合并事件概览 - SpaceX与马斯克旗下人工智能公司xAI正式合并，新实体估值高达1.25万亿美元 [1] - 此次合并标志着“太空运输”与“人工智能”两大科技领域的终极融合，而非简单的业务叠加 [3] 战略意义与产业重构 - 合并事件彻底重构了卫星产业的成长叙事与估值逻辑，将其市场天花板推升至前所未有的高度 [3] - 太空的定位已从通信、导航等传统功能，跃升为承载下一代AI超级算力的核心战略基础设施 [3] - SpaceX的星链星座与发射能力，将与xAI的尖端算法和算力需求深度整合，旨在构建一个近地轨道上的分布式超级计算机 [3] 资本市场反应 - 卫星产业ETF(159218)收盘上涨4.47% [1] - 相关个股表现强劲：航天电子大涨6.10%，中国卫通上涨5.01%，臻镭科技上涨4.90% [1] - 卫星产业ETF的强劲表现是市场对“太空+AI”宏大叙事进行价值重估的集中体现，该ETF涵盖卫星制造、发射、导航通信应用等上中下游企业 [3]

中证1000成长ETF市场表现 - 2月3日，中证1000成长ETF开盘上涨0.98%，报价为1.437元 [1] - 该ETF自2022年3月8日成立以来，累计回报率达到42.33% [1] - 近一个月该ETF的回报率为7.42% [1] 中证1000成长ETF持仓股表现 - 前十大重仓股在2月3日开盘普遍上涨，涨幅在0.80%至3.30%之间 [1] - 广电计量开盘涨幅最高，达到3.30% [1] - 航天工程开盘涨2.60%，臻镭科技涨1.86%，铂力特涨1.80% [1] - 航天智造涨0.95%，中熔电气涨0.80%，道通科技涨1.42% [1] - 兴齐眼药涨1.06%，广立微涨1.90%，莲花控股涨0.82% [1] 中证1000成长ETF产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证智选1000成长创新策略指数收益率 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 基金经理为张金志 [1]

文章核心观点 - 商业航天板块表现活跃 行业预期2026年成为国内可回收火箭元年 产业链各环节均存在发展机遇 [1] - 中证卫星产业指数及相关成分股、ETF产品在2026年2月3日午后出现显著上涨 [1] 行业动态与催化剂 - 东方空间自研的引力二号火箭定位于中大型卫星大规模组网及商业高轨发射需求 具备极致性价比和芯级回收技术特点 预计2026年年中完成首飞 [1] - 商业公司与“国家队”形成共振 共同推动行业发展 [1] 产业链投资逻辑 - 下游火箭需求爆发增长 上游材料领域值得重视 [1] - 中游设备端未来边际变化较大的方向是发动机和3D打印 具备稀缺性加通胀的长期逻辑 [1] - 下游上市公司进展加速 中美市场共振 正在解决运力卡点问题 [1] 市场表现与数据 - 截至2026年2月3日14:36 中证卫星产业指数(931594)强势上涨4.28% [1] - 指数成分股海兰信上涨15.91% 信维通信上涨11.58% 芯原股份上涨10.07% 派克新材和光库科技等个股跟涨 [1] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨3.61% 最新价报1.23元 该ETF紧密跟踪中证卫星产业指数 [1] 指数与成分股构成 - 中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2026年1月30日 该指数前十大权重股合计占比64.36% [2] - 前十大权重股依次为航天电子、中国卫星、臻镭科技、中国卫通、中科星图、国博电子、华测导航、北斗星通、北方导航、四维图新 [2]

军工板块市场表现 - 2月3日早盘，军工板块盘中崛起并领涨全市场，高人气军工ETF华宝（512810）大涨超3% [1] - 军工ETF华宝（512810）在11:05报价为0.847元，上涨0.026元，涨幅为3.17% [1] - 成份股全线反弹，其中海兰信涨幅超过16%居首，航发控制涨停 [1] - 其他成份股如三角防务上涨9.47%，航天发展上涨8.19%，股有股份上涨8.00% [1] 成份股业绩预告 - 截至当前，军工ETF华宝（512810）的45只成份股中，已有30只披露了2025年业绩预增公告 [2] - 按预告净利润同比增速上限计算，有14只股票净利润实现翻倍增长 [2] - 华丰科技（证券代码：688629.SH）预告净利润同比增长上限最高，达到2285.8539% [3] - 臻镭科技（证券代码：688270.SH）预告净利润同比增长上限为642.2600% [3] - 航天科技（证券代码：000901.SZ）预告净利润同比增长上限为633.1100% [3] - 海兰信（证券代码：300065.SZ）预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为4000万元至6000万元，同比增长387.47%至631.20% [1][3] - 其他业绩预增显著的成份股包括：高德红外（预告净利润同比增长上限301.2582%）、中无人机（预告净利润同比增长上限276.1997%）、中船防务（预告净利润同比增长上限196.8800%）等 [3] 军工ETF产品信息 - 军工ETF华宝（512810）跟踪中证军工指数，覆盖“大飞机、商业航天、低空经济、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题 [4] - 该产品是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资军工核心资产的高效工具 [4] - 其覆盖的主题对应相关指数，包括商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）、大飞机指数（885566）、卫星导航指数（885574）、军工信息化指数（886076）、可控核聚变指数（886065） [5]

股价与市值表现 - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报收于208.99元，较上周的215.93元下跌3.21% [1] - 本周1月26日盘中最高价触及228.0元，为近一年最高点；1月30日盘中最低价报191.21元 [1] - 公司当前最新总市值为447.35亿元，在半导体板块171家公司中市值排名第46位，在全部5184家A股公司中市值排名第453位 [1] 2025年业绩预告 - 公司预计2025年全年归属净利润为1.23亿元至1.45亿元，同比增长529.64%至642.26% [1][2] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为1.04亿元至1.23亿元，实现扭亏为盈 [1][2] - 业绩大幅增长主要得益于特种行业需求上升、卫星通信市场拓展及成本管控优化 [2] 公司重要公告事项 - 公司已收到中国证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规被立案，目前尚未有结论性意见 [2][3]

公司股价与交易表现 - 1月30日，臻镭科技股价下跌5.06%，收报193.49元/股，成交额达13.53亿元，换手率为3.15%，总市值为414.17亿元 [1] 公司基本情况 - 浙江臻镭科技股份有限公司成立于2015年9月11日，于2022年1月27日上市，公司位于浙江省杭州市西湖区 [1] - 公司主营业务为集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成：电源管理芯片占50.10%，射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片占39.47%，技术服务占5.97%，微系统及模组占2.49%，终端射频前端芯片占1.93%，其他占0.04% [1] 基金持仓情况 - 东财基金旗下东财景气驱动混合发起式A（019143）在2023年第四季度重仓臻镭科技，持有4.1万股，占基金净值比例为6.68%，为其第七大重仓股 [2] - 基于1月30日股价下跌测算，该基金持仓当日浮亏约42.24万元 [2] 相关基金表现 - 东财景气驱动混合发起式A（019143）成立于2024年1月23日，最新规模为1854.72万元 [2] - 该基金今年以来收益率为17.56%，同类排名415/8872；近一年收益率为59.05%，同类排名1390/8126；成立以来收益率为81.27% [2] - 该基金基金经理为方一航，累计任职时间4年147天，现任基金资产总规模为7490.87万元，任职期间最佳基金回报为83.81%，最差基金回报为-47.46% [3]

科创板2025年业绩预告总体情况 - 截至1月29日19时30分，超过260家科创板公司公布2025年业绩预告 [1] - 业绩报喜公司（包括预增、扭亏、略增）数量达105家，占比约四成 [1] - 还有超过50家公司预计同比减亏 [1] - 另有8家科创板公司发布业绩快报，其中6家预计净利润同比增长 [1] 业绩增长显著的行业与公司 - 2025年净利润预计增长或减亏的科创板公司主要集中在硬件设备、半导体、医药生物等行业 [1] - 以预计净利润增幅同比下限统计，共有超过30家科创板公司净利润增幅超过100% [2] - 净利润增幅在50%至100%之间的公司有26家 [2] - 上海谊众预计2025年净利润增幅下限为760.18%，增幅最高 [2] - 臻镭科技、佰维存储预计2025年净利润同比增幅下限分别为529.64%和427.19%，增幅位列第二、第三 [2] 公司业绩增长的核心驱动因素 - 行业需求回暖和产品取得突破性进展是整体业绩增长的原因 [2] - 上海谊众核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录，带动营收与利润显著增长 [2] - 臻镭科技受益于国内特种行业周期带来的下游需求增加，并把握卫星通信领域市场机遇，推动销售收入高速增长 [2] - 订单增长成为部分科创板公司业绩增长的核心驱动力 [2] 具体公司的业绩驱动与订单情况 - 华强科技预计2025年净利润同比增长42.70%至113.94%，原因包括军品订单增加带动毛利提升、新产品销量增长带动民品毛利率提升、以及提质增效措施取得实效 [3] - 芯原股份2025年净亏损同比收窄，单季度新签订单屡创新高，第二、三、四季度新签订单金额分别为11.82亿元、15.93亿元、27.11亿元 [4] - 芯原股份2025年全年新签订单金额为59.60亿元，同比增长103.41%，年末在手订单中量产业务订单超过30亿元 [4] - 埃夫特下属全资孙公司收到关于汽车产线建设的采购订单，金额约2.5亿元，预计将对公司2026至2029年度业绩产生积极影响 [4]

科创板2025年业绩预告概览 - 截至1月29日17时，近250家科创板公司披露2025年业绩相关情况，其中125家公司预计实现盈利，占比约五成 [1] - 67家公司归母净利润预计同比正增长（剔除扭亏），其中29家公司业绩实现倍增 [1] - 半导体、生物医药、人工智能等新兴产业景气度攀升，主要受益于市场需求复苏、主业提质增效及出海势头迅猛 [1] 高增长公司表现 - 29家公司预计净利润增长幅度超过100%（剔除扭亏） [2] - 上海谊众以760.18%至903.54%的净利润预计增幅暂居第一 [2] - 臻镭科技、佰维存储预计净利润增幅分别为529.64%至642.26%、427.19%至520.22% [2] 业绩驱动因素：产品与市场 - 上海谊众核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年纳入国家医保目录，带动营收与利润显著增长 [3] - 臻镭科技受国内特种行业周期影响及卫星通信领域市场机遇推动，销售收入实现高速增长 [3] - 派能科技预计2025年归母净利润为6200万元至8600万元，同比增长50.82%至109.21%，受益于国际及国内储能市场需求回暖，以及轻型动力市场锂离子、钠离子电池需求攀升 [3] 国际化发展 - 国际化已成为上市公司高质量发展的主要路径之一，2025年不少科创板公司积极开拓海外市场 [3] - 百奥赛图预计2025年归母净利润为1.62亿元至1.82亿元，同比增长384.26%至443.88%，其全球人源化程度最高的全人抗体小鼠平台在2025年先后与默克、德国ADC企业Tubulis等达成合作 [4] AI产业链业绩增长 - AI产业链公司凭借技术突破与场景创新，2025年业绩增长显著 [5] - 仕佳光子预计2025年归母净利润为3.42亿元，同比增长425.95%，受AI发展驱动，数据通信市场快速增长，其光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料产品订单较上年同期实现不同程度增长 [5] - 摩尔线程预计2025年营业收入为14.5亿元至15.2亿元，同比增长230.70%至246.67%，归母净亏损为9.5亿元至10.6亿元，亏损收窄幅度为34.50%到41.30% [5] - 摩尔线程推出旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000并实现规模量产，基于该产品构建的大规模集群可高效支持万亿参数大模型训练，AI产业蓬勃发展及市场对高性能GPU的强劲需求推动其收入与毛利增长 [6] AI带动半导体与PCB/CCL行业 - 伟测科技预计2025年归母净利润为3亿元，同比增长133.96%，AI及汽车电子相关产品渗透、消费电子回暖、先进封装技术升级推动了半导体测试需求增加 [6] - 2025年AI算力需求高企驱动了PCB及上游CCL行业量价齐升 [6] - 中金公司研报认为，2026年AI相关的PCB市场规模有望达100亿美元 [6] - 生益电子预计2025年归母净利润为14.31亿元至15.13亿元，同比增长331.03%至355.88%，高质量订单规模增加、高附加值产品销量提升及提产扩产成效显现推动业绩大增 [6] - 南亚新材预计2025年归母净利润为2.2亿元至2.6亿元，同比增长337.20%至416.69%，覆铜板行业需求复苏，公司加强市场开拓推动产品销量增长 [7] - 东威科技预计2025年归母净利润为1.2亿元至1.4亿元，同比增长73.23%至120.10%，受益于PCB东南亚投资潮以及AI、算力等领域快速发展带来的机遇，其PCB电镀设备订单持续增长 [7]

市场整体态势与机构观点 - 1月以来A股市场呈现“资源牛+科技股”态势，有色金属指数暴涨近31%，石油石化、传媒、基础化工、电子、建材等板块指数均涨超10% [1][7] - 湘财证券预计2月市场热点较难快速切换，大方向应仍在1月涨幅居前的科技、有色等范畴 [1][7] - 从长维度看，2026年作为“十五五”开局年份，积极的财政政策与适度宽松的货币政策将为A股“慢牛”提供支撑，宏观短周期视角下新周期有望启动，利好上游周期类行业 [1][7] - 就2月份而言，继续看好“反内卷”相关板块、科技板块（人工智能、航空航天、军工电子等）以及农业相关的种植业 [1][7] 业绩高增长科技股筛选标准与整体表现 - 数据宝统计出31只业绩大幅暴增的科技股，筛选条件包括：3家以上机构评级、2025年年报预增上限超50%、属于电子等硬科技板块、2024年研发投入占比超10% [1][8] - 上榜个股1月以来股价普遍大涨，平均涨幅接近24%，远超大盘同期涨幅 [3][9] - 其中，金海通月内涨幅超110%居首，臻镭科技、澜起科技、华峰测控、芯碁微装等个股均涨超40% [3][9] 重点公司业绩与业务亮点 - **臻镭科技**：预计2025年归母净利润为1.23亿元到1.45亿元，同比增加529.64%到642.26%，主要因特种集成电路下游需求增加及卫星通信市场拓展加快 [2][8] - **先导智能**：预计2025年归母净利润为15亿元至18亿元，同比增长424.29%到529.15%，主要因国内头部电池企业开工率提升、扩产加快，公司订单规模快速回升 [2][8] - **智明达**：预计2025年归母净利润1亿元左右，同比增长414%左右，主要因机载、弹载、商业航天等产品线客户需求增长，订单同比大幅增加 [2][8] - **同花顺**：获得25家机构评级，国海证券认为其在C端拥有海量用户，B端实现多机构覆盖，大模型赋能下产品变现能力有望提升，预计业绩持续增长 [2][9] 中小市值公司概况 - 上榜个股中包含多只市值不足百亿的小盘股 [3][9] - **海能技术**：市值不足30亿元，致力于食品安全与营养、药品安全监督的分析仪器和方法研究 [3][9] - **国力电子**：市值不足70亿元，专业从事电子真空器件研发、生产和销售 [3][9] - **富特科技**：市值不足80亿元，专注于新能源汽车核心零部件，是国内新能源汽车车载充电机及DC/DC转换器的主要供应商 [3][9] 个股数据列表摘要 - 列表汇总了31只科技股的关键数据，包括代码、市值、2025年年报预增上限、评级机构数量及1月以来涨跌幅 [5][11] - 部分代表性数据：澜起科技市值1986.30亿元，预增上限66.46%，20家机构评级，1月以来涨47.08%；科大讯飞市值1325.15亿元，预增上限70.00%，21家机构评级，1月以来涨13.98% [5][11]

行业动态与战略布局 - 中国运载火箭技术研究院宣布正在建设国内首个商业航天共性试验平台 该平台以“试验技术突破 + 全链条服务保障”双轮驱动 旨在推动商业航天产业发展 [1] - 华龙证券指出 2025年全球太空竞赛进入白热化的“新太空竞赛”时代 [1] - 展望2026年 商业航天行业迎来政策、技术、产业三重催化共振的爆发元年 [1] 市场表现与指数跟踪 - 截至2026年1月29日10:02 中证卫星产业指数(931594)强势上涨1.04% [1] - 指数成分股海兰信上涨4.12% 国博电子上涨3.40% 航宇微上涨3.31% 铂力特、超图软件等个股跟涨 [1] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨0.72% 最新价报1.26元 该ETF紧密跟踪中证卫星产业指数 [1] - 中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [1] 产业链投资机会 - 国内外发射任务密集落地 可回收火箭技术攻坚迎来关键突破 全产业链迎来价值重估与格局重塑 [1] - 建议关注商业航天“上游研发制造-中游发射服务-下游运营应用”全产业链投资机会 [1] 指数权重构成 - 截至2025年12月31日 中证卫星产业指数(931594)前十大权重股分别为中国卫星、航天电子、中国卫通、中科星图、臻镭科技、北斗星通、华测导航、国博电子、北方导航、新雷能 [2] - 前十大权重股合计占比63.64% [2]