报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - ADC（抗体偶联药物）商业化进程加速，行业竞争进入新阶段，未来3~5年有望高速增长 [5][30][32] - 由于制备流程复杂且外包率高，ADC药物的商业化产能日益紧俏，能够自主掌控产能的企业将受益于市场高速发展 [5][30] - 海内外CXO企业积极扩展ADC产能以应对订单激增，本土创新药企在ADC产能布局上呈现不同路径 [5][31] - 最新发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例》为ADC商业化合作生产提供了政策保障 [5][32] - 建议关注ADC产能布局领先的创新药企与重点布局ADC产能的CXO公司 [5][32] 根据相关目录分别进行总结 1. 本期行情回顾 - 本周（2026/02/02-2026/02/06）医药生物指数上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，行业涨跌幅排名第15 [5][10] - 2026年年初至今（截至2026/02/06），医药生物指数上涨3.28%，跑赢沪深300指数2.99个百分点，行业涨跌幅排名第23 [10] - 截至2026年02月06日，医药行业估值水平(PE-TTM)为29.44倍，近10年平均估值水平为33倍，目前估值仍处于历史低位 [12] 2. 本周个股表现 2.1. A股个股表现 - 本周479支医药生物个股中，255支上涨，占比53.24% [20] - 本期行业内A股涨幅前五的个股分别为：广生堂（+29.83%），海翔药业（+18.64%），美迪西（+18.04%），天智航（+17.61%），赛科希德（+14.5%）[5][20] - 本期行业内A股跌幅前五的个股分别为：百普赛斯（-10.75%），新诺威（-12.53%），康众医疗（-12.71%），双鹭药业（-13.95%），常山药业（-15.78%）[21] 2.2. 港股个股表现 - 本周港股116支医药生物个股中，38支上涨，占比32.76% [5][24] - 本期行业内港股涨幅前十的个股包括：亿腾嘉和（+14%），科笛-B（+9.96%），联邦制药（+9.92%），诺诚健华（+9.56%）等 [5][24] - 本期行业内港股跌幅前十的个股包括：科济药业-B（-8.84%），一脉阳光（-9.05%），MIRXES-B（-30.21%）等 [25] 3. 行业要闻及政策 3.1. 政策新闻 - 植入式脑机接口首次入选国家药监局需进行临床试验审批的第三类医疗器械目录 [27] 3.2. 行业新闻 - 诺华的伊利尤单抗在华申报上市，该药是首个完成III期研究的抗BAFF-R抗体，用于治疗干燥综合征等自免疾病 [27] - 强生宣布达雷妥尤单抗注射液（皮下注射）四药联合方案在华获批，用于治疗适合自体干细胞移植的新诊断多发性骨髓瘤成年患者 [28] - 云顶新耀宣布其引进的艾曲莫德在华获批上市，用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎 [29] 4. 本周观点 (详细阐述) - **ADC市场概况**：全球已有20款ADC药物获批上市，其中6款药物连续两年稳居“十亿美元分子”俱乐部 [5][30] - **研发管线**：目前全球约有60款ADC药物处于临床3期和申报上市阶段 [5][30] - **产能瓶颈**：ADC药物制备流程复杂，外包率远高于其他生物药（70% vs. 34%），随着商业化爆发，产能供不应求 [30] - **CXO产能扩张**：全球CXO龙头如龙沙和三星生物的ADC药物订单激增，工厂接近满产，新建产线最快需到2027年投产 [5][31] - **本土企业收购案例**：药明合联年初溢价99%收购东曜药业以扩充产能，后者具备2条抗体和2条ADC的完整商业化产线，抗体原液年产能30万升，ADC原液年产能960公斤 [5][31] - **本土药企产能路径**：荣昌生物从外包转向自建；科伦博泰从一开始就自建ADC生产基地；百利天恒自建产能供应全球 [5][31] - **政策支持**：《药品管理法实施条例》明确允许分段委托生产和商业规模批次药品上市销售，为ADC商业化合作提供保障 [5][32] 5. 重点公司公告 - **华润三九**：发布2025年度业绩快报，营收316.29亿元，同比增长14.53%，归母净利润34.22亿元，同比增长1.60% [33] - **昆药集团**：发布2025年度业绩快报，营收65.77亿元，同比下降21.72%，归母净利润3.50亿元，同比下降46.00% [33] - **天士力**：发布2025年度业绩快报，营收82.36亿元，同比下降3.08%，归母净利润11.05亿元，同比增长15.68% [33] - **上海谊众**：发布2025年度业绩快报，营收3.17亿元，同比增长82.72%，归母净利润6413.20万元，同比增长819.42% [33]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - ADC（抗体偶联药物）商业化进程加速，行业竞争进入新阶段，产能成为关键制约因素和投资焦点 [5][30] - 全球ADC药物市场蓬勃发展，已有20款药物获批，其中6款连续两年成为“十亿美元分子”，约60款药物处于临床3期或申报上市阶段 [5][30] - 由于制备流程复杂且外包率高（70% vs 其他生物药的34%），ADC商业化产能日益紧俏，能够自主掌控产能的企业将显著受益 [5][30] - 海内外CXO企业积极扩张ADC产能以应对订单激增，本土创新药企则通过自建、收购等不同路径布局产能 [5][31] - 最新《药品管理法实施条例》明确支持分段委托生产和商业规模药品销售，为ADC商业化合作提供政策保障 [5][32] - 未来3~5年ADC赛道有望高速增长，并成为中国创新药全球化的重要阵地，建议关注产能布局领先的创新药企与CXO公司 [5][32] 根据相关目录分别进行总结 1. 本期行情回顾 - 本周（2026/02/02-2026/02/06）医药生物指数上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，行业涨跌幅排名第15 [5][10] - 2026年年初至今（截至2026/02/06），医药生物指数上涨3.28%，跑赢沪深300指数2.99个百分点，行业涨跌幅排名第23 [10] - 截至2026年02月06日，医药行业估值水平（PE-TTM）为29.44倍，低于近10年平均水平33倍，处于历史低位 [12] 2. 本周个股表现 2.1. A股个股表现 - 本周479支医药生物A股中，255支上涨，占比53.24% [20] - 涨幅前五的个股为：广生堂（+29.83%）、海翔药业（+18.64%）、美迪西（+18.04%）、天智航（+17.61%）、赛科希德（+14.5%）[5][20] - 跌幅前五的个股为：百普赛斯（-10.75%）、新诺威（-12.53%）、康众医疗（-12.71%）、双鹭药业（-13.95%）、常山药业（-15.78%）[21] 2.2. 港股个股表现 - 本周116支医药生物港股中，38支上涨，占比32.76% [5][24] - 涨幅前十的个股包括：亿腾嘉和（+14%）、科笛-B（+9.96%）、联邦制药（+9.92%）、诺诚健华（+9.56%）、百奥赛图-B（+8.71%）等 [5][24] - 跌幅前十的个股包括：科济药业-B（-8.84%）、一脉阳光（-9.05%）、MIRXES-B（-30.21%）等 [25][26] 3. 行业要闻及政策 3.1. 政策新闻 - 植入式脑机接口医疗器械首次入选国家药监局需进行临床试验审批的第三类医疗器械目录 [27] 3.2. 行业新闻 - 诺华的伊利尤单抗在华申报上市，该药是首个完成III期研究的抗BAFF-R抗体，用于治疗干燥综合征等自免疾病 [27] - 强生宣布达雷妥尤单抗注射液（皮下注射）四药联合方案在华获批，用于治疗适合自体干细胞移植的新诊断多发性骨髓瘤成年患者 [28] - 云顶新耀宣布其引进的艾曲莫德在华获批上市，用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎 [29] 4. 本周观点 - **ADC商业化竞争加剧**：百利天恒全球首个双抗ADC上市申请获受理，标志着竞争进入新阶段 [5][30] - **产能供需矛盾突出**：ADC药物外包率高，商业化产能稀缺，全球头部CXO企业工厂接近满产，新产线最快2027年投产 [5][31] - **CXO企业积极扩产**：药明合联年初溢价99%收购东曜药业以扩充产能，后者具备2条抗体和2条ADC完整商业化产线，抗体原液年产能30万升，ADC原液年产能960公斤 [5][31] - **本土药企产能布局路径分化**：荣昌生物由外包转向自建，科伦博泰自建生产基地，百利天恒自建产能供应全球 [5][31] - **政策支持明确**：《药品管理法实施条例》为分段委托生产和商业规模销售提供法律基础，利好ADC商业化合作 [5][32] 5. 重点公司公告 - **华润三九**：发布2025年度业绩快报，营收316.29亿元（同比增长14.53%），归母净利润34.22亿元（同比增长1.60%）[33] - **昆药集团**：发布2025年度业绩快报，营收65.77亿元（同比下降21.72%），归母净利润3.50亿元（同比下降46.00%）[33] - **天士力**：发布2025年度业绩快报，营收82.36亿元（同比下降3.08%），归母净利润11.05亿元（同比增长15.68%）[33] - **上海谊众**：发布2025年度业绩快报，营收3.17亿元（同比增长82.72%），归母净利润6413.20万元（同比增长819.42%），核心产品紫杉醇胶束纳入医保带动增长 [33] - **华兰股份**：控股股东累计增持39.54万股（占总股本0.24%），增持后持股比例升至22.63% [33] - **凯普生物**：持股5%以上股东计划减持不超过1939.5万股（占总股本3%）[33] 其他市场数据（根据图表内容补充） 子行业表现 - **本周子行业涨跌**：中药上涨2.56%，医疗服务上涨1.31%，医药商业上涨0.57%，医疗器械下跌0.13%，化学制药下跌0.62%，生物制品下跌1.82% [5][15] - **年初至今子行业涨跌**：医疗服务涨幅最大，为10.25%；化学制药涨幅最小，为0.48% [5][15] - **细分行业年初至今表现及估值**：医疗服务涨幅10.25%（PE-TTM 32.19倍），化学制药涨幅0.48%（PE-TTM 33.27倍），医疗器械涨幅5.14%（PE-TTM 34.45倍），医药商业涨幅3.51%（PE-TTM 16.63倍），中药涨幅3.35%（PE-TTM 22.52倍），生物制品涨幅1.41%（PE-TTM 32.31倍）[17]

港股市场早盘表现 - 2月9日早盘，港股恒生指数高开上涨1.59% [1] - 国企指数上涨1.54% [1] - 恒生科技指数开盘上涨1.9% [1] 生物科技/医药板块表现 - 聚焦创新药产业的恒生生物科技指数早盘表现强势 [1] - 跟踪恒生生物科技指数的恒生医药ETF（代码：159892）早盘上涨近2%，该ETF是跟踪该指数规模最大的产品 [1] - 恒生医药ETF（159892）的投资范围聚焦于创新药、CXO（医药研发生产外包）及相关产业 [1] 创新药行业基本面与业绩 - 2025年创新药板块进入盈利兑现提速期 [1] - 多家公司实现业绩改善：诺诚健华、荣昌生物实现扭亏为盈；三生国健业绩大幅预增；君实生物显著减亏 [1] - 业绩增长的核心驱动来自两大主线：商业化产品的快速放量和BD（业务发展）合作 [1] - 东海证券观点认为，创新药板块的靓丽业绩充分验证了国产创新药商业模式的有效性 [1] - 在医保政策支持下，核心产品的放量成为业绩增长的基础 [1] - BD等对外合作成为增厚业绩的重要抓手 [1] 行业前景与催化剂 - 在港交所18A上市制度优势下，恒生医药ETF覆盖了众多创新标的，例如百济神州、信达生物等 [1] - 行业在“创新药出海”和“商业保险目录”等催化因素推动下，有望延续估值修复行情 [1]

核心观点 - 公司宣布其自主研发的VAV1分子胶降解剂ICP-538的临床试验申请获得中国国家药监局药品审评中心批准，这是中国首个、全球第二个获批进入临床的VAV1降解剂 [1] 产品与研发进展 - ICP-538是一款新型、强效、高选择性、口服的VAV1分子胶降解剂，靶向T细胞和B细胞受体下游的关键蛋白VAV1，用于治疗自身免疫性疾病 [2] - 该产品通过选择性介导CRBN E3泛素连接酶与VAV1蛋白形成三元复合物，以剂量依赖方式诱导VAV1蛋白快速高效降解 [2] - 临床前研究表明，ICP-538能诱导VAV1深度降解，显著降低与免疫介导疾病相关的细胞因子，且未检测到对其他蛋白的影响 [3] - 目前全球范围内尚无获批的VAV1靶向疗法 [2] 作用机制与潜力 - 降解VAV1可有效抑制T细胞增殖、分化、激活和细胞因子释放，以及B细胞激活和细胞因子释放，从而发挥抗炎和免疫调节作用，缓解自身免疫性和炎症性病理过程 [3] - 公司管理层认为，VAV1分子胶降解剂作为新型靶向治疗剂具有三大优势：高靶点选择性、可介导多种作用机制以及高效力，有望成为自身免疫性疾病患者有前景的新治疗选择 [4] 公司背景 - 公司是一家处于商业化阶段的生物制药公司，致力于在中国及全球范围内发现、开发和商业化用于治疗癌症和自身免疫性疾病且存在未满足医疗需求的同类首创和/或同类最佳药物 [4] - 公司在北京、南京、上海、广州、香港和美国设有分支机构 [4]

公司研发进展 - 诺诚健华自主研发的VAV1分子胶降解剂ICP-538获国家药品监督管理局药品审评中心批准开展临床研究 [1] - ICP-538是中国首款、全球第二款进入临床的VAV1分子胶降解剂 [1] 产品特性与机制 - ICP-538是一种新型口服高效、高选择性靶向VAV1的特异性分子胶降解剂 [1] - VAV1是T细胞和B细胞受体下游的关键蛋白 [1] 目标治疗领域 - ICP-538用于开发治疗多种难治的自身免疫性疾病 [1] - 目标疾病包括炎症性肠病、系统性红斑狼疮和多发性硬化 [1]

公司研发进展 - 诺诚健华自主研发的VAV1分子胶降解剂ICP-538于2月9日获国家药品监督管理局药品审评中心批准开展临床研究 [1] - ICP-538是中国首款、全球第二款进入临床阶段的VAV1分子胶降解剂 [1] - ICP-538是一种新型口服高效、高选择性靶向VAV1的特异性分子胶降解剂 [1] 产品特性与机制 - VAV1是T细胞和B细胞受体下游的关键蛋白 [1] - ICP-538靶向VAV1，用于开发治疗多种难治的自身免疫性疾病 [1] 目标治疗领域 - ICP-538计划开发的适应症包括炎症性肠病、系统性红斑狼疮和多发性硬化 [1] 行业竞争格局 - 目前全球尚无获批上市的VAV1靶向药物 [1]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 中国创新药行业正迎来商业化与国际化的双重突破，从“管线预期”转向“业绩兑现”，从“规模积累”走向“价值释放”[5][6] - 创新药板块已回调近两个季度，较多优质标的估值性价比明显，建议加大板块配置，优选已出海的确定性机会及细分赛道景气度高/临床数据优异出海概率大的弹性方向[7] - 整体上，持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业，近期重点推荐以恒瑞医药、药明康德、百利天恒等为代表的头部公司[8] 中国创新药迎来商业化与国际化的双重突破 - **国际化跨越**：2017至2026年是国产药企实力获全球认可的“黄金十年”，中国创新药License-out交易总包从2017年的25.62亿美元飙升至2025年的1402.74亿美元，实现指数级跨越[5] - **2026年强势开局**：2026年初License-out交易首付款总额已超2025年的39%，总包总额已达2025年的22%，印证了研发管线质量与国际竞争力的提升[5][15] - **重磅交易涌现**：2026年开年达成多项重磅BD交易，例如石药集团与阿斯利康达成最高185亿美元的平台级合作，荣昌生物与艾伯维达成56亿美元授权，呈现“单品授权”和“技术平台+重磅单品”等多种出海形式[5][16][17] - **商业化收获期**：2025年超70%的创新药企业实现收入正增长，行业整体步入收获期[6] - **龙头公司表现**：百济神州2025年营收突破360亿元，展现出强大的商业化能力；艾力斯、荣昌生物等公司凭借核心大单品维持稳健高增长[6] - **盈利拐点显现**：以诺诚健华、荣昌生物为代表的头部药企首次实现年度盈亏平衡，艾力斯实现年度超20亿元的归母净利润，行业逐步跨越研发投入期[6] - **业绩高增长案例**：基于2025年业绩预告，智翔金泰收入同比增长595.96%至733.62%，三生国健同比增长251.76%，诺诚健华同比增长134%，迪哲医药同比增长122.28%[23] 近期市场行情回顾 - **板块表现**：2026年2月第1周，医药生物板块上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，在31个子行业中排名第15位[7][29] - **子板块涨跌**： - 涨幅最大：中药板块上涨2.56%，医疗研发外包板块上涨1.99%，线下药店板块上涨1.18%，原料药板块上涨0.64%，医疗耗材板块上涨0.35%[7][31] - 跌幅最大：其他生物制品板块下跌2.42%，疫苗板块下跌1.42%，体外诊断板块下跌1.28%，化学制剂板块下跌0.85%，血液制品板块下跌0.54%[7][31] - **年初至今表现**：截至2026年2月8日，线下药店板块年初至今上涨10.57%，医疗服务板块上涨10.25%，医疗研发外包板块上涨8.78%，原料药板块上涨6.25%[35] 医药布局思路及标的推荐 - **月度组合推荐**：恒瑞医药、药明康德、石药集团、三生制药、信达生物、前沿生物、泽璟制药、国邦医药、方盛制药、微电生理[8] - **周度组合推荐**：百利天恒、苑东生物、奥浦迈、康龙化成、药明合联、毕得医药、阳光诺和、东诚药业、昊帆生物[8]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 中国创新药行业正迎来商业化与国际化的双重突破，从“管线预期”转向“业绩兑现”，从“规模积累”走向“价值释放”，行业进入发展新阶段 [5][6][15] - 创新药板块已回调近两个季度，较多优质标的估值性价比明显，建议加大板块配置，优选已出海的确定性机会及细分赛道景气度高/临床数据优异出海概率大的弹性方向 [7] 中国创新药迎来商业化与国际化的双重突破 加速出海：从规模积累到价值释放 - **交易规模指数级增长**：中国创新药License-out交易总包从2017年的25.62亿美元飙升至2025年的1402.74亿美元，实现跨越式发展 [5][15] - **2026年强势开局**：2026年初License-out交易首付款总额已超2025年的39%，总包总额已达2025年的22%，印证研发管线质量与国际竞争力提升 [5][15] - **重磅交易频现**：2026年开年达成多项高价值合作，例如石药集团与阿斯利康达成最高185亿美元的平台级合作，荣昌生物与艾伯维达成56亿美元授权，呈现“单品授权”和“技术平台+重磅单品”等多种出海形式 [5][16][17] - **交易主体与标的多元化**：出海交易不仅限于大型药企，还包括圣因生物、赛神医药、先声药业、海思科医药等众多公司，授权标的涵盖临床各阶段药物及技术平台 [20][22] 进入商业化收获期：业绩兑现能力增强 - **收入端快速增长**：2025年超70%的创新药企业实现收入正增长，行业整体步入收获期 [6] - **头部公司表现突出**：百济神州营收突破360亿元，展现出强大的商业化能力；艾力斯、荣昌生物等公司凭借核心大单品维持稳健高增长 [6][23] - **盈利拐点显现**：以诺诚健华、荣昌生物为代表的头部药企首次实现年度盈亏平衡；艾力斯实现年度超20亿元的归母净利润，行业逐步跨越研发投入期 [6][23] - **具体公司业绩亮眼**：根据2025年业绩预告，智翔金泰收入同比增长595.96%至733.62%，三生国健同比增长251.76%，诺诚健华同比增长134%，迪哲医药同比增长122.28% [23][26][28] 近期市场行情表现 板块整体行情 - **周度表现**：2026年2月第1周，医药生物板块上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，在31个子行业中排名第15位 [7][29] - **年初至今趋势**：2026年初至今沪深整体呈现上行趋势 [7][29] 子板块行情分化 - **涨幅居前板块**：2026年2月第1周，中药板块涨幅最大，上涨2.56%；医疗研发外包板块上涨1.99%；线下药店板块上涨1.18%；原料药板块上涨0.64%；医疗耗材板块上涨0.35% [7][31][35] - **跌幅居前板块**：其他生物制品板块跌幅最大，下跌2.42%；疫苗板块下跌1.42%；体外诊断板块下跌1.28%；化学制剂板块下跌0.85%；血液制品板块下跌0.54% [7][31][35] 医药布局思路及标的推荐 - **整体看好方向**：持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业 [8] - **头部公司推荐**：以恒瑞医药、药明康德、百利天恒等为代表的头部公司，估值性价比明显，当前位置重点推荐 [8] - **月度组合推荐**：恒瑞医药、药明康德、石药集团、三生制药、信达生物、前沿生物、泽璟制药、国邦医药、方盛制药、微电生理 [8] - **周度组合推荐**：百利天恒、苑东生物、奥浦迈、康龙化成、药明合联、毕得医药、阳光诺和、东诚药业、昊帆生物 [8]

港股医药板块市场表现 - 2月6日，港股医药板块大面积回暖，创新药板块低开高走 [1][8] - 港股通创新药ETF（520880）早盘翻红后持续拉升，盘中一度冲击2%的涨幅 [1][8] - 医疗板块亦现暖意，AI医疗、CXO相关多股活跃，港股通医疗ETF华宝（159137）日线实现四连阳 [3][9] 主要公司业绩预告 - 诺诚健华预计2025年实现收入23.7亿元，同比增长约134%，预计归母净利润6.3亿元左右，首次扭亏为盈 [1][8] - 荣昌生物、康希诺生物均实现盈利，预告净利润同比增幅均超过100% [1][8] - 方舟健客发布业绩预告，预计2025年盈利700万至1000万元，同比扭亏为盈，公司通过配售净筹集约1.443亿港元，资金主要用于加速AI驱动慢病管理平台发展 [3][10] - 港股通医疗ETF华宝（159137）已披露业绩预告的10只成份股中有9股预盈，其中昭衍新药、微创医疗、泰格医药、药明康德、方舟健客、春立医疗等6股预计净利润同比翻倍增长 [3][10] 板块走势与市场观点 - 尽管多股业绩预喜反映基本面向好，但板块近期走势与业绩暂时背离 [5][12] - 从配置性价比角度看，当前或为吸筹较佳时机 [5][12] - 本周，港股通创新药ETF（520880）周线四连阴，港股通医疗ETF华宝（159137）周线三连阴，周中最低价均创下上市以来新低 [5][12] - 观点认为可低位埋伏港股医药机遇，借道ETF效率更高，具备高弹性和T+0交易特性 [5][12] 相关ETF产品介绍 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）100%布局创新药研发类公司，其前十大权重股占比超过73%，龙头属性突出 [6][12] - 港股通医疗ETF华宝（159137）锚定医疗创新，囊括脑机接口、AI医疗、互联网药店等热点概念，同时覆盖创新药全产业链龙头 [6][12]

港股医药板块市场表现 - 2月6日港股医药板块大面积回暖 创新药板块低开高走[1] - 港股通创新药ETF（520880）早盘翻红后持续拉升 盘中一度冲击2%的涨幅[1] - 医疗板块亦现暖意 AI医疗与CXO相关多股活跃 港股通医疗ETF华宝（159137）日线四连阳[2] 主要ETF产品交易数据 - 港股通创新药ETF（520880）当日收盘价0.510元 上涨0.004元 涨幅0.79% 成交额4.13亿元 振幅2.96%[2] - 港股通医疗ETF华宝（159137）当日收盘价0.987元 上涨0.003元 涨幅0.30% 成交额4501.18万元 振幅2.54%[4] - 尽管单日表现积极 但本周港股通创新药ETF周线四连阴 港股通医疗ETF华宝周线三连阴 周中最低价均创上市以来新低[4] 重点公司业绩预告与股价表现 - 诺诚健华股价一度涨超12%断层领涨 公司预计2025年实现收入23.7亿元 同比增长约134% 预计归母净利润6.3亿元左右 首次扭亏为盈[1] - 荣昌生物与康希诺生物均实现盈利 预告净利润同比增幅均超过100%[1] - 方舟健客预计2025年盈利700万至1000万元 同比扭亏为盈 公司通过配售净筹资约1.443亿港元 主要用于加速AI驱动慢病管理平台发展[3] - 港股通医疗ETF华宝已披露业绩预告的10只成份股中有9股预盈 其中昭衍新药 微创医疗 泰格医药 药明康德 方舟健客 春立医疗等6股预计净利润同比翻倍增长[3] 板块成份股市场动态 - 在ETF成份股中 诺诚健华当日上涨8.45% 联邦制药上涨3.56% 康哲药业上涨2.70% 同源康医药-B上涨2.38% 云顶新耀上涨2.32%[2] - 方舟健客领涨4.71% 昭衍新药 泰格医药 药明康德涨幅均超过1%[2]