业绩总结 - 奥特维公司2024年一季度实现收入19.64亿元，同比增长89.06%[1] - 公司2023年实现收入63.02亿元，同比增长78.05%[1] - 公司2023年光伏设备业务实现收入53.64亿元，同比增长79.15%[2] - 公司2023年毛利率为36.55%[3] - 公司2024-2026年预计实现收入95.03、125.16、146.26亿元[6] - 公司2023年营业收入6302百万元[8] - 2023年ROE为34%[9] - 2023年EPS为5.59[9] 用户数据 - 公司2023年实现收入63.02亿元，同比增长78.05%[1] - 公司2023年光伏设备业务实现收入53.64亿元，同比增长79.15%[2] - 公司2023年毛利率为36.55%[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计实现收入95.03、125.16、146.26亿元[6] - 公司2023年营业收入6302百万元[8] - 2023年ROE为34%[9] - 2023年EPS为5.59[9] 新产品和新技术研发 - 公司2023年光伏设备业务实现收入53.64亿元，同比增长79.15%[2] 市场扩张和并购 - 公司2024-2026年预计实现收入95.03、125.16、146.26亿元[6] 其他新策略 - 公司下游扩产不及预期、新技术渗透率不及预期、市场竞争加剧等风险[7] - 该公司股票代码为688516，股价为95.74，投资评级为买入[9]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [5] 报告的核心观点 业绩符合预期,订单持续增长 - 2024年第一季度公司实现营业收入19.64亿元,同比增长89.06% [1] - 2024年第一季度公司签署销售订单34.45亿元,同比增长31.50% [2] - 截至2024年3月31日,公司在手订单143.51亿元,同比增长64.11% [2] 毛利率略有下降,费用控制效果显著 - 受收入产品结构变化影响,公司毛利率为34.52%,同比下滑2.08个百分点 [3] - 公司费用管控成果显著,2024年Q1期间费用率7.09%,同比下降1.85个百分点,环比下降1.25个百分点 [3] - 研发费用率4.40%,同比下降1.73个百分点,环比下降1.17个百分点 [3] 平台化布局不断推进 - 光伏方面:组件端核心产品大尺寸超高速串焊机继续保持较高市场份额,电池端丝网印刷生产线市场份额逐步提升,硅片端低氧单晶炉的降氧工艺取得突破 [4] - 锂电方面:储能模组/PACK生产线取得了多家知名客户订单 [4] - 半导体方面:铝线键合机持续获得客户小批量订单,AOI设备取得小批量订单,划片机、装片机已在客户端验证,半导体磁拉单晶炉获得海外知名客户订单 [4] 投资建议 - 维持前次盈利预测,2024-2026年营业收入分别为94.51/125.23/151.69亿元,归母净利润分别为18.56/24.39/30.06亿元 [5] - 以当前总股本2.24亿股计算的摊薄EPS为8.28/10.88/13.42元 [5] - 公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为12/9/8倍,维持"买入"评级 [5] 风险提示 - 光伏行业后续扩产不及预期的风险 [5] - 技术迭代带来的创新风险 [5] - 新业务拓展的不确定性风险 [5] - 研究依据的信息更新不及时,未能充分反映公司最新状况的风险 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩持续高增长,24Q1营收同比增长89.06%,归母净利润同比增长50.44% [1] - 公司订单依然高增,24Q1新签订单同比增长31.50%,在手订单同比增长64.11% [1] - 公司基本面依然稳定,新产品不断突破,如与光伏龙头企业签订划焊一体机等设备采购合同 [1] - 预计公司24-26年收入和归母净利润将分别达到97.54/130.45/152.84亿元和18.91/24.91/27.66亿元,给予公司24年20倍PE估值,对应合理价值为168.79元/股 [1][2] 财务数据总结 - 公司24-26年营业收入预计为97.54/130.45/152.84亿元,同比增长54.8%/33.7%/17.2% [2] - 公司24-26年归母净利润预计为18.91/24.91/27.66亿元,同比增长50.6%/31.7%/11.1% [2] - 公司24-26年毛利率预计为35.1%/35.3%/33.6%,净利率预计为19.3%/19.0%/18.1% [2] - 公司24-26年ROE预计为34.0%/30.9%/25.5%,ROIC预计为24.3%/25.0%/22.0% [2] - 公司24-26年资产负债率预计为75.0%/72.8%/70.2%,净负债比率预计为300.5%/268.3%/235.7% [2]

投资评级 - 报告对奥特维的投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 奥特维2024年一季度业绩持续高增长，营业收入19.6亿元，同比增长89%，归母净利润3.3亿元，同比增长50%[3] - 公司平台化布局进入收获期，新签订单同比增长30%以上，在手订单143.5亿元，同比增长64%[3] - 公司已成长为横跨光伏、锂电、半导体三大领域的自动化平台公司，在光伏领域保持龙头地位，半导体和锂电领域取得突破性进展[3] 财务表现 - 2024年一季度综合毛利率34.5%，同比下降2.1个百分点，主要受产品结构调整影响[3] - 2024年一季度净利率18.3%，同比下降2.5个百分点，主要受毛利率下降和其他收益减少影响[3] - 2024年一季度期间费用率11.5%，同比下降3.6个百分点，其中销售费用率3.2%，管理费用率8.1%，财务费用率0.1%[3] - 2024年一季度经营性现金流-2.04亿元，主要因下游客户多选择票据支付[3] 业务布局 - 光伏领域：硅片子公司松瓷机电低氧单晶炉获晶科、天合等大单合计31.8亿元；电池片子公司旭睿科技负责丝印整线设备，收购普乐新能源负责LPCVD镀膜设备；组件领域串焊机龙头市占率超70%[3] - 半导体领域：封测端铝线键合机已获中芯绍兴、通富微电订单，AOI设备获小批量订单，划片机、装片机在客户端验证，引入日本团队布局CMP设备[3] - 锂电领域：主要产品为储能模组pack线，叠片机正在研发中[3] 盈利预测 - 预计2024-2026年营业总收入分别为92.13亿元、120.60亿元、148.92亿元，同比增速分别为46.19%、30.90%、23.48%[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为18.38亿元、23.50亿元、29.89亿元，同比增速分别为46.34%、27.89%、27.20%[2] - 预计2024-2026年EPS分别为8.20元、10.49元、13.34元，对应PE分别为12倍、10倍、8倍[2][4] 估值指标 - 当前市净率5.94倍，流通A股市值211.59亿元，总市值229.27亿元[5] - 每股净资产17.23元，资产负债率73.48%，总股本2.24亿股，流通A股2.07亿股[6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营收19.64亿元，同比+89.06%，归母净利润3.33亿元，同比+50.44%，业绩符合预期 [2] - 截至2024Q1，在手订单143.51亿元，同比增长64.11%；Q1新签订单34.45亿元，同比增长31.5%，订单表现亮眼 [2] - 一季度毛利率34.52%，净利率18.31%，随业务线产品丰富成熟，未来毛利率有望企稳回升 [2] - 2024年一季度研发投入8638.26万元，同比增长35.53%，率先发布TOPCon 0BB量产型焊接工艺，已在两个0BB方向获客户量产订单突破，后续0BB订单有望快速放量 [2] - 半导体领域持续扩张，布局覆盖核心环节，已与多家客户建立合作关系，订单将持续突破 [2] - 微调公司2024 - 2026年盈利分别至17.5（-10%）/ 26.26（-7%）/ 28.66（-6%）亿元，对应EPS为7.79、11.69、12.76元，当前股价对应PE分别为13/9/8倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 2022 - 2026E营业收入分别为35.4亿、63.02亿、93.12亿、127.93亿、143.37亿元，增长率分别为72.94%、78.05%、47.76%、37.37%、12.07% [4] - 2022 - 2026E归母净利润分别为7.13亿、12.56亿、17.5亿、26.26亿、28.66亿元，增长率分别为92.25%、76.20%、39.34%、50.06%、9.15% [4] - 2022 - 2026E摊薄每股收益分别为4.614、5.586、7.791、11.691、12.761元 [4] - 2022 - 2026E每股经营性现金流净额分别为3.74、3.48、3.65、10.51、12.26元 [4] - 2022 - 2026E ROE分别为27.72%、34.27%、30.00%、41.89%、35.88% [4] - 2022 - 2026E P/E分别为43.56、16.20、13.13、8.75、8.02倍 [4] - 2022 - 2026E P/B分别为12.07、5.55、3.94、3.67、2.88倍 [4] 三张报表预测摘要 - 主营业务收入2021 - 2026E分别为20.47亿、35.4亿、63.02亿、93.12亿、127.93亿、143.37亿元，增长率分别为78.93%、72.94%、78.05%、47.76%、37.37%、12.07% [5] - 毛利2021 - 2026E分别为7.71亿、13.78亿、23.03亿、33.01亿、48.07亿、52.97亿元 [5] - 息税前利润（EBIT）2021 - 2026E分别为4.28亿、8.25亿、14.6亿、20.81亿、31.32亿、34.19亿元 [5] - 净利润2021 - 2026E分别为3.67亿、6.95亿、12.55亿、17.55亿、26.31亿、28.71亿元 [5] 市场中相关报告评级比率分析 - 买入评级一周内0份，一月内22份，二月内33份，三月内40份，六月内77份 [6] - 增持评级一周内0份，一月内1份，二月内1份，三月内2份，六月内0份 [6] - 中性、减持评级各时间段均为0份 [6] - 评分一周内0.00，一月内1.04，二月内1.03，三月内1.05，六月内1.00 [6]

财务表现 - 2024年第一季度营业收入同比增加89.06%，主要系公司产品技术优势进一步体现，客户加大了对公司产品的采购量[7] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润同比增加50.44%，主要系公司营业收入增加导致净利润增加[8] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加61.25%，主要系公司净利润增加，非经常性损益减少所致[9] - 2024年第一季度新签订单金额为34.45亿元，同比增长31.50%[13] - 2024年第一季度在手订单金额为143.51亿元，同比增长64.11%[13] - 公司营业总收入达到了196.43亿元，同比增长88.9%[21] - 营业总成本为152.92亿元，同比增长85.4%，其中管理费用为7.3亿元，同比增长64.6%[21] - 营业利润为42.26亿元，同比增长73.4%，净利润为35.97亿元，同比增长66.6%[22] - 公司现金及现金等价物余额为1,472,291,654.13元，较上一季度下降[26] - 公司资产总计为10,937,182,876.20元，较上一季度略有下降[27] - 公司所有者权益为4,214,400,842.10元，较上一季度增长[28] - 公司营业收入为1,440,364,246.89元，较去年同期增长[29] - 公司净利润为313,181,492.23元，较去年同期增长[29] - 公司综合收益总额为313,181,492.23元，较去年同期增长[29] - 2024年第一季度，无锡奥特维科技公司经营活动现金流入小计为13.55亿人民币，同比增长96.5%[30] - 投资活动现金流出小计为13.5亿人民币，同比增长33.1%[30] - 筹资活动现金流入小计为15.29亿人民币，同比增长161.3%[30] 合同签订 - 公司与天合光能股份有限公司签订了划焊一体机设备《采购合同》，合同已完成签署并正常履行中[14][15] - 公司与光伏龙头企业签订了划焊一体机等设备《采购合同》，合同已完成签署并正常履行中[16] - 公司及其控股子公司中标隆基绿能科技股份有限公司组件项目—划焊一体机、BC印胶设备的合同已完成签署并正常履行中[17] 资产负债 - 公司流动资产合计为13,544,865,427.50元，其中应收账款为1,900,164,465.46元，存货为7,935,421,239.87元[18] - 公司非流动资产合计为2,020,124,233.13元，其中固定资产为923,881,095.47元，无形资产为180,952,062.08元[19] - 公司流动负债合计为10,040,757,523.46元，其中应付账款为3,497,830,402.39元，预收款项为0元[20] - 公司所有者权益合计为4,128,383,767.02元，其中未分配利润为2,229,319,036.55元，归属于母公司所有者权益为4,016,209,541.61元[20] - 公司流动资产合计为8,759,995,561.13元，较上一季度下降[26] - 公司非流动资产合计为2,177,187,315.07元，较上一季度增长[27] - 公司流动负债合计为5,373,734,789.99元，较上一季度下降[27] - 公司非流动负债合计为1,349,047,244.11元，较上一季度增长[27]

证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2024-047 转债代码：118042 转债简称：奥维转债 无锡奥特维科技股份有限公司 部分募投项目变更实施主体及实施地点的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性依法承担法律责任。 重要内容提示： 无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称"公司"或"奥特维"） 拟以募集资金 5,000.00 万元向全资子公司普乐新能源（蚌埠）有限 公司（以下简称"普乐新能源"）提供借款，募集资金 3,000.00 万 向控股子公司无锡普乐新能源有限公司（以下简称"无锡普乐"）提 供借款，以实施向特定对象发行股票募集资金投资项目"高端智能装 备研发及产业化之半导体封装测试核心设备之 TOPCon 电池设备"。 上述借款将由公司根据项目实施进展情况分次汇给全资子公司普乐 新能源和控股子公司无锡普乐，由各子公司根据投资项目实际情况自 行管理、使用该笔借款，借款期限为自实际借款之日不超过 3 年，到 期前可提前偿还。 根据公司披露的《无锡奥特维科技股份有限公司 2021 年度向特 定对象发行 A 股 ...

平安证券股份有限公司 拟投入以下项目的建设： 单位：万元 关于无锡奥特维科技股份有限公司部分募投项目 变更实施主体和实施地点的核查意见 平安证券股份有限公司（以下简称平安证券或保荐机构）作为无锡奥特维科 技股份有限公司（以下简称奥特维、上市公司或公司）向不特定对象发行可转换 公司债券的保荐机构，履行持续督导职责，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司 自律监管指引第1号——规范运作》等有关法律法规和规范性文件的要求，对无锡 奥特维科技股份有限公司部分募投项目变更实施主体及实施地点的事项进行了核 查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会"证监许可【2022】1250号"文《关于同意无锡 奥特维科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》的核准，并经上海证 券交易所同意，公司向特定投资者葛志勇发行人民币普通股（A股）7,704,608.00 股，每股面值1.00元，每股发行价格为68.79元。本次公开发行募集资金总额为人 民币53,000.00万元，扣除本次发行费用人民币552.83万元，募集资金净额为人民 币52,4 ...

| 证券代码：688516 | 证券简称：奥特维 | 公告编号：2024-046 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118042 | 转债简称：奥维转债 | | 无锡奥特维科技股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第二个归属期归属结果暨股份上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 如有董事对临时公告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议 的，公司应当在公告中作特别提示。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市 股数为 502,906 股。 本次股票上市流通总数为 502,906 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 4 月 24 日。 根据中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司有关业务规则的规定，无锡奥特维科技股份有限公司（以下简 称"公司"）于近日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券 变更登记证明》，公司已完成 2022 年限制性股票激励计划（以下简 ...

公司概况 - 公司名称：无锡奥特维科技股份有限公司 [1] - 证券代码：688516 [1] - 证券简称：奥特维 [1] 投资者关系活动 - 活动类别：特定对象调研、电话会议 [1] - 参与单位：富国基金、嘉实基金、南方基金、汇添富基金、鹏华基金、景顺长城基金、国泰基金、华泰柏瑞基金、中欧基金、银河基金、摩根基金、睿远基金 [1] - 活动时间：2024年4月15日 11:00-12:00 [1] - 活动地点：公司会议室 [1] - 接待人员：董事会秘书周永秀女士、证券部李翠芬、陶敏燕、张秋仪、缪子健 [1] 业务与市场 - 单晶炉设备竞争格局：2024年单晶炉市场竞争将更加激烈，公司低氧单晶炉设备具备较高的性价比 [1] - 订单回款情况：目前公司资金回款尚处于正常状态，核心产品串焊机的下游客户主要是组件厂商，个别客户由于资金紧张会延缓供应商的款项支付 [1] - 长期战略：公司在光伏产业链的硅片、电池片、组件环节都有设备布局，设备工艺的全面布局有助于持续优化为客户提升效率的能力，公司将紧随光伏行业新工艺、新技术的发展，为客户提供更系统化、智能化的设备 [1] 财务与运营 - 2024年目标：公司将在单晶炉市场努力争取更多订单 [1] - 货款回收策略：2024年公司将通过多渠道加强货款的回收 [1]