市场表现与交易热度 - 2026年开年A股热钱持续涌入可控核聚变领域，Wind核聚变指数本月最高上涨20.5%，截至1月23日上涨15.92% [1] - 板块月度成交额超7800亿元，接近2025年12月全月8200亿元的成交总额 [1] - 1月23日核聚变概念股多数上涨，锌业股份、豫光金铅、西部材料涨停，天力复合涨超7% [2] 相关公司股价与动态 - 部分公司股价表现强劲，如锌业股份现价5.72元，单日涨10.00%，年初至今涨39.85%；豫光金铅现价16.94元，单日涨10.00%，年初至今涨44.17% [3] - 中集环科、安泰科技、天工国际、旭光电子等多家公司近期明确涉足可控核聚变业务 [2] - 中集环科因投资星环聚能成为概念股，截至1月22日，公司股价1月以来涨幅达18.31% [8] 行业进展与政策支持 - 位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置（BEST）取得重大进展，关键部件杜瓦底座研制成功并交付，装置预计2027年竣工，有望成为首个实现聚变发电的装置 [4] - 2026年1月15日《中华人民共和国原子能法》正式施行，明确鼓励和支持受控热核聚变，为行业发展奠定基石 [5] - 中国核聚变行业自2023年下半年开始步入快车道 [3] 产业链布局与商业化进程 - A股市场参与者主要沿托卡马克设备路线的上、中、下游布局：上游包括超导材料、第一壁材料等；中游包括磁体系统、真空泵、偏滤器等；下游包括电站设计、运营等 [5] - 聚变产业协会（FIA）资料显示，过去五年全球商业化聚变公司累计投资金额约65亿美元 [6] - 约70%的商业化聚变公司预计在2035年之前完成第一台商业化示范堆并网发电 [7] - 中国商业化可控核聚变公司主要包括聚变能源、能量奇点、星环聚能等 [7] 企业具体参与案例 - 星环聚能于1月12日完成10亿元A轮融资，刷新国内同类企业单笔融资纪录，公司规划2028年前后完成工程验证并启动商业示范堆建设，2032年左右建成可输出电能的示范堆 [7] - 中集环科对星环聚能投资金额为3000万元人民币，股权占比较小，公司正探索合作开发核聚变工程专用储罐等装备 [8] - 安泰科技与合肥综合性国家科学中心能源研究院签约，其偏滤器全钨复合部件、第一壁组件等产品已应用于EAST、CRAFT、CFETR和ITER等多个国际级项目 [9] - 天工国际成功攻克核聚变装置用中子屏蔽新材料的关键生产技术，并实现小批量试产 [9] - 西部超导作为中国唯一承担ITER项目超导线材生产任务的单位，近期也承担了CFETR项目超导线材生产任务，并联合出资7000万元组建合肥聚能超导线材科技有限公司 [9] 公司业务澄清与提示 - 多家公司向市场提示可控核聚变业务体量较小、对短期收入无太大影响，以配合监管遏制市场无序炒作 [2] - 中国一重表示被列入概念股，但相关产品尚未形成收入，且公司2025年三季度归属于上市公司股东的净利润为负值 [10] - 中国核建指出其可控核聚变相关业务占比极低 [10] - 国机重装表示公司“可控核聚变”相关产品形成的收入占公司总收入比重极低 [11]

市场表现 - 截至2026年1月23日10:31，中证稀有金属主题指数强势上涨1.28%，成分股西部材料涨停，川能动力上涨8.10%，株冶集团上涨6.37% [1] - 稀有金属ETF基金上涨1.41%，盘中最高涨超2%，截至2025年12月31日，其跟踪指数的前十大权重股合计占比59.54% [1] - 稀有金属ETF基金盘中换手率达6.48%，成交1461.83万元，近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入1002.00万元 [1] 核心驱动因素：锂价与储能需求 - 2026年1月20日电池级碳酸锂现货均价单日上涨4000元至15.25万元/吨，较年初低点反弹超28%，期货主力合约盘中涨幅达7.47% [2] - 此次涨价由储能需求爆发与供给刚性约束共振驱动，市场情绪转向主动备货，主要生产商订单已排期至数月之后 [2] - 2025年前三季度中国储能锂电池出货达430GWh，同比增长99.07% [2] - 2024年中国钠离子电池出货约3.7GWh，同比增长428%，液流电池出货约0.7GW，预计2030年将达20GW [2] 其他稀有金属价格动态与供需 - 节后补库预期升温叠加供应偏紧，1月当周钨精矿价格周环比上涨4.3%至50.7万元/吨 [3] - 同期，氧化镨钕价格达81.8万元/吨，周环比上涨7.9%，氧化镝价格达146万元/吨，周环比上涨1.0% [3] - 北方稀土与包钢股份连续第六个季度上调稀土精矿关联交易价格，2026年一季度定价环比上涨2.4%，反映稀土产业链供需持续偏紧 [3] 行业前景与投资标的 - 新型储能（如钠电池、全钒液流电池）的高速扩张正强化对锂、镍、钒、钼等稀有金属的多元化需求 [2] - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数作为目前市面上能源金属（锂和钴）含量最高的指数之一，有望持续受益于行业趋势 [3]

医用钛合金行业概述 - 医用钛合金是专用于制造人体植入物的生物医用金属材料 核心特性包括优良的生物相容性 高比强度（可达300MPa·cm³/g以上） 适中的弹性模量（约110GPa 接近人骨的10-30GPa）以及优异的耐腐蚀性 [3] - 其发展历经三代：第一代以Ti-6Al-4V为代表 抗拉强度达895MPa 但存在铝和钒元素的生物毒性风险 第二代通过调整成分配比（如Ti-5Al-2.5Fe）降低了部分毒性 第三代采用铌、锆、锡等β稳定元素（如Ti-13Nb-13Zr） 弹性模量降至79GPa 更接近人骨 减少了应力屏蔽效应 [3] - 我国研发的TAMZ型合金（Ti-Al-Mo-Zr）已应用于牙科种植体 展现出更好的骨整合性能 [3] 行业发展驱动因素 - 人口老龄化趋势加剧及慢性疾病发病率增加 导致对医疗器械和植入物的需求增长 医用钛合金作为理想材料将得到更广泛应用 [1][5] - 行业在研发方面取得显著进步 从传统钛合金到新型钛合金 再到表面改性钛合金和多孔钛合金 新材料的开发为应用开辟了新领域 [1][5] - 国家政策积极支持 例如《工业战略性新兴产业分类目录(2023)》将骨植入材料列为战略性新兴产业 以及2025年发布的生物医用材料创新任务揭榜挂帅工作通知 旨在突破关键核心技术并推动产业化应用 [4][5] 市场规模与现状 - 2024年中国医用钛合金市场规模达到43.2亿元 同比增长9% [1][5] - 从细分市场看 骨科植入物（如人工关节、脊柱矫正器）占据最大市场份额 占比为50% 据此测算2024年该领域市场规模为21.6亿元 [6] - 骨科植入物需求增长主要受人口老龄化（中国60岁以上人口超3亿）、医疗技术进步及政策扶持等因素驱动 [6] 行业竞争格局 - 行业呈现“头部集中、中小企业细分突围”的特点 [7] - 头部企业如宝钛股份、西部超导、湘投金天等凭借技术积累和资质优势把控中高端市场 并通过全产业链布局强化竞争力 [7] - 中小企业则聚焦细分领域实现突围 以规避与头部企业的直接竞争 [7] 产业链结构 - 上游包括钛矿开采和海绵钛生产 中国钛矿资源丰富但品位偏低 通过技术升级 海绵钛自给率接近饱和 为下游加工提供保障 [5] - 中游是医用钛合金的生产制造 [5] - 下游应用主要包括骨科植入、心血管介入、口腔医疗等 其中骨科占比最大 [5] 重点上市公司情况 - **天工股份（920068）**：主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售 产品以板材、管材、线材等形式应用于生物医疗等领域 2025年上半年公司实现营业收入23.42亿元 同比下降7.10% 归母净利润2.04亿元 同比上涨10.42% [7] - **宝钛股份（600456）**：中国最大的钛及钛合金生产、科研基地 产品广泛应用于医疗等领域 如心脏内瓣、骨关节等 2025年上半年公司钛产品实现营业收入25.74亿元 同比下降23% [8] - 其他相关上市企业还包括：金天钛业（688750）、西部超导（688122）、西部材料（002149）、惠云钛业（300891）、钒钛股份（000629）、宝色股份（300402）等 [1] 行业发展趋势 - **材料功能化升级**：研发无铝、无钒等更具生物安全性的新型合金 通过添加特定元素提升力学性能与生物相容性 并融入抗菌、抗炎等功能 表面改性技术（如微弧氧化、纳米涂层）可增强耐磨性和骨整合能力 [9] - **智能化融合加深**：在钛合金植入物中集成微型传感器 实现对植入物状态和周围组织愈合情况的实时监测 生产环节广泛应用人工智能、数字孪生等技术以保证质量稳定与提升效率 并搭建数字化管理系统实现全流程追溯 [10] - **绿色低碳转型**：生产企业探索节能环保工艺以降低碳排放与资源消耗 同时构建废旧钛合金材料的回收、提纯到二次加工的循环体系 以降低资源浪费和生产成本 [11]

文章核心观点 - 随着火箭发射进入规模化与可复用时代，“箭体用航天不锈钢+发动机用高温合金”正逐步演化为新一代运载火箭材料体系，带来显著的投资机遇 [1][7] - 商业航天的快速发展正带动航天不锈钢材料和高温合金材料景气上行，重点关注已切入配套体系的特种不锈钢厂商和掌握核心能力的高温合金龙头企业 [2] 火箭材料体系的历史演变 - 历史：在传统一次性火箭范式下，铝合金是绝对主角，广泛应用于箭体蒙皮、贮箱等大部分结构，不锈钢应用极为有限；高温合金在早期液体火箭中仅用于少量部件 [3] - 现状：目前处于“传统铝合金为主体、新材料加速渗透”的过渡期，不锈钢箭体已在星舰、朱雀三号等可复用火箭上试点应用，生产周期较铝合金方案缩短约40% [4] - 未来：航天不锈钢与高温合金是技术演进的大势所趋，不锈钢为可回收、大直径火箭提供基础，高温合金用量则受益于发动机性能提升带来的“单机放量+多机并联”效应 [6] 航天不锈钢成为箭体主用材料的驱动因素 - 商业航天范式转变：火箭设计目标从完成单次任务转向降本增效和高频复用，对材料的耐高温、抗疲劳、可维修性及规模化成本提出系统性要求 [12][13] - 性能优势：不锈钢具备更高熔点和更优的极限温度强度，例如301系列不锈钢在低温下强度能提高50%，可承受华氏1500-1600度高温，降低对复杂热防护系统的依赖 [16] - 成本与可靠性优势：不锈钢具备明确的疲劳极限，在合理应力下可支持无限次循环，全生命周期成本在规模化制造与高频次周转模式下更具综合竞争力 [17][18] - 应用案例：SpaceX星舰箭体结构几乎全部采用不锈钢，单枚星舰不锈钢原材料需求约815吨，按3美元/公斤估算，材料成本约244万美元 [25] 高温合金在航天领域应用增长的驱动因素 - 核心地位：高温合金是液体火箭发动机燃烧室、喷管、涡轮泵等热端部件的基础材料，测算显示液体火箭发动机中高温合金平均用量为28% [1][5] - 性能要求提升：火箭发动机向高室压、高热流密度、可复用演进，对材料的耐温、导热与疲劳寿命要求远高于传统一次性火箭 [11][22] - 用量激增：以SpaceX为例，猎鹰9号（10台发动机）高温合金用量约5吨/箭，而星舰（39台发动机）用量达58.5吨/箭，增长近11倍 [50] - 广泛应用：除火箭发动机热端部件外，高温合金也应用于卫星姿态/轨道控制推进系统的燃烧室、喷嘴等 [45] 不锈钢与高温合金的具体应用场景 - **航天不锈钢应用**：主要用于火箭贮箱、壳段等大尺寸承力结构。SpaceX星舰采用304L或自研30X合金；蓝箭航天朱雀三号采用超薄壁高强度不锈钢，生产周期较铝合金缩短约40% [24][27] - **高温合金在发动机推力室的应用**：推力室质量占发动机25%-40%，其喷注器、燃烧室、喷管等部位工况极端，常采用GH4169（Inconel 718）、GH4738（Waspaloy）等变形高温合金 [29][30][36][40] - **高温合金在发动机涡轮的应用**：涡轮盘、涡轮壳体等构件服役环境恶劣，普遍采用变形高温合金制造，如我国长征火箭涡轮盘材料已升级为GH4169 [43] 需求端：低轨卫星驱动火箭规模化 - 发射需求紧迫：全球低轨星座申报卫星数量超28万颗，根据ITU规则，申报后需在7年内完成全部发射，并存在补网替换需求，驱动火箭发射走向规模化 [47][48] - 运力升级方向：运载火箭向“大运力+可重复使用+液体动力”迭代，直接拉动高温合金与航天不锈钢需求 [49] - 市场规模测算： - **不锈钢**：以星舰工厂一期年产1000艘测算，不锈钢年需求81.5万吨，按1.8万元/吨（溢价30%）计算，市场规模约147亿元；终极目标年产10000艘对应市场规模1470亿元 [49] - **高温合金**：以星舰工厂一期年产1000艘测算，高温合金年需求5.9万吨，按25万元/吨计算，市场规模约146亿元；终极目标年产10000艘对应市场规模1460亿元 [50] 供给端：供应商的成长机遇与壁垒 - **航天不锈钢供应特点**： - 高度细分、强定制化，需求优先追求一致性、可靠性与交付稳定性，定价逻辑更接近“工程材料” [60] - 对成分设计、冷轧、成形与焊接的一体化要求高，形成系统性壁垒 [56] - 据测算，SpaceX未来四年内不锈钢需求区间为61万至76万吨，约占2024年全球不锈钢产量6260万吨的0.98%-1.23%，为头部企业提供结构性增长机会 [52] - **高温合金供应特点**： - 我国高温合金存在供给缺口，需求量从2017年3万吨增长至2022年7万吨（CAGR 18.47%），2024年需求量6.2万吨，产量5.7万吨 [61] - 熔炼工艺（如真空感应、电渣重熔）和设备壁垒高 [61] - 供应商竞争格局良好，主要参与者包括抚顺特钢、航材股份、钢研高纳等特钢及科研院所企业，以及图南股份、隆达股份等民企 [62] 产业链相关公司介绍 - **抚顺特钢**：我国高温合金产业奠基者，在航空航天市场占有率高达80%以上，产品涵盖锻材、轧材等多种规格 [63][64] - **上大股份**：掌握高温合金返回料再生应用技术并实现产业化，实现GH6159等多个牌号进口替代 [63][65] - **航材股份**：高温合金熔铸事业部是航空发动机用高温母合金的唯一批产单位，具备60余种牌号供货能力 [63][66] - **钢研高纳**：具备生产国内80%以上牌号高温合金的技术和能力，产品覆盖所有细分领域 [63][67] - **图南股份**：国内少数能同时批量化生产变形与铸造高温合金的企业，在大型复杂薄壁精铸件生产上领先 [63][68] - **隆达股份**：聚焦航空发动机和燃气轮机领域，在铸造和变形高温合金方面均处于国内领先地位 [63][69] - **西部超导**：高性能高温合金材料重点研发生产企业，多个牌号通过“两机”及航天型号认证 [63][70] - **太钢不锈**：全球领先的不锈钢企业，产品涵盖全系列，拥有不锈钢材料国家重点实验室 [71] - **Outokumpu**：全球领先不锈钢生产商，拥有面向高温工况的Therma系列耐热不锈钢产品 [72] - **Aperam**：全球不锈钢和特种合金供应商，通过收购Universal Stainless强化在航空航天高端合金市场的地位 [73]

报告行业投资评级 - 通信行业：增持 (维持) [5] - 航天军工行业：增持 (维持) [5] - 钢铁行业：增持 (维持) [5] 报告核心观点 - 商业航天的快速发展正驱动火箭材料体系从传统铝合金向“箭体用航天不锈钢+发动机用高温合金”演进 [1] - 在可复用、规模化发射的趋势下，不锈钢因其低成本、耐高温、易加工等综合优势，成为星舰、朱雀三号等新一代复用火箭箭体的共同选择 [1][3] - 液体火箭发动机性能提升对热端部件材料要求更高，高温合金用量随之增长，呈现“单机放量+多机并联”的叠加效应 [3][21] - 低轨卫星星座建设将驱动火箭发射进入规模化阶段，为航天不锈钢和高温合金带来结构性高景气需求 [4][45] 行业历史与现状总结 - **历史材料格局**：在传统一次性火箭范式下，铝合金是箭体材料的绝对主角，广泛应用于蒙皮、贮箱等结构；不锈钢应用有限；高温合金在液体火箭早期仅用于少量阀门、涡轮转子等部件 [1] - **当前过渡阶段**：火箭材料处于“传统铝合金为主体、新材料加速渗透”的过渡期 [2] - **结构端新应用**：不锈钢箭体已在SpaceX星舰、蓝箭航天朱雀三号等可复用火箭上试点应用，相较传统铝合金方案，生产周期能够缩短约40% [2][27] - **动力端新应用**：液体火箭发动机成为发射主力，测算其高温合金平均用量为28% [2] 未来发展趋势总结 - **箭体结构材料趋势**：航天不锈钢因适应极端环境、焊接性能优、加工速度快、成本较低等优势，成为二子级再入回收、大直径火箭及低温燃料贮箱的工程基础 [3] - **动力系统材料趋势**：发动机燃烧室室压、热流密度与启停次数阶跃上升，对材料耐温、导热与疲劳寿命要求提升，驱动高温合金成为关键材料 [3][21] - **材料需求驱动**：可复用场景下单台发动机设计寿命和单箭发动机配置数量同步上行，高温合金用量有望呈现叠加增长 [3] 需求端分析总结 - **核心驱动因素**：大型低轨星座（如星网、G60星链等）组网将驱动火箭发射规模化，根据ITU规则，卫星频轨资料申报后需在7年内完成部署，发射具有紧迫性 [4][45] - **不锈钢需求测算**：以星舰为例，单发火箭不锈钢用量约815吨，按工厂一期设计年产1000艘测算，将撬动81.5万吨需求；按航天不锈钢吨价1.8万元/吨测算，对应市场规模147亿元；若按终极目标年产10000艘测算，市场规模达1470亿元 [47] - **高温合金需求测算**：以猎鹰9号（10台发动机）和星舰（39台发动机）为例，测算高温合金用量分别为5吨/箭和58.5吨/箭，星舰迭代使高温合金用量增长近11倍；按年产1000艘星舰、单价25万元/吨测算，年需求5.9万吨，市场规模146亿元；年产10000艘对应市场规模1460亿元 [48] 供给端与竞争格局总结 - **航天不锈钢供应特点**：供应高度细分、强定制化，对成分设计、冷轧、成形与焊接的一体化要求高，系统性能力铸就壁垒 [4][57] - **不锈钢竞争格局**：需求更看重一致性、可靠性与交付稳定性，而非最低单价，具备先发优势和客户验证基础的企业有望获得结构性成长机会 [4][60] - **高温合金供需状况**：我国高温合金需求量从2017年的3万吨增长至2022年的7万吨，年均复合增长率18.47%；产量从1.88万吨增至4.20万吨，年均复合增长率17.44%；2024年需求量6.2万吨，产量5.7万吨，仍存在供给缺口 [61] - **高温合金竞争壁垒**：熔炼工艺复杂，涉及真空感应炉、真空自耗炉等多种高壁垒设备，供应商竞争格局良好 [61] - **主要厂商类型**：包括以抚顺特钢为代表的特钢生产企业，以航材股份、钢研高纳为代表的科研院所及相关企业，以及上大股份、图南股份、隆达股份等民营企业 [62] 产业链相关公司梳理 - **特种不锈钢厂商**：太钢不锈、Outokumpu、Aperam、SeAH Steel 等 [4][71] - **高温合金龙头企业**：抚顺特钢、航材股份、钢研高纳、上大股份、图南股份、隆达股份、西部超导等 [4][62]

商业航天与低空经济板块市场表现 - 2026年1月22日早盘，商业航天板块走势回暖，航发动力、航天电子股价携手涨超5%，西部超导、航发控制涨超4% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格震荡上行，现涨1.67%，冲击2连阳，盘中收复5日均线 [1] - 截至当日盘中，该ETF成交总额为759.38万元，均价为0.723元，最高价为0.732元，最低价为0.714元，振幅为2.09% [2] 低空经济政策与产业目标 - 上海拟于2026年2月1日开放占全市46%区域的无人机“自由飞行区”，并建立“一站式”数字管理体系 [2] - 根据上海市相关政策，目标到2028年，上海低空经济核心产业规模达到800亿元左右，形成低空新型航空器完整产业链体系，建设低空经济国家先进制造业集群 [3] - 国家十五五规划建议加快航空航天、低空经济产业发展，各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [3] 商业航天企业资本化进展 - 近期，星河动力、星际荣耀、天兵科技3家商业航天企业更新了上市辅导进展 [3] - 蓝箭航天IPO申请获受理，中科宇航完成辅导备案 [3] - 至此，5家主营运载火箭的核心商业航天企业已悉数入局，向“商业航天第一股”发起冲刺 [3] 低空经济应用与产业链发展 - 从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行 [3] - 头部电动垂直起降航空器（eVTOL）主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [3] 通用航空ETF产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）被动跟踪国证通用航空产业指数，全面覆盖50只航空航天成份股 [4] - 该指数涵盖低空经济、商业航天、卫星导航、大飞机、无人机、军用飞机等热门领域，其中低空经济概念含量超88%，商业航天含量超65%，卫星导航概念超47% [4] - 该ETF不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 [4]

会议信息 - 2026年第一次临时股东会于1月26日14点30分在西安公司103会议室召开[1][11] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[11] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[11] - 会议需审议修订公司章程等4项议案[4] - 会议召集人为公司董事会，主持人为公司董事长[12] 议案相关 - 拟将董事会“战略委员会”更名为“战略与可持续发展委员会”，修订《股东会议事规则》《董事会议事规则》[15][21] - 董事对公司和股东的忠实义务在辞职或任期届满后两年内有效[16] - 战略与可持续发展委员会将对公司可持续发展和 ESG 相关事项开展研究并提建议[16] - 董事会提请股东会授权公司管理层办理工商变更登记、章程备案等事宜[18] 关联交易 - 2025年度日常关联交易预计金额10.8845亿元，截至11月30日实际发生4.3610217123亿元[26][27] - 2026年度日常关联交易计划预计金额14.8868亿元[29] 债券发行 - 公司拟向上交所申请注册发行总额不超过20亿元的科创公司债券，用于补充流动资金[33] - 董事会提请股东会授权管理层及经办人员办理债券注册及后续发行相关事宜[34] - 授权有效期自股东会审议通过之日起，在债券注册及存续有效期内持续有效[35]

公司股价与交易表现 - 1月20日，西部超导股价下跌5.12%，报收85.38元/股 [1] - 当日成交额为15.70亿元，换手率为2.76% [1] - 公司总市值为554.68亿元 [1] 公司基本情况 - 西部超导材料科技股份有限公司成立于2003年2月28日，于2019年7月22日上市 [1] - 公司位于陕西省西安经济技术开发区明光路12号 [1] - 主营业务为高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销售 [1] 主营业务收入构成 - 高端钛合金材料收入占比最高，为57.59% [1] - 超导产品收入占比为29.34% [1] - 高性能高温合金材料收入占比为9.01% [1] - 其他业务收入占比为4.07% [1] 基金持仓情况 - 宝盈基金旗下宝盈祥和9个月定开混合A（010747）在第三季度重仓持有西部超导 [2] - 该基金持有西部超导800股，占基金净值比例为0.22%，为其第七大重仓股 [2] - 根据测算，1月20日该持仓浮亏约3688元 [2] 相关基金信息 - 宝盈祥和9个月定开混合A（010747）成立于2022年4月19日，最新规模为2104.45万元 [2] - 该基金今年以来收益为0.98%，同类排名7517/8846；近一年收益为4.89%，同类排名7269/8091；成立以来收益为11.08% [2] - 该基金的基金经理为蔡丹和葛曦 [2] - 蔡丹累计任职时间8年171天，现任基金资产总规模23.45亿元，任职期间最佳基金回报108.47% [2] - 葛曦累计任职时间298天，现任基金资产总规模30.5亿元，任职期间最佳基金回报3.48% [2]

市场表现 - 稀有金属概念股早盘大幅走低，其中西部超导股价下跌超过5%，北方稀土、洛阳钼业、盛和资源股价下跌超过4% [1] - 受相关股票盘面影响，多只稀有金属ETF基金价格下跌超过3%，例如代码562800的稀有金属ETF现价1.013元，下跌0.036元，跌幅为3.43% [1][2] 行业观点 - 战略小金属因储量有限、开采难度大且供给弹性不足，而下游新能源、半导体、军工等领域需求快速增长，导致行业供需矛盾加剧 [2] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控背景下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [2] - 具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的稀有金属相关企业将持续受益于行业趋势 [2]

可控核聚变产业动态 - 能量奇点公司于1月19日宣布，其洪荒70高温超导托卡马克装置在第5609次实验中成功实现了335秒稳态长脉冲等离子体运行，取得技术新突破 [1] - 能量奇点成立于2021年，是国内第一家聚变能源商业公司 [1] 产业合作与生态建设 - 1月16日，在2026核聚变能科技与产业大会上，合肥综合性国家科学中心能源研究院与多家产业链龙头企业及研究机构签署系列合作协议 [1] - 合作方宣布共建多个聚焦核聚变关键技术的联合实验室 [1] 资本市场关注度 - 据证券时报·数据宝统计，2026年以来截至1月16日，融资资金净买入超亿元的核聚变概念股有12只 [1] - 西部超导、西部材料、东方电气排名前三，融资净买入金额均超过3亿元 [1]