文章核心观点 - OCS（光电路交换机）产业链因谷歌第七代TPU与Gemini模型提升市场预期而受到资本市场关注，相关概念股在12月9日集体走强 [1] - OCS作为全光网络核心设备，正从技术验证期迈入产业化快速发展期，中国OCS市场有望成为全球增速最快的市场之一，A股产业链公司或将受益 [1] 市场驱动因素与规模预期 - 谷歌第七代TPU Ironwood实现了9216芯片的光学互连，为解决大规模扩展的功耗与效率难题，在AI数据中心大规模引入OCS，创造了市场增量 [2][3] - 谷歌9216颗Ironwood集群采用48台OCS交换机进行互联，其第七代TPU预计在2026年上量并成为出货主力 [3] - 中泰证券预计，2026年谷歌TPU出货有望达到400万颗以上，为OCS带来显著市场增量空间 [3] - LightCounting预测，2029年OCS出货量将突破5万台，2025年-2030年OCS出货量年均复合增长率为15%，未来将有更多云厂商推动市场增长 [3] 产业链结构与受益环节 - OCS产业链上游为核心器件与材料（如MEMS微镜阵列、光放大器），中游为设备集成与解决方案，下游需求集中于超大规模AI数据中心与智算中心 [4] - 当前OCS存在MEMS、数字液晶、压电陶瓷、硅光集成等多种技术方案，其中基于半导体微纳加工工艺的MEMS方案综合性价比最优，有望长期占据市场主流 [4][8] - MEMS OCS的核心元器件中，MEMS阵列部分占比最高，是决定性能与成本的核心，随着需求放量，具有MEMS微振镜制造能力的厂商将直接受益 [4] A股上市公司布局与进展 - **英唐智控**：研发的MEMS微振镜直径规格涵盖4mm至8mm，其自动化装配产线已满足量产需要；公司拟收购的光隆集成产品包括光开关、光保护模块及OCS交换机等 [4] - **赛微电子**：其控股子公司赛莱克斯北京为某客户制造的MEMS-OCS于今年8月通过客户验证并收到采购订单，已启动首批小批量试生产 [5] - **腾景科技**：主要从事精密光学元组件、光纤器件等研发生产，其产品精度能满足AI算力集群对光交换部件的高标准，并与主要整机厂商有深入合作；中泰证券研报显示，其OCS主要产品在多种方案中都有应用，单机价值量约为3000-4000美元 [5][6] - **光库科技**：于今年6月宣布拟收购武汉捷普100%股权，后者产品涵盖光交换机OCS、光收发器等 [6] - **光迅科技**：推出了最高可支持400×400端口的MEMS系列OCS产品，目前处于市场拓展及客户验证阶段 [6] - **德科立**：在硅光方案OCS方面，其硅基微秒级、纳秒级光交换产品已推出样机，2024年已获得千万元样机订单，2025年预计仍有千万级以上样机订单；公司已展示32×32 OCS硅光方案的自适应光交换机 [6] - **凌云光**：是全球压电陶瓷方案OCS厂商Polatis的代理商，其代理产品可支持576×576端口规模 [7] 技术演进方向 - OCS光交换机未来的技术演进将围绕“更高性能、更智能适配、更低成本、更广兼容”四大目标 [8]

大宗交易概况 - 12月9日，腾景科技大宗交易平台共发生7笔成交，合计成交量254.03万股，成交金额3.53亿元，所有交易成交价格均为138.88元，相对当日收盘价折价27.63% [1] - 从近3个月统计看，该股累计发生8笔大宗交易，合计成交金额为3.58亿元 [1] 交易参与方分析 - 全部7笔交易的买方或卖方营业部中均出现机构专用席位，机构专用席位合计成交金额为3.53亿元，净买入3.53亿元 [1] - 所有7笔交易的卖方营业部均为兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 [1] 二级市场表现 - 12月9日，腾景科技收盘价为191.90元，当日上涨10.54%，日换手率为15.46%，成交额为36.44亿元 [1] - 当日全天主力资金净流入3.55亿元 [1] - 近5日该股累计上涨10.92%，近5日资金合计净流入1.82亿元 [1] 融资融券数据 - 该股最新融资余额为8.27亿元，近5日减少2.01亿元，降幅为19.55% [1]

减持情况 - 减持前福建华兴创业投资持股2,540,349股，占比1.9639%[3] - 2025年12月4日拟减持不超2,540,349股，占比1.9639%[3] - 减持期间为2025年12月9日至2026年3月8日[3] 结果数据 - 已减持2,540,349股，占比1.9639%，减持完成[3] - 减持价格138.88元/股，总金额352,803,669.12元[6] - 减持后持股0股，比例0%[6]

公司股东减持情况 - 公司股东福建华兴创业投资有限公司已完成其股份减持计划 [1] - 该股东累计减持公司股份254.03万股 [1] - 减持股份数量占公司总股本的比例为1.9639% [1]

光刻机概念板块市场表现 - 截至12月9日收盘，光刻机概念板块整体上涨0.77%，在概念板块涨幅榜中排名第9 [1] - 板块内个股表现分化，24只股票上涨，其中中瓷电子涨停，腾景科技、炬光科技、联合化学分别上涨10.54%、6.13%、5.34% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括华特气体、美埃科技、永新光学，分别下跌3.09%、2.35%、2.17% [1] 板块资金流向 - 光刻机概念板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为0.39亿元 [2] - 板块内20只股票获得主力资金净流入，其中5只股票净流入额超过3000万元 [2] - 腾景科技主力资金净流入居首，达3.55亿元，中瓷电子、赛微电子、芯碁微装紧随其后，分别净流入7878.82万元、7007.35万元、5418.82万元 [2] 个股资金流入详情 - 中瓷电子主力资金净流入率最高，达41.62%，腾景科技和华亚智能的净流入率分别为9.74%和9.21% [3] - 主力资金净流入额较高的股票还包括凯美特气（4450.06万元）、百傲化学（2603.53万元）、富创精密（1993.66万元） [3][4] - 广立微、茂莱光学、洪田股份、晶方科技、联合化学等股票也录得主力资金净流入，金额在853.90万元至1650.64万元之间 [4] 个股资金流出详情 - 板块内多只股票遭遇主力资金净流出，其中泰晶科技净流出额最大，达3.26亿元，净流出率为-20.24% [5] - 江丰电子、大族激光、电科数字、张江高科净流出额也较大，分别为7734.83万元、5285.19万元、3602.26万元、4446.92万元 [5] - 净流出率较高的股票包括联合光电（-20.46%）、*ST和科（-15.01%）、电科数字（-16.85%）、江丰电子（-13.40%）和鸿利智汇（-11.56%） [4][5]

福建自贸区概念板块市场表现 - 截至12月9日收盘，福建自贸区概念板块整体上涨1.44%，在概念板块涨幅榜中位列第二 [1] - 板块内个股表现分化，共有67只股票上涨，其中中创环保以20%的涨幅涨停，欣贺股份、鸿博股份、厦门港务等股票也录得涨停，乾照光电、德艺文创、腾景科技分别上涨11.40%、10.68%、10.54% [1] - 同时，板块内也有股票下跌，跌幅居前的包括睿能科技下跌9.98%、嘉戎技术下跌7.18%、兴业证券下跌5.97% [1] 板块资金流向 - 尽管板块指数上涨，但当日福建自贸区概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额为23.39亿元 [2] - 板块内仍有56只股票获得主力资金净流入，其中13只股票净流入资金超过1亿元 [2] - 永辉超市是主力资金净流入最多的个股，净流入金额达6.45亿元，合力泰、鸿博股份、腾景科技紧随其后，分别净流入4.78亿元、4.17亿元、3.55亿元 [2] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，安妮股份、昇兴股份、鸿博股份比率最高，分别为89.83%、70.36%、69.30% [3] - 根据资金流入榜数据，永辉超市在净流入6.45亿元的同时，股价上涨9.95%，换手率为10.11% [3] - 鸿博股份在主力资金净流入4.17亿元、净流入比率达69.30%的推动下，股价涨停，涨幅为10.01% [3] - 腾景科技主力资金净流入3.55亿元，股价上涨10.54%，换手率为15.46% [3] - 三安光电、乾照光电、科华数据也获得超1.5亿元的主力资金净流入，股价分别上涨5.49%、11.40%、3.94% [3] 板块内其他个股表现 - 在涨幅居前的个股中，中创环保涨停且换手率为10.01%，九牧王上涨7.04%，福建高速上涨5.71% [4] - 部分个股虽然股价上涨，但主力资金呈净流出状态，例如福晶科技股价上涨5.57%，主力资金净流出3.51亿元；红相股份股价上涨5.60%，主力资金净流出4.52亿元 [9] - 资金净流出额较大的个股包括：兴业证券净流出10.44亿元，股价下跌5.97%；航天发展净流出12.70亿元，股价微涨0.59%；实达集团净流出5.00亿元，股价下跌3.43% [9] - 紫金矿业主力资金净流出4.86亿元，股价下跌3.49%；平潭发展净流出2.44亿元，股价下跌5.35% [9]

科创板市场整体表现 - 科创50指数下跌0.27%，收于1347.11点，科创板全日成交量为31.74亿股，成交额为1791.25亿元，加权平均换手率为1.65% [1] - 市场呈现普跌格局，收盘上涨的科创板股票有153只，其中涨幅超过10%的有3只，涨幅在5%至10%的有11只，而收盘下跌的股票有436只，其中跌幅超10%的有2只 [1] 科创板个股换手率分布 - 换手率超过20%的个股有2只，换手率在10%至20%之间的有14只，换手率在5%至10%之间的有58只，换手率在3%至5%之间的有60只，换手率在1%至3%之间的有258只，换手率不足1%的有202只 [1] - 换手率最高的个股是C摩尔，作为上市5日内的新股，其换手率达30.72%，日成交额为54.78亿元，主力资金净流入2.22亿元 [1] - 换手率居前的个股还包括航天环宇（换手率23.82%）、德科立（换手率19.94%）、恒坤新材（换手率15.84%）和必贝特（换手率15.73%） [1] 高换手率个股市场表现 - 在换手率超过5%的个股中，今日上涨的有42只，涨幅居前的有德科立（上涨20.00%）、海创药业（上涨14.25%）和腾景科技（上涨10.54%） [2] - 跌幅居前的有佳华科技（下跌13.37%）、金迪克（下跌11.59%）和富吉瑞（下跌7.21%） [2] 高换手率个股行业分布 - 在今日换手率超过5%的个股中，所属电子行业的个股数量最多，有26只 [2] - 计算机行业和国防军工行业紧随其后，分别有10只和8只个股上榜 [2] 高换手率个股资金流向 - 高换手率个股中，有31只今日获得主力资金净流入，净流入金额较多的有腾景科技（3.55亿元）、德科立（2.89亿元）和C摩尔（2.22亿元） [2] - 主力资金净流出金额较多的有长光华芯（3.97亿元）、仕佳光子（3.07亿元）和源杰科技（2.21亿元） [2] - 从杠杆资金动向看，高换手个股中共有40只近期获融资净买入，截至12月8日近5日融资余额增加较多的有C摩尔（增加19.81亿元）、长光华芯（增加1.87亿元）和国盾量子（增加1.15亿元） [2] - 近5日融资余额减少金额较多的有腾景科技（减少2.01亿元）、德科立（减少1.99亿元）和阿特斯（减少1.99亿元） [2] 科创板换手率居前个股详情 - 提供了一份包含代码、简称、最新收盘价、日涨跌幅、日换手率及资金净流入的详细数据表格，涵盖了从C摩尔到阿特斯等数十只高换手率科创板个股 [3][4][5]

光刻机概念板块市场表现 - 截至12月8日收盘，光刻机概念板块整体上涨3.00%，在概念板块涨幅中排名第9 [1] - 板块内44只股票上涨，其中中瓷电子、泰晶科技涨停，赛微电子、芯碁微装、蓝特光学涨幅居前，分别上涨11.35%、8.95%、8.51% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括*ST和科、南京化纤、晶方科技，分别下跌2.72%、0.14%、0.07% [1] 板块资金流向 - 12月8日，光刻机概念板块获得主力资金净流入8.31亿元 [2] - 板块内27只股票获得主力资金净流入，其中5只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 腾景科技主力资金净流入2.57亿元，位居板块第一，泰晶科技、大族激光、赛微电子分别净流入1.69亿元、1.60亿元、1.34亿元 [2] 个股资金流入详情 - 中瓷电子主力资金净流入1.08亿元，净流入比率高达47.68%，为板块最高 [3] - 泰晶科技主力资金净流入1.69亿元，净流入比率为32.22% [3] - 永新光学主力资金净流入4463.38万元，净流入比率为16.83% [3] - 富创精密、旭光电子、百傲化学等公司也获得千万级别的主力资金净流入 [4] 个股资金流出详情 - 板块内部分股票出现主力资金净流出，晶方科技净流出6419.08万元，净流出比率-13.33% [6] - 新莱应材、张江高科、华辰装备主力资金净流出额居前，分别净流出5069.72万元、3343.73万元、2248.18万元 [6] - 美埃科技、洪田股份、*ST和科主力资金净流出比率较高，分别为-18.56%、-9.47%、-8.74% [6] 市场横向比较 - 12月8日，共封装光学(CPO)概念板块涨幅最高，达4.72%，F5G概念、光纤概念分别上涨4.30%、3.67% [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括天津自贸区、草甘膦、青蒿素，分别下跌0.99%、0.86%、0.51% [2] - 光刻机概念与WiFi 6概念、海南自贸区概念涨幅相同，均为3.00% [2]

市场整体表现 - 12月8日午间收盘，主要指数大幅上涨，沪指涨0.62%，深成指涨1.55%，创业板指涨3.02% [1] - 市场呈现普涨格局，两市超3500只个股上涨，成交急剧放量，较昨日放量超2980亿元 [1] - 分析认为市场回暖信号明确，主要受保险、证券行业监管政策调整等多重利好刺激 [1] 政策与资金面动态 - 保险行业新规调整了保险公司业务的风险因子，下调风险因子可释放更多保证金 [1] - 证监会主席吴清表示将强化分类监管，适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率 [1] - 上述政策有望给保险、证券和基金行业带来直接利好，并为市场带来更多增量资金 [1] - 大金融板块的资金反馈将在很大程度上决定市场强弱，若其能继续放量拉升，后市行情更值得期待 [1] 上涨板块及驱动因素 - **大金融板块集体发力**：证券板块拉升，兴业证券领涨，中银证券、华泰证券等跟涨；保险板块走高，中国太保、中国平安等多股上涨 [2] - **商业航天板块再度走强**：龙洲股份4连板，顺灏股份、西部材料2连板 [2][4] - **CPO概念再度拉升**：东田微涨停，天孚通信、中际旭创大涨并创历史新高 [2][6] - **能源金属板块活跃**：锂矿概念大涨，盛新锂业、赣锋锂业、天齐锂业领涨 [2] - **光伏概念盘中异动拉升**：荣科科技、迈为股份20cm涨停 [2] 下跌板块 - 煤炭、贵金属、电力等板块跌幅居前 [3] 热门板块深度分析 - **商业航天**：板块受国内外多重消息利好提振，年产1000颗卫星的文昌卫星超级工厂即将投产，目标2027年实现航天产业集群营收100亿元；SpaceX正启动新一轮二次股票出售 [4] - **券商板块**：证监会主席关于拓宽券商资本空间与杠杆上限的表态，为行业“适度加杠杆”打开了政策空间，杠杆限制放宽后，券商两融、权益类自营、国际业务及衍生品业务有望直接受益 [5] - **CPO概念**：消息面上，OpenAI最快将于周二发布GPT-5.2；在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺成为制约产能扩张的关键环节 [6] 机构后市观点 - **中信证券**：认为在超预期的内需变化出现前，震荡和结构性机会轮动是常态，资源/传统制造业在全球定价权的重估是潜力方向；配置上延续资源/传统制造业定价权的重估和企业出海两个方向 [7][8] - **光大证券**：认为市场仍处牛市，但短期或宽幅震荡；美联储降息预期升温、海外市场回暖、国内政策预期升温对市场形成利好；配置上短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块 [8] - **国金证券**：认为市场主线格局将逐步清晰，金融市场非银机构的约束放松将进一步与全A的盈利回升形成正向循环；推荐工业资源品链条、非银金融、中国设备出口及优势制造业、以及受益于资本回流和入境人数增加的消费板块 [3][8]

CPO概念股市场表现 - 12月8日，CPO概念股涨势扩大，多只个股股价盘中创出历史新高 [1] - 东田微以20.00%的涨幅涨停，天孚通信涨近17%，源杰科技涨超11%，长光华芯涨超10%，仕佳光子、永鼎股份涨超6% [1] 个股涨幅详情 - 东田微(301183)涨幅+20.00%，现价164.14元 [2] - 天孚通信(300394)涨幅+16.73%，现价232.01元 [2] - 致尚科技(301486)涨幅+14.80%，现价105.44元 [2] - 联特科技(301205)涨幅+11.78%，现价135.51元 [2] - 源杰科技(688498)涨幅+11.70%，现价668.99元 [2] - 德科立(688205)涨幅+11.51%，现价135.49元 [2] - 罗博特科(300757)涨幅+11.10%，现价240.30元 [2] - 光库科技(300620)涨幅+10.70%，现价161.31元 [2] - 长光华芯(688048)涨幅+10.65%，现价142.54元 [2] - 汇绿生态(001267)涨幅+10.03%，现价20.30元 [2] - 通宇通讯(002792)涨幅+10.01%，现价32.42元 [2] - 中瓷电子(003031)涨幅+10.01%，现价59.37元 [2] - 泰晶科技(603738)涨幅+9.99%，现价17.18元 [2] - 长盈通(688143)涨幅+9.55%，现价45.32元 [2] - 赛微电子(300456)涨幅+9.13%，现价52.58元 [2] - 德明利(001309)涨幅+8.02%，现价218.41元 [2] - 烽火通信(600498)涨幅+8.01%，现价24.81元 [2] - 长飞光纤(601869)涨幅+7.69%，现价90.06元 [2] - 仕佳光子(688313)涨幅+7.67%，现价92.81元 [3] - 富信科技(688662)涨幅+7.62%，现价43.62元 [3] - 腾景科技(688195)涨幅+6.87%，现价172.81元 [3] - 易天股份(300812)涨幅+6.50%，现价28.35元 [3] - 华工科技(000988)涨幅+6.49%，现价79.74元 [3] - 永鼎股份(600105)涨幅+6.37%，现价18.21元 [3] - 中石科技(300684)涨幅+6.09%，现价44.43元 [3]