报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月权益市场涨势较好，转债整体表现强势，市场迎来普涨行情，转债估值从去年底部修复的进程尚未结束，有望进一步走向繁荣 [5] - 银行股估值重估叠加银行转债强势转股，银行转债稀缺性上升，后续强势有望延续；产业趋势叠加流动性宽裕，小盘转债强势上涨 [5] - 采取类银行转债+小盘成长转债+低价低波转债的哑铃策略依旧有效，不建议降仓，建议替换板块与风格 [6] 各部分总结 6月转债市场回顾：权益强势下的修复 - 权益和转债市场情绪佳，等权和加权指数创2025年以来新高，2025年以来收益率分别达10%、7%，价格中位数抬升至124元 [5][11] - 6月上旬加权指数和大盘、高评级占优，下旬等权指数和小盘、低评级占优，全月各风格表现均佳，分化不大，先进制造稍强 [5][14][19] - 转债略跑输正股但幅度不大，百元溢价率拉升至31%逼近2月底高点，兜底溢价率距3月底高点有距离，且在评级和正股市值间差异不大 [20][26][27] - 短久期转债规模上升，长久期下降，年内到期预计500 - 600亿，下半年发行预计100 - 200亿，高等级、低平价、双低、大盘转债退出规模大 [31][36][40] - 6月增量资金多为绝对收益机构，上交所自营等增持，深交所专业机构增持、产业与散户减持，底仓退出使低波转债需求和价格上升，债性转债估值提升 [47][48][50] 7月转债市场展望：定价逻辑能延续吗？ - 银行转债行情本质是确定性溢价，估值锚可能是股息率看齐国债+50bp或PB修复到1，底仓银行等顺次受益，最终低波类转债受益，各方乐见银行转债强赎退出 [64] - 小盘转债走势类似2021年，超额走势接近2021年，其持续超额受益于小盘股票驱动、去年评级底部及市场不担心评级风险，银行转债退出资金流入，产业趋势是核心支撑 [65][73][79] - 银行转债行情未结束但需关注调整风险，小盘转债行情有持续性但有回撤风险，当前风险在于投资者行为而非定价逻辑 [80] 选券方向与7月标的 - 选券关注银行转债如紫银转债、青农转债；类银行转债如燃23转债、能化转债；低波特征转债如部分光伏转债 [6][86][88] - 正股替代类转债关注道通转债等，底部反转类关注崇达转2等，低估类关注部分光伏类转债等 [6][93] - 7月建议关注紫银转债、青农转债等10只转债 [93]

证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2025-072 转债代码：118042 转债简称：奥维转债 无锡奥特维科技股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性依法承担法律责任。 重要内容提示： （一）可转换公司债券发行情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意无锡奥特维科技 股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监 许可【2023】1523 号），公司于 2023 年 8 月 10 日向不特定对象发 行可转换公司债券 1,140 万张（以下简称"可转债"），每张面值为 人民币 100.00 元，本次发行募集资金总额为 114,000.00 万元，扣除 各类发行费用（不含税金额）后实际募集资金净额为 113,291.32 万 元，上述募集资金已到账。立信中联会计师事务所（特殊普通合伙） 已对本次发行的资金到位情况进行了审验，并于 2023 年 8 月 16 日出 具了《无锡奥特维科技股份有限公司发行"可转换公司债券"募集资 金验证报告》（2023D-0 ...

证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2025-071 转债代码：118042 转债简称：奥维转债 无锡奥特维科技股份有限公司 关于"奥维转债"预计触发转股价格向下修正条件的提示性 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承 担法律责任。 重要内容提示： ● 转股价格：84.88 元/股 ● 转股的起止日期：自 2024 年 2 月 19 日至 2029 年 8 月 9 日止 ●无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票自 盘价格低于当期转股价格的 85%（即 72.15 元/股） 。存在触发《无锡 奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说 明书》 （以下简称"募集说明书"）中规定的转股价格向下修正条件 的可能性。若触发条件，公司将于触发条件当日召开董事会审议决定 是否修正转股价格，并及时履行信息披露义务。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 12 号——可转 换公司债券》的有关规定，公司可能触发可转换公司债券转股价格向 下修正条件的相关情况公告如下： 一、可转债基本情况 （一 ...

股票简称：奥特维 股票代码：688516.SH 债券简称：奥维转债 债券代码：118042.SH 无锡奥特维科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2024 年度） 受托管理人：平安证券股份有限公司 二〇二五年六月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《无锡奥特维科技股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券受托管理协议》 （以下简称《受托管理协议》） 《无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》 （以下简称《募集说明书》）《无锡奥特维科技股份有限公司2024年年度报告》 等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本次债券受托 管理人平安证券股份有限公司（以下简称平安证券）编制。平安证券对本报告中 所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和 信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为平安证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作 ...

奥特维可转债信用评级 - 公司主体信用等级维持"AA-" 评级展望保持"稳定" [1] - "奥维转债"信用等级维持"AA-" 与前次评级结果一致 [1] - 评级机构为中证鹏元 跟踪评级时间为2025年6月25日 [1][2] 科创100ETF华夏产品动态 - 跟踪上证科创板100指数 近五日涨幅达3.18% [4] - 当前市盈率为228.40倍 估值分位处于58.11%水平 [4][5] - 最新份额33.8亿份 较前期减少4000万份 [4] - 主力资金净流出716.1万元 显示短期资金撤离迹象 [4]

奥维转债基本情况 - 债券全称为无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券，简称奥维转债，代码118042.SH [2] - 发行规模为人民币11.4亿元，共114万手（1140万张），每张面值100元 [2] - 债券期限为6年，自2023年8月10日至2029年8月9日，票面利率逐年递增从0.20%至2.50% [2] - 采用每年付息一次方式，付息日为发行首日起每满一年的当日，转股期为发行结束满6个月后的第一个交易日至到期日 [2] - 初始转股价格为180.90元/股，经多次调整后最新价格为86.48元/股 [2][12][13] - 信用评级为AA-（主体与债项），无担保，登记托管机构为中国结算上海分公司 [2] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股或派现等情形 [3] - 调整公式根据不同类型分为四种情况：派股/转增(P1=P0/(1+n))、增发/配股(P1=(P0+A×k)/(1+k))、派现(P1=P0-D)及组合情形 [3] - 2023年11月因资本公积转增股本（10转4.5股），转股价从180.74元调整为124.65元 [3][4] - 2024年因实施2023年度权益分派（每股派现1.99552元），转股价从87.56元调整为86.70元 [7][8] 股权激励对转股价影响 - 2023年10月因限制性股票激励归属，总股本增加218,232股，转股价从180.90元微调至180.74元 [2] - 2024年1月两期股权激励归属使总股本增加81,192股，转股价从124.65元调整为124.62元 [5] - 2025年1月两期激励归属新增120,993股，转股价从86.60元下调至86.58元 [10][12] - 2025年5月最新激励归属新增585,434股，转股价从86.58元进一步下调至86.48元 [13] 其他重大调整事项 - 2024年3月因回购股份注销，转股价从124.62元上调至124.75元 [6] - 2024年4月限制性股票激励归属502,906股，转股价从124.75元降至124.58元 [7] - 2024年9月实施半年度分红（10派8.6元），但因转股数量仅148股，每股分红金额维持0.86元不变 [7]

无锡奥特维科技股份有限公司2024年年度权益分派及可转债转股价格调整 核心观点 - 公司实施2024年年度权益分派方案，每10股派发现金红利16元（含税），不转增股本或送红股 [1] - 因权益分派，"奥维转债"转股价格从86.48元/股调整为84.88元/股，调整实施日为股权登记日后的第一个交易日 [1][4] - 可转债将于2025年6月3日至股权登记日期间停止转股，股权登记日后恢复转股 [2] 权益分派方案 - 分红方案：以股权登记日总股本为基数，每股派发现金红利1.60元（含税），总股本基数为315,637,856股 [1][4] - 方案已通过2025年5月13日年度股东会审议 [1] 可转债转股价格调整 - 调整依据：根据《募集说明书》条款，现金分红导致转股价格调整公式为P1=P0-D（P0为原转股价，D为每股现金股利） [2][4] - 具体计算：P1=86.48-1.60=84.88元/股 [4] - 调整公告将于2025年6月4日披露 [2] 停复牌安排 - 停牌时间：2025年6月3日至股权登记日 [1][2] - 恢复转股时间：股权登记日后的第一个交易日 [2] - 提示：欲享受权益分派的持有人需在2025年5月30日（含）前完成转股 [2] 其他信息 - 投资者可查阅2023年8月8日披露的《募集说明书》了解可转债详情 [5] - 公司联系部门为证券投资部，提供电话及邮箱联系方式 [5] 相关ETF数据 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数，近五日下跌1.07%，市盈率225.79倍 [7] - 最新份额34.6亿份，减少2000万份，主力资金净流出165.4万元 [7] - 估值分位55.40% [8]

公司利润分配调整 - 调整前利润分配方案为每10股派发现金红利16元（含税），总股本315,052,411股，拟派发现金红利504,083,857.60元 [1] - 2024年度现金分红总额774,496,510.22元，股份回购金额3,020,985.21元，合计777,517,495.43元，占净利润比例61.08% [1] - 调整后总股本增至315,637,856股，因可转债转股11股及限制性股票激励新增585,434股 [2][3] - 调整后维持每股分配比例不变，现金分红总额增至505,020,569.60元，2024年度现金分红总额775,433,222.22元，回购金额3,020,985.21元，合计778,454,207.43元，占净利润比例61.16% [2][3] 相关ETF动态 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数，近五日跌幅1.07%，市盈率227.11倍 [5] - 最新份额34.8亿份，增加1250.0万份，主力资金净流入1355.2万元 [5] - 估值分位57.60% [6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年5月19日完成了2022年限制性股票激励计 划首次授予部分第三个归属期的股份登记手续,公司股本由315,052,422股变更为315,637,856股。具体内 容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《无锡奥特维科技股份有限公司关于2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期归属结果暨股份上市公告》（公告编号：2025- 052）。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●证券停复牌情况：适用 因可转债转股价格调整,本公司的相关证券停复牌情况如下： ■ ●调整前转股价格：86.58元/股 ●调整后转股价格：86.48元/股 ●转股价格调整实施日期：2025年5月27日 一、转债价格调整依据 根据中国证券监督管理委员会关于可转换公司债券发行的有关规定及公司于2023年8月8日在上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露的《无锡奥特维科技股份有限 ...

转债代码：118042 转债简称：奥维转债 证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2025-052 无锡奥特维科技股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第三个归属期归属结果暨股份上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 本次股票上市流通总数为585,434股。 ? 本次股票上市流通日期为2025 年 5 月 26 日。 根据中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司有关业务规则的规定，无锡奥特维科技股份有限公司（以下简 称"公司"）于近日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证 券变更登记证明》，公司已完成 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"2022 年激励计划"）首次授予部分第三个归属期的股份登记工作。现将有关情况公告 如下： 一、 本次限制性股票归属的决策程序和信息披露情况 （1）2022 年 2 月 22 日，公司召开第三 ...