公司业务概况 - 汽车电子是公司重要的业务拓展方向，持续加大研发投入和新品布局 [2] - 公司高清视频桥接芯片在车载抬头显示和车载信息娱乐系统的市场份额明显提升，2024年上半年销售收入较去年同期增长2倍，达4,380.88万元 [2] - 公司持续推进Aspice《汽车软件过程改进与能力评定》管理体系建设，计划本年底通过能力评定 [3] - 公司进一步完善IATF16949车载质量管理体系，力争提升车载产品管控等级及整体管理水平 [3] 新产品推出 - 公司上半年陆续推出MIPI D-PHY2.1/C-PHY1.2转DP1.4、DP/Type-C Multimedia HUB等系列芯片，最高支持4K@144Hz分辨率，支持多路异显功能 [3] - 新产品不仅支持更高的规格和传输速率，还能向下兼容过往的协议版本，提高产品的兼容性 [3] 产品认证情况 - 公司在原有8颗高清视频桥接芯片通过AEC-Q100认证的基础上，上半年又启动2个产品的测试认证 [3] - 公司多个产品被收录于《工信部汽车芯片产品推广应用目录》和《长三角汽车芯片产品手册》[3] - 公司针对高端汽车市场的车载SerDes芯片组正在客户端进行测试验证，已进入量产验证环节 [3]

业绩总结 - 2024年1 - 6月营业收入221,800,764.70元，较2023年同期增长65.61%[32] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润62,104,408.95元，同比增长48.04%[32] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润48,588,007.58元，同比增长72.69%[32] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额519,098.18元，较上年同期下降99.03%[32] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产1,360,991,409.16元，较2023年12月31日下降4.79%[32] - 2024年6月30日总资产1,426,355,280.46元，较2023年12月31日下降4.05%[32] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.61元/股，较2023年同期增长35.56%[33] 研发情况 - 2024年上半年研发费用4,644.04万元，占营业收入20.94%，同比增长55.01%[36] - 截至2024年6月30日，公司拥有164名研发人员，占员工总数比例为71.00%[41] - 截至2024年6月30日，公司已获得境内专利109项（其中发明专利87项），境外专利42项（全部为发明专利），集成电路布图设计专有权127项，软件著作权126项[41] - 截至2024年6月30日，公司累计申请专利210项，其中发明专利187项，占比89.05%；授权专利151项，其中发明专利129项，占比85.43%[45] - 2024年1 - 6月，公司申请专利2项，其中发明专利2项；授权专利9项，其中发明专利9项[45] 募集资金 - 截至2024年6月30日，公司募集资金余额为14319.40万元[47] - 募集资金净额为1030280987.25元，募投项目支出金额为99580476.19元，置换前期投入募投项目为27501569.83元，超募资金补充流动资金为21500000元，报告期末现金管理余额为770000000元，本年度募集资金利息收入扣减手续费净额为31495075.10元，期末募集资金账户余额为143194016.33元[47] 人员持股 - 董事长、总经理、核心技术人员FENG CHEN期初持股25947884股，期末持股38402868股，增加12454984股，原因是资本公积金转增股本[51] - 董事、副总经理刘永跃期初持股249331股，期末持股369010股，增加119679股，原因是资本公积金转增股本[51] - 董事、副总经理、核心技术人员苏进期初持股224400股，期末持股340992股，增加116592股，原因是股权激励第一类限制性股票授予、资本公积金转增股本[51] - 核心技术人员夏洪锋期初持股224400股，期末持股309912股，增加85512股，原因是二级市场卖出、资本公积金转增股本[51] 风险提示 - 公司面临技术迭代、研发失败、核心技术泄密风险[8][10][11] - 公司业务领域国产化率低，面临市场竞争加剧风险[12] - 公司境外销售和采购比例高，面临贸易摩擦及政策变动风险[13] - 公司前五大供应商采购金额占比高，供应商集中度高[14] - 公司前五大客户销售收入占比高，客户集中度高[15] - 公司存货账面价值大，面临存货减值风险[18] 其他 - 半导体产业一轮完整周期通常为3 - 5年，2024年前两季度全球半导体产业朝上行周期发展[19] - 公司作为高新技术企业及重点集成电路设计企业，享受10%的企业所得税优惠税率[20] - 2024年1 - 6月公司不存在重大违规事项[30] - 2024年半年报预测性陈述有不确定性[28]

公司基本信息 - 证券代码为 688486，证券简称为龙迅股份，全名为龙迅半导体（合肥）股份有限公司 [1] 投资者关系活动信息 - 活动时间为 2024 年 9 月 3 日 - 9 月 4 日，活动类别为特定对象调研和其他（电话会议），参与单位有博时基金、国寿养老等，地点为线上电话会议，上市公司接待人员为董事会秘书赵彧女士 [2] 2024 年第二季度经营情况 - 实现营业收入 1.17 亿元，同比增长 12.65% [2] - 归属于上市公司股东的净利润 3109.44 万元，同比下降 10.26%，环比增长 0.27% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2538.73 万元，同比增长 8.97%，环比增长 9.42% [3] - 毛利率为 55.14%，同比上升 2.96 个百分点，环比上升 1.04 个百分点 [3] MIPI 产品情况 - 技术水平：在 MIPI 规格方面达到较高水平，如 D - PHY2.1@4.5Gbps per data lane，C - PHY1.2@3.5Gsps per data lane，融合 DSC 压缩技术 [3] - 产品种类：提供 MIPI 发送芯片、接收芯片以及各类转换、调制和延长解决方案 [3] - 应用场景：可满足智能手机、平板电脑、车载显示、AR/VR 设备等不同场景需求 [3] - 产品升级：MIPI 产品线正在进一步升级 [3]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月7日[2] - 实施期限为2024年2月6日至2025年2月5日[2] - 预计回购金额3000 - 6000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2024年8月31日累计回购683,884股[2][5] - 占总股本比例0.6686%[2][5] - 累计回购金额49,204,111.29元[2][5] - 实际回购价44.06 - 86.48元/股[2][5] 价格调整 - 原上限不超88元/股，调整后不超58.65元/股[3][4] 公司股本 - 总股本为102,280,590股[5]

公司基本信息 - 证券代码 688486，证券简称龙迅股份，公司为龙迅半导体（合肥）股份有限公司 [1] - 投资者关系活动时间为 2024 年 8 月 30 日 - 9 月 2 日，活动类别为特定对象调研（电话会议），参与单位有泰信基金、长城基金、西部证券、国君证券，上市公司接待人员为董事会秘书赵彧女士 [1][2] 2024 年上半年盈利情况 - 营业总收入 22,180.08 万元，较上年同期增长 65.61% [2] - 归属于母公司所有者的净利润 6,210.44 万元，较上年同期增长 48.04% [2] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 4,858.80 万元，较上年同期增长 72.69% [3] - 毛利率为 54.66%，同比上升 1.42 个百分点 [3] - 净利率为 28.00%，较上年同期下降 3.32 个百分点 [3] 上半年人员招聘情况 - 截至 2024 年 6 月 30 日，公司总人数 231 人，较去年年底新增 19 人 [3] - 研发人员 164 人，占公司总人数的比例为 71%，较去年年底新增 13 人 [3] - 研发人员中硕士及以上学历占比 45.12% [3] - 研发人员 30 岁以下占比 37.8%，30 至 40 岁占比 51.83% [3] 研发费用情况 - 2024 年上半年，研发费用为 4,644.04 万元，占营业收入 20.94%，较上年同期增长 55.01%，主要系研发人员增加所致 [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司深耕高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片领域，优化产品布局、扩大客户群体覆盖，构筑了较强的竞争壁垒 [5] - 公司产品结构丰富，目前已拥有超过 140 款不同型号的芯片产品，可全面支持多种信号协议，产品性能稳定、可靠 [5] - 预计未来公司高清显示、汽车电子等领域新产品逐步放量将会带动收入快速增长 [5] 公司业绩表现 - 2024 年上半年公司实现营业收入 2.22 亿元/+65.61%，归母净利润 0.62 亿元/+48.04%，扣非归母净利润 0.49 亿元/+72.69% [2] - 单 Q2 实现营业收入 1.17 亿元/+42.81%，归母净利润 0.31 亿元/-10.26% [2] - 订单量大幅增加，单季收入延续创新高态势 [3] - 2024 年上半年公司高清视频桥接及处理芯片收入 2.06 亿元/+67.82%，收入占比 92.92%，高速信号传输芯片收入 0.15 亿元/+43.42%，收入占比 6.70% [3] - 上半年公司持续进行产品迭代及新品开发，不断提升芯片的性能，支持更高规格、更高传输速率、更高兼容性的产品，进一步丰富产品矩阵 [3] - 在汽车电子领域，上半年公司实现销售收入 4380.88 万元，同比增长 2 倍 [3] 财务数据与估值 - 2024H1 公司整体毛利率为 54.66%/+1.42pcts，期间费用率 28.56%/-4.47pcts [4] - 2024H1 公司经营性现金流为 51.91 万元/-99.03%，主要系上半年公司积极备货，采购支付的现金大幅增加所致 [4] - 2024-2026 年公司预计收入为 4.77/7.21/10.62 亿元，净利润为 1.43/2.09/3.25 亿元，EPS 分别为 1.40/2.04/3.18 元 [5] - 以 8 月 29 日收盘价 44.70 元计算，2024-2026 年 PE 分别为 32.0X/21.9X/14.1X [5]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会9月9日召开，网络投票9:15 - 15:00，现场会议14:30[2][11][13] - 现场会议地点为安徽合肥经开区宿松路3963号智能科技园B3栋会议室[13] - 采取现场和网络投票结合方式表决[8][11][13] 议案内容 - 议案有使用部分超募资金永久补充流动资金、续聘会计师事务所[4][15] - 超募资金7233.03万元，拟用2150万元永久补充流动资金，占比29.72%[17] - 提议续聘大信为2024年度审计机构，聘期一年[21] 大信情况 - 2023年从业人员4001人，合伙人160人，注册会计师971人[22] - 2023年业务收入15.89亿元，审计业务13.80亿元、证券业务4.50亿元[22] - 2023年上市公司年报审计客户204家，平均资产额146.53亿元，收费2.41亿元[22] - 2023年对公司审计费用46万元，2024年总额50万元[26]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业总收入22,180.08万元,较上年同期增长65.61% [2] - 归属于母公司所有者的净利润6,210.44万元,较上年同期增长48.04% [2] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,858.80万元,较上年同期增长72.69% [4] - 公司持续保持主营业务收入逐季度创历史新高的增长态势 [4] - 2024年6月向全体股东每10股派发现金红利14.0255元,合计派发现金红利9,647.13万元 [4] - 截至2024年6月底,公司总资产为142,635.53万元,归属于上市公司股东的净资产为136,099.14万元 [4] 汽车电子业务发展 - 凭借高清视频桥接芯片良好的兼容性和稳定性,公司持续新增汽车用户并扩大车系覆盖率 [4] - 在车载抬头显示和车载信息娱乐等系统的市场份额明显提升,上半年累计实现销售收入4,380.88万元,占销售收入20%左右 [4] - 公司持续推进Aspice《汽车软件过程改进与能力评定》管理体系建设,计划本年底通过能力评定 [4] - 基于IATF16949车载质量管理体系,公司进一步完善现有体系,力争提升车载产品管控等级及整体管理水平 [4] - 公司在原有的8颗高清视频桥接芯片通过AEC-Q100认证的基础上,上半年又启动2个产品的测试认证 [4] - 公司会持续加大在汽车电子领域的研发投入和新品布局 [4] 车载SerDes芯片研发 - 公司针对高端汽车市场对于视频长距离传输和超高清视频显示需求开发的车载SerDes芯片组,正在客户端进行测试验证 [4] - 电动两轮车仪表盘、工业焊接3D摄像机等领域已进入量产验证环节,为在智能汽车、自动驾驶等领域推广提供多方面数据及积累 [4] - 公司对车载SERDES系列芯片的性能和功能也做了进一步改善和优化,以期为车载摄像头到车载显示器、ADAS域控制器、座舱域控制器等的视频信号和实时数据传输,提供性能更为优越、更为可靠的产品 [4]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [7] 报告的核心观点 - 2024年上半年营收和归母净利润大幅增长,分别同比增长65.61%和48.04% [4] - 公司推出了多款高分辨率桥接芯片新品,同时汽车电子业务营收快速增长 [4] - 公司针对高端汽车市场开发的车载SerDes芯片组正在客户端进行测试验证 [4] 公司投资评级分析 - 维持之前的盈利预测,预计2024/2025/2026年每股收益分别为1.41元/2.11元/3.27元,对应市盈率30.9倍/20.6倍/13.3倍 [4] - 维持买入评级 [7] 公司财务数据总结 - 2024年营业收入4.79亿元,同比增长48.3% [5] - 2024年归母净利润1.44亿元,同比增长40.1% [5] - 2024年毛利率55.7%,净利润率30.0% [12] - 2024年研发投入占营收比重20.94% [4]

公司业绩概况 - 公司 2024 年半年度营业收入大幅增长，主要系公司持续扩展国内外市场，通过深化上下游合作伙伴合作，持续扩大产能，同时进一步优化产品结构，订单较去年大幅增加所致[3] - 公司高清视频桥接类芯片在 AR/VR 分离式头显领域处于行业领先地位，已拓展了包括 Xreal、Rokid、雷鸟在内的一批优秀的 AR/VR 硬件厂商，公司持续看好该行业发展，会进一步加大研发力度及新品开发[2] - 公司以 2024 年 5 月 31 日为股权登记日实施了 2023 年年度权益分派，以资本公积向全体股东每 10 股转增 4.8 股，导致转增后公司总股本增加，每股净资产下降[1] 投资者关注重点 - 投资者关注公司 2024 年半年报的每股净资产下降幅度较大的原因 - 投资者关注公司在 VR 眼镜相关芯片业务的发展情况及占比