名：朱旭东 | 联系地址：北京市朝阳区景辉街 16 号院 | 1 | | | 号楼泰康集团大厦 层 11 | | 经中国证监会于 2021 年 11 月 23 日出具的《关于同意西部超导材料科技股份有限 公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3709 号）批准，公司向特定 对象发行人民币普通股（A 股）股票 22,774,069 股，每股发行价格为人民币 88.39 元， 募集资金总额为 2,012,999,958.91 元，扣除发行费用 31,914,627.63 元（不考虑增值税） 后，实际募集 ...

证券代码：688122 证券简称：西部超导 公告编号：2024-008 西部超导材料科技股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 被担保人基本情况：被担保人为西安聚能高温合金材料科技有限公司、西 安聚能超导线材科技有限公司、西安聚能超导磁体科技有限公司，均为西部超导 材料科技股份有限公司（以下简称"公司"或"西部超导"）控股子公司。 公司拟为控股子公司向银行等金融机构申请综合授信提供合计不超过 24,000 万元的保证担保。截至本公告披露日，公司为上述子公司担保余额为 437.28 万元、0 万元、596.01 万元。 被担保人未提供反担保，公司无逾期对外担保情形。 东大会授权总经理或其指定的授权代理人办理上述事宜，签署相关法律文件。具 体担保情况如下： | 公司名称 | 最高保证担保额度（人民币万元） | | --- | --- | | 西安聚能高温合金材料科技有限公司 | 15,000.00 | | 西安聚能超导线材科技有限公司 | 5,000.00 ...