活动基本信息 - 活动名称为西部超导材料科技股份有限公司—2023年度科创板航空航天专场集体业绩说明会 [1] - 活动类别为业绩说明会 [2] - 活动时间为2024年4月24日下午15:00 - 17:00，地点在上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/ ） [3] - 上市公司嘉宾包括总经理杜予晅、副总经理兼董事会秘书王凯旋、财务总监李魁芳、证券事务代表周庆 [3] 公司发展方向 - 未来将为我国新型飞机、航空发动机与燃气轮机、航天器等重点领域提供关键材料支撑，解决国家“卡脖子”问题，发展成国际一流新材料创新研发、中试和生产基地 [4] ESG相关 - 公司目前ESG还需完善，MSCI评级是CCC，中财绿金院是D，与行业内其他企业有差距，在公司治理、风险管控、薪酬体系方面有待改善 [4] - 公司会向相关业务部门反馈建议，在部分评级机构获较高评级，获2023年国新杯ESG金牛奖，未来将提升ESG治理水平，学习优秀上市公司ESG管理经验 [4][5] 业务与产品情况 高端钛合金业务 - 2023年受下游需求波动和需求结构变化影响业务萎缩，公司调整产品结构使部分产品取得较好业绩 [5][6] - 2024年将重视新产品研发，拓展应用方向，开拓新客户，提升盈利能力 [5] 新产品上市 - 2024年在超导产品、高端钛合金、高性能高温合金方向陆续会有新产品通过客户认证后实现供货 [5] 军品民用 - 超导、高端钛合金、高性能高温合金产品均在民用领域有应用和供货，2024年将加强对外交流，开拓多元市场，加大超导产品研发投入 [5][6] 业绩与项目情况 - 2023年高端钛合金板块受影响，2024年将关注行业需求变化，加强研发创新，开拓新领域新客户，提升经营业绩，“高性能超导线材产业化项目”已达预期产能规划 [6] 产能差异原因 - 公司扩产节奏根据市场实际需求做动态处理，产能因生产不同型号产品对产量有一定差异，超导线材产能目前已有2000吨 [6][7] 产能与利润率 - 超导产品产能基本能满足市场需求，会根据客户需求和产品结构调整产能；高端钛合金产能规划根据中长期多元应用需求确定，利润率受原材料成本、工艺改进、产品结构等多种因素影响 [7]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）首次公开发行股票募 集资金按照相关法律、法规和规范性文件的规定，在银行开立了募集资金专用账 户存储。鉴于公司首次公开发行股票募投项目已建设完成。近日，公司办理了剩 余募集资金专用账户的注销手续，具体情况下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于2019年7月1日出具的《关于同意西部超导材 料科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2019〕1169号） ，本公司于2019年7月向社会公众公开发行人民币普通股（A股）44,200,000.00 股，每股面值为人民币1元，发行价格为每股人民币15.00元，募集资金总额为人 民币663,000,000.00元。上述募集资金总额扣除保荐费和承销费用人民币 48,410,000.00元后，本公司收到募集资金人民币614,590,000.00元，扣除由本 公司支付的其他发行费用共计人民币11,468,507.82元后，实际募集资金净额为 人民币603,121,4 ...

投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1][2] 核心观点 - 公司产品结构调整应对下游需求波动,超导产品、高温合金材料和部分高端钛合金材料取得良好业绩 [3] - 研发投入持续加大,重点项目建设加速推进 [3] - 重点型号持续突破,卓越工程师团队彰显领先地位 [3] - 高级管理人员回购彰显信心,看好公司长期发展 [5] 财务分析 - 2023年公司实现营业收入41.59亿元,同比下滑1.62%;归属于上市公司股东的净利润7.52亿元,同比下滑30.33% [3] - 2024-2026年预测营业收入分别为53.05/68.05/83.05亿元,归母净利润为9.59/12.42/15.24亿元 [5] - 2024-2026年EPS分别为1.48/1.91/2.35元,对应PE为25.20X/19.47X/15.87X [5]

证券代码：688122 证券简称：西部超导 公告编号：2024-011 西部超导材料科技股份有限公司 关于参加"2023 年度科创板航空航天专场 集体业绩说明会"的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 2.会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心网站（网址： http://roadshow.sseinfo.com/） http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：网络文字互动 投资者可于 2024 年 4 月 23 日（星期二）下午 16:00 前通过公司邮箱将 需要了解和关注的问题提前提供给公司。公司将在说明会上对投资者普遍关注的 问题进行回答。 西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 30 日发布了公司 2023 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 4 月 24 日下午 15:00-17:00 参加上交所举办的"2023 年度科创板航空航天专场集体 ...

财务数据 - 公司2023年营收为4159百万元，同比减少1.62%[6] - 公司钛合金产量10696吨，同比增长15%[3] - 公司销量7260吨，同比减少16%[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.42、10.58和12.80亿元[4] - 公司营业收入在未来几年将保持稳定增长，2024年预计增长20.6%[7] - 公司净利率预计在2026年达到17.3%[7] - 公司资产负债率在未来几年将逐渐下降，2026年预计降至41.5%[7] - 公司的ROE和ROIC在未来几年将保持稳定增长，2026年预计分别达到13.5%和10.8%[7] 市场展望 - 中邮证券对公司股票的评级为"增持"[8] - 预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[8] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司[18] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[18] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[18]

报告公司投资评级 报告给予西部超导"增持"评级[5] 报告的核心观点 1) 公司主要从事超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料及应用的研发、生产和销售[1][2][3] 2) 公司是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地,也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一[5] 3) 公司持续引进高素质人才,加强研发团队力量和平台建设,获批多个省级研发中心[1][2][3] 4) 公司研发成果直接应用于或指导生产,减少了科研成果转化环节,大大缩短新产品的开发、生产周期[1] 5) 公司下游产业链发展势头良好,需求稳步增加,公司在超导、高端钛合金和高温合金等领域取得多项技术突破[2][3] 6) 受销售结构变化影响,公司2023年净利润同比下滑30.33%,现金流量净额也出现下滑[4] 根据相关目录分别进行总结 公司业务情况 - 公司主要从事超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料及应用的研发、生产和销售[1][2][3] - 公司是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地,也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一[5] - 公司持续引进高素质人才,加强研发团队力量和平台建设,获批多个省级研发中心[1][2][3] - 公司研发成果直接应用于或指导生产,减少了科研成果转化环节,大大缩短新产品的开发、生产周期[1] 公司经营情况 - 公司下游产业链发展势头良好,需求稳步增加,公司在超导、高端钛合金和高温合金等领域取得多项技术突破[2][3] - 受销售结构变化影响,公司2023年净利润同比下滑30.33%,现金流量净额也出现下滑[4] 公司财务情况 - 根据模型测算,预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.67/12.36/15.59亿元,EPS分别为1.49/1.90/2.40元[5] - 公司2023年实现营业收入41.59亿元,同比减少1.62%;归母净利润7.52亿元,同比减少30.33%[1]

证券代码：688122 证券简称：西部超导 公告编号：2024-010 西部超导材料科技股份有限公司 关于部分高级管理人员增持计划实施完毕 暨增持结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、增持主体的基本情况 本次增持主体包括：公司总经理杜予晅、副总经理张丰收、副总经理兼董 事会秘书王凯旋、副总经理罗文忠、副总经理郭强、副总经理和永岗、财务总 监李魁芳。本次增持计划实施前，增持主体均未直接持有公司股份。 二、增持计划的主要内容 本次增持计划的具体内容详见公司2023年10月9日于上海证券交易所网站（ www.sse.com.cn）披露的《西部超导材料科技股份有限公司部分高级管理人员增 持股份计划的公告》（公告编号：2023-029）。 三、增持计划的实施结果 ● 增持计划的基本情况 西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）总经理杜予晅、副总 经理张丰收、副总经理兼董事会秘书王凯旋、副总经理罗文忠、副总经理郭强、 副总经理和永岗、财务总监李魁芳基于对公司未来发展的信心和对公司长期投 ...

业绩总结 - 公司2022年净利润为4,244.41百万元，同比增长23.37%[1] - 公司2023年第四季度净利润为177百万元，较上一季度增长11.36%[2] - 公司2023年第四季度销售费用率为1.16%，管理费用率为7.65%[2] - 公司2023年第四季度净利润率为14.46%，较上一季度下降3.77%[2] - 公司2023年第四季度EPS为0.26元，较上一季度增长4.00%[2] 用户数据 - 公司2023年第四季度销售毛利率为28.05%，较上一季度下降7.12%[2] - 公司2023年第四季度期间费用率为10.27%，较上一季度增长3.49%[2] - 公司2023年第四季度所得税率为12.55%，较上一季度增长2.30%[2] - 公司2023年第四季度净利润率为14.46%，较上一季度下降3.77%[2] - 公司2023年第四季度销售净利增长率为42.3%，较上一季度下降1.2%[2] 未来展望 - 报告显示公司2021年的营业收入增长率为38.54%[3] - 公司2022年的EBITDA增长率为31.22%[3] - 公司2023年的净利润同比增长率为-1.62%[3] - 预计公司2024年的EPS为14.25元[3] - 预计公司2025年的ROE为22.36%[3] - 预计公司2026年的毛利率为31.52%[3]

报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 钛合金收入及毛利率下滑,超导及高温合金大幅增长 [2] - 存货及在建工程大幅增长 [2] - 项目及库存储备丰富,静待行业需求复苏 [3] 分业务总结 钛合金 - 23年公司钛合金收入25.05亿元(-21.96%),毛利率34.41%(-8.88pct) [2] - 钛合金全年销量7260吨(-15.63%),下降幅度小于收入端,说明23年销量下滑较多的是高价格钛合金,毛利率的下降可能也是高价格钛合金占比下降所致 [2] 超导产品 - 超导产品收入9.85亿元(+57.94%),毛利率34.39%(+3.95pct) [2] - 主要源于MRI仪器用线材、核聚变CRAFT项目、单晶硅磁控直拉制备技术升级等方面的需求拉动 [2] 高温合金 - 高温合金收入4.74亿元(+161.79%),毛利率15.86%(+12.57pct) [2] - 主要源于部分牌号通过型号认证进入放量阶段所致 [2] 盈利预测与投资建议 - 预测2024-2026年每股收益分别为1.62、2.19、2.93元,给予24年30倍市盈率,对应目标价48.6元,维持买入评级 [3]

报告公司投资评级 - 维持西部超导“推荐”评级，预期未来 6 个月内超越基准指数 10%－20%，对应目标价 44.6 元 [1][2][15] 报告的核心观点 - 公司归母净利润下滑三成，主要受销售结构变化导致的毛利率下滑影响，同时财务费用增加、客户销售回款下降也有影响；但聚焦高端领域，三大核心产品产量稳步提升；紧盯关键材料需求开展新技术自主研发，加强研发团队力量和平台建设；考虑超导和高温合金业务快速增长，预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 12.06 亿元、15.26 亿元、19.41 亿元，同比分别增长 60.3%、26.5%、27.1% [2] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 2023 年全年实现营业收入 41.59 亿元，同比 - 1.62%；归母净利润 7.52 亿元，同比 - 30.33%；扣非后归母净利润 6.31 亿元，同比 - 35.06%；管理费用 1.94 亿元，同比 + 17.70%，财务费用 0.47 亿元，同比 + 46.72%，其他收益 1.56 亿元，同比 + 49.8%；经营性现金流量净额为 1.62 亿元，同比 - 45.85% [1] - 预计 2024 - 2026 年营业总收入分别为 61.23 亿元、75.42 亿元、95.37 亿元，同比增速分别为 47.2%、23.2%、26.4%；归母净利润分别为 12.06 亿元、15.26 亿元、19.41 亿元，同比增速分别为 60.3%、26.5%、27.1% [2][3] 产品销售情况 - 2023 年高端钛合金收入同比 - 21.96%，超导产品同比 + 57.94%，高性能高温合金同比 + 161.79%，高毛利率的高端钛合金销量下滑导致公司综合毛利率下滑 7.3pct [2] - 2023 年高端钛合金材料产量 1.07 万吨，同比增长 15.05%，销量 0.73 万吨，同比下降 15.63%；超导产品产量 1730 吨，同比增长 69.84%，销量 1769 吨，同比增长 59.37%；高性能高温合金产量 2280 吨，同比增长 95.29%，销量 1660 吨，同比增长 126.68% [2] 研发情况 - 2023 年紧盯关键材料需求和新技术开展自主研发，获批陕西省超导强磁场工程研究中心、陕西省航空特种金属共性技术研发平台，制备出国内最大规格耐蚀高韧钛合金锻坯、新型高温钛合金棒材/锻坯，在 TiAl 高纯熔炼技术开发等方面取得突破；超导材料制备及应用技术创新团队获“国家卓越工程师团队”称号；高温合金领域突破了航空结构件用某高强钢大规格棒材、紧固件用小规格棒材全流程制备技术 [2] - 2023 年研发投入 3.21 亿元，同比 + 30.98%，研发投入占比 7.72%，同比 + 1.9pct [2] 资产负债表相关 - 2023 - 2026 年货币资金分别为 14.82 亿元、21.45 亿元、28.90 亿元、40.77 亿元等多项资产负债数据呈现变化趋势 [8] 利润表相关 - 2023 - 2026 年营业总收入分别为 41.59 亿元、61.23 亿元、75.42 亿元、95.37 亿元等多项利润表数据有相应变化 [8] 现金流量表相关 - 2023 - 2026 年经营活动现金流分别为 1.62 亿元、1.63 亿元、5.41 亿元、4.70 亿元等多项现金流量数据有变动 [8] 主要财务比率相关 - 成长能力方面，2023 - 2026 年营业收入增长率分别为 - 1.6%、47.2%、23.2%、26.4%等；获利能力方面，毛利率分别为 31.9%、33.8%、35.5%、36.2%等；偿债能力方面，资产负债率分别为 44.3%、46.8%、47.5%、47.4%等；营运能力方面，总资产周转率分别为 0.3、0.4、0.4、0.4 等 [8]