报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司 2024 年上半年营业收入 15.31 亿元,同比增长 68%,创历史新高;归母净利润 1.48 亿元,同比增长 200%;扣非净利润 1.12 亿元,同比增长 1873% [9][10] - 公司二季度营收 8.78 亿元,同比增长 67%,环比增长 34%,创历史新高;归母净利润 1.20 亿元,环比增长 336%;毛利率 33.40%,环比提升 0.47个百分点 [11] - 公司在智能可穿戴和智能家居领域客户需求持续增长,驱动公司营收增长;公司在智能手表/手环市场持续拓展新产品和新客户,市场份额逐步提升;公司新一代智能可穿戴芯片 BES2800 实现量产出货 [11] - 公司持续投入研发,2023 年完成 2700iBP 及 WIFI 6 芯片量产,2800 系列新品也已量产出货,未来收入增长可期 [13] 财务数据分析 - 公司预计 2024 年上半年实现营业收入 15.31 亿元,同比增长 68%;实现归母净利润 1.48 亿元,同比增长 200%;实现扣非净利润 1.12 亿元,同比增长 1873% [9][10] - 公司 2024-2026 年营业收入预测分别为 32.4/37.8/45.2 亿元,归母净利润预测分别为 3.3/4.4/5.7 亿元 [14] - 公司 2024-2026 年 PE 预测分别为 56/43/33 倍 [14] 行业发展趋势 - 公司自 2021 年开始布局智能可穿戴领域,在当年顺利量产第一代智能手表芯片 BES2500BP,并在 2022 年推出业内第一颗运动手表单芯片主控—BES2700BP,目前产品已进入国内各大知名厂商 [12] - 公司 BES2800 系列新品采用 6nm 制程,集成 WiFi 和蓝牙模块,支持本地传感网络算法处理,能够为 TWS 耳机、智能手表、智能眼镜、智能助听器等产品提供强大的算力和高品质的无缝连接体验,顺应可穿戴产品 AI 化的发展趋势 [13]

财务业绩预测 - 2024年上半年度预计实现营业收入153.1亿元左右，同比增长68.24%左右，其中第二季度预计实现营业收入87.8亿元左右，同比增长66.76%左右[3] - 2024年上半年度预计实现归属于母公司所有者的净利润为14.8亿元左右，同比增长199.68%左右[4] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为11.2亿元左右，同比增长1873.29%左右[5]

股东持股 - 截至2024年7月3日，Run Yuan Capital I Limited持股11,490,621股，占比9.57%[2] - Run Yuan Capital II Limited持股1,471,335股，占比1.23%[2] 询价转让 - 拟询价转让股数上限1,206,000股，Run Yuan Capital I、II分别转让1,069,000股、137,000股[3] - 询价转让价格下限不低于2024年7月3日前20个交易日均价70%[5] - 本次询价转让价格129.94元/股，交易金额156,707,640元[14] 认购情况 - 《认购邀请书》送达375家机构投资者[11] - 2024年7月4日7:15至9:15收到16份有效《认购报价表》[13] 受让方信息 - 摩根士丹利等多家机构受让股份，合计受让1,206,000股，占总股本1.005%[15][17] 公告与核查 - 2024年7月4 - 5日，公司及转让方公告相关文件[19] - 7月3日，中信证券核查转让方符合主体资格[21]

股份转让 - 询价转让价格129.94元/股，转让120.6万股[3][17] - 转让方持股比例由10.80%减至9.79%，权益变动1%[3] - 2024年7月9日减持120.6万股，占总股本1.00%[9] 股东情况 - Run Yuan Capital I转让后持股降至8.68%[11] - Run Yuan Capital II转让后持股降至1.11%[11] 转让流程 - 询价下限不低于前20交易日均价70%[14] - 《认购邀请书》送达375家机构[14] - 收到16份有效报价，11家投资者获配[16][17] - 中信证券核查认为转让合规[18]

询价转让价格 - 初步确定转让价格为129.94元/股，是2024年7月4日收盘价的91.99%[2][3] 参与情况 - 16家机构投资者参与报价，有效认购总量1850000股，是拟转让股数1.53倍[3] 受让情况 - 初步确定11家受让方，拟受让股份总数1206000股，拟转让股份已获全额认购[3] 风险提示 - 受让结果为初步结果，存在股份被司法冻结、扣划等风险[4] 影响说明 - 本次转让不涉及公司控制权变更，不影响公司治理和经营[5]

股票上市与归属 - 本次股票上市股数10,851股，2024年7月9日上市流通[2] - 本次归属激励对象13人，实际归属股份10,851股，占比40.01%[9][11] - 归属后公司股本从120,034,708股变为120,045,559股[13] 激励计划历程 - 2021 - 2024年多次审议激励计划相关议案[2][3][4][5][6][7][8] 财务数据 - 2024年第一季度净利润0.28亿元，基本每股收益0.23元[16] - 新增注册资本10,851元，股本溢价1,392,530.67元[15]

出让相关 - 中信证券受恒玄科技出让方委托组织询价转让[3] - 2024年6月28日中信证券完成出让方资格核查[5] 出让方信息 - Run Yuan Capital I和II均成立于2014年9月25日[6][8] - 两家出让方注册地址均为香港中环皇后大道中99号中环中心55楼5505室[6][8] 出让资格 - 两家出让方拟转让股份为首发前股份且无权利受限[7][9] - 非控股股东或实控人，未违反减持规定和承诺[7][9] - 中信证券认为出让方符合主体资格，无禁止性情形[11]

恒玄科技（上海）股份有限公司 股东询价转让计划书 Run Yuan Capital I Limited、Run Yuan Capital II Limited（以下简称"出让方"） 保证向恒玄科技（上海）股份有限公司（以下简称"恒玄科技"或"公司"）提 供的信息内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、 准确性和完整性依法承担法律责任。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： 一、拟参与转让的股东情况 （一）出让方的名称、持股数量、持股比例 证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-035 出让方委托中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）组织实施本次 询价转让。截至 2024 年 7 月 3 日出让方所持首发前股份的数量、占总股本比例 情况如下： | 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） | 持股占总股本比例 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | Run Yuan Capital I | 11,490,621 | 9.57% | 1 拟参与恒玄科技首发前股东询价转让（以下简称"本次询价转 ...

证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-033 一、核心技术人员离职的具体情况 公司核心技术人员丁霄鹏先生因个人原因申请辞去所任职务，并已办理完 成离职手续。离职后，丁霄鹏先生不再担任公司任何职务。公司及董事会对丁霄 鹏先生为公司发展所做出的贡献表示衷心感谢。 （一）核心技术人员具体情况 丁霄鹏，1985 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。 2009 年至 2010 年任上海合合信息科技发展有限公司软件工程师，2010 年至 2011 年任上海美光信息科技有限公司固件工程师，2011 年至 2012 年任赛风驷信息科 技（上海）有限公司固件工程师，2012 年至 2014 年任艾萨华科技（上海）有限 公司高级固件工程师，2014 年至 2017 年任 Dialog Semiconductor the Netherlands 高级应用工程师，2017 年 3 月至 2022 年 12 月任公司产品应用总监，2023 年 1 月至今任公司工程总监。 恒玄科技（上海）股份有限公司 关于核心技术人员离职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 ...

证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-034 恒玄科技（上海）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 具体内容详见公司分别与于 2023 年 8 月 23 日、2023 年 8 月 24 日在上海证券 交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方 案的公告》（公告编号：2023-042）、《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的 回购报告书》（公告编号：2023-045）、《关于以集中竞价交易方式首次回购公司 股份的公告》（公告编号：2023-046）。 二、 回购股份的进展情况 《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号 ——回购股份》等相关规定，现将公司回购进展情况公告如下： 截至 2024 年 6 月 30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式已累计回购公司股份 447,562 股，占公司总股本 120,034,708 股的比例为 0.3729 ...