文章核心观点 - 奥特维半导体设备首次出口美国市场，业务获重大突破，且与子公司合作巩固其在全球半导体装备市场影响力 [1] 分组1 - 奥特维与美国知名光通讯公司签署订单，提供半导体装片/键合光学检测机设备 [1] - 奥特维半导体设备首次出口至美国市场 [1] - 奥特维与其子公司达成合作，设备将在中美三处生产线上应用 [1] - 此次合作巩固了奥特维在全球半导体装备市场的影响力 [1]

证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2025-016 转债代码：118042 转债简称：奥维转债 无锡奥特维科技股份有限公司 关于公司对外投资的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资标的名称：江苏润阳新能源科技股份有限公司（以下简称"润 阳股份"、"目标公司"）； 投资金额：无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称"公司"、"奥 特维"）以对目标公司的债权人民币 1.80 亿元向目标公司增资。 增资完成后，公司持有目标公司股权 10,125,000 股，占目标公司 总股本的 2.0225%（因目标公司在同步处理其他债务，因此以债权 增资后股权结构以最终目标公司工商变更登记为）； 本次交易事项已经公司第四届董事会第十次会议、第四届监事会第 十次会议审议通过。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》 和《公司章程》的相关规定，本次交易事项不属于关联交易，不构 成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，无需 提交股东大会审议； 本公告中"债转股"指"债权转股权"； 相 ...

证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2025-017 转债代码：118042 转债简称：奥维转债 无锡奥特维科技股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担 法律责任。 一、监事会会议召开情况 无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十 次会议于 2025 年 2 月 25 日召开。本次会议由监事会主席陈霞女士主持，应 到监事 3 名，实到监事 3 名，符合《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）和《公司章程》的规定。 经审议，监事会认为：公司本次对外投资旨在尽快化解客户欠款问题， 加快公司货款回收，降低公司坏账风险，优化公司财务结构，同时也有利 于加强与客户的合作。本次投资定价系在目标公司资产评估的基础上经各 方充分协商确定，同时还设置了投资补偿或回购条款，不存在损害上市公 司及全体股东利益的情形。监事会同意公司本次对外投资的事项。具体内容 详见公司于 2025 年 2 月 26 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司成长为横跨光伏、锂电、半导体的自动化平台公司，随着出海步伐加速和新领域拓展顺利，虽下调2024年归母净利润至15.7亿元，但维持2025 - 2026年归母净利润18.9/20.5亿元，对应PE为8/7/6倍，维持“买入”评级 [3] - 报告研究的具体公司连续获龙头客户0BB升级改造订单，合计约40GW + ，在行业景气度承压下，可关注其设备存量改造机会 [8] 相关目录总结 财务预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|6302|8572|9380|10057| |同比（%）|78.05|36.02|9.42|7.22| |归母净利润（百万元）|1255.82|1566.68|1889.05|2047.78| |同比（%）|76.10|24.75|20.58|8.40| |EPS - 最新摊薄（元/股）|3.99|4.97|6.00|6.50| |P/E（现价&最新摊薄）|10.50|8.42|6.98|6.44|[1] 业务布局 - 光伏领域：硅片子公司松瓷机电单晶炉海外订单持续落地；电池片子公司旭睿科技负责丝印整线设备，收购普乐新能源负责LPCVD镀膜设备，推出激光LEM设备；组件主业串焊机龙头销售额市占率70% + ，有望受益于0BB迭代 [3] - 半导体领域：键合机和AOI检测设备订单增量明显，划片机取得首批订单，引入日本团队成立合资公司布局CMP设备，单晶炉已获韩国客户订单 [3] - 锂电领域：目前主要产品为储能的模组pack线，叠片机研发中 [3] 订单情况 - 近日获某光伏龙头的批量HJT 0BB串焊机升级确认，产能合计超10GW，采用焊接 + 印胶工艺；2024年8月获某龙头企业10 + GW超高速0BB串焊设备大额采购订单，12月获两家光伏龙头的20GW的TOPCon 0BB串焊机改造确认订单，合计约40GW + [8] 存量改造机会 - 光伏行业景气度承压，下游客户新建产能速度放缓，设备龙头有望依赖存量设备的改造需求穿越周期；报告研究的具体公司为客户打造从SMBB工艺升级至0BB工艺的升级改造方案，已实现对高温和低温工艺路线的全面兼容，改造后设备量产表现稳定，获行业客户认可 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司成长为横跨光伏、锂电、半导体的自动化平台公司，随着出海步伐加速和新领域拓展顺利，下调2024年归母净利润至15.7亿元，维持2025 - 2026年归母净利润18.9/20.5亿元，对应PE为8/7/6倍 [3] - 报告研究的具体公司连续获龙头客户0BB升级改造订单，合计约40GW + ，在光伏行业景气度承压下，关注设备存量改造机会，其0BB工艺升级改造方案获行业客户认可 [8] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|3540|6302|8572|9380|10057| |同比（%）|72.94|78.05|36.02|9.42|7.22| |归母净利润（百万元）|713.11|1255.82|1566.68|1889.05|2047.78| |同比（%）|92.36|76.10|24.75|20.58|8.40| |EPS - 最新摊薄（元/股）|2.26|3.99|4.97|6.00|6.50| |P/E（现价&最新摊薄）|18.50|10.50|8.42|6.98|6.44| [1] 公司业务布局 - 光伏领域：硅片子公司松瓷机电单晶炉海外订单持续落地；电池片子公司旭睿科技负责丝印整线设备，收购普乐新能源负责LPCVD镀膜设备，推出激光LEM设备；组件主业串焊机龙头销售额市占率70% + ，有望受益于0BB迭代 [3] - 半导体领域：键合机和AOI检测设备订单增量明显，划片机取得首批订单，引入日本团队成立合资公司布局CMP设备，单晶炉已获韩国客户订单 [3] - 锂电领域：目前主要产品为储能的模组pack线，叠片机研发中 [3] 订单情况 - 近日获某光伏龙头的批量HJT 0BB串焊机升级确认，采用焊接 + 印胶工艺，产能合计超10GW [8] - 2024年8月获某龙头企业10 + GW超高速0BB串焊设备大额采购订单 [8] - 2024年12月获两家光伏龙头的20GW的TOPCon 0BB串焊机改造确认订单 [8] 财务预测表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|13760|17600|20943|23910| |货币资金及交易性金融资产（百万元）|2845|5712|8382|11390| |经营性应收款项（百万元）|3140|5113|5262|5398| |存货（百万元）|7630|6603|7118|6934| |非流动资产（百万元）|1858|1878|1888|1803| |资产总计（百万元）|15617|19478|22831|25712| |流动负债（百万元）|10610|12943|14455|15341| |非流动负债（百万元）|1264|1264|1264|1264| |负债合计（百万元）|11873|14207|15719|16604| |归属母公司股东权益（百万元）|3664|5231|7120|9168| |所有者权益合计（百万元）|3744|5271|7112|9108| |营业总收入（百万元）|6302|8572|9380|10057| |营业成本(含金融类)（百万元）|3999|5356|5905|6327| |税金及附加（百万元）|60|69|38|30| |销售费用（百万元）|199|300|281|282| |管理费用（百万元）|257|480|507|523| |研发费用（百万元）|327|566|619|644| |财务费用（百万元）|41|6|8|8| |营业利润（百万元）|1484|1796|2116|2294| |利润总额（百万元）|1477|1796|2116|2294| |净利润（百万元）|1255|1527|1841|1996| |归属母公司净利润（百万元）|1256|1567|1889|2048| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|3.99|4.97|6.00|6.50| |EBIT（百万元）|1466|1802|2030|2252| |EBITDA（百万元）|1586|1924|2164|2392| |毛利率(%)|36.55|37.52|37.05|37.09| |归母净利率(%)|19.93|18.28|20.14|20.36| |收入增长率(%)|78.05|36.02|9.42|7.22| |归母净利润增长率(%)|76.10|24.75|20.58|8.40| |经营活动现金流（百万元）|782|3249|2903|3173| |投资活动现金流（百万元）|- 888|- 142|- 144|- 54| |筹资活动现金流（百万元）|1026|- 240|- 90|- 110| |现金净增加额（百万元）|923|2867|2669|3008| |折旧和摊销（百万元）|120|122|134|140| |资本开支（百万元）|- 558|- 140|- 142|- 52| |营运资本变动（百万元）|- 772|1600|929|1037| |每股净资产(元)|15.61|22.57|30.98|40.09| |最新发行在外股份（百万股）|315|315|315|315| |ROIC(%)|28.09|24.64|22.83|20.50| |ROE - 摊薄(%)|34.27|29.95|26.53|22.34| |资产负债率(%)|76.03|72.94|68.85|64.58| |P/E（现价&最新股本摊薄）|10.50|8.42|6.98|6.44| |P/B（现价）|2.68|1.85|1.35|1.04| [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7][40] 报告的核心观点 - 公司获龙头客户10GW以上订单，有望支撑未来业绩；0BB工艺升级改造方案持续优化升级，经济效益显著；光伏行业去产能节奏或加速，各环节产品价格逐渐趋稳；虽光伏行业产能过剩，但公司有望通过新设备及存量设备改造升级支撑业务发展，叠加半导体封测和海外光伏设备业务增长，业绩有望保持增长 [4][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务指标 - 预计2024 - 2026年公司营业收入为95.3、102.6、112.7亿元，同比增长51.2%、7.7%、9.8%；归母净利润15.8、17.1、20.5亿元，同比增长25.6%、8.7%、19.7%；对应2月18日收盘价，市盈率为6.7、6.2、5.1倍 [7][40] - 2023 - 2026E公司多项财务指标有相应变化，如流动资产、营业收入、营业成本等 [43] 投资建议 - 虽光伏行业产能过剩，但在政策和行业自律驱动下落后产能去化加快，公司作为龙头有望通过新设备及存量设备改造升级支撑光伏设备业务发展，叠加其他业务增长，业绩有望保持增长，维持“买入”评级 [40]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 奥特维连续获龙头客户0BB升级改造订单，合计约40GW+，现有龙头设备商先导智能和杭可科技有望受益于储能锂电设备发展 [7] - 光伏行业景气度承压，设备龙头有望依赖存量设备改造需求穿越周期，奥特维0BB工艺升级改造方案获认可 [7] - 奥特维成长为横跨光伏、锂电、半导体的自动化平台公司，各领域均有业务布局和进展 [7] - 随着出海步伐加速和新领域拓展顺利，下调公司2024年归母净利润至15.7亿元，维持2025 - 2026年归母净利润18.9/20.5亿元，对应PE为8/7/6倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3540|6302|8572|9380|10057| |同比（%）|72.94|78.05|36.02|9.42|7.22| |归母净利润（百万元）|713.11|1255.82|1566.68|1889.05|2047.78| |同比（%）|92.36|76.10|24.75|20.58|8.40| |EPS - 最新摊薄（元/股）|2.26|3.99|4.97|6.00|6.50| |P/E（现价&最新摊薄）|18.50|10.50|8.42|6.98|6.44| [1] 市场数据 - 收盘价44.53元，一年最低/最高价33.04/117.00元，市净率3.25倍，流通A股市值12974.37百万元，总市值14030.82百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产13.69元，资产负债率68.35%，总股本315.09百万股，流通A股291.36百万股 [6] 相关研究 - 《奥特维(688516)：0BB串焊机改造连获两家龙头订单，产业化进程加速》（2024 - 12 - 23） - 《奥特维(688516)：2024年三季报点评：业绩持续增长，看好0BB放量&海外市场拓展》（2024 - 10 - 29） [7] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|13760|17600|20943|23910| |货币资金及交易性金融资产|2845|5712|8382|11390| |经营性应收款项|3140|5113|5262|5398| |存货|7630|6603|7118|6934| |非流动资产|1858|1878|1888|1803| |资产总计|15617|19478|22831|25712| |流动负债|10610|12943|14455|15341| |非流动负债|1264|1264|1264|1264| |负债合计|11873|14207|15719|16604| |归属母公司股东权益|3664|5231|7120|9168| |少数股东权益|80|40|-8|-60| |所有者权益合计|3744|5271|7112|9108| |负债和股东权益|15617|19478|22831|25712| [8] 利润表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|6302|8572|9380|10057| |营业成本(含金融类)|3999|5356|5905|6327| |税金及附加|60|69|38|30| |销售费用|199|300|281|282| |管理费用|257|480|507|523| |研发费用|327|566|619|644| |财务费用|41|6|8|8| |加:其他收益|190|0|94|50| |投资净收益|14|0|0|0| |公允价值变动|54|0|0|0| |减值损失|-194|0|0|0| |营业利润|1484|1796|2116|2294| |营业外净收支|-6|0|0|0| |利润总额|1477|1796|2116|2294| |减:所得税|223|269|275|298| |净利润|1255|1527|1841|1996| |减:少数股东损益|-1|-40|-48|-52| |归属母公司净利润|1256|1567|1889|2048| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|3.99|4.97|6.00|6.50| |EBIT|1466|1802|2030|2252| |EBITDA|1586|1924|2164|2392| |毛利率(%)|36.55|37.52|37.05|37.09| |归母净利率(%)|19.93|18.28|20.14|20.36| |收入增长率(%)|78.05|36.02|9.42|7.22| |归母净利润增长率(%)|76.10|24.75|20.58|8.40| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|782|3249|2903|3173| |投资活动现金流|-888|-142|-144|-54| |筹资活动现金流|1026|-240|-90|-110| |现金净增加额|923|2867|2669|3008| |折旧和摊销|120|122|134|140| |资本开支|-558|-140|-142|-52| |营运资本变动|-772|1600|929|1037| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净资产(元)|15.61|22.57|30.98|40.09| |最新发行在外股份（百万股）|315|315|315|315| |ROIC(%)|28.09|24.64|22.83|20.50| |ROE - 摊薄(%)|34.27|29.95|26.53|22.34| |资产负债率(%)|76.03|72.94|68.85|64.58| |P/E（现价&最新股本摊薄）|10.50|8.42|6.98|6.44| |P/B（现价）|2.68|1.85|1.35|1.04| [8]

股票简称：奥特维 股票代码：688516.SH 债券简称：奥维转债 债券代码：118042.SH 无锡奥特维科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 第二次临时受托管理事务报告 （2025 年度） 受托管理人：平安证券股份有限公司 二〇二五年二月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《无锡奥特维科技股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券受托管理协议》（以下简称《受托管理协议》） 《无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》 （以下简称《募集说明书》）等相关规定，以及无锡奥特维科技股份有限公司（以 下简称公司、奥特维或发行人）出具的相关说明文件以及提供的相关资料等，由 本次债券受托管理人平安证券股份有限公司（以下简称平安证券）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为平安证券所作的承诺 或声明。请投资者独立征询专业机构意见，在任何情况下，投资者不能将本报告 作为投资行为依据。 平安证券作为奥特维向不特定对象发行可转换公司债券（债券简称：奥维转 债，债券代码：118042.S ...

证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2025-015 转债代码：118042 转债简称：奥维转债 无锡奥特维科技股份有限公司 关于可转换公司债券"奥维转债"转股价格调整暨转股停复牌 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●证券停复牌情况：适用 因可转债转股价格调整,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 | 停牌终止 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 码 | | | | 期间 | 日 | | | 118042 | 奥维转债 | 可转债转股停 牌 | 2025/2/11 | 全天 | 2025/2/11 | 2025/2/12 | 一、 转债价格调整依据 无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 1 月 23 日完成了 2021 年限制性股票激励计划第一次预留授予部分第三 ●调整前转股价格：86.60 元/股 ●调整后转股 ...

证券代码：688516 证券简称：奥特维 公告编号：2025-014 转债代码：118042 转债简称：奥维转债 无锡奥特维科技股份有限公司 关于公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：均系无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称 "公司"）合并报表范围内子公司，无锡奥特维智能装备有限公司（以 下简称"智能装备"）、无锡松瓷机电有限公司（以下简称"松瓷机 电"）、无锡奥特维旭睿科技有限公司（以下简称"旭睿科技"）、 无锡奥特维科芯半导体技术有限公司（以下简称"科芯技术"）、无 锡立朵科技有限公司（以下简称"立朵科技"）、无锡普乐新能源有 限公司（以下简称"无锡普乐"）、无锡奥特维智远装备有限公司（以 下 简 称 " 智 远 装 备 " ） 、 奥 特 维 （ 马 来 西 亚 ） 有 限 公 司 (AUTOWELL(MALAYSIA)SDN.BHD.)（以下简称"AUTOWELL（马来西亚）"）， 均系公司的控股子公司。无锡奥特维供应链管理有限公司（以下简称 "供应 ...