股份回购执行情况 - 公司于2025年10月22日首次以集中竞价交易方式回购股份185,400股 [1] - 回购股份数量占总股本的0.06% [1] - 回购成交最高价为27.18元/股，最低价为26.79元/股 [1] - 本次支付资金总额为499.98万元（不含交易费用） [1] 股份回购计划 - 本次回购基于公司对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可 [1] - 整体回购计划资金总额预计在3000万元至5000万元之间 [1]

南财智讯10月22日电，新点软件公告，公司于2025年10月22日首次通过上海证券交易所交易系统以集中 竞价交易方式回购股份18.54万股，支付资金总额为499.98万元。此次回购旨在用于股权激励或员工持股 计划，预计回购金额为3000万元至5000万元，回购价格不超过42元/股，回购期限为2025年9月24日至 2026年9月23日。公司将严格按照相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实 施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 ...

重点推荐：社会服务行业（连锁餐饮） - 2025年9月餐饮品牌股价表现分化，呷哺呷哺（+33%）、百胜餐饮（+4%）、海伦司（+2%）涨幅居前，多数品牌下跌 [7] - 2025年上半年重点跟踪的连锁餐饮龙头收入同比增长16%，高于社零餐饮大盘增速（+4%），归母净利润同比增长29% [7] - 分赛道看，咖啡茶饮赛道表现最优，2025年上半年收入增长33%，利润增长58%；西式餐饮收入增长9%，利润增长3%；大众餐饮收入增长3%，利润增长15%；火锅及食材收入下降2%，利润增长13% [7] - 2025年9月，咖啡（+2.3%）、包子（+2.0%）、湘菜（+0.8%）门店规模环比增长，酸菜鱼（-1.5%）、火锅（-1.3%）、麻辣烫（-1.3%）门店规模环比下降 [8] - 前10大品牌集中度（CR10）提升最快的赛道为披萨（31.3%，+1.4个百分点）、咖啡（26.4%，+1.3个百分点）、奶茶饮品（26.3%，+1.0个百分点） [8] - 2025年9月，西餐品牌塔斯汀、麦当劳、必胜客等门店净增数居前；茶饮咖啡赛道蜜雪冰城、库迪月度门店净增数超2000家 [8] - 核心品牌动态包括蜜雪集团3亿元收购福鹿家53%股权入局鲜啤赛道、幸运咖门店数突破8600家、古茗推出万店狂欢咖啡促销活动、小菜园2025年10月计划新开门店14家 [9] - 投资建议重点推荐小菜园、古茗、蜜雪集团，中线优选美团-W、海底捞、百胜中国等 [9] 重点推荐：建筑行业（洁净室工程） - 洁净室工程是晶圆制造、芯片封装、服务器组装等AI算力全产业链扩产的刚需环节，厂务工程及洁净室投资通常占总投资的10-20% [11] - 全球成熟制程芯片扩产由供应链安全（中美脱钩）驱动，先进制程芯片扩产由AI算力需求驱动，台积电掌握全球90%的先进制程产能 [11] - 台积电2025年3月宣布在美国追加1000亿美元投资，规划总投资上升至1650亿美元，估算剩余工程总投资将达到350亿美元 [11] - 北美是未来洁净室工程潜力最大的市场，由于投资强度陡然上升，主力供应商工作负荷趋于饱和，新工程师培养周期长，订单溢出将成为必然趋势 [11] - 重点推荐圣晖集成，2025年上半年公司新签订单增长70%，在手订单较上年末增长63%，营业收入增长39%，预测2025-2027年归母净利润为1.42/2.06/3.05亿元 [12] - 重点推荐亚翔集成，受益于全球半导体供应链重构，连续中标海外重大晶圆厂项目，预测2025-2027年归母净利润为4.77/8.16/7.13亿元 [12] 常规内容：宏观与策略 - 2025年9月中国出口（以美元计价）同比增长8.3%，进口增长7.4%，贸易顺差904.5亿美元；1-8月出口累计同比增长6.1% [13] - 2025年9月中国CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%；PPI同比下降2.3%，环比连续两个月为0 [13] 常规内容：电力设备新能源行业 - 国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》，首次将可再生能源非电消费（如绿色氢氨醇）纳入强制性考核体系 [14] - 政策为绿色氢氨醇行业提供了制度性市场需求，建议关注金风科技、运达股份、三一重能等产业链相关标的 [14][15] 常规内容：化工行业（农化） - 钾肥供需紧平衡，截至2025年9月底国内氯化钾港口库存为172.92万吨，较去年同期减少135.60万吨，降幅为43.95% [16] - 2025年9月底国内氯化钾市场均价为3237元/吨，同比涨幅34.82%；巴西1-8月氯化钾进口量达1010万公吨，创历史新高 [16] - 磷矿石资源稀缺性凸显，湖北市场30%品位磷矿石船板含税价1040元/吨，高价区间运行时间已超2年 [17] - 磷肥国内外价差保持高位，2025年9月30日磷酸一铵海内外价差约1370元/吨，磷酸二铵价差约1409元/吨 [18] - 农药行业下行周期见底，草甘膦价格持续上涨，2025年10月14日华东市场参考价2.77万元/吨，较4月初上涨4500元/吨，涨幅19.40% [19] - 投资建议钾肥重点推荐亚钾国际，磷化工重点推荐云天化、兴发集团，农药重点推荐扬农化工 [19][20] 常规内容：公司研究（小商品城） - 小商品城2025年第三季度实现营收53.48亿元，同比增长39.02%，归母净利润17.66亿元，同比增长100.52% [21] - 公司三季度毛利率45.41%，同比提升15.31个百分点；前三季度经营性现金流净额96.05亿元，同比大幅增加2021.98% [22] - 业绩增长受益于全球数贸中心招商带来的入场资格费收入以及义支付跨境支付业务发展，前三季度跨境支付交易额突破270亿元人民币，同比增长超过35% [21][22] 常规内容：公司研究（京东集团） - 预计京东集团2025年第三季度营收2939亿元，同比增长13%，其中京东零售收入预计增长11%，新业务（外卖）收入预计增长230% [23] - 预计三季度GMV增速15%左右，用户购频保持强劲增长，今年3-4月获取的首批外卖新用户中，截至7月已有40%转化为主站用户 [23][24] - 预计三季度Non-GAAP净利率1.4%，同比下降3.6个百分点，但外卖业务单位经济效益（UE）持续改善 [24] - 调整2025-2027年公司收入预测至13348/14197/14882亿元，经调净利预测至298/408/567亿元 [25] 市场数据 - 2025年10月15日A股主要指数全线上涨，上证综指涨1.21%至3912.20点，深证成指涨1.73%至13118.75点，创业板指涨2.06%至3776.30点 [2] - 当日A股市场成交金额合计，沪市9615.52亿元，深市11113.06亿元 [2] - 2025年10月16日全球主要市场指数，恒生指数涨1.84%，道琼斯指数持平，纳斯达克指数跌0.48% [4] - 商品期货市场，黄金涨2.10%至962.24，白银涨4.14%至12200.00，ICE布伦特原油跌1.46%至62.39 [26]

回购股份注销及减资背景 - 公司于2024年2月19日董事会审议通过股份回购方案，并于2025年2月19日完成回购，实际回购股份8,018,025股 [2] - 2025年9月24日及10月15日，公司分别召开董事会和临时股东会，审议通过变更回购股份用途的议案，将股份用途从“用于股权激励及/或员工持股计划”变更为“用于注销并相应减少注册资本” [3] - 本次注销完成后，公司已发行股份总数将从330,000,000股减少至321,981,975股，注册资本将从330,000,000元减少至321,981,975元 [3] 债权人通知及申报程序 - 根据《公司法》，公司就本次减资事宜通知债权人，债权人可自接到通知书起30日内或自公告披露日起45日内要求公司清偿债务或提供担保 [4] - 债权申报需提供证明债权债务关系存在的合同、协议等文件原件及复印件，法人及自然人申报均需提供相应身份证明文件 [4][5] - 债权申报登记地点为张家港市江帆路8号新点软件东区E幢，申报时间为2025年10月16日至2025年11月29日的工作时间内 [6] 临时股东会决议情况 - 公司2025年第三次临时股东会于2025年10月15日召开，会议审议通过了《关于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》及《关于变更公司注册资本及修订〈公司章程〉的议案》 [8][9] - 上述议案均为特别决议议案，均获得出席股东所持表决权的三分之二以上通过，其中变更回购股份用途的议案对中小投资者进行了单独计票 [9] - 本次股东会的召集、召开、表决程序符合相关法律法规及《公司章程》的规定，表决结果合法有效 [7][10]

股份与资本变动 - 2025年2月19日公司完成回购，实际回购股份8,018,025股[2] - 公司已发行股份数将减为321,981,975股[2] - 公司注册资本将减为321,981,975元[2] 债权申报 - 债权人可在规定时间要求清偿债务或提供担保[5] - 申报登记地点为张家港市江帆路8号新点软件东区E幢[6] - 申报时间为2025年10月16日至11月29日[6] - 联系人是戴静蕾，联系电话为0512 - 58188073[6]

证券代码：688232 证券简称：新点软件 公告编号：2025-047 国泰新点软件股份有限公司 2025年第三次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 10 月 15 日 （二） 股东会召开的地点：张家港市江帆路 8 号新点软件东区 E 幢 2015 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 88 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 88 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 235,638,472 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 235,638,472 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 73.1837 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 73.1837 | ...

国浩律师（上海）事务所 关于 国泰新点软件股份有限公司 2025 年第三次临时股东会 之 法律意见书 二〇二五年十月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于国泰新点软件股份有限公司 2025 年第三次临时股东会之 法律意见书 致：国泰新点软件股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受国泰新点软件股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，指派张强律师、王伟建律师（以下简称"本所律师"） 出席公司 2025 年第三次临时股东会（以下简称"本次股东会"）。本所律师根据 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东 会规则》"）等法律、法规、部门规章和规范性文件以及《国泰新点软件股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就公司股东会的召集与召开、 出席会议人员资格、召集人资格、会议表决程序和表决结果的合法性等有关法律 问题出具《国浩律师（上海）事务所关于国泰新点软件股份有限公司 2025 年第 三次临时股东会之法律意见书》（以下简称"本法律意见书"）。 为出具本 ...

行业投资评级 - 报告继续看好计算机板块 [3] 核心观点 - 中央网信办、国家发改委于2025年10月10日联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，为各级政务部门提供工作导向和基本参照，看好后续国内AI+政务需求持续放量，政务场景AI应用落地有望加速 [1][3] - 指引要求依托“东数西算”和全国一体化算力网，统筹推进智能算力基础设施布局，探索“一地建设、多地多部门复用”的统管复用模式，避免模型孤岛，同时加强政务数据治理，构建高质量政务数据集和知识库 [3] - 指引提出四类高频应用场景：政务服务类、社会治理类、机关办公类和辅助决策类，要求因地制宜推进大模型应用 [3] - 指引提出将加强政务领域人工智能大模型部署应用经费保障，根据IDC数据，2024年中国AI+政务服务市场整体规模达25.4亿元人民币，市场空间广阔 [3] 重点推荐公司 - 报告列出重点标的：新点软件、海康威视、大华股份、数字政通、中科星图、航天宏图 [3] - 报告列出相关标的：博思软件、智洋创新、南威软件、信息发展 [3] 可比公司财务数据 - 新点软件：收盘价27.72元，总市值91.48亿元，2025年预测EPS为0.88元，预测PE为31.50倍 [4] - 海康威视：收盘价33.91元，总市值3107.81亿元，2025年预测EPS为1.46元，预测PE为23.23倍 [4] - 大华股份：收盘价20.58元，总市值676.41亿元，2025年预测EPS为1.02元，预测PE为20.18倍 [4] - 数字政通：收盘价16.07元，总市值99.82亿元，2025年预测EPS为0.55元，预测PE为29.22倍 [4] - 中科星图：收盘价43.18元，总市值348.93亿元，2025年预测EPS为1.32元，预测PE为32.71倍 [4] - 航天宏图：收盘价33.45元，总市值87.40亿元，2025年预测EPS为0.78元，预测PE为42.88倍 [4]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为新点软件 专注于智慧招财（采）领域 在政务IT和AI应用方面有深度布局[2][4] * 行业涉及人工智能在公共资源交易 企业招采 社会治理等政务领域的应用[2][3][4] 核心观点和论据 政策环境利好AI应用落地 * 近期发布的公领域人工智能大模型部署应用指引聚焦实际操作 强调落地可用 安全可控和务实增效 解决了商业模式支撑的合法性问题 将显著推动AI在各行业应用[2][3] * 国家财政资金保障明确了管理适配要求 避免形式主义 对企业部署模式非常利好 有助于推动跨部门协同[16] 新点软件在智慧招采领域的AI布局与价值 * 智慧招采流程链条长 规则专业性强 合规要求高 数据交互频繁 风险隐蔽性强 是AI技术应用的理想场景[4] * 公司通过AI技术实现精准政策解读问答 自动编写投标文件 智能审查招标文件 为交易各方主体提供主动赋能 提升市场主体体验度[2][5][7] * 在经济形势一般化 项目减少但投标人增多的背景下 系统能帮助投标人提高工作效率 应对复杂项目需求[6] * 在交易执行中 AI通过人机协同将人工主导转变为人机协同 保障项目公正 公平 公开 显著提高效率 例如在开标环节将流程压缩到几十分钟 效率提高50%至60%[9] AI产品的商业模式与市场空间 * AI产品定位面向G端 B端和C端 G端依赖政府投资 采用项目加运维型方式 B端和C端通过次费 年费或按月收费模式 例如AI智能编标按字数收费[4][15] * 部署方式强调节约高效 支持通用场景买现成产品 专业场景做定制 允许直接购买企业定制产品[4][13] 风险控制与效能评估 * 为解决AI使用带来的投诉风险 指引强调数字内容审核 建立双校验机制 包括合规性校验和负面清单检查[18] * 为避免形式主义 指引提出量化评估体系 通过回头看机制为审计部门提供闭环指标 确保政府投资发挥效果[18] 其他重要内容 当前订单与市场展望 * 由于Deepseek技术在年初才提出 行业处于探索阶段 今年前三季度AI应用效益不明显 订单变化未达预期 预计第四季度好转 但政府投资需等待明年预算申报周期[14] 跨部门协同的积极影响 * 跨部门协同要求打破交易监管及行业主管部门间壁垒 通过AI实现不同行业配合 共同训练专项评审模型 能降低单一部门建设成本 提高协作效率 对智慧招材领域是重大利好[17] AI在社会治理与辅助决策中的应用 * AI能够整理和治理不规范问题 通过监管实现规范化管理 并辅助未来文件发布 为市场风险点提供预警 提高监管部门数据处理能力 有效预警资质造假 业绩造假等违规行为[10][11]

行业投资评级与核心观点 - 报告维持对计算机行业的积极看法，预计2025年第三季度“剪刀差”现象将持续 [3] - 行业盈利自2025年第一季度起连续修复，25Q1和25Q2净利润同比增速分别达到82%和17% [19] - 行业通过裁员和缩减非刚性成本实现降本增效，低效人员退出后整体人效提升，对应盈利弹性 [3][19] 2025年第三季度业绩前瞻 - 对50家重点计算机公司2025年第三季度净利润预测显示，增速超过50%的公司有11家，占比22% [3][4] - 增速在30%-50%的公司有9家，占比18%；增速在0%-30%的公司有18家，占比36% [3][4][5] - 增速为负的公司中，-30%-0%的有11家，占比22%；低于-30%的有1家（联想集团-99%），占比2% [3][5][6] - 高增长公司包括深信服（1528%）、卡莱特（998%）、新国都（235%）、华大九天（190%）等 [3][4] 2025年第一至第三季度累计业绩前瞻 - 累计净利润增速超过50%的公司有9家，占比18%，包括太极股份（594%）、指南针（230%）、深信服（95%）等 [11] - 增速在30%-50%的公司有8家，占比16%；增速在0%-30%的公司有19家，占比38% [11][12] - 累计净利润增速为负的公司中，-30%-0%的有8家，占比16%；低于-30%的有6家，占比12% [12] 行业“剪刀差”趋势分析 - 行业在24Q4触底后，25Q1和25Q2收入同比增速分别为21%和13%，盈利连续修复 [19] - 24Q2行业薪酬成本首次出现负值，员工总数增速首次为负，反映通过裁员和成本控制实现增效 [19] - AI相关岗位需求旺盛，25Q1和25Q2预收款同比增速分别为20%和31%，佐证需求端景气 [19] - 传统业务承压背景下，计算机公司运营支出呈现审慎结构性增长，支撑“剪刀差”延续 [19] 重点投资标的梳理 - AIGC相关标的包括金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技等 [3] - 数字经济领军企业包括海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术等 [3] - 信创&数据领域关注海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件等 [3] - AIGC算力环节涉及浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等公司 [3]