报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩稳健 - 2024年前三季度实现营收3.3亿元，同比增长50%，归母净利润0.9亿元，同比增长33% [1] - 2024Q3单季营收1.1亿元，同比增长27%，环比下降5%；归母净利润0.3亿元，同比增长12%，环比增长3% [1] - 公司2024年营收考核目标为4.8亿元，若全年达成目标，2024Q4营收需达到1.5亿元，同比增长50%，环比增长35% [1] 毛利率大幅回升 - 2024Q3单季毛利率58.61%，环比增长3.47个百分点，同比增长3.95个百分点 [2] - 公司2022年及以前毛利率稳定在60%以上，2023Q1单季毛利率下滑至54.91%，2024Q3毛利率大幅回升或预示行业景气度回升、市场竞争格局改善 [2] - 2024Q3研发费用0.28亿元，同比增长48%，环比增长18%，创上市以来新高 [2] 产品推陈出新 - 基本盘业务方面推出多个新系列芯片，支持更高规格和传输速率 [3] - 车载显示业务方面，2024H1实现销售收入4,380.88万元，占销售收入20%左右，是公司目前增速最快的业务方向 [3] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年实现营业收入4.63/6.40/8.74亿元，归母净利润1.4/2.0/3.0亿元 [5] - 对应当前PE估值48/32/22倍 [5]

财务数据 - 公司营业收入年初至报告期末增长50.20%，主要系公司积极扩展国内外市场，订单量大幅增加所致[7] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末增长33.47%，主要系营业收入增加所致[8] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润年初至报告期末增长53.63%[8] - 公司2024年前三季度营业总收入为3,335,907,922.16元，同比增长50.2%[14] - 公司2024年前三季度营业成本为1,468,484,228.88元，同比增长43.0%[14] - 公司2024年前三季度实现营业收入3.34亿元，同比增长49.9%[20] - 公司2024年前三季度实现净利润9,398.68万元，同比增长33.4%[18] 研发投入 - 本报告期研发投入合计增长48.32%，主要系研发人员增加所致[8] - 年初至报告期末研发投入合计增长52.41%[8] - 公司2024年前三季度研发费用7,476.07万元，占营业收入的22.4%[17] 非经常性损益 - 本报告期计入当期损益的政府补助为757,494.53元[4] - 本报告期除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为6,171,253.47元[4] - 本报告期其他营业外收入和支出为-469,502.75元[5] - 年初至报告期末其他符合非经常性损益定义的损益项目为82,028.18元，为个人所得税扣缴手续费返还[5] - 年初至报告期末非经常性损益合计为19,360,240.44元[5] 回购股份 - 公司完成回购，累计回购公司股份867,474股，占公司总股本的0.85%[12] - 公司回购股份价格上限由不超过88.00元/股调整为不超过58.65元/股[12] - 公司回购股份将用于实施员工持股计划和股权激励计划[12] 资产负债情况 - 公司货币资金为758,196,237.50元[13] - 公司应收账款为1,032,456,789.00元[13] - 公司存货为456,789,012.00元[13] - 公司流动资产总额为2,456,789,012.00元[13] - 公司总资产为3,456,789,012.00元[13] - 公司流动负债总额为1,234,567,890.00元[13] - 公司总负债为1,456,789,012.00元[13] - 公司2024年前三季度交易性金融资产为4,042,152,935.54元，同比增加257.1%[14] - 公司2024年前三季度存货为1,300,788,057.74元，同比增加77.8%[14] - 公司2024年前三季度应收账款为260,086,187.4元，同比增加395.3%[14] - 公司2024年前三季度应付职工薪酬为213,541,867.9元，同比增加2.3%[15] - 公司2024年前三季度合同负债为34,777,656.3元，同比减少54.6%[15] - 公司2024年前三季度资产总计为14,444,703,419.1元，同比增加2.9%[16] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者权益合计为13,771,246,961.9元，同比减少3.6%[16] - 公司2024年前三季度未分配利润为2,486,537,043.5元，同比减少1.0%[16] 现金流量 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4,876.84万元[20] - 公司2024年前三季度收回投资收到的现金28.52亿元[20] - 公司2024年前三季度取得投资收益2,889.77万元[20] - 公司2024年前三季度收到的税费返还2,086.11万元[20] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金2.18亿元[20] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金7,181.08万元[20] - 公司2024年前三季度支付的各项税费1,623.81万元[20] - 投资活动现金流入小计为28.81亿元[21] - 投资活动现金流出小计为21.31亿元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为7.50亿元[21] - 筹资活动现金流入小计为42万元[21] - 筹资活动现金流出小计为1.56亿元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.56亿元[21] - 现金及现金等价物净增加额为6.43亿元[21] - 期末现金及现金等价物余额为7.56亿元[21] 其他 - 公司负责人为FENG CHEN，主管会计工作负责人和会计机构负责人为韦永祥[21,22] - 公司2024年起首次执行新会计准则或准则解释等不涉及调整首次执行当年年初的财务报表[21]

时间安排 - 投资者可于2024年10月17日至10月23日16:00前提问[3][8] - 公司2024年10月23日披露《龙迅股份2024年第三季度报告》[3] - 2024年第三季度业绩说明会于10月24日上午09:00 - 10:00举行[3] 会议信息 - 业绩说明会召开地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 业绩说明会召开方式为上证路演中心网络互动[5] - 参加人员包括董事长、总经理FENG CHEN先生等[7] 联系方式 - 联系人赵彧，电话0551 - 68114688 - 8100，传真0551 - 68114699，邮箱yzhao@lontium.com[9] 后续查看 - 业绩说明会后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[9]

回购情况 - 预计回购金额3000万元至6000万元，实际回购59201883.18元[2] - 实际回购股数867474股，占总股本比例0.85%[2] - 实际回购价格区间44.06元/股至86.48元/股[2] - 2024年2月21日首次回购59111股，占当时总股本0.0853%，支付4943016.09元[5] 股份变动 - 2024年2月6日，董事苏进股份增加0.60万股[8] - 2024年7月5日至7月15日，控股股东FENG CHEN增持92167股，占总股本0.09%[9] 股份结构 - 回购前限售股53665715股，占比77.49%；回购后46368039股，占比45.33%[10] - 回购前无限售股15593147股，占比22.51%；回购后55912551股，占比54.67%[10] - 回购前股份总数69258862股，回购后102280590股[10] 股份用途 - 回购股份3年内用于员工持股或股权激励，未使用部分注销[12]

公司概况 - 龙迅股份专注于数据/视频传输、视频处理和显示驱动等系列芯片及IP的研发设计,经过长期的技术创新积累,公司已拥有超过140款不同型号的芯片产品,可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA等多种信号协议 [1] - 公司成立于2006年,实控人FENG CHEN具有丰富的从业经验,公司高管均为公司初创时期加入的成员,深耕核心技术研发 [16] - 公司产品广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC及周边、5G及AloT等多元化的终端场景,目标市场空间达175亿元 [2][12] - 公司在高清视频桥接芯片和高速信号传输芯片领域具有较强的竞争优势,在中国大陆市场占有领先地位 [13][15] AR/VR领域 - 公司研发的4K/8K超高清视频信号桥接芯片满足了新一轮4K/8K显示器升级换代以及AR/VR市场的需求,部分芯片产品已实现规模化量产 [34] - 公司已拓展终端客户包括Nreal、Rokid、TCL雷鸟等国内领先的AR/VR硬件厂商,公司预计AR/VR芯片产品有望维持增长态势 [37] - 公司在HDMI、DP/eDP等关键技术指标上处于行业领先水平,在AR/VR领域具有技术优势 [35][36] 车载电子 - 公司部分高清视频桥接芯片已导入车载抬头显示系统和信息娱乐系统等领域,并通过AEC-Q100认证,该领域业务规模快速上升 [44][45][46] - 公司正在开发车载SerDes芯片组,已进入验证测试阶段,有望满足汽车智能化对高清视频传输的需求 [48][49][50][52] - 公司已拓展终端客户包括宝马、博世、长安、比亚迪、理想等知名汽车厂商,与英伟达在车载领域进行合作 [47] 财务表现 - 公司2019-2023年营业收入分别为1.05/1.36/2.35/2.41/3.23亿元,保持较快增长 [5][6] - 公司2019-2023年归母净利润分别为0.3/0.4/0.8/0.7/1.0亿元,增长较快 [6] - 公司毛利率水平较高,2019-2023年分别为62%/57%/65%/63%/54%,高于同行业可比公司 [19][20] - 公司存货规模较大,但周转天数呈下降趋势,应收账款周转天数较短,营运能力持续提升 [26][27] 投资评级 - 作为从事高速混合信号芯片研发和销售的公司,龙迅股份在A股市场具有稀缺性,行业国产化率较低,国产替代空间广阔 [58] - 预计公司2024-2026年将实现归母净利润1.2/1.9/2.8亿元,对应当前PE估值46/30/20倍,给予"买入"评级 [58][59] - 主要风险包括研发失败风险、贸易摩擦及贸易政策变动风险、市场竞争加剧风险、存货余额较大及减值风险、下游需求不及预期风险 [60]

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 公告编号：2024-068 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 关于公司及股东向宣城市宁国燕津教育基金会捐赠的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、对外捐赠基本情况 为切实履行社会责任，回馈社会，助力乡村教育振兴，近日龙迅半导体（合 肥）股份有限公司（以下简称"公司"）联合股东邱成英女士、汪瑾宏先生、王 从水先生以自有资金向宣城市宁国燕津教育基金会合计捐赠人民币120万元。其 中，公司捐赠人民币50万元，股东邱成英女士捐赠人民币50万元，股东汪瑾宏先 生捐赠人民币10万元，股东王从水先生捐赠人民币10万元。 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《公司章程》等相关规定，公 司董事长已在审批权限内同意公司上述捐赠事项，本次捐赠事项无需提交董事会 审议。 | 序号 | 捐赠单位或个人 | 受赠方 | 金额 | 捐赠主要用途 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 龙迅半导体（合 龙迅半导体（合 | 宣城市宁国燕 | 40万元 ...

股东股份情况 - 赛富创投持有公司股份7386520股，占总股本7.22%[3] - 赛富创投首次公开发行前取得4990124股，2024年2月21日流通[3] - 赛富创投资本公积转增取得2396396股，2024年6月3日流通[3] 减持情况 - 拟减持不超2045600股，比例不超2.00%[4] - 过去12个月减持436500股，比例0.43%[7] - 过去减持时间2024/7/9 - 2024/7/29，价格51.82 - 59.24元/股[7] - 本次减持时间2024/10/21 - 2025/1/20[9] 其他 - 股份锁定期为上市之日起12个月[10] - 减持数量、时间和价格不确定[14] - 减持不会导致公司控制权变更[14]

股东持股情况 - 减持前红土创投持股5215378股占5.10%，合肥中安3690111股占3.61%，滁州中安1525267股占1.49%[2][3] - 减持后红土创投持股5114029股占4.9999%，合肥中安3551357股占3.4722%，滁州中安1467795股占1.4351%[10] 股本变动 - 2024年6月3日公司总股本从68782767股增至102280590股[6] 减持计划与实施 - 权益分派后红土创投拟减持不超291000股，合肥中安不超205900股，滁州中安不超85200股[6] - 减持期间红土创投减持101349股，合肥中安138754股，滁州中安57472股[6][7] 减持金额与价格 - 红土创投减持总金额5865066.63元，价格57.87元/股[10] - 合肥中安减持总金额7663652.17元，价格47.96 - 61.00元/股[10] - 滁州中安减持总金额3253010.41元，价格50.63 - 61.00元/股[10] 其他 - 合肥中安和滁州中安为一致行动人，合计持股占总股本5.10%[3][9] - 实际减持与计划、承诺一致，达最低减持量未提前终止[11]

会议时间 - 2024年8月24日刊登股东大会通知，距召开日期15日[6] - 现场会议于2024年9月9日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席股东及委托代理人代表67,007,023股，占比65.9539%[9] 审议议案 - 审议《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》等[12] 表决情况 - 议案以记名投票表决，获出席者过半数通过[13][14] 决议效力 - 股东大会符合规定，决议合法有效[15]

会议信息 - 2024年第三次临时股东大会于9月9日在安徽合肥召开[2] - 出席会议股东和代理人40人，所持表决权67,007,023，占比65.9539%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董秘出席，高管列席[5] 议案情况 - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》获通过，普通股股东同意票66,996,645，比例99.9845%[6] - 《关于续聘会计师事务所的议案》获通过，普通股股东同意票66,988,386，比例99.9721%[7] - 5%以下股东对两议案同意比例分别为99.9230%、99.8617%[8] 其他 - 本次股东大会议案均为普通决议，获二分之一以上通过[8] - 见证律所认为决议合法有效[9] - 公告发布于2024年9月10日[10]