收购交易概述 - 公司拟以14,391.9972万元收购控股子公司松瓷机电8.99%的少数股权 [1] - 交易完成后公司对松瓷机电的直接持股比例从73.84%提升至82.83% [1] - 合并报表范围未因本次交易发生变化 [1] 战略目的 - 加强公司与松瓷机电的协同效应 [1] - 提高公司整体经营决策效率 [1] - 增加上市公司盈利能力并降低管理成本 [1] - 优化公司整体资源配置并加强风险控制 [1] 交易对方 - 股权出让方包括自然人吴伟忠、陈耀民、蔡志方 [1] - 机构投资者上饶市长鑫叁号企业管理中心（有限合伙）参与本次股权转让 [1]

收购交易概述 - 公司拟以1.44亿元自有及自筹资金收购松瓷机电8.99%少数股权 [1] - 交易后公司直接持股比例从73.84%提升至82.83% [1] - 合并报表范围维持不变 [1] 交易结构 - 收购标的为吴伟忠、陈耀民、蔡志方及上饶市长鑫叁号企业管理中心持有的松瓷机电股权 [1] - 交易经第四届董事会第二十一次会议审议通过 [1] - 无需提交股东会审议 [1]

收购交易概述 - 公司拟以14,391.9972万元收购控股子公司松瓷机电8.99%的少数股权 [1] - 交易完成后对松瓷机电的直接持股比例从73.84%提升至82.83% [1] - 合并报表范围未因本次交易发生变化 [1] 战略动机 - 收购旨在加强公司与松瓷机电的协同效应 [1] - 提升公司整体经营决策效率与盈利能力 [1] - 通过资源优化配置实现管理成本降低和风险控制 [1]

业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入33.79亿元，较2024年同期减少23.57%[6][31] - 2025年1 - 6月利润总额3.59亿元，较2024年同期减少61.03%[31] - 2025年6月末归属于上市公司股东的净资产38.78亿元，较2024年末减少4.27%[32] - 2025年6月末总资产142.05亿元，较2024年末增加0.98%[32] - 2025年1 - 6月基本每股收益0.98元/股，较2024年同期减少59.34%[33] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比下降59.54%[6] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润2.89亿元，同比下降62.21%[6] 用户数据 - 2025年1 - 6月前五大客户的销售收入占公司销售总收入的比例为55.23%[11] - 2025年1 - 6月海外订单占比近40%[26] 研发情况 - 2025年上半年研发投入20,117.17万元，比上年度同期增长751.07万元，占同期营业收入的比例为5.95%[8] - 截至2025年6月30日，累计获得授权知识产权2,361项，其中发明专利313项、实用新型专利1,558项、软件著作权242项、外观设计专利8项[10][36][46] - 截至2025年6月末研发人员1237人，占员工总数的比例为28.91%[35][46] - 公司最新的多主栅串焊机产品可稳定实现10800半片/小时，组件返修率仅为3%[39] 财务资金 - 2022年向特定对象发行股票，募集资金总额53,000.00万元，净额52,447.17万元[49] - 2023年向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额114,000.00万元，净额113,291.32万元[50] - 截至2025年6月30日，向特定对象发行股票募集资金应结余226,160,675.78元，实际结余相同[52] - 截至2025年6月30日，向不特定对象发行可转换公司债券募集资金应结余792,830,273.72元，实际结余相同[54] - 向特定对象发行股票补充流动资金实际投资金额超承诺790,277.07元[52] - 向不特定对象发行可转换公司债券实际结余资金中176,260,000.00元用于临时补充流动资金[55] - 截至2025年6月30日，公司使用闲置募集资金买理财产品未到期金额为5000万元，预期收益率1.5% - 4.5%[61][62] - 2025年1月13日公司同意用不超6亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至6月30日已补充1.76亿元[63] 项目进展 - 2025年4月21日公司将“平台化高端智能装备智慧工厂”达预定可使用状态时间延至2026年3月并调整内部投资结构[64] - “平台化高端智能装备智慧工厂”配套设备投资减少1000万元，配套软件购置增加1465万元，基本预备费减少465万元[64][65] - TOPCon电池设备项目预计完成日期延至2026年8月，将增加TOPCon - 钙钛矿叠层方向核心设备样机研发投入[68] - 半导体封装测试核心设备项目增加相关研发产品在功率器件、光通讯模块方面应用并完善产品性能指标[68] - “科技储备资金”项目预定可使用状态日期延期至2027年8月[69] - 光伏电池先进金属化工艺设备实验室部分设备投入需重新评估，购置延缓[70] - 半导体先进封装光学检测设备研发及产业化项目仍在完善研发方案设计[70] 其他信息 - 平安证券于2023年2月21日承担奥特维持续督导机构角色[2] - 公司业绩下降主要因光伏行业低迷、产能出清、下游客户亏损、需求减少、验收周期延长及行业竞争加剧[6] - 本持续督导期间奥特维未发生按规定须保荐机构公开发表声明的违法违规情况[2] - 本持续督导期间奥特维未发生重大违法违规或违背承诺等事项[2] - 本持续督导期间奥特维内控制度符合法规要求并有效执行[3] - 本持续督导期间保荐机构对奥特维信息披露文件进行事前或事后审阅，无未及时报告情况[10] - 本持续督导期间奥特维不存在需要专项现场检查的情形[4] - 报告期公司来自光伏设备的产品收入占营业收入的比例超过70%[20] - 公司作为高新技术企业相应期间内享受15%的企业所得税优惠税率[22] - 公司就搭载的自主开发操作系统软件等已取得242项计算机软件著作权，可享受增值税即征即退政策[21] - 2025年上半年光伏组件价格大幅下滑，客户盈利水平下降，部分客户经营困难甚至破产重整[11][12] - 公司与多家光伏、储能、半导体企业建立良好合作关系[44] - 2024年11月3日公司同意使用不超10亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[60] - 2025年半年度募集资金存放和使用合规，无违规情形[71] - 截至2025年6月30日，葛志勇合计持股8536.89万股[73] - 截至2025年6月30日，李文合计持股6338.87万股[73] - 截至2025年6月30日，殷哲合计持股84.67万股，年度内股份增加1.77万股[74] - 截至2025年6月30日，周永秀合计持股92.48万股，年度内股份增加1.77万股[74] - 公司董监高持股均不存在质押、冻结情形[75] 资产情况 - 截至2025年6月末存货价值为484,522.46万元，占总资产的比例为34.11%，6月末发出商品价值为362,805.27万元，占期末存货比例为74.88%[16][17] - 报告期期末应收账款价值为328,241.14万元，占总资产的比例为23.11%[19]

投资评级 - 维持买入评级 [2][6] 核心观点 - 光伏设备主业呈现反转态势 核心产品大尺寸超高速串焊机 硅片分选机在细分市场占据优势地位 低氧单晶炉竞争优势逐步显现 丝网印刷生产线市场份额逐步提升 [7] - 固态电池设备业务取得重大突破 2024年12月与上海屹锂战略签约并成功交付硫化物电解质相关设备 屹锂科技为宁德时代 中创新航等头部客户供货 紫金矿业8月入股屹锂 规划未来5年建设26GWh全固态产能 总投资达67亿元 [7] - 储能电池设备稳居行业领先地位 率先实现系列电芯兼容的储能模组/PACK智能生产线供应 与超5家头部企业达成新一代大电芯产线合作 全球累计出货量超300条 [7] - BC电池设备获头部客户订单 拥有BC电池印胶线及封装一体化解决方案 BC串焊机 激光开膜设备 [7] - 半导体设备业务高速增长 基于铝线键合设备 AOI设备场景拓展至光通信器件/模块检测 获海外应用光电AAOI订单 2025年1-6月新签订单量接近2024年全年新签订单量 [7] - 完成对无锡唯因特数据技术有限公司收购 拓展新能源智能软件与数据业务 [7] 财务数据预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.92亿元 9.57亿元 12.45亿元（前期2025年预测为22.97亿元） [7] - 预计2025-2027年营业收入分别为68.48亿元 68.22亿元 80.79亿元 同比增长率分别为-25.5% -0.4% 18.4% [6] - 预计2025-2027年每股收益分别为2.51元 3.04元 3.95元 [6] - 预计2025-2027年毛利率分别为27.2% 28.2% 29.8% [6] - 预计2025-2027年市盈率分别为18X 15X 12X 低于可比公司迈为股份 帝尔激光2025年PE均值31X [7] 市场数据 - 当前股价46.02元 一年内最高价66.33元 最低价31.08元 [2] - 市净率3.9倍 股息率5.35% [2] - 流通A股市值144.79亿元 总股本/流通A股3.15亿股 [2] - 每股净资产11.79元 资产负债率72.70% [2]

指数表现与成分股 - 中证新能源指数上涨0.56% 成分股科华数据涨停 奥特维上涨5.51% 厦钨新能上涨5.35% 恩捷股份上涨5.07% 中材科技上涨4.82% [1] - 新能源ETF近1周累计上涨6.52% 近6月净值上涨25.20% 在指数股票型基金中排名519/3589（前14.46%） [1] - 新能源ETF自成立以来最高单月回报25.07% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅31.31% 上涨月份平均收益率8.03% [1] 流动性及资金流向 - 新能源ETF盘中换手率4.46% 成交额5061.62万元 [1] - 近1周日均成交额2.05亿元 近5个交易日资金净流入6173.02万元 [1] - 近1年规模增长2.58亿元 [1] 权重股与行业结构 - 中证新能源指数前十大权重股包括宁德时代（9.72%）、阳光电源（5.57%）、隆基绿能（5.18%）、中国核电（4.36%）等 合计占比42.78% [3][4] - 权重股当日表现分化 特变电工涨2.07% 亿纬锂能涨1.47% 宁德时代跌0.44% 中国核电跌0.46% [3] 政策与行业动态 - 国家发改委发布《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》 修订电力市场参与主体、交易品种及电价机制 [3] - 各省加速出台"136号文"承接文件 新能源发展进入电价新时代 政策细节持续丰富 [3] 行业前景与估值 - 新能源板块估值处于历史较低水平 具备产业高景气（国内渗透率高、海外需求回暖）、技术创新（固态电池产业化加速）、政策支持（购置税优惠延续）等支撑因素 [4] - 电力市场化改革推进 机构看好风电、储能、电力设备结构性机会 [3]

股价表现 - 9月11日盘中股价44.2元/股 上涨2.31% 总市值139.32亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨5.97% 近5个交易日涨10.58% 近20日涨20.27% 近60日涨36.80% [2] - 主力资金净流入364.41万元 特大单买入623.74万元占比11.4% 大单买入1254.85万元占比22.93% [1] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入33.79亿元 同比减少23.5% [2] - 2025年上半年归母净利润3.08亿元 同比大幅减少60% [2] - A股上市后累计派现17.26亿元 近三年累计派现14.7亿元 [3] 业务构成 - 主营业务为高端智能装备研发设计生产销售 光伏设备占比78.86% [2] - 收入构成包括改造及其他主营业务13.61% 锂电设备5.2% 半导体2.13% [2] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏加工设备 概念板块涵盖储能/HJT电池/太阳能/新能源/锂电池 [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.92万户 较上期减少4.86% [2] - 人均流通股15207股 较上期增加5.32% [2] - 香港中央结算有限公司持股361.85万股 较上期增加67.82万股 南方中证500ETF退出十大流通股东 [3] 公司基本信息 - 无锡奥特维科技股份有限公司成立于2010年2月1日 2020年5月21日上市 [2] - 公司注册地址为江苏省无锡新吴区新华路3号 [2]

公司业务进展 - 公司与固态电池知名企业建立合作关系 [1] - 公司已有固态电池设备实现出货 [1] 技术布局 - 公司涉足固态电池设备制造领域 [1]

公司业务进展 - 公司与固态电池知名企业建立合作关系 [1] - 公司已有固态电池设备实现出货 [1] - 具体合作细节需关注公司公开披露信息 [1]

公司业务与产品进展 - 半导体设备毛利率偏低因验收周期长及单晶炉产品毛利率低 未来将随铝线键合机和OI设备订单占比提升而改善 [1] - AOI设备已从功率半导体封装拓展至光通讯领域并获批量订单 未来将覆盖先进封装等更多场景 [1] - 固态电池设备正与行业知名客户合作 将持续研发适配不同技术路线的设备 [1] - 公司已储备TOPCon多分片技术并在客户端验证 技术成熟后将利好划片机和串焊机需求 [1] - 钙钛矿叠层设备已完成研发 预计今年发往客户端验证 公司认为钙钛矿技术将与晶硅技术共存 量产有望加快 [1] 财务与运营管理 - 信用与资产减值按会计政策执行 计提谨慎 后续对业绩影响风险较小 [1] 机构调研背景 - 嘉合基金参与公司特定对象调研及业绩说明会 [1] - 嘉合基金资产管理规模(全部公募基金)443.45亿元 排名89/210 [2] - 嘉合基金资产管理规模(非货币公募基金)350.97亿元 排名87/210 [2] - 嘉合基金管理公募基金数48只 排名106/210 旗下公募基金经理9人 排名111/210 [2] - 旗下最近一年表现最佳公募基金产品为嘉合睿金混合发起式A 最新单位净值1.41 近一年增长79.75% [2]