人事变动 - 非独立董事徐斌因工作调整辞职，不再担任公司任何职务[1] - 推选顾道坤为公司第二届董事会非独立董事候选人，待股东大会审议[3] 人员信息 - 顾道坤1989年9月出生，硕士，高级工程师，有相关任职经历[8] 委员会调整 - 拟补选顾道坤为第二届董事会战略委员会委员[4] - 补选后战略委员会人员构成公布[4]

协议续签 - 公司拟在2025年4月25日原《金融服务协议》到期后续签，条款不变[2][5] 财务数据 - 公司在兵装财务公司日最高存款余额原则上不高于20亿元，不包含上市募集资金[2][5][12] - 兵装财务公司给予公司综合授信不高于5亿元，有效期三年[2][5][12] - 兵装财务公司注册资本303300万元[8] - 截至2024年12月31日，兵装财务公司资产总额725.71亿元，净资产90.18亿元，2024年度净利润3.35亿元[9] - 兵装财务公司资本充足率17.96%，不良资产率0.05%[9] - 截至2025年1月31日，公司及子公司在兵装财务公司的银行存款为138,957.12万元[18] 股东信息 - 兵装财务公司主要股东中，中国兵器装备集团有限公司持股22.90%，南方工业资产管理有限责任公司持股22.60%，中国长安汽车集团有限公司持股13.27%[8] 决策流程 - 关联董事回避表决，非关联董事以5票同意、0票反对、0票弃权通过议案[6] - 本次关联交易需提交公司股东大会审议，关联股东回避表决[3][6] - 2025年2月26日，公司第二届董事会第十次会议审议相关议案，非关联董事以5票同意、0票反对、0票弃权通过，尚需提交股东大会审议[19] - 2025年2月25日，公司第二届董事会独立董事专门会议第三次会议审议通过相关议案[20] - 2025年2月26日，公司第二届监事会第七次会议审议相关议案，以3票同意、0票反对、0票弃权通过[22] 风险通知 - 若兵装财务公司当年亏损超过注册资本金的30％或连续3年亏损超过注册资本金的10％需通知公司[15]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月14日14点30分召开，地点在湖北宜昌生物产业园东临路499号会议室[3] - 网络投票起止时间为2025年3月14日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3] - 股权登记日为2025年3月10日[8] - 会议登记时间为2025年3月13日9:00 - 17:00，地点在董事会办公室[9] 议案信息 - 本次股东大会审议与兵器装备集团财务有限责任公司签署《金融服务协议》等议案[4] - 议案于2025年2月26日经董事会或监事会审议通过[4] - 议案内容于2025年2月27日在上海证券交易所网站等媒体披露[4] - 涉及关联股东回避表决的议案为1，关联股东为中国兵器装备集团等[6] - 对中小投资者单独计票的议案为1、2[5] 投票权信息 - 股东持有100股，应选董事10名时，董事会选举议案组有1000股选举票数[18] - 投资者持有100股，“选举董事议案”有500票表决权[18] - 投资者持有100股，“选举独立董事议案”有200票表决权[18] - 投资者持有100股，“选举监事议案”有200票表决权[18] 选举结果信息 - 选举董事议案中，候选人陈××在方式一获500票[20] - 候选人赵××在方式二获100票[20] - 候选人蒋××在方式三获200票[20] - 候选人宋××在方式三获50票[20]

会议信息 - 公司第二届监事会第七次会议于2025年2月26日现场召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年审计计划》等四项议案，均3票同意[3][5][8][10] - 《金融服务协议》关联交易议案需提交2025年第一次临时股东大会审议[12]

人事安排 - 推选顾道坤为第二届董事会非独立董事候选人[3] - 补选顾道坤为第二届董事会战略委员会委员[6] 业务决策 - 同意《2025年综合经营目标计划》等多项计划和报告[10] - 申请不超过75000万元综合授信额度[20] - 续签《金融服务协议》[22] - 同意经理层绩效相关议案和合约[26][27] - 制定《市值管理制度》和《ESG管理制度》[30][32] 会议安排 - 召开2025年第一次临时股东大会[35]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入61,140.39万元，同比增加6.75%[4][6] - 2024年营业利润1,747.32万元，同比增长265.97%[4] - 2024年利润总额2,063.97万元，同比增长398.23%[4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润2,393.37万元，同比增加202.00%[4][6] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 - 6,644.06万元，同比增加12.61%[4][6] - 2024年基本每股收益0.07元，同比增长250.00%[4] - 2024年末总资产487,748.28万元，较期初降低3.45%[4][6] - 2024年末归属于母公司的所有者权益419,995.78万元，较期初增加0.71%[4][6] 财务指标增长原因 - 公司营业收入提升、利润指标增幅大，因实施市场策略、优化产品结构和管控成本费用[7] - 营业利润等项目同比大幅增长，因拓展市场、优化结构和实施提质增效行动[8]

市场扩张和并购 - 2025年2月9日公司控股股东兵器装备集团正与其他国资央企集团筹划重组[1] - 重组或致控股股东变更，实际控制人不变[1] - 重组尚处筹划阶段，具不确定性，需获批[1] - 重组不影响公司正常经营，公司将持续披露进展[1]

业绩数据 - 2024年度预计归属母公司所有者净利润1800万元到2690万元，同比增加127%到239%[3] - 2024年度预计归属母公司所有者扣非净利润-7530万元到-5290万元，同比增加1%到30%[3] - 2023年度利润总额414.26万元，归属母公司所有者净利润792.51万元[5] - 2023年度归属母公司所有者扣非净利润-7602.74万元[5] - 2023年度每股收益0.02元[6] 业绩变动原因 - 2024年利润增加因夯实民品、争取军品订单，优化产品结构及提质增效[7] - 2024年非经营性收益增加因存款结构调整使投资收益增加[8] 业绩预告说明 - 业绩预告未经注册会计师审计[4] - 截至公告披露日未发现影响业绩预告准确性的不确定因素[9] - 预告数据以经审计后的2024年年度报告为准[10]

产品与技术 - P4生物安全实验室正压防护服可满足国内生物安全四级实验室、疾病预防控制中心等单位的个体防护装备需求，填补国内空白，打破发达国家技术性壁垒 [2] - 公司特种防护装备采购模式发生变化，军改后各军兵种根据各自采购计划通过招投标等方式订购，公司提供个性化定制服务，满足不同战争环境需求 [4] - 公司深耕医用医药包装领域30余年，致力于"更安全、更便捷、更环保"的医药包装产品研发，推动高端药品包装组件的国产化替代 [4] - 新一代防护服研究将注重向系统化、集成化、智能化方向转型升级，提升整体装备防护性能，增强装备对环境的自主感知、自洗消、实时通信等功能 [6] 市场与布局 - 公司在稳定国内市场份额的基础上，已在东南亚等国际市场布局，未来将大力开拓国内外新市场，持续优化民品市场结构、产品结构，扩大市场份额 [4] - 公司主要办公场所、科研开发基地和生产基地都在宜昌，去年在北京成立分公司，未来根据产业发展需要在其他区域进行布局 [6] 经营与管理 - 公司具有独立的业务及自主经营能力，与军方保持良好的合作关系，拥有自主研发能力，集团公司未超越股东大会直接或间接干预公司经营管理 [6]

公司投资评级 - 给予"买入"评级 [20] 报告的核心观点 - 公司已经实现了特种防护装备、医药包装及医疗器械综合发展的战略布局,不断提升核心竞争力,特种防护装备由单一兵种向多兵种转变,产品形态由单体向系统集成转变；药用胶塞、共挤膜等医药包装产品由低附加值向高附加值转变 [20] - 基于公司所处行业地位以及未来的发展前景,给予"买入"评级 [25] 根据相关目录分别进行总结 公司产品及技术 - 公司产品主要包括药用丁基胶塞、多层共挤膜、医用口罩、医用防护服等,产品质量优良,毛利率较高 [1] - 公司是中国医药包装协会药用胶塞专委会五家主任单位之一,在行业内率先实现了药用丁基胶塞的国产化、生产过程的智能化 [1] - 公司产品先后获得"国家重点新产品""湖北省自主创新产品"等荣誉称号,与众多大型医药集团建立了长期的合作关系 [1] - 公司主持和参与起草、制订了《上市药品包装变更等同性\可替代性及相容性研究指南》《丁基胶塞输液瓶塞》《丁基橡胶抗生素瓶塞》《丁基橡胶药用瓶塞化学试验方法》 [1] - 公司药用丁基胶塞产品包括常规胶塞、覆膜胶塞和预灌封注射器用橡胶组件等 [4] - 公司围绕医用包装行业市场新需求新变化,积极拓展丁基胶塞的新市场新产品空间,加大化妆品胶塞、兽药用胶塞等新市场开发力度 [9] - 公司与中国科学院自动化研究所联合研制自动硫化机器人、自动除边机器人、自动灯检机等设备,在全国率先实现了药用丁基胶塞生产过程的智能化 [10] - 公司成立了疫苗胶塞研发团队,积极跟进国药集团等新冠疫苗研发单位需求,主动进行新冠疫苗配套用覆膜丁基胶塞的研发生产,并配合研发单位多次进行配伍性试验,支持其新冠疫苗研发、临床试验和报批注册 [10] - 公司目前已成为国药集团下属北京、武汉、成都、兰州等生物制品研究所新冠疫苗配套胶塞的核心供应商,有力保障了新冠疫苗的顺利上市、批量投产 [10] - 公司在药包材领域已经形成了完善的营销网络和稳定的客户群,与国药集团、广药集团、奥赛康药业、罗欣药业、悦康药业、海正药业、卫康制药、绿叶制药等医药企业建立了长期的合作关系 [10] - 公司在药用胶塞的基础上拓展了多层共挤膜业务,引进德国 W&H 设备,已成功研发非 PVC 五层共挤输液用膜和非 PVC 三层共挤输液用膜 [11] - 公司特种防护装备主要包括协作配套产品、解缴部队产品 [13] - 公司在承研承制集体防护装备过程中,积累了核生化防护与内部环境综合集成控制、军用毒剂与有毒工业化学品广谱过滤防护材料、野战滤毒通风装置使用性能试验方法、野战工事用粗滤器及流量测控装置性能试验方法等核心技术 [13] - 公司新研制的××指挥所集体防护系统型号项目,有助于提升我军集体防护装备技术水平和作战保障能力 [13] - 公司主要从事 RFP-1000 型和 RFP-500 型人防专用过滤吸收器的生产销售,属于人防工程设备中的防化设备 [17] - 公司在特种防护行业方面,将继续做强做优个体防护和集体防护两大装备系列,加强核心基础材料的研发,缩小与国际先进水平在新材料和信息技术应用等方面的差距 [17] - 公司继续增强防毒服、防毒面具、过滤吸收器等主要产品的能力建设,以重点项目带动特种防护装备的规模突破,不断拓展装备在多军兵种的应用,提升企业市场地位和竞争实力 [17] 公司财务情况 - 公司 2024-2026 年的营业收入分别为 5.77 亿元、6.29 亿元和 7.10 亿元,归母净利润分别为 0.35 亿元、0.40 亿元和 0.46 亿元, EPS 分别为 0.10 元、0.12 元和 0.13元 [20] - 公司 2024年前三季度营收为 3.42 亿元,同比下降 5.76%;归母净利润为 0.27 亿元,同比下降 7.20% [105] - 公司 2024年前三季度期间费用为 1.14 亿元,同比增长 16.23%;期间费用率为 33.21%,同比增长 6.28个百分点 [107] - 公司 2024年前三季度研发费用为 0.41 亿元,同比增长 22.31%;销售费用为 0.19 亿元,同比增长 31.05% [107] - 公司 2024年前三季度特种防护板块收入为 0.30 亿元,占总营收比例为 12.49%;毛利率为 23.76% [111] - 公司 2024年前三季度医药包装板块收入为 2.08 亿元,占总营收比例为 86.63%;毛利率为 19.97% [130] 行业情况 - 特种防护作为军方核生化防护的重要构成环节,已成为国家战略安全的重要因素 [148] - 随着核生化威胁凸显,特种防护装备的重要性不断提升,军队对特种防护装备的需求将在未来较长时期内呈现增长趋势 [148] - 我国特种防护装备在防护时间、广谱防护、信息化、轻量化、模块化等方面面临进一步的提升空间 [148] - 随着新兴的防护材料和技术的出现,我国特种防护装备面临更新换代需求 [148] - 医药包装材料和容器产业是医药工业的重要组成部分 [174] - 随着中国向医药强国迈进,医药包装材料行业有望迎来快速发展阶段 [149] - 全球丁基胶塞市场规模预计到 2030 年将接近 105 亿元,复合增速约为 4.8% [178] - 2022年全球军事个人防护装备市场规模达 1117.89 亿元,预计 2028 年将达到 1728.12 亿元,复合增速约为 7.53% [171] 公司竞争优势 - 公司是国内专业的防化装备科研生产单位,全军透气式防毒服、专用防毒面具、集体防护装备定点生产企业,以及国家人防工程防化设备定点生产企业 [162] - 公司拥有从事军品业务所需的全部军工资质,主要产品涵盖防毒服、防毒面具等个体防护装备,以及阵地防御、机动平台、移动掩蔽部等集体防护装备,覆盖陆、海、空、火箭军、武警等多个军兵种 [162] - 公司积极开发人防滤器、大型移动集体防护平台等人防装备,拥有特种防护领域的多项核心技术,有力提升了我军防护装备技术水平和核生化条件下作战保障能力 [162] - 公司与山西新华是我国军品防护装备领域业务规模最大、竞争力最强的两家企业 [179] - 公司在军方研发和采购项目招标中经常成为牵头中标方,两家企业在特种防护装备领域各有侧重、互相补充、适当竞争,在国家重大项目中也相互合作 [179] - 公司通过两个员工持股平台增资的形式,对重要技术人员和经营管理人员实施股权激励,入股价格为 5.97 元/股,授予数量为 1594.70 万股 [20] - 公司 2024年前三季度在手货币资金为 10.36 亿元,较为充裕,并高于可比公司平均水平 [49] 公司未来发展 - 公司将继续做强做优个体防护和集体防护两大装备系列,加强核心基础材料的研发,缩小与国际先进水平在新材料和信息技术应用等方面的差距 [17] - 公司将继续增强防毒服、防毒面具、过滤吸收器等主要产品的能力建设,以重点项目带动特种防护装备的规模突破,不断拓展装备在多军兵种的应用,提升企业市场地位和竞争实力 [17] - 公司将继续强化在医药包装领域的竞争力,加大预灌封组件、新冠疫苗配套药用胶塞、正压生物防护服等新型产品的技术开发,加快医用口罩、医用防护服等新产品的市场开拓 [76] - 公司特种防护装备应用场景多样,消耗品属性较强,未来将受益于周期轮换带来的订单增长 [77] - 公司特种防护装备业绩发展或将受益于特种防护装备订单新的周期到来 [77] - 公司资产实力有望有力支撑公司持续发展,未来估值有望持续修复 [78]