募集资金 - 2021 年首次公开发行 A 股募集资金总额 40.00425 亿元，净额 38.2726817949 亿元[4] - 新点软件区域运营中心建设项目结项，承诺使用 3.7 亿元，实际使用 2.178117 亿元，预计待支付 3200 万元，利息收入净额 3167.71 万元，节余 1.518654 亿元[5] - 公司拟使用节余募集资金 9081 万元投资新项目，2000 万元用于其他募投项目，4105.54 万元永久补充流动资金[2] 项目投资 - AI 驱动的三码融合软件开发新范式关键技术研究项目计划投资 5081 万元，研发费用 4281 万元占比 84.26%，市场推广 650 万元占比 12.79%，设备购置费 150 万元占比 2.95%[14] - AI 大模型赋能新一代造价算量关键技术研究及产品化落地项目计划投资 4000 万元[2] - 公司拟用节余募集资金 4000.00 万元投资造价算量项目[25] - “行业大模型及数据要素运营平台技术与应用研发项目”预计投资总额从 16248.20 万元调整为 18248.20 万元[38] 项目情况 - AI 驱动的三码融合软件开发新范式关键技术研究项目实施主体为国泰新点软件股份有限公司等，地点为江苏苏州及张家港，建设周期 3 年，2029 年 2 月建成[12][13] - 造价算量项目建设周期 3 年，2029 年 2 月建成，研发费用 3450 万元占比 86.25%，硬件购置费 290 万元占比 7.25%，其他费用 260 万元占比 6.50%[27] - 截至 2025 年 12 月 31 日，“行业大模型及数据要素运营平台技术与应用研发项目”已累计投入募集资金 9115.48 万元，计划 2027 年 6 月达预定可使用状态[38] 其他要点 - 募投项目节余原因是加强费用控制和现金管理获投资收益及存款利息收入[8] - 本次投资不构成关联交易和重大资产重组，但存在项目实施风险[2] - 我国低代码开发平台市场规模年复合增长率超 30%[20][21] - 公司拥有 1800 余名研发人员，核心成员有 10 年以上从业经验[22] - 公司在企业级应用开发领域有完善技术体系与深厚技术储备，多领域服务数千家客户，积累丰富项目实施经验[21][22][23] - 公司算量产品存在短板，算量侧竞争力相对弱势[29] - 国家及地方出台多项政策支持建筑业数字化转型与造价行业改革[32] - 公司在工程造价软件领域有多年技术积累，有成熟研发体系和丰富数据资源，拥有专业、稳定、高效的算量研发与市场运营团队[33][34] - 2026 年 2 月 11 日、2 月 13 日公司分别召开董事会审计委员会 2026 年第二次会议、第三届董事会第三次会议，审议通过相关议案，该议案尚需提交公司股东会审议[39][40] - 董事会审计委员会同意公司使用节余募集资金投资建设新项目等事项，保荐机构无异议[41][42]

担保情况 - 为成都国泰新点担保1453.06万元，河南国泰新点担保863.37万元[2] - 截至公告日对外担保总额2316.44万元，占净资产0.42%[3] - 成都新点担保有效期至2027年9月10日，河南新点至2026年7月31日[5][6] 子公司财务 - 成都新点2025年1 - 9月资产净额4773.12万元，净利润 - 142.54万元[9] - 河南新点2025年资产净额 - 9525.16万元，净利润 - 2113.31万元[10] 其他信息 - 公司于2026年2月13日通过为子公司担保议案[6] - 成都新点注册资本5000万元，河南新点2000万元[9][10]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会3月13日14点在张家港市江帆路8号召开[2] - 网络投票3月13日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[2][4] 议案信息 - 股东会审议募投项目结项及场地用途调整议案[5] - 议案2月14日已在上海证券交易所网站及《上海证券报》披露[5] 登记信息 - 股权登记日为2026年3月6日[11] - 现场登记3月11日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[16] - 信函等登记资料3月11日下午5点前送达[16] 联系信息 - 会议联系地址为张家港市江帆路8号，联系人杨红梅，电话0512 - 58188073[17] 公告信息 - 公告发布时间为2026年2月14日[18]

资金安排 - “新点软件区域运营中心建设项目”结项，节余9081万元投资新项目[3] - 2000万元用于其他募投项目建设，4105.54万元永久补充流动资金[3] 公司决策 - 第三届董事会第三次会议2026年2月13日召开，7位董事全出席[2] - 同意2026年3月13日召开第一次临时股东会[9] 议案情况 - 两项议案需提交股东会审议，表决均全票通过[3][8] 其他事项 - 为子公司提供支付担保，开立募集资金专项账户[5][6] - 暂时调整部分募投项目闲置场地用途[7]

公司股份回购完成情况 - 公司已完成本次股份回购计划 [1] - 累计回购股份182.72万股，占公司总股本比例为0.57% [1] - 回购成交最高价为31.15元/股，最低价为24.21元/股，回购均价为27.01元/股 [1] - 支付资金总额为人民币4935.67万元（不含交易费用） [1] - 回购金额已超过方案下限且未超过上限，方案实施完毕 [1]

公司募集资金使用计划 - 公司本次募集资金节余总额为15186.54万元，该金额包含现金管理收益和利息收入，实际金额以资金转出当日专户余额为准 [1] - 公司计划将节余募集资金中的9081.00万元用于投资建设两个新项目 [1] - 公司计划将节余募集资金中的2000.00万元用于其他募投项目建设 [1] - 公司计划将节余募集资金中的4105.54万元用于永久补充流动资金 [1] 新项目投资详情 - 公司计划投资“AI驱动的三码融合软件开发新范式关键技术研究项目”，投资金额为5081.00万元 [1] - 公司计划投资“AI大模型赋能新一代造价算量关键技术研究及产品化落地项目”，投资金额为4000.00万元 [1]

公司募投项目调整与资金再分配 - 公司于2026年2月13日召开董事会，审议通过关于部分募投项目结项并将节余募集资金进行新投资的议案 [1] - 同意将“新点软件区域运营中心建设项目”予以结项，该项目已于2025年12月31日达到预定可使用状态 [1] 节余募集资金规模与具体使用计划 - 项目结项后节余募集资金金额为15186.54万元（包括现金管理收益和利息收入） [1] - 公司计划使用节余募集资金9081.00万元投资建设两个新项目：“AI驱动的三码融合软件开发新范式关键技术研究项目”（5081.00万元）和“AI大模型赋能新一代造价算量关键技术研究及产品化落地项目”（4000.00万元） [1] - 拟使用2000.00万元节余资金用于其他募投项目“行业大模型及数据要素运营平台技术与应用研发项目” [1] - 剩余4105.54万元节余募集资金将用于永久补充公司流动资金 [1] 后续资金管理与账户处理 - 待预留支付的工程款项完成支付、节余募集资金全部转出后，公司将注销相应的募集资金专户 [1]

**行业与公司** * **行业**：招投标（招标采购交易）行业，涉及公共资源交易平台、企业采购平台（尤其是央国企）[2][7][26] * **公司**：新点软件，专注于招投标领域的软件与服务提供商，是该领域的龙头企业[1][37] **政策核心解读与影响** * **政策文件**：国家发改委195号文，关于招投标领域人工智能推广应用[1][2] * **政策特点**： * **力度空前**：与以往文件有“本质区别”，指引性、实时性和强度非常强，可操作性强[2] * **目标清晰**：包含20个具体应用场景，目标指引清晰[2] * **推进模式创新**：采取“政府引导，多方参与，场景牵引”的模式，而非单纯政府主导，并明确提出“积极培育人工智能应用服务商”，为市场化打开空间[4][5] * **协同性强**：由八部委（包括国家发改委、工信部、住建部、交通部、水利部、农业农村部、国资委等）联合发文，强调跨区域、跨部门协同，打破壁垒[6][7] * **时间明确**：设定了2026年（短期）和2027年（中期）的明确目标节点[5][17] * **政策驱动背景**： * **国家战略**：服务于“构建全国统一大市场”建设[2][21] * **行业内在需求**：招投标行业已完成从线下到全流程电子化，正进入数字化转型阶段，需要AI技术解决规则不统一、围串标、评标效率低等行业痛点[3] * **前期验证**：新点软件等行业参与者已在2025年及之前进行了标杆案例验证[3] * **核心价值与市场方向**： * **强监管（刚需）**：通过AI进行穿透式监管，精准识别围串标、虚假投标等，维护市场公平，这是必须做的[6] * **提效降本（内需）**：提升交易效率，降低制度性交易成本，是企业内在需求[6] * **覆盖全面**：文件覆盖了交易、监管、服务全流程，以及市场、技术、交易模式、监管体系、行业生态等各方面[8] **市场空间与业务进展** * **市场空间**： * **整体空间巨大**：公司测算，仅AI工具（如标书助手）按次收费模式，市场空间至少为“百亿”级别；而面向B端（政府及央国企）的平台升级和项目建设，市场空间可达“千亿”级别[17] * **需求基础**：招标人（B端及央国企侧）年交易量达“上百亿”，合规需求空间大；投标人（如中建系）有庞大的投标团队，AI工具提效降本需求迫切[18] * **公司AI业务现状**： * **2025年订单**：AI相关订单总额为2.8亿元。其中，招采纯工具（按次收费）订单为1.6亿元；项目端（交易与政务）订单为1.2亿元[16] * **已布局场景**：公司产品已基本覆盖政策提到的20多个应用场景[12] * **成熟工具示例**：推广较快的工具包括公平竞争审查工具、智能评审、招标文件检测、围串标识别、AI编标（招标文件/投标文件编制）、投标文件合规性检查等[13] * **商业模式**： * **C端/小B端（投标人）**：主要通过“标书助手”等工具按次收费，全国地推引流，年标书使用量约1500到两三千万次[16] * **B端/大B端（政府、央国企）**：大型客户主要按项目制推进；中小型国企通过公司已有的交易平台进行推广[17] **公司竞争优势与护城河** * **市场地位与份额**：公司在招投标软件领域拥有领先的市场占有率和市场份额[6][23] * **产品与业务体系完整**：公司业务覆盖交易、服务、监管全体系，与政策要求的全体系方向高度吻合[23] * **跨区域协同网络**：构建了覆盖全国、跨省协同的联盟平台，接入了四五百个平台，形成了强大的网络效应[23] * **深厚的行业知识与数据积累**：拥有近20年的行业专业知识、法律法规积累，形成了深厚的行业知识库，这是构建AI能力平台的基础[24] * **高客户粘性与行业壁垒**：招投标业务本身具有业务繁琐、定制化要求高、客户粘性强的特点，这反而构成了较高的行业进入壁垒[30] * **合规体系与资质**：在安全合规性要求高的招投标行业，公司已形成完整的合规体系，并拥有相关行业资质和客户信任[31] **财务与未来展望** * **增长预期**：公司预计AI相关订单和收入在未来几年将快速增长，基本可以按照“翻倍”的速度发展[29] * **收入结构目标**：预计几年之内，AI相关业务收入占比有望达到公司总收入的“一半”[30] * **盈利能力提升**：AI工具类业务的毛利率高于传统的项目制业务。随着AI收入规模扩大，公司的毛利率和净利润率有进一步提升的预期（历史净利率约17%-20%）[30][31][34] * **战略方向**： * 成为垂直领域的AI服务商[26] * 推动传统招投标平台向智慧化升级，打造“交易服务+监管”一体化AI平台[26] * 加强在跨区域协同方面的布局[27] * 采用“平台+SaaS”模式，通过AI Agent工具推动SaaS转化[34] **需求端分析** * **政府端**：属于“刚需”。当前正处于招投标领域专项整治阶段（2025年自查自纠，2026年抽查治理），AI是实现穿透式监管、解决市场乱象的必要工具。监管体系建设由财政资金保障[9][10][20] * **企业端（招标方/投标方）**：属于“内需”和“刚需”。在经济环境下，企业面临开源节流压力。AI能帮助精准匹配需求、提升效率（如将编制投标文件从数天缩短至分钟级）、降低人力成本[21][22]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [4] 报告核心观点 - 事件驱动：2026年2月10日，国家发改委等八部门印发《关于加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》，为AI+招采领域带来明确政策红利 [6] - 核心逻辑：政策推动招标投标与人工智能深度融合，旨在改进招标投标范式，提升服务和监管的数智化水平，AI赋能下招采IT行业有望迎来发展拐点 [7] - 投资方向：在招采领域深度布局AI的公司有望受益 [6] 政策目标与规划 - 发展目标明确两个时间节点：2026年底，在招标文件检测、智能辅助评标、围串标识别等重点场景取得成果；2027年底，更多重点场景在全国推广应用，形成一批模型训练、场景应用、机制保障等方面的经验做法 [6] - 围绕招标投标全过程提出**20个重点应用场景**，具体包括： - 招标环节（3个）：招标策划、招标文件编制、招标文件检测 - 投标环节（2个）：投标策划、投标合规自查 - 开评标环节（3个）：开标、专家抽取、智能辅助评标 - 定标环节（3个）：评标报告核验、辅助定标决策、中标合同签订 - 公共资源交易中心现场管理环节（4个）：场所调度、见证管理、档案管理、智慧问答 - 监管环节（5个）：专家管理、围串标识别、信用管理、协同监管、投诉处理 [6] 数智技术赋能价值 - 保障“阳光交易”：通过招标文件检测、智能辅助评标等场景，在招标环节减少“量体裁衣”，在评标环节压缩专家自由裁量空间，在定标环节实现全过程可追溯，推动流程规范透明 [6] - 助力竞争择优：通过招标策划、投标策划等场景，在招标侧精准选出匹配企业，在投标侧评估竞争经济性、提示低于成本价投标风险，减少恶意低价竞标 [6] - 提升监管效能：通过围串标识别、协同监管等场景，挖掘关联关系与行为轨迹以识别隐蔽问题，通过数据碰撞比对挖掘线索以强化部门联动，智能筛查恶意投诉，提升监管穿透性与效率 [6] 重点受益公司分析 - **卓易信息**：即将推出EazyDevelop AI招投标系统，为全流程赋能。系统支持一键生成合规管理架构、内置AI企业知识库、提供智能投标工具与协同编标平台，核心AI智能撰写功能可深度匹配标书得分点并快速生成高质量投标方案 [6] - **新点软件**：新点大模型在智慧招采领域的应用已覆盖交易业务全场景需求，包括AI+交易监管、AI+公平竞争审查、AI+服务助手、AI+招标采购、AI+评标评审、AI+智能物料等智能化应用，深度融合政策解读、行业分析、合规审查、智能决策等能力 [6] - **博思软件**：公司打造的“阳光公采大模型”是国内首款公共采购垂直大模型，具备智能问答、智能辅助评标、智能需求生成、智能监管等能力。2025年4月，其助力深圳公共资源交易中心在全国率先试点完成AI智能辅助评审，取得准确率100%的突破性成果：**将原本需要5名专家约7小时完成的评标工作缩短至约10分钟** [7] 投资建议 - 建议重点关注：卓易信息、新点软件、广联达、博思软件、中科江南、神州数码、数字政通、金桥信息、税友股份等 [7]

核心观点 - 公司2025年业绩预计显著下滑，营收同比减少15.20%，扣非净利润或为上市以来首次亏损，主要受智慧政务业务放缓及研发投入加大影响 [1][2] - 公司正推进股份回购以稳定股价，同时管理层发生包括副总裁辞职、董事会换届及保荐代表人变更在内的一系列变动 [1][3][4][5] 业绩经营情况 - 预计2025年年度营业收入为18.2亿元，同比减少15.20% [2] - 预计归属于母公司所有者的净利润为2,640万元至3,960万元，同比减少80.61%至87.08% [2] - 预计扣除非经常性损益的净利润亏损2,498.34万元至3,818.34万元，或为上市以来首次扣非净利润亏损 [2] - 业绩变动主要因智慧政务业务受客户预算影响，项目进度放缓，同时公司加大研发投入 [2] 资金动向 - 截至2026年1月31日，公司累计回购股份1,478,127股，占总股本的0.46% [3] - 回购最高价为31.15元/股，最低价为24.21元/股，支付资金总额为3,935.70万元(不含交易费用) [3] - 回购计划于2025年9月启动，旨在稳定股价 [3] 高管与治理变动 - 副总裁朱斌因个人原因于2026年1月23日辞去职务，辞任后仍继续在公司任职，其持有公司股份4,131,631股，将遵守相关减持规定，该变动不会影响公司正常运营 [4] - 公司于2025年12月8日完成董事会换届选举，曹立斌连任董事长，并聘任黄素龙、李强等新高管团队，杨红梅接任董事会秘书 [5] - 持续督导保荐机构国泰海通证券于2026年1月更换保荐代表人，原保荐代表人夏静波由田昕接替，与李宁共同负责公司持续督导工作 [5]