主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 08元 同比下滑76 47% 2023年为0 34元 2022年为0 72元 [1] - 每股净资产10元 同比下滑28 37% 2023年为13 96元 2022年为19 12元 [1] - 每股公积金8 15元 同比下滑30 4% 2023年为11 71元 2022年为16 74元 [1] - 每股未分配利润0 82元 同比下滑31 67% 2023年为1 20元 2022年为1 36元 [1] - 营业收入3 03亿元 同比增长7 83% 2023年为2 81亿元 2022年为2 43亿元 [1] - 净利润0 18亿元 同比下滑75% 2023年为0 72亿元 2022年为1 08亿元 [1] - 净资产收益率0 84% 同比下滑75 58% 2023年为3 44% 2022年为5 66% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有3555 52万股 占流通股比24 65% 较上期增加487 88万股 [1] - 新进股东包括屠黎明(600万股 4 16%) 葛卫东(412 19万股 2 86%) 王萍(349 08万股 2 42%) 高彩娥(230万股 1 59%) [2] - 持股不变股东包括百年人寿传统保险产品(484 86万股 3 36%) 延波(365 88万股 2 54%) [2] - 减持股东包括国投科技成果转化基金(-220 92万股至420 94万股 2 92%) 锦慧锦程10号私募(-63 6万股至219 78万股 1 52%) 宝盈科技30混合(-21 91万股至214 9万股 1 49%) [2] - 退出股东包括江苏中小企业发展基金(227 55万股 1 58%) 国联安半导体ETF(231 19万股 1 6%) 赵吉(200万股 1 39%) 韩军(195 72万股 1 36%) 南方中证1000ETF(183 39万股 1 27%) 百年人寿自有资金(182万股 1 26%) 宝盈策略增长混合(246 73万股 1 71%) [2][3] 分红送配方案情况 - 本年度不分配不转增 [4]

回购方案 - 首次披露日为2024年10月25日[3] - 实施期限为待董事会审议通过后12个月[3] - 预计回购金额2000万元 - 4000万元[3] - 回购用途为员工持股计划或股权激励[3] - 资金来源为自有资金[6] 回购进展 - 截至2025年2月28日累计回购139,431股[3][6] - 占总股本比例0.0651%[3][6] - 累计已回购金额4,499,681元[3][6] 价格相关 - 实际回购价格区间31.6 - 33.3元/股[3][6] - 回购价格不超过38.13元/股[4]

年度营业相关财务指标变化 - 2024年度营业总收入303,542,431.68元，较上年同期增长8.10%[5] - 2024年度营业利润18,183,976.82元，较上年同期下降75.79%[5] - 2024年度利润总额18,131,031.55元，较上年同期下降74.98%[5] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润18,131,031.55元，较上年同期下降74.98%[5] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 -4,310,332.54元，较上年同期下降106.74%[5] - 2024年度基本每股收益0.08元，较上年同期下降76.47%[5] 年末资产及权益相关财务指标变化 - 2024年末总资产2,235,402,084.34元，较期初下降0.44%[6] - 2024年末归属于母公司的所有者权益2,141,715,463.12元，较期初增长0.35%[6] - 2024年末股本214,051,600.00元，较上年同期增长40.00%[6] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产10.01元，较期初增长0.40%[6]

回购方案 - 首次披露日为2024/10/25[3] - 预计回购金额2000万元~4000万元[3][4] - 回购价格不超过38.13元/股[4] 回购进展 - 累计已回购股数139,431股，占总股本0.0651%[3] - 累计已回购金额4,499,681元[3] - 实际回购价格区间31.6元/股~33.3元/股[3] 时间安排 - 2024年10月24日审议通过回购议案[4] - 截至2025年1月27日收盘完成回购[6]

2024年财务预计情况 - 2024年预计营业收入2.9亿元到3.1亿元，同比增长3.28%到10.40%[4] - 2024年预计归母净利润1448.54万元到1948.54万元，同比减少73.12%到80.01%[4] - 2024年预计归母扣非净利润 -684.80万元到 -184.80万元，同比减少102.89%到110.70%[4] 上年同期财务数据 - 上年同期营业收入为2.807975亿元，归母净利润为7248.04万元，归母扣非净利润为6399.62万元[6] 公司业务发展举措 - 公司紧抓卫星互联网市场，开拓新客户和新项目，产品出货量及销售额同比提升[7] - 公司持续加大研发投入，多款新品进入市场并获订单，部分产品进入客户优选目录[7] - 公司开发供应商，产品交付率、良率保持较高水准，支撑销售增长[7] 净利润承压原因 - 公司净利润短期承压，因研发投入增加、信用减值损失计提增加、存货减值准备计提和购置总部研发基地[8] 非经营性损益情况 - 报告期内非经营性损益比去年同期增加[9] 预告数据说明 - 预告数据为初步核算，准确财务数据以经审计后的2024年年报为准[11]

回购提议与审议 - 2024年9月3日，董事长郁发新提议回购公司股份[5] - 2024年10月24日，董事会审议通过回购议案[5] 回购方案 - 回购资金2000 - 4000万元[2] - 回购价格不超过38.13元/股[2] - 回购股份数量524,521 - 1,049,042股[7] - 回购股份占总股本比例0.245% - 0.490%[7] - 回购期限不超过12个月[2] - 回购方式为集中竞价交易[2] 股份情况 - 回购前限售股69,819,904股，占比32.62%；无限售股144,231,696股，占比67.38%[17] - 按回购下限，限售股70,344,425股，占比32.86%；无限售股143,707,175股，占比67.14%[17] - 按回购上限，限售股70,868,946股，占比33.11%；无限售股143,182,654股，占比66.89%[17] 财务数据 - 截至2023年12月31日，总资产224,522.80万元，净资产213,431.09万元，流动资产211,769.89万元[18] - 回购资金上限4000万元分别占总资产、净资产、流动资产的1.78%、1.87%、1.89%[18] - 截至2023年12月31日，资产负债率为4.94%[18] 用途与风险 - 回购股份用于员工持股或股权激励，未转让完毕将注销[2] - 本次回购存在价格超出上限等不确定性风险[29] 其他 - 公司披露2024年10月24日登记在册的前十大股东和前十大无限售条件股东持股情况[30] - 公司开立股份回购专用证券账户，账户号码为B886863162[31]

回购方案 - 首次披露日为2024年10月25日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额2000万 - 4000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] - 回购价格不超过38.13元/股[3] 回购进展 - 累计已回购股数89431股，占总股本0.0418%[2] - 累计已回购金额2834681元[2] - 实际回购价格31.6 - 31.8元/股[2] - 2025年1月6日首次回购89431股，支付2834681元[5]

投资评级 - 臻镭科技的投资评级为"买入"(维持) [8] 核心观点 - 臻镭科技深耕低轨卫星领域，有望快速成长 [2] - 国内低轨卫星星座进入批量组网新阶段，臻镭科技深入参与国内低轨星座建设，加大产品配套力度 [3][4] 投资要点 - 国内低轨卫星星座进入批量组网新阶段 - 巨型低轨卫星星座是未来天空地海一体化网络的重要组成部分，近年来随着美国星链的快速发展，已成为全球各国聚焦点 [3] - 国网星座：国网星座是中国星网推出的低轨星座，总规划 1.3 万颗。12 月 16 日星网在海南文昌卫星发射中心完成一箭十星的首次批量发射，计划未来 5 年内发射约 10%的卫星，到 2035 年前完成全部发射任务 [3] - 千帆星座：千帆星座规划超 1.5 万颗星组网，目前已进入常态化、密集型的组网阶段，累计发射 54 颗卫星，今年目标累计发射 108 颗卫星。应用端开拓巴西市场，巴西于今年 8 月开始同中方磋商引入中国卫星互联网服务 [3] - 公司深入参与国内低轨星座建设，加大产品配套力度 - 2024 年前三季度，公司营收 1.82 亿元，同比+7.01%，归母净利润 1446.28 万元，同比-63.79%，扣非归母净利润 415.48 万元，同比-88.89% [4] - 分业务看，前三季度终端射频前端和微系统及模组营收约 3000 万元，同比+11%；电源管理芯片营收约 8000 万元，同比+7%；高速高精度 ADC/DAC 营收约 7000 万元，同比+3% [4] - 电源管理芯片：公司持续完善产品矩阵和拓展新客户，提升在卫星产业的覆盖率，针对低成本商业卫星需求，公司在固态电子开关项目的基础上，开发了衍生产品抗辐射固态负载开关芯片，为商用货架器件提供高等级保护；另外基于公司自研芯片，开发了多款高集成度电源模块化产品，满足客户多样式供配电需求 [4] - 微系统及模组：公司继续扩大微系统及模组产品的技术领先优势，对 SIP 组件产品进行推广，多款产品已小批量交付卫星产业链客户，预计下半年或明年，携带公司产品的卫星可完成发射并开始在轨工作 [4] - 高速高精度 ADC/DAC 芯片：公司在成熟产品的基础上为下一代低轨商业卫星及地面配套设备新研了多款新产品，公司研发的收发及高速高精度 ADC/DAC 芯片、DBF 芯片可以大幅降低数字相控阵系统的功耗、成本和体积，未来有望大规模应用于国内低轨商业卫星 [4] 盈利预测与估值 - 公司是国内少数能够在特种行业领域提供射频收发芯片及高速高精度 ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等产品整体解决方案及技术服务的企业之一。国内低轨卫星互联网进入快速组网和应用推广落地阶段，公司有望实现快速增长 [5] - 预计公司 2024-2026年净利润为 0.58亿元/1.62 亿元/2.65亿元，对应 25 年 PE 为 115X，维持"买入"评级 [5] - 预计公司 2024-2026年营业收入为 280.80 百万元/319.22 百万元/441.13 百万元/614.38 百万元，同比增长 15.75%/13.68%/38.19%/39.27% [7] - 预计公司 2024-2026年归母净利润为 72.48 百万元/57.56 百万元/162.38 百万元/264.71 百万元，同比增长 -32.72%/-20.59%/182.12%/63.02% [7] - 预计公司 2024-2026年每股收益为 0.15 元/0.12 元/0.34 元/0.56 元 [7] - 预计公司 2024-2026年 P/E 为 258.05/324.95/115.18/70.66 [7]

回购方案 - 首次披露日为2024年10月25日[3] - 实施期限为董事会通过后12个月[3] - 预计回购金额2000万至4000万元[3] - 用途为员工持股或股权激励[3] - 回购价格不超过38.13元/股[4] 回购进展 - 截至2024年11月30日未回购股份[6] - 累计已回购股数0万股，占比0%[3] - 累计已回购金额0万元[3] - 实际回购价格区间0元/股至0元/股[3] 后续计划 - 将在期限内择机回购并披露信息[7]

公司经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入182,421,264.55元较去年同期增长11,942,634.57元同比增长7.01%[2][3] - 2024年第三季度实现营业收入64,435,312.12元较去年同期增长8.74%[2][3] - 2024年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润8,833,157.74元较去年同期增长37.80%[2][3] 研发相关 - 公司前三季度研发费用9461万元同比增长约6.6%增速较半年报有所放缓[3] - 公司对研发费用设置了费效比指标随着公司项目逐渐进入中后期及公司新品的落地推广预计全年研发费用同比去年仍会有一定幅度的增长[3] 收入结构 - 公司前三季度收入中终端射频前端和微系统及模组合计收入约为3000万元同比增加11%[3] - 电源管理芯片收入约为8000万元同比增加7%[3] - 高速高精度ADC/DAC收入约为7000万元同比增加3%[3] 毛利率情况 - 公司产品价格一直以来实行阶梯报价每季度毛利率的变化主要受产品结构及其出货量的变化所致[3] - 公司微系统及模组产品稳态毛利率低于公司芯片类产品未来随着微系统及模组产品出货量的提高或者行业竞争加剧导致公司产品议价能力下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化公司毛利率会出现波动[3] 产品相关 - 公司为手机直连卫星研发的收发及高速高精度ADC/DAC芯片、DBF芯片主要用在星载端部分产品已完成测试并已给客户送样预计今年底或明年初可以开始形成收入[4] - 公司的DBF芯片主要包含两个系列1.40MHz带宽以内的数字波束成形器最多112个阵元32个波束具备抗辐照能力主要用于低轨卫星载荷场合2.1300MHz带宽的数字波束成形器最多64阵元64波束主要用于雷达、对抗、测控、通信等场合[4] 存货相关 - 公司的存货增长主要受公司业务规模增长、产品型号增多以及原材料备货所致[4] - 三季度存货中发出商品约为2000万元其中约1800万元为微系统及模组产品200万元为芯片类产品[4] 回购相关 - 公司已完成在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立股份回购专用证券账户后续进展详见公司于回购期限内按月发布的股份回购进展公告[4]