会议信息 - 公司第二届监事会第七次会议于2025年2月26日现场召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年审计计划》等四项议案，均3票同意[3][5][8][10] - 《金融服务协议》关联交易议案需提交2025年第一次临时股东大会审议[12]

人事安排 - 推选顾道坤为第二届董事会非独立董事候选人[3] - 补选顾道坤为第二届董事会战略委员会委员[6] 业务决策 - 同意《2025年综合经营目标计划》等多项计划和报告[10] - 申请不超过75000万元综合授信额度[20] - 续签《金融服务协议》[22] - 同意经理层绩效相关议案和合约[26][27] - 制定《市值管理制度》和《ESG管理制度》[30][32] 会议安排 - 召开2025年第一次临时股东大会[35]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入61,140.39万元，同比增加6.75%[4][6] - 2024年营业利润1,747.32万元，同比增长265.97%[4] - 2024年利润总额2,063.97万元，同比增长398.23%[4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润2,393.37万元，同比增加202.00%[4][6] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 - 6,644.06万元，同比增加12.61%[4][6] - 2024年基本每股收益0.07元，同比增长250.00%[4] - 2024年末总资产487,748.28万元，较期初降低3.45%[4][6] - 2024年末归属于母公司的所有者权益419,995.78万元，较期初增加0.71%[4][6] 财务指标增长原因 - 公司营业收入提升、利润指标增幅大，因实施市场策略、优化产品结构和管控成本费用[7] - 营业利润等项目同比大幅增长，因拓展市场、优化结构和实施提质增效行动[8]

市场扩张和并购 - 2025年2月9日公司控股股东兵器装备集团正与其他国资央企集团筹划重组[1] - 重组或致控股股东变更，实际控制人不变[1] - 重组尚处筹划阶段，具不确定性，需获批[1] - 重组不影响公司正常经营，公司将持续披露进展[1]

业绩数据 - 2024年度预计归属母公司所有者净利润1800万元到2690万元，同比增加127%到239%[3] - 2024年度预计归属母公司所有者扣非净利润-7530万元到-5290万元，同比增加1%到30%[3] - 2023年度利润总额414.26万元，归属母公司所有者净利润792.51万元[5] - 2023年度归属母公司所有者扣非净利润-7602.74万元[5] - 2023年度每股收益0.02元[6] 业绩变动原因 - 2024年利润增加因夯实民品、争取军品订单，优化产品结构及提质增效[7] - 2024年非经营性收益增加因存款结构调整使投资收益增加[8] 业绩预告说明 - 业绩预告未经注册会计师审计[4] - 截至公告披露日未发现影响业绩预告准确性的不确定因素[9] - 预告数据以经审计后的2024年年度报告为准[10]

产品与技术 - P4生物安全实验室正压防护服可满足国内生物安全四级实验室、疾病预防控制中心等单位的个体防护装备需求，填补国内空白，打破发达国家技术性壁垒 [2] - 公司特种防护装备采购模式发生变化，军改后各军兵种根据各自采购计划通过招投标等方式订购，公司提供个性化定制服务，满足不同战争环境需求 [4] - 公司深耕医用医药包装领域30余年，致力于"更安全、更便捷、更环保"的医药包装产品研发，推动高端药品包装组件的国产化替代 [4] - 新一代防护服研究将注重向系统化、集成化、智能化方向转型升级，提升整体装备防护性能，增强装备对环境的自主感知、自洗消、实时通信等功能 [6] 市场与布局 - 公司在稳定国内市场份额的基础上，已在东南亚等国际市场布局，未来将大力开拓国内外新市场，持续优化民品市场结构、产品结构，扩大市场份额 [4] - 公司主要办公场所、科研开发基地和生产基地都在宜昌，去年在北京成立分公司，未来根据产业发展需要在其他区域进行布局 [6] 经营与管理 - 公司具有独立的业务及自主经营能力，与军方保持良好的合作关系，拥有自主研发能力，集团公司未超越股东大会直接或间接干预公司经营管理 [6]

公司投资评级 - 给予"买入"评级 [20] 报告的核心观点 - 公司已经实现了特种防护装备、医药包装及医疗器械综合发展的战略布局,不断提升核心竞争力,特种防护装备由单一兵种向多兵种转变,产品形态由单体向系统集成转变；药用胶塞、共挤膜等医药包装产品由低附加值向高附加值转变 [20] - 基于公司所处行业地位以及未来的发展前景,给予"买入"评级 [25] 根据相关目录分别进行总结 公司产品及技术 - 公司产品主要包括药用丁基胶塞、多层共挤膜、医用口罩、医用防护服等,产品质量优良,毛利率较高 [1] - 公司是中国医药包装协会药用胶塞专委会五家主任单位之一,在行业内率先实现了药用丁基胶塞的国产化、生产过程的智能化 [1] - 公司产品先后获得"国家重点新产品""湖北省自主创新产品"等荣誉称号,与众多大型医药集团建立了长期的合作关系 [1] - 公司主持和参与起草、制订了《上市药品包装变更等同性\可替代性及相容性研究指南》《丁基胶塞输液瓶塞》《丁基橡胶抗生素瓶塞》《丁基橡胶药用瓶塞化学试验方法》 [1] - 公司药用丁基胶塞产品包括常规胶塞、覆膜胶塞和预灌封注射器用橡胶组件等 [4] - 公司围绕医用包装行业市场新需求新变化,积极拓展丁基胶塞的新市场新产品空间,加大化妆品胶塞、兽药用胶塞等新市场开发力度 [9] - 公司与中国科学院自动化研究所联合研制自动硫化机器人、自动除边机器人、自动灯检机等设备,在全国率先实现了药用丁基胶塞生产过程的智能化 [10] - 公司成立了疫苗胶塞研发团队,积极跟进国药集团等新冠疫苗研发单位需求,主动进行新冠疫苗配套用覆膜丁基胶塞的研发生产,并配合研发单位多次进行配伍性试验,支持其新冠疫苗研发、临床试验和报批注册 [10] - 公司目前已成为国药集团下属北京、武汉、成都、兰州等生物制品研究所新冠疫苗配套胶塞的核心供应商,有力保障了新冠疫苗的顺利上市、批量投产 [10] - 公司在药包材领域已经形成了完善的营销网络和稳定的客户群,与国药集团、广药集团、奥赛康药业、罗欣药业、悦康药业、海正药业、卫康制药、绿叶制药等医药企业建立了长期的合作关系 [10] - 公司在药用胶塞的基础上拓展了多层共挤膜业务,引进德国 W&H 设备,已成功研发非 PVC 五层共挤输液用膜和非 PVC 三层共挤输液用膜 [11] - 公司特种防护装备主要包括协作配套产品、解缴部队产品 [13] - 公司在承研承制集体防护装备过程中,积累了核生化防护与内部环境综合集成控制、军用毒剂与有毒工业化学品广谱过滤防护材料、野战滤毒通风装置使用性能试验方法、野战工事用粗滤器及流量测控装置性能试验方法等核心技术 [13] - 公司新研制的××指挥所集体防护系统型号项目,有助于提升我军集体防护装备技术水平和作战保障能力 [13] - 公司主要从事 RFP-1000 型和 RFP-500 型人防专用过滤吸收器的生产销售,属于人防工程设备中的防化设备 [17] - 公司在特种防护行业方面,将继续做强做优个体防护和集体防护两大装备系列,加强核心基础材料的研发,缩小与国际先进水平在新材料和信息技术应用等方面的差距 [17] - 公司继续增强防毒服、防毒面具、过滤吸收器等主要产品的能力建设,以重点项目带动特种防护装备的规模突破,不断拓展装备在多军兵种的应用,提升企业市场地位和竞争实力 [17] 公司财务情况 - 公司 2024-2026 年的营业收入分别为 5.77 亿元、6.29 亿元和 7.10 亿元,归母净利润分别为 0.35 亿元、0.40 亿元和 0.46 亿元, EPS 分别为 0.10 元、0.12 元和 0.13元 [20] - 公司 2024年前三季度营收为 3.42 亿元,同比下降 5.76%;归母净利润为 0.27 亿元,同比下降 7.20% [105] - 公司 2024年前三季度期间费用为 1.14 亿元,同比增长 16.23%;期间费用率为 33.21%,同比增长 6.28个百分点 [107] - 公司 2024年前三季度研发费用为 0.41 亿元,同比增长 22.31%;销售费用为 0.19 亿元,同比增长 31.05% [107] - 公司 2024年前三季度特种防护板块收入为 0.30 亿元,占总营收比例为 12.49%;毛利率为 23.76% [111] - 公司 2024年前三季度医药包装板块收入为 2.08 亿元,占总营收比例为 86.63%;毛利率为 19.97% [130] 行业情况 - 特种防护作为军方核生化防护的重要构成环节,已成为国家战略安全的重要因素 [148] - 随着核生化威胁凸显,特种防护装备的重要性不断提升,军队对特种防护装备的需求将在未来较长时期内呈现增长趋势 [148] - 我国特种防护装备在防护时间、广谱防护、信息化、轻量化、模块化等方面面临进一步的提升空间 [148] - 随着新兴的防护材料和技术的出现,我国特种防护装备面临更新换代需求 [148] - 医药包装材料和容器产业是医药工业的重要组成部分 [174] - 随着中国向医药强国迈进,医药包装材料行业有望迎来快速发展阶段 [149] - 全球丁基胶塞市场规模预计到 2030 年将接近 105 亿元,复合增速约为 4.8% [178] - 2022年全球军事个人防护装备市场规模达 1117.89 亿元,预计 2028 年将达到 1728.12 亿元,复合增速约为 7.53% [171] 公司竞争优势 - 公司是国内专业的防化装备科研生产单位,全军透气式防毒服、专用防毒面具、集体防护装备定点生产企业,以及国家人防工程防化设备定点生产企业 [162] - 公司拥有从事军品业务所需的全部军工资质,主要产品涵盖防毒服、防毒面具等个体防护装备,以及阵地防御、机动平台、移动掩蔽部等集体防护装备,覆盖陆、海、空、火箭军、武警等多个军兵种 [162] - 公司积极开发人防滤器、大型移动集体防护平台等人防装备,拥有特种防护领域的多项核心技术,有力提升了我军防护装备技术水平和核生化条件下作战保障能力 [162] - 公司与山西新华是我国军品防护装备领域业务规模最大、竞争力最强的两家企业 [179] - 公司在军方研发和采购项目招标中经常成为牵头中标方,两家企业在特种防护装备领域各有侧重、互相补充、适当竞争,在国家重大项目中也相互合作 [179] - 公司通过两个员工持股平台增资的形式,对重要技术人员和经营管理人员实施股权激励,入股价格为 5.97 元/股,授予数量为 1594.70 万股 [20] - 公司 2024年前三季度在手货币资金为 10.36 亿元,较为充裕,并高于可比公司平均水平 [49] 公司未来发展 - 公司将继续做强做优个体防护和集体防护两大装备系列,加强核心基础材料的研发,缩小与国际先进水平在新材料和信息技术应用等方面的差距 [17] - 公司将继续增强防毒服、防毒面具、过滤吸收器等主要产品的能力建设,以重点项目带动特种防护装备的规模突破,不断拓展装备在多军兵种的应用,提升企业市场地位和竞争实力 [17] - 公司将继续强化在医药包装领域的竞争力,加大预灌封组件、新冠疫苗配套药用胶塞、正压生物防护服等新型产品的技术开发,加快医用口罩、医用防护服等新产品的市场开拓 [76] - 公司特种防护装备应用场景多样,消耗品属性较强,未来将受益于周期轮换带来的订单增长 [77] - 公司特种防护装备业绩发展或将受益于特种防护装备订单新的周期到来 [77] - 公司资产实力有望有力支撑公司持续发展,未来估值有望持续修复 [78]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于2024年12月12日召开[2] - 出席会议股东和代理人192人[2] - 出席股东所持表决权占比77.6096%[2] 人员出席情况 - 公司9名董事、3名监事及董事会秘书出席会议[4] 议案表决结果 - 聘请2024年度审计机构议案，普通股股东同意比例99.8922%[5] - 5%以下股东同意比例98.8489%[5]

会议时间 - 2024年11月26日召开董事会和监事会会议[6] - 2024年11月27日公告股东大会通知[6] - 2024年12月12日召开股东大会[7] 参会情况 - 192人出席，代表267,365,307股，占总股本77.6096%[13] - 中小股东190人，代表25,018,507股，占7.2622%[15] 议案表决 - A股股东同意票数267,077,319，比例99.8922%[24] - 中小投资者同意票数24,730,519，比例98.8489%[24] 会议结论 - 律师认为股东大会召集与召开等均合法有效[28]

医药包装行业 - 公司是国内最大的药用丁基胶塞研发和生产基地之一，技术水平处于国内同行业前列 [4] - 丁基胶塞广泛应用于注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素等领域，市场规模随着下游医药产业的稳定增长而持续发展 [4] - 公司拥有相对完善的胶塞配方体系、成熟的生产工艺和多样化的产品结构 [4] - 公司加快进口垄断的注射剂用弹性体密封件的研制及产业布局，如笔式注射器用橡胶组件、预灌封注射器用橡胶组件，加快市场推广，实现国产替代 [4] - 公司加快海外市场拓展，不断扩展民品市场规模 [4] 防化军工领域 - 公司是国内专业的防化装备科研生产单位，主要产品包括个体防护装备和集体防护装备 [6] - 个体防护装备包括防毒服、防毒面具、各型防护服、防毒手套、防毒靴套等，应用覆盖陆、海、空、火箭军、武警等多个军兵种 [6] - 集体防护装备主要包括协作配套产品和解缴部队产品，如预过滤器、进风口组件、粒子过滤器、过滤吸收器、滤毒通风装置等 [6] - 公司中标的在研项目核生化三防系统可以加装在多型武器装备，保护战地环境的人员生命安全 [6] - 公司深耕特种防护装备领域五十余年，在产业链中占据核心地位，占有较大的市场份额 [6] 核心技术 - 公司核心技术包括吸附功能面料制备技术、单兵生命安全评估与预警技术、一体化呼吸器集成设计技术、核生化防护与内部环境综合集成控制等 [8] - 公司特种防护装备逐渐向系统化、集成化、信息智能化以及大系统方向发展 [8] - 军品定价根据军方定价文件要求执行，由军方对武器装备验收合格后开展审价工作确定最终价格 [8]