融资进展 - 2023年7月10日，上交所受理震有科技向特定对象发行股票申请文件[1] - 2024年2月20日，震有科技和保荐人申请撤回发行股票申请文件及撤销保荐工作[1] - 2024年3月13日，上交所决定终止震有科技发行股票审核[2][4]

融资事项 - 2024年2月20日公司审议通过终止2022年度向特定对象发行A股股票事项议案[2] - 2024年2月20日公司和保荐机构提交撤回发行股票申请及撤销保荐工作申请[3] - 2024年3月13日公司收到上交所终止发行股票审核决定[3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 震有科技2024年3月1日晚公告收到某国卫星通信项目购销合同，价款1.12亿美元，若履行将积极影响业绩 [1] - 2023年公司生产经营好转，新签大额订单助力成长，预计2023年营收8.74亿元，同比增64.12%，归母净利润-0.83亿元，较2022年明显收窄 [1] - 卫星互联网建设加速，组网进程提速，2024年航天预计实施100次左右发射任务，商业航天发射次数有望达30次，同比增50% [1] - 卫星应用场景与方式延展，手机厂商旗舰机型搭载卫星通信功能，卫星运营商拓宽应用场景，行业有望进入黄金发展阶段 [1] - 考虑海内外运营商及低轨卫星组网建设对公司核心网设备需求，预计2023/2024/2025年公司归母净利润为-0.87/1.90/2.97亿元，2024 - 2025年对应PE 17/11倍 [1] 报告各部分总结 盈利预测与财务指标 - 预计2022 - 2025年营业收入分别为5.32亿元、8.73亿元、14.69亿元、21.68亿元，增长率分别为14.7%、63.9%、68.4%、47.5% [2] - 预计2022 - 2025年归属母公司股东净利润分别为-2.15亿元、-0.87亿元、1.90亿元、2.97亿元，增长率分别为-112.1%、59.7%、318.7%、56.7% [2] - 预计2022 - 2025年每股收益分别为-1.11元、-0.45元、0.98元、1.53元，2024 - 2025年PE为17、11倍，PB分别为3.4、3.8、3.0、2.4 [2] 公司财务报表数据预测汇总 利润表 - 预计2022 - 2025年营业总收入分别为5.32亿元、8.73亿元、14.69亿元、21.68亿元，营业收入增长率分别为14.68%、63.88%、68.40%、47.54% [5] - 预计2022 - 2025年净利润分别为-2.18亿元、-0.87亿元、1.90亿元、2.97亿元，净利润增长率分别为-112.09%、59.74%、318.74%、56.66% [5] 资产负债表 - 预计2022 - 2025年资产合计分别为16.22亿元、20.28亿元、26.79亿元、33.83亿元，负债合计分别为6.48亿元、11.40亿元、15.85亿元、20.30亿元 [5] 现金流量表 - 预计2022 - 2025年经营活动现金流分别为-6500万元、-1.95亿元、-800万元、2.57亿元 [5] - 预计2022 - 2025年投资活动现金流分别为-5700万元、-5300万元、-4400万元、-4900万元 [5] - 预计2022 - 2025年筹资活动现金流分别为6100万元、1.40亿元、1.78亿元、-8400万元 [5]

股本结构 - 首次公开发行股票4,841万股，发行后总股本193,610,000股[3] - 首次发行后有限售条件流通股占总股本79.63%，无限售条件流通股占20.37%[3] 本次上市流通 - 2024年3月11日61,002,462股上市流通，占总股本31.51%[2][3][14][15][16][17] - 涉及股东吴闽华、宁波震有投资合伙企业（有限合伙）[3] 减持限制 - 控股股东吴闽华和股东宁波震有减持均有比例限制[6][10][11] 资金情况 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金的情况[12]

仲裁金额 - 公司请求裁决被申请人支付到货货款61,667,200元[4][6] - 暂计至2024年1月31日逾期付款损失为1,946,375.68元[4][6] - 仲裁涉案金额共计64,143,575.68元[4] 合同情况 - 合同总价为135,628,800元（含税）[8] - 申请人向被申请人采购24套电力模块和12套锂电柜[8] 案件进展 - 公司于2024年2月29日收到仲裁受理通知书[5] - 案件已受理，尚未开庭审理[4][5] 利润影响 - 仲裁案件对公司本期及期后利润影响具不确定性[4][9]

合同情况 - 公司签订某国卫星通信项目购销合同，金额1.12146918亿美元（不含税）[4] - 合同自盖章生效，履行至义务完毕[4] 款项支付 - 货款2028年12月20日前甲方收最终用户款后分期支付[11] 风险因素 - 合同履行可能因不可抗力延期等[16] - 款项支付时间不确定，汇率波动或不利[16]

股本结构 - 公司首次公开发行股票4841万股，发行后总股本19361万股[1] - 有限售条件流通股15417.5477万股，占比79.63%，无限售3943.4523万股，占比20.37%[1] 限售股解禁 - 本次解除限售6100.2462万股，占比31.51%，2024年3月11日上市流通[2][12][13] - 吴闽华3214.746万股、宁波震有2885.5002万股本次全部上市流通[14][15] 股东减持规则 - 吴闽华和宁波震有集中竞价90日内减持不超1%，大宗交易不超2%[5][10] - 协议转让单个受让方受让比例不低于5%[5][10] - 吴闽华首发前股份锁定期满后两年内减持价不低于发行价[6] - 吴闽华任董高时每年转让不超25%，离职半年内不转让[8]

发行事项进展 - 2022年10月28日审议通过向特定对象发行A股股票议案[2] - 2023年7月10日收到上交所受理发行申请通知[3] - 2024年2月20日审议通过终止发行A股股票事项[7][9] 发行调整 - 2023年4月6日、9月22日调整发行数量和募集资金金额[3][4] 有效期延长 - 2023年10月20日拟延长发行决议有效期至2024年11月14日[5] 影响说明 - 终止发行不会对公司经营和股东权益造成重大影响[12]

公司决策 - 审议通过终止2022年度向特定对象发行A股股票事项议案[2] - 终止发行是综合考虑市场和公司情况的审慎决策[2] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[4]

会议情况 - 公司第三届董事会第二十七次会议于2024年2月20日召开[1] - 会议应出席董事7名，实际出席7名[1] 发行决策 - 公司决定终止2022年度向特定对象发行A股股票事项[2] - 关联董事吴闽华回避表决[3] - 终止发行议案6票同意、0票反对、0票弃权[4] - 终止发行已获股东大会授权，无需再审议[4]