业绩总结 - 公司销售额达到七个多亿，同比下降[1] - 毛利率下降至负7%多，主要原因是去年价格调整幅度大[2] - 300毫米开工率较好，但200毫米毛利率环比下降较多[3] - 一季度300毫米销售收入预计会超过所有200毫米加起来的revenue[10] - 300毫米销售量在一月份开始增长，一季度量能涨了不少[11] 客户数据 - 客户端成品库存基本清空，库存端已基本见底[7] - 海外客户销售情况良好，除美国和台湾外，利润还不错，值得开拓[13] - 客户端300毫米库存消耗差不多，200毫米稍有差别[14] - 客户对供应商涨价要求不对等，供应商只能在特定情况下提出额外价格[12] 未来展望 - 今年资本开支预计不会有革命性增长或减少，主要为下一轮产业发展打基础[8] - 公司资产负债率相当减少，手里现金充裕，有理由做好下一轮扩张[9] - 公司考虑并购或收购其他公司，但面临未上市公司估值偏高和差距较大的问题[15] - 公司在技术领先方面具备优势，研发费用控制合理[21] 新产品和新技术研发 - 新生信号出货率创新高，新奥和奥克曼迪克需求恢复较慢[24] - 公司最近在逻辑领域取得一些突破，销量有高有低但总体呈现稳定趋势[25] - 公司在存储领域有望因为新客户加入而提高抛光比例[26] - 公司对HBM存储技术的需求可能会对硅片技术和用量提出新要求[26] 市场扩张和并购 - 有些公司被地方政府或投资者支持，不得已继续运营，可能会影响并购[16] - 公司在存储和逻辑领域占据主导地位，尤其在国内市场[25] - 公司市场部门观察到国际市场的复苏趋势，客户库存逐渐减少[28] - 公司预计集成电路行业将持续增长，有望突破6000亿规模[32]

行业和公司经营情况 - 半导体行业和公司2024年第一季度经营情况有所下滑,主要原因包括产品销售价格调整和市场需求未完全复苏 [2][3] - 二季度产销量有望较一季度有所改善 [2][3] - 客户端库存整体消化仍需一段时间,但部分规格产品开始出现补库存需求,其中300mm情况好于200mm [4] 资本开支和折旧 - 在建项目会持续投入,折旧压力会有所增加,但公司整体资产负债率和现金流情况仍然健康 [5] 产品布局 - 太原基地将生产重掺和轻掺两类产品 [6] - 12英寸产品收入占比超过一半,未来仍将继续增长,8英寸产品正在恢复中 [7] - SOI和射频代工产品与手机消费市场关系密切,后续市场情况有待观察 [8] 技术和客户导入 - 公司注重技术领先,研发投入得当,与国际大厂相比不算多 [9] - 主动加强了对存储客户的供应,销量持续增加,价格调整也与之相匹配 [10] - 300mm产品中存储占比大于逻辑,与国际水平基本一致 [11]

增持计划 - 公司董事等拟增持600 - 1200万元[2] - 截至24年4月30日累计增持100,186股，金额1346317.36元[2] - 增持计划时间过半未完成[2] 人员持股 - 增持前邱慈云等三人分别持股0.08%、0.05%、0.01%[4] - 截至24年4月30日邱慈云等四人分别增持10000、30000、10000、50186股[6]

报告公司投资评级 公司维持"增持-A"投资评级,6个月目标价16.9元。[1] 报告的核心观点 1) 公司业绩短期承压,2024年一季度毛利同比减少约2.5亿元,扣非归母净利润同比下降约2亿元,主要由于产品结构变化和部分产品的销售价格调整,以及固定成本较高。[1] 2) 公司持续扩产,推进高端硅片国产化。截至报告期末,子公司上海新昇300mm半导体硅片合计产能已达到45万片/月,并于23年12月满产出货,预计2024年底二期建成,产能达到60万片/月。[2] 3) 公司作为产业链上游,有望受益于半导体行业景气度回暖。我们预计公司2024-2026年收入分别为38.76亿元、48.26亿元、57.33亿元,归母净利润分别为2.20亿元、2.90亿元、3.72亿元。[1][4] 分业务情况总结 1) 200mm及以下尺寸半导体硅片:全年营业收入14.52亿元,同比减少12.62%;毛利率17.23%,同比减少9.22pct。产销量均下降超过20%。[1] 2) 300mm半导体硅片:全年营业收入13.79亿元,同比减少6.55%;毛利率10.45%,同比减少1.90pct。销量受市场影响较小,下降约3.48%,产量同比增长20.09%,库存量同比增加322.97%。[1] 3) 受托加工服务业务:实现全年营业收入2.78亿元,同比减少26.57%;毛利率31.93%,同比减少6.67pct。[1] 4) 压电薄膜衬底材料业务:子公司新硅聚合完成了单晶压电薄膜衬底材料的中试线建设,部分产品已通过客户验证。[2]

报告公司投资评级 - 报告将沪硅产业的投资评级下调至"增持"[5] 报告的核心观点 - 2024年1季度营业收入7.25亿元,同比下降9.74%;归母净利润-1.98亿元,同比下降288.69%,主要由于营收下降和固定成本上升导致毛利率下降[1] - 2023年300mm硅片营收13.8亿元,毛利率10%;200mm及以下硅片营收14.5亿元,毛利率17%;受托加工服务收入2.8亿元,毛利率32%[2][3] - 子公司上海新昇300mm半导体硅片累计出货超过1000万片,成为国内规模最大的300mm半导体硅片正片产品生产商[3] - 子公司新傲科技和Okmetic 200mm及以下抛光片、外延片合计产能超过50万片/月;新傲科技和Okmetic 200mm及以下SOI硅片合计产能超过6.5万片/月[3] - 子公司新傲科技继续推进300mm高端硅基材料研发中试项目,并完成了200mm SOI生产线扩容;子公司Okmetic在芬兰万塔启动200mm特色硅片扩产项目[4] 财务数据及盈利预测 - 2023年营业收入3,190百万元,同比下降11.4%;归母净利润187百万元,同比下降42.6%[6][7] - 2024年预计营业收入4,042百万元,同比增长26.7%;归母净利润137百万元,同比下降26.6%[6][7] - 2025年预计营业收入4,962百万元,同比增长22.7%;归母净利润273百万元,同比增长99.0%[6][7] - 2026年预计营业收入7,012百万元,同比增长41.3%;归母净利润427百万元,同比增长56.5%[6][7]

会议情况 - 公司第二届董事会第十八次会议于2024年4月26日通讯召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案表决 - 《关于2024年第一季度报告的议案》9票赞成通过[3] - 《关于注销部分股票期权的议案》9票赞成通过[4] 股份处置授权 - 授权管理团队12个月内择机出售部分或全部上市公司股份[5][6] - 处置总成交金额不超最近一期经审计总资产50%[6] - 处置利润不超最近一个会计年度经审计净利润50％[6]

上海硅产业集团股份有限公司独立董事 关于公司第二届董事会第十八次会议审议的相关事项的 独立意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等 有关法律、法规及规范性文件的规定，以及《上海硅产业集团股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，作为上海硅产 业集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，对公司第二届 董事会第十八次会议审议的相关事项发布独立意见如下： 一、关于注销部分股票期权的议案 公司对放弃行权的获授期权予以注销，并根据有关规定进行会计 处理，符合《上市公司股权激励管理办法》《上海硅产业集团股份有 限公司股票期权激励计划》等规定，不会对公司的财务状况和经营成 果产生重大不利影响，不会影响全体股东的利益。我们同意公司对放 弃行权的获授期权予以注销。 独立董事：张鸣、张卫、夏洪流 2024 年 4 月 26 日 ...

报告发布 - 公司于2024年4月13日、4月27日发布2023年度报告及2024年第一季度报告[3] 业绩说明会 - 公司计划于2024年5月10日16:00 - 17:00举行业绩说明会[3] - 说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] 投资者提问 - 投资者可于2024年4月30日至5月9日16:00前提问[5] 参会人员 - 总经理邱慈云等参加业绩说明会[6] 联系方式 - 联系人是证券事务部，电话021 - 52589038，邮箱pr@sh - nsig.com[7]

业绩总结 - 2024年一季度计提各项减值损失约1970.10万元[2][7] - 计提减值影响2024年一季度利润总额1970.10万元，未改变盈亏[7] 数据详情 - 存货、应收账款等多项资产有减值或冲回情况[3][4][5] - 2024年一季度减值数据未经审计，以年度审计为准[8]

证券代码：688126 证券简称：沪硅产业 公告编号：2024-017 上海硅产业集团股份有限公司 第二届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 1、审议通过《关于 2024 年第一季度报告的议案》。 监事会认为：公司 2024 年第一季度报告的编制和审核程序符合相关法律法 规、《公司章程》和公司管理制度的各项规定，能够公允地反映公司报告期内的 财务状况和经营成果，报告的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指 定信息披露媒体上的《上海硅产业集团股份有限公司 2024 年第一季度报告》。 表决情况：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 2、审议通过《关于注销部分股票期权的议案》。 监事会认为：公司对放弃行权的获授期权予以注销的安排符合相关法律法规 的规定，同意公司对上述股票期权予以注销。 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指 定信息披露媒体 ...