股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于11月15日在张家港市召开[2] - 出席会议股东和代理人81人，所持表决权247,071,973，占比76.4904%[2] - 公司在任董事7人、监事3人及董事会秘书出席会议[4] 议案表决情况 - 《关于续聘会计师事务所的议案》普通股同意票247,047,430，比例99.9900%[5] - 《关于使用部分暂时闲置资金进行现金管理暨关联交易的议案》普通股同意票245,798,739，比例99.4846%[5] 律师见证 - 本次股东大会由国浩律师（上海）事务所律师见证[7] - 律师认为会议召集、召开、表决等均合法有效[7]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会由第二届董事会第十三次会议决定召开，10月26日公告通知[6] - 11月15日下午14:00在张家港召开，地点为新点软件东区E幢2015会议室[8] 参会情况 - 13位现场股东及代表持股239,018,658股，占比74.00%[9] - 68位网络投票股东持股8,053,315股，占比2.49%[10] 会议结果 - 审议通过《关于续聘会计师事务所的议案》等两项议案[13] - 召集、召开、表决等程序及结果均符合规定[14]

股份发行情况 - 2021年公司首次公开发行A股8,250万股，发行后总股本为33,000万股[3] - 首次公开发行后有限售条件流通股26,284.9310万股，占总股本79.65%[3] - 首次公开发行后无限售条件流通股6,715.0690万股，占总股本20.35%[3] 本次上市流通情况 - 本次上市流通股数为74,368,057股，占股本总数22.54%，日期为2024年11月18日[2][4][16] - 本次上市流通限售股对应股东8名，各股东股份本次全部上市流通[4][17] 股东承诺情况 - 张家港华慧等企业及陈俊荣等股东承诺自上市起36个月内不转让股份[6][8] - 李强、徐国春对股份转让有锁定期及比例限制承诺[10][12]

国泰君安证券股份有限公司 关于国泰新点软件股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为 国泰新点软件股份有限公司（以下简称"新点软件"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》、 《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等相关规定，对公司首次公开发行限 售股上市流通事项进行了核查，核查情况如下： 本次上市流通的限售股属于首次公开发行部分限售股，自公司首次公开发行 股票限售股形成至今，公司未发生因利润分配、公积金转增导致股本数量变化的 情况。 1 三、本次上市流通的限售股的有关承诺 本次上市流通的限售股为公司首次公开发行部分限售股，根据《国泰新点软 件股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》和《国泰新点软 件股份有限公司首次公开发行股票科创板上市公告书》，本次申请上市流通限售 股股东关于其持有的限售股上市流通所作承诺如下： 股东张家港华慧企业管理服务部（有限合伙）、张家港亿瑞企业咨询服务部 （有限合伙）及张家港保税区百胜企业管理企业（有限合伙）承诺： "（1）如果公司首 ...

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会11月15日14时召开[10] - 会议地点为江苏张家港江帆路8号会议室[10] - 现场和网络投票时间公布[10] 财务相关 - 拟续聘中汇为2024年度审计机构，费用138万[12] - 拟用不超19亿买银行投资产品，资金来源明确[14] 其他规定 - 股东发言次数和时长有限制[7]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月20日，由董事长提议[2] - 实施期限为2024年2月19日至2025年2月18日[2] - 预计回购金额1亿至2亿元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2024年10月31日，累计回购698.95万股，占比2.12%[2][5] - 累计已回购金额14668.26万元[2][5] - 实际回购价18.08元/股至26.99元/股[2][5] - 原上限不超36元/股，调整后不超35.64元/股[3][4] 其他 - 2024年10月未进行股份回购[5] - 公司总股本33000万股[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司单季度营收增速回正,内部管理加强降本控费,成果持续显现 [1] - 公司前三季度经营性现金流净额为14.48亿元,经营拐点进一步确立 [1] - 化债政策预期利好,有望推动公司政务信息化业务加速发展 [1] - 中央企业采购管理工作指导意见的出台,有望推动公司招采信息化业务发展 [1] 公司投资评级分析 盈利预测 - 预测公司2024-2026年营收分别为22.62/23.94/27.19亿元 [1] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.30/2.87/3.80亿元 [1] 估值分析 - 预测公司2024-2026年PE分别为49.1/39.2/29.6倍 [1] - 预测公司2024-2026年PB分别为2.0/1.9/1.7倍 [1] 财务指标 - 预测公司2024-2026年毛利率分别为62.7%/64.0%/65.1% [2] - 预测公司2024-2026年净利率分别为10.2%/12.0%/14.0% [2] - 预测公司2024-2026年ROE分别为4.0%/4.7%/5.9% [2] - 预测公司2024-2026年ROIC分别为8.6%/10.0%/11.8% [2]

公司业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营收12.58亿元，同比减少8.71%；单三季度同比增长1.63%，呈现逐步恢复的迹象[1][2] - 2024年前三季度公司实现归母净利润-0.14亿元，亏损幅度同比减少84.38%；单三季度盈利977.67万元，得益于管理层重视经营质量和管理效率的提升[1][2] 各业务板块情况 - 智慧招采实现营业收入5.84亿元，同比减少2.46%；其中招采运营收入2.69亿元，同比增长7.85%[1][2] - 智慧政务实现营业收入4.70亿元，同比减少[2][3] - 数字建筑实现营业收入1.97亿元，同比减少8.95%[3] 财务指标 - 毛利率60.94%，同比增加4.86个百分点[3] - 管理费用率9.51%，同比减少0.46个百分点[3] - 销售费用率29.96%，同比减少0.47个百分点[3] - 研发费用率27.12%，同比减少0.29个百分点[3] - 经营活动现金流量净额为-1.78亿元，比上年同期增加1.79亿元[4] 其他信息 - 公司与华为签署战略合作协议，将在政务业务、大模型等新技术领域实现合作[5] - 公司产品符合住建部发布的《"数字住建"建设整体布局规划》要求，将持续以技术优势为引领，推广产品[5]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年三季度新点软件实现业绩拐点,收入增速转正+利润扭亏 [1] - 公司通过数字化手段结合绩效评估管理,持续加强预算成本、费用管控,实现提质增效 [1] - 新点软件与华为云签署战略合作协议,双方将在政务、能源、制造、央国企等领域展开深度合作 [1] - 招采运营业务基于SaaS模式,新增专区数量同比增长54.76%,毛利率在85%-90%左右 [1] - 新点软件与长沙合作建设政务数据授权运营平台,充分发挥"数据要素×"驱动力,支撑多个应用场景 [1] 财务指标总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.37、3.07、3.80亿元 [1] - 当前市值对应2024/2025/2026年的估值分别为47/37/30倍 [1] - 2023年营业收入为24.41亿元,同比下降13.56% [2] - 2023年归母净利润为1.95亿元,同比下降66.00% [2] - 2023年毛利率为61.40% [4] - 2023年ROA为2.86%,ROE为3.47% [4]

投资评级和目标价格 - 上调目标价至44.20元,维持"增持"评级[3][4] - 参考可比公司2024年6.67倍PS,上调目标价至44.20元[3][10] 单季度收入重回增长 - 2024年前三季度公司实现营业收入12.58亿元,同比下滑8.71%,Q3单季度实现营收4.74亿元,同比增长1.63%,单季度收入重回增长[3] - 主要增长点为公司平台业务,该业务增速锚定政府招投标数量,而非单纯IT开支,在行业景气度低迷时期更有韧性[3] - 项目建设类业务收入短期持续承压,仍需等待政府IT开支拐点[3] 高质量经营,报表质量稳健 - 前三季度公司亏损1388.87万元,较上年同期亏损幅度显著收窄,净利率由-6.45%提升至-1.10%[3] - 控费成效显著,销售费用率同比下降7.42pct,其他费用率也有不同程度的下降[3] - 公司经营质量较高,前三季度回收现金14.48亿,显著高于营收,经营性现金流净额-1.78亿,较上年同期明显收窄[3] - 高质量的现金流带来高质量的资产负债表,逐渐降低的坏账计提也减少对利润表的冲击,公司净利率已经进入修复通道,未来有望逐季提升[3] 化债直接受益,景气度有望回暖 - 10月12日国新办发布会上,财政部长特别提到支持化解地方债务风险,较大规模增加债务额度,支持地方化解隐性债务[3] - 化债打开了政府的财政空间,一方面公司平台运营业务与财政开支高度相关,将直接受益,另一方面将前期积攒下来的IT项目或将有序推进,项目建设类收入有望迎来拐点[3] - 预计未来在收入端景气度反转之后,公司利润端有望释放出更大的弹性[3] 财务预测 - 2024-2026年公司营业收入分别为21.85、23.54、25.65亿元,EPS分别为0.73、0.88、0.97元[3] - 2024年前三季度公司实现营业收入12.58亿元,同比下滑8.71%[3] 估值 - 参考可比公司2024年6.67倍PS,上调目标价至44.20元[3][10] - 市盈率(现价&最新股本摊薄)分别为47.08、38.90、35.31[4] 风险提示 - 财政投入降幅大于预期,人力成本上升,政策风险[3]