报告公司投资评级 - 奥特维的投资评级为"买入（维持）"[1] 报告的核心观点 - 奥特维成功获得某龙头企业10+GW超高速0BB串焊设备大额采购订单，0BB串焊机持续优化，产业化进程加速[3] - 0BB产业化进程加速，有望复制SMBB的放量节奏，在HJT、TOPCon、BC三大技术路线均有突破[3] - 奥特维0BB串焊机先发优势明显，龙头地位稳固，已完成相关专利申请120余项，单片银耗降低>10%，组件功率提升≥5W[3] - 盈利预测与投资评级：维持公司2024-2026年归母净利润为18.4/23.5/29.9亿元，对应PE 6/5/4倍，维持"买入"评级[4] 盈利预测与估值 - 营业总收入预测：2022年3540百万元，2023年6302百万元，2024年9213百万元，2025年12060百万元，2026年14892百万元，同比分别为72.94%、78.05%、46.19%、30.90%、23.48%[2] - 归母净利润预测：2022年713.11百万元，2023年1255.82百万元，2024年1837.73百万元，2025年2350.23百万元，2026年2989.43百万元，同比分别为92.36%、76.10%、46.34%、27.89%、27.20%[2] - EPS预测：2022年2.27元/股，2023年3.99元/股，2024年5.84元/股，2025年7.47元/股，2026年9.51元/股[2] - P/E预测：2022年14.99倍，2023年8.51倍，2024年5.82倍，2025年4.55倍，2026年3.58倍[2] 市场数据 - 收盘价：33.99元[5] - 一年最低/最高价：33.04/171.80元[5] - 市净率：2.75倍[5] - 流通A股市值：9865.29百万元[5] - 总市值：10687.58百万元[5] 财务数据 - 每股净资产：12.37元[6] - 资产负债率：72.13%[6] - 总股本：314.43百万股[6] - 流通A股：290.24百万股[6] 财务预测表 - 流动资产预测：2023年13760百万元，2024年18823百万元，2025年25760百万元，2026年32927百万元[8] - 货币资金及交易性金融资产预测：2023年2845百万元，2024年6040百万元，2025年9595百万元，2026年14368百万元[8] - 经营性应收款项预测：2023年3140百万元，2024年5495百万元，2025年6766百万元，2026年7995百万元[8] - 存货预测：2023年7630百万元，2024年7109百万元，2025年9188百万元，2026年10323百万元[8] - 合同资产预测：2023年0百万元，2024年0百万元，2025年0百万元，2026年0百万元[8] - 其他流动资产预测：2023年145百万元，2024年179百万元，2025年211百万元，2026年241百万元[8] - 非流动资产预测：2023年1858百万元，2024年1878百万元，2025年1888百万元，2026年1803百万元[8] - 长期股权投资预测：2023年3百万元，2024年5百万元，2025年7百万元，2026年9百万元[8] - 固定资产及使用权资产预测：2023年1054百万元，2024年1065百万元，2025年1051百万元，2026年979百万元[8] - 在建工程预测：2023年152百万元，2024年126百万元，2025年113百万元，2026年61百万元[8] - 无形资产预测：2023年183百万元，2024年192百万元，2025年200百万元，2026年209百万元[8] - 商誉预测：2023年64百万元，2024年89百万元，2025年116百万元，2026年145百万元[8] - 长期待摊费用预测：2023年65百万元，2024年65百万元，2025年65百万元，2026年65百万元[8] - 其他非流动资产预测：2023年336百万元，2024年336百万元，2025年336百万元，2026年336百万元[8] - 资产总计预测：2023年15617百万元，2024年20701百万元，2025年27648百万元，2026年34729百万元[8] - 流动负债预测：2023年10610百万元，2024年13902百万元，2025年18559百万元，2026年22726百万元[8] - 短期借款及一年内到期的非流动负债预测：2023年665百万元，2024年425百万元，2025年335百万元，2026年225百万元[8] - 经营性应付款项预测：2023年5578百万元，2024年7244百万元，2025年9971百万元，2026年12296百万元[8] - 合同负债预测：2023年3907百万元，2024年5634百万元，2025年7447百万元，2026年9204百万元[8] - 其他流动负债预测：2023年460百万元，2024年599百万元，2025年806百万元，2026年1002百万元[8] - 非流动负债预测：2023年1264百万元，2024年1264百万元，2025年1264百万元，2026年1264百万元[8] - 长期借款预测：2023年141百万元，2024年141百万元，2025年141百万元，2026年141百万元[8] - 应付债券预测：2023年969百万元，2024年969百万元，2025年969百万元，2026年969百万元[8] - 租赁负债预测：2023年55百万元，2024年55百万元，2025年55百万元，2026年55百万元[8] - 其他非流动负债预测：2023年98百万元，2024年98百万元，2025年98百万元，2026年98百万元[8] - 负债合计预测：2023年11873百万元，2024年15166百万元，2025年19822百万元，2026年23990百万元[8] - 归属母公司股东权益预测：2023年3664百万元，2024年5502百万元，2025年7852百万元，2026年10842百万元[8] - 少数股东权益预测：2023年80百万元，2024年33百万元，2025年-26百万元，2026年-102百万元[8] - 所有者权益合计预测：2023年3744百万元，2024年5535百万元，2025年7826百万元，2026年10739百万元[8] - 负债和股东权益预测：2023年15617百万元，2024年20701百万元，2025年27648百万元，2026年34729百万元[8] - 营业总收入预测：2023年6302百万元，2024年9213百万元，2025年12060百万元，2026年14892百万元[8] - 营业成本预测：2023年3999百万元，2024年5766百万元，2025年7622百万元，2026年9420百万元[8] - 税金及附加预测：2023年60百万元，2024年74百万元，2025年48百万元，2026年45百万元[8] - 销售费用预测：2023年199百万元，2024年276百万元，2025年362百万元，2026年417百万元[8] - 管理费用预测：2023年257百万元，2024年516百万元，2025年651百万元，2026年774百万元[8] - 研发费用预测：2023年327百万元，2024年608百万元，2025年796百万元，2026年953百万元[8] - 财务费用预测：2023年41百万元，2024年6百万元，2025年8百万元，2026年8百万元[8] - 其他收益预测：2023年190百万元，2024年92百万元，2025年60百万元，2026年74百万元[8] - 投资净收益预测：2023年14百万元，2024年0百万元，2025年0百万元，2026年0百万元[8] - 公允价值变动预测：2023年54百万元，2024年0百万元，2025年0百万元，2026年0百万元[8] - 减值损失预测：2023年-194百万元，2024年0百万元，2025年0百万元，2026年0百万元[8] - 资产处置收益预测：2023年0百万元，2024年0百万元，2025年0百万元，2026年0百万元[8] - 营业利润预测：2023年1484百万元，2024年2059百万元，2025年2633百万元，2026年3349百万元[8] - 营业外净收支预测：2023年-6百万元，2024年0百万元，2025年0百万元，2026年0百万元[8] - 利润总额预测：2023年1477百万元，2024年2059百万元，2025年2633百万元，2026年3349百万元[8] - 所得税预测：2023年223百万元，2024年268百万元，2025年342百万元，2026年435百万元[8] - 净利润预测：2023年1255百万元，2024年1791百万元，2025年2291百万元，2026年2914百万元[8] - 少数股东损益预测：2023年-1百万元，2024年-47百万元，2025年-60百万元，2026年-76百万元[8] - 归属母公司净利润预测：2023年1256百万元，2024年1838百万元，2025年2350百万元，2026年2989百万元[8] - 每股收益预测：2023年3.99元，2024年5.84元，2025年7.47元，2026年9.51元[8] - EBIT预测：2023年1466百万元，2024年1973百万元，2025年2581百万元，2026年3283百万元[8] - EBITDA预测：2023年1586百万元，2024年2095百万元，2025年2714百万元，2026年3422百万元[8] - 毛利率预测：2023年36.55%，2024年37.41%，2025年36.80%，2026年36.74%[8] - 归母净利率预测：2023年19.93%，2024年19.95%，2025年19.49%，2026年20.07%[8] - 收入增长率预测：2023年78.05%，2024年46.19%，2025年30.90%，2026年23.48%[8] - 归母净利润增长率预测：2023年76.10%，2024年46.34%，2025年27.89%，2026年27.20%[8] 现金流量表 - 经营活动现金流预测：2023年782百万元，2024年3576百万元，2025年3789百万元，2026年4937百万元[9] - 投资活动现金流预测：2023年-888百万元，2024年-142百万元，2025年-144百万元，2026年-54百万元[9] - 筹资活动现金流预测：2023年1026百万元，2024年-240百万元，2025年-90百万元，2026年-110百万元[9] - 现金净增加额预测：2023年923百万元，2024年3195百万元，2025年3555百万元，2026年4773百万元[9] - 折旧和摊销预测：2023年120

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 业绩符合预期，订单高增长保障未来业绩 - 2024年H1，公司实现营业收入44.18亿元，同比增长75.48%；实现归母净利润7.69亿元，同比增长47.19%；新签订单62.85亿元（含税），同比增长8.74%；截至2024年H1，在手订单143.41亿元（含税），同比增长41.11% [2] 公司平台化布局优势凸显，多领域市场地位突出 - 光伏领域：核心产品大尺寸超高速串焊机（市占率超60%）、硅片分选机在各自细分市场具有较强竞争优势，低氧单晶炉竞争优势显现，丝网印刷线的市场份额逐步提升 [2] - 储能/锂电领域：公司生产的应用于锂电池储能的模组/PACK生产线，已取得中车株洲所、海博思创、海四达（美国）等客户的订单 [2] - 半导体领域：公司上半年铝线键合机与AOI检测设备已持续获得客户批量订单，上半年订单增量明显，客户复购率持续上升 [2] 研发投入持续高比例，新产品不断推出，核心竞争力不断提升 - 2024年H1研发投入1.78亿元，同比增长37.01%，主要系公司加大研发投入，引进高端研发人员 [2] - 2024年H1获得授权知识产权193项，其中发明专利100项、实用新型专利74项、软件著作权11项 [2] - 截至2024年6月30日，公司累计获得授权知识产权1,808项 [2] 超高速0BB焊接设备完成产业验证，并获得超10GW采购大单 - 公司在短短半年时间内，研发出超高速0BB串焊设备，并在多家龙头企业完成了工艺验证 [2] - 该系列产品对于电池片技术、焊接工艺以及胶水体系均有很强的兼容性，为行业带来了覆盖存量和增量市场的0BB全套串焊解决方案 [2] 全球化布局成果显著，客户优势明显 - 公司积极进行全球化布局，针对全球40多个国家/地区客户共计超过600个生产基地，派出工程师，为客户提供现场设备安装、调试、升级改造服务 [2] - 公司在半导体领域进展较快，2024年H1，已取得无锡新洁能、富满微电子、气派科技等IGBT、AOI客户的订单并建立良好合作关系 [2] 财务数据总结 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现营收110.15/139.20/173.52亿元，归母净利18.47/22.27/26.99亿元，同比增长47.1%/20.6%/21.2% [5] - 当前股价对应PE分别为6/5/4倍 [5] 主要财务指标 - 2023-2026年营业收入增长率分别为78.05%、74.78%、26.37%、24.65% [9] - 2023-2026年净利润增长率分别为76.10%、47.09%、20.56%、21.17% [9] - 2023-2026年毛利率分别为36.55%、36.52%、36.37%、36.73% [9] - 2023-2026年净利润率分别为19.93%、16.77%、16.00%、15.55% [9] - 2023-2026年ROA分别为8.04%、7.88%、7.60%、7.46% [9] - 2023-2026年ROE分别为34.27%、37.10%、34.02%、31.93% [9]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司新签订单规模持续增长,在手订单充裕保障业绩高增长 [4] - 公司持续加大研发投入,新技术新产品实现突破 [5] - 公司拟派发现金红利 2.70 亿元(含税),履行重回报承诺 [6] 营业收入和净利润分析 - 2024H1 公司实现营业收入 44.18 亿元,同比增长 75.48%;实现归母净利润 7.69 亿元,同比增长 47.19% [3] - 预计公司 2024-2026 年实现归母净利润分别为 18.04/22.98/27.87 亿元 [7] 其他财务数据分析 - 截至 2024 年 6 月 30 日,公司发出商品余额达 63.06 亿元,同比增长 49.47% [4] - 2024 年 1-6 月公司新签订单 62.85 亿元(含税),同比增长 8.74%;截止 2024 年 6 月 30 日公司在手订单 143.41 亿元(含税),同比增长 41.11% [4] - 公司上半年共计回款 32.77 亿元,较上年同期增长 45.77% [4] - 公司 2024 年 1-6 月研发费用投入 1.78 亿元,同比增长 37.01% [5]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 新签订单富有韧性,经营情况稳中向好 - 截至2024Q2,公司在手订单143.41亿元,同比增长41.11% [1] - 2024上半年新签订单62.85亿元,同比增长8.74% [1] - 在光伏行业产能过剩的背景下,公司能实现新签订单增长体现了公司平台化布局抵御周期波动的积极作用及下游客户的高度认可 [1] - 公司在Q2加强对下游客户回款的风险管控,经营性现金流单季度实现环比转正 [1] 新技术迭代有望带来新一轮设备需求 - 电池技术方面,xBC电池市场空间持续增长,公司BC印胶印备、BC印刷线等光伏设备得到客户高度认可,背接触串焊机已进入样机试用阶段 [1] - 栅线印刷技术方面,0BB工艺趋势明确,有望成为TOPCon/HJT组件工艺标配 [1] - 公司开始探索和研发0BB焊接工艺,已完成120余项专利申请,近日成功获得某龙头企业10GW+超高速0BB串焊设备的大额采购订单 [1] 财务数据总结 - 2024年预计实现营业收入90.06亿元,同比增长42.90% [4] - 2024年预计实现归母净利润16.68亿元,同比增长32.85% [4] - 2024年预计每股收益5.31元,对应PE为6.3倍 [4] - 2024-2026年ROE分别为35.23%、30.50%、26.44% [4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入44.18亿元,同比增长75.48%;归母净利润7.69亿元,同比增长47.19% [1] - 2024年Q2实现营业收入24.53亿元,同比增长65.94%;归母净利润4.36亿元,同比增长44.80% [1] - 2024年1-6月,公司新签订单62.85亿元(含税),同比增长8.74%;截至2024年6月30日,公司在手订单143.41亿元(含税),同比增长41.11% [1] 公司主要产品 - 公司主要产品包括串焊机、硅片分选机、丝网印刷线、激光辅助烧结设备、BC印胶设备、BC印刷线、光注入退火炉、低氧单晶炉等光伏设备 [2] - 公司在串焊机、单晶炉、丝网印刷、激光增强金属化设备LEM等产品方面具有领先优势 [3][4][5][6] - 公司硅片分选机产品不断升级迭代,满足整半片兼容以及双插半片兼容 [7] 行业及公司发展前景 - 光伏行业短期面临阶段性产能过剩,但公司作为细分市场龙头有望在行业出清后进一步提升市占率 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为16.4、20.5、23.1亿元,同比增长30.5%、25.3%、12.7% [8] - 公司作为光伏串焊机龙头,将率先且深度受益于0BB技术迭代,同时硅片&电池片产品不断丰富 [8]

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为XXX亿元，同比增长XX%[2] - 净利润为XXX亿元，同比增长XX%[2] - 营业收入同比增长75.48%，达到44.18亿元[30] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长47.19%，达到7.69亿元[30] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长53.70%，达到7.72亿元[30] - 基本每股收益同比增长47.59%，达到2.45元[30] - 加权平均净资产收益率为19.23%，较上年同期增加0.28个百分点[30] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为19.32%，较上年同期增加1.09个百分点[30] - 公司2024年上半年实现营业收入43,154百万元，同比增长5.8%[73,74] 研发投入 - 公司持续加大研发投入，新产品和新技术研发取得重大进展[2] - 2024年上半度,公司研发投入同比增加37.01%,主要由于引进高端研发人员,研发人员数量和薪酬均有大幅增长[68] - 公司研发投入较大，2024年1-6月研发费用17,811.42万元，占同期营业收入的4.03%[92] - 公司拥有研发人员922人，占员工总数的18.85%[82] - 公司累计获得授权知识产权1,808项，其中发明专利211项、实用新型专利1,296项、软件著作权117项、外观设计专利3项[82,93] 产品和技术 - 公司推出多项新产品和新技术，如XXX、XXX等，获得市场广泛认可[2] - 公司在光伏组件串焊技术、激光划片技术、光伏电池加工技术等方面形成核心技术体系[57] - 公司主要核心技术包括光伏组件先进串焊技术、高效组件叠瓦串联技术、光伏电池激光划片技术等[58][60] - 公司在光伏硅片精密检测技术、锂电/储能模组技术、半导体引线键合技术等方面也形成了核心技术[60] - 公司核心技术在报告期内无不利变化,保持较高的技术领先性[61] - 公司不断研发更高、更新的技术,具备较高的技术门槛[61] - 公司在研项目包括大尺寸电池片串焊机、光伏高效背接触、光伏电池串自动返修机、电池整线设备、电池丝网印刷整线设备、电池退火设备和金属化先进激光设备等[69,70,71,72] 市场和客户 - 公司积极拓展海外市场，海外销售收入占比达XX%[2] - 公司已与多家国内外知名光伏企业建立了良好长期的合作关系[85] - 公司半导体设备业务取得订单增量明显[86] - 公司2024年1-6月前五大客户的销售收入占公司销售总收入的比例为46.37%[94] - 公司光伏设备产品收入占营业收入的比例超过90%[101] 生产和运营 - 公司加大智能制造和数字化转型力度，生产效率和产品质量持续提升[2] - 公司采取"以销定产"+"预投生产"相结合的生产模式[45] - 公司将部分电气装配等工序进行委外加工以提高生产效率[46] - 公司半导体设备业务中，8英寸半导体键合机UPH达到11K以上，9英寸半导体装片设备UPH达到16K[73] - 公司12英寸硅衬底终抛设备加工去除量达300-500nm，总厚度变化-25~+40nm，局部平整度-10~+15nm[73] - 公司直拉式单晶炉可生长12英寸及以下晶棒，平均等径拉速12英寸晶棒≥1.7mm/min，10英寸晶棒≥2.0mm/min[74] - 公司碳化硅长晶设备可生长6英寸及8英寸碳化硅晶体，提拉行程≥350mm，提拉速度需求0.01-30mm/h[74] - 公司连续加料机标准装料量800kg，加料速度350g/min±10g/min，可实现拉晶过程自动加料[74] - 公司半导体单晶炉可兼容热场32-40英寸，晶棒直径可达350mm，降氧≤6ppm[74] - 公司半导体检测设备检测精度±5μm@3σ，检测项目包括晶片位置、外观、焊料不良等[73] 环境保护 - 公司生产过程中产生的危险废物主要为废切削液，委托有资质单位处理[153] - 公司采取多项措施降低碳排放，如使用光伏发电、选用节能设备等[161] - 公司主要产品服务于新能源行业，有助于推进国家碳达峰碳中和目标[161] - 公司报告期内未发生环境污染事故，未受到环保处罚[154] 公司治理和承诺 - 公司完成多起并购重组，进一步提升行业地位和竞争力[2] - 公司持续优化产品结构和客户结构，毛利率和净利率保持稳定[2] - 公司拟派发现金红利XX亿元，回报股东[6] - 公司未来将继续聚焦主业发展，加大创新投入，提升核心竞争力[9] - 公司将严格遵守法律法规的相关规定,在限售期限内不减持公司股票[171] - 公司将在减持前2个交易日向公司报告并在上海证券交易所网站公告减持计划,并依法进行减持[171] - 公司将根据相关法律法规的规定,依法公告具体减持计划,并遵守相关减持方式、减持比例、减持价格、信息披露等规定[171] - 公司将在启动稳定公司股价的条件满足时,采取相应的稳定股价措施,并接受相关约束措施[171]

会议主要讨论的核心内容 - 公司成立于2010年，于2020年在科创板上市 [1] - 公司从2013年开始拓展光伏高端装备业务，完成了拉晶、切片、电池和组件的核心设备布局，成为行业第一家跨越产业界限的装备公司 [1] - 公司积极探索新能源行业，2011年开启薄膜太阳能电池业务，2018年进军半导体行业 [1] - 公司坚持"初到即巅峰"的产品开发理念，经过十多年的沉淀和积累，已经成长为行业代表性的知名企业 [1] - 2023年公司营业收入63.02亿元，同比增长78%；实现规模净利润12.56亿元，同比增长76% [1] - 2023年公司新签订单130.94亿元，同比增长78%；在手订单132.04亿元，同比增长80% [1] - 公司持续加大研发投入，2023年研发费用3.27亿元，同比增长38% [2] - 公司加强对运营费用的控制，管理费用和销售费用增长比例均低于营业收入和利润的增长比例，费用率相比去年大幅下降2.40个百分点 [2] - 公司重视回报投资者，2023年派发现金红利约4.48亿元 [2] - 公司立足光伏、电力电子、半导体三大支柱领域，为全球智能工厂的建设注入强大动能 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

公司投资评级 奥特维公司首次被评为"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业务概况 - 奥特维是国内光伏组件设备龙头企业,近年来业绩保持高速增长 [8] - 公司主要业务包括光伏、锂电池和半导体三大领域,其中光伏业务是最核心业务 [22][25][26][27][28][29][30] - 公司在光伏设备、锂电池设备和半导体设备领域拥有多项核心技术和产品 [28][29][30] 公司业绩表现 - 公司2024年上半年业绩预计维持快速增长,营收同比增长66.7%-77.2%,归母净利润同比增长38.9%-47.7% [8] - 公司近年来毛利率基本稳定,费用率持续下降,盈利能力不断提升 [43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] 行业发展趋势 - 全球光伏装机有望持续增长,硅片向"薄片化"和"大尺寸化"发展 [68][69][70][71][72] - 工信部发布新的《光伏制造行业规范条件》,有助于引导光伏产能有序扩张 [83][84][85][86][87][88][89] 投资建议 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较快增长,当前估值较低 [90] - 首次覆盖给予"买入"评级 [90] 风险提示 - 光伏需求增长不及预期 - 行业产能过剩 - 行业竞争加剧导致毛利率下降 - 应收账款减值风险 - 新业务拓展不及预期 [91]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级[5] 报告的核心观点 订单验收顺利,业绩持续兑现 [2] - 公司预计2024H1营收42.0-44.6亿元,同比增长67%-77%,归母净利润7.3-7.7亿元,同比增长39%-48%,扣非归母净利润7.3-7.8亿元,同比增长45%-54% [2] - 单季度来看,2024Q2营收22.3-25.0亿元,同比增长51%-69%,归母净利润3.9-4.4亿元,同比增长30%-46%,扣非归母净利润3.9-4.4亿元,同比增长33%-49% [2] 短期:看好0BB技术迭代下强者恒强 [2] - 0BB技术对HJT和TOPCon降本幅度最大,是2024年光伏行业少有的可规模放量的新技术之一 [2] - 预计随着2024年下半年0BB技术在HJT和TOPCon上持续突破,0BB有望开始大规模放量,公司作为全球串焊机绝对龙头有望充分受益 [2] 长期:看好光伏&锂电&半导体平台化布局 [2] - 光伏领域,组件端串焊机全球市占率超70%,硅片端低氧单晶炉获大客户认可,电池端多产品布局 [2] - 锂电领域,模组PACK线获得蜂巢等头部订单 [2] - 半导体领域,铝线键合机获通富等头部订单,多产品布局AOI检测、装片机、硅片CMP设备及单晶炉 [2] 财务预测摘要 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为19.3/25.0/30.7亿元 [3] - 对应当前股价PE为6/5/4倍 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - Q2 业绩持续高增,净利率中枢环比有所提升 [3] - 公司发布2024年半年度业绩预告,预计2024H1实现营业收入42.0-44.6亿元,同比增长67%-77%;归母净利润7.3-7.7亿元,同比增长39%-48% [3] - Q2单季度预计营业收入22.3-25.0亿元,同比增长51%-69%;归母净利润3.9-4.4亿元,同比增长30%-46% [3] - Q2净利率约为17.7%,环比+0.7pct,主要系公司单晶炉等新产品的规模效应逐步体现,盈利能力环比提升 [3] 公司业务发展 - 0BB量产在即,奥特维有望充分受益,已完成相关专利申请120多项,在TOPCon上真正突破技术瓶颈 [4] - 成长为横跨光伏&锂电&半导体的自动化平台公司 [5] - 光伏:硅片、电池片、组件设备龙头地位 [5] - 半导体:封测端设备获订单,布局CMP设备 [5] - 锂电:主要产品为储能的模组pack线,叠片机研发中 [5] 盈利预测与估值 - 维持公司2024-2026年归母净利润为18.4/23.5/29.9亿元,对应PE7/5/4倍 [6]