公司股价与市值表现 - 恒玄科技股价在昨日大涨8.5%后，于今日午间收跌近8%，现报235.33元 [1] - 公司总市值已跌破400亿元关口 [1] 股东减持计划 - 股东Run Yuan Capital I Limited、Run Yuan Capital II Limited及宁波梅山保税港区的百碧富、千碧富、亿碧富创业投资合伙企业拟合计减持不超过506.08万股 [1] - 本次计划减持比例不超过公司总股本的3% [1] 公司历史减持情况 - 恒玄科技近三年累计发布减持计划公告达4次 [1]

战略合作与业务拓展 - 唯特偶与七腾机器人签订战略合作协议，双方将聚焦高危行业安全升级，构建“新材料+机器人+行业应用”的全链条协同生态 [1] - 老板电器拟向优特智厨现金增资1亿元，双方将建立深度战略合作关系，共同深耕智能炒菜机器人细分市场 [16] - 海翔药业与万邦德制药签订创新药合作协议，双方初期将围绕已获孤儿药认定的WP205产品（渐冻症适应症）开展研发和商业化合作 [19] - 荣昌生物与艾伯维就双特异性抗体药物RC148签署独家授权许可协议，艾伯维获得大中华区以外权利，荣昌生物将收到6.5亿美元首付款及最高达49.5亿美元的里程碑付款 [31] 融资与资本运作 - 东方财富子公司东方财富证券获证监会批复，可公开发行不超过200亿元次级公司债券 [2] - 盛达资源拟以现金2.695亿元收购广西来宾金石矿业55%股权，其核心资产为铜铅锌银矿的采矿权和探矿权 [7] - 棕榈股份拟将两家项目公司股权以2.58亿元转让给控股股东，用于抵偿等额债务 [20] - 蓝箭电子签署股权收购意向协议，拟以现金收购成都芯翼不低于51%股权，标的整体估值暂定不超过6.75亿元 [23] 重大投资与项目建设 - 金龙羽控股子公司拟在深圳大鹏新区投资约12亿元，建设年产2GWh固态电池量产线项目 [6] - 顺灏股份于2025年6月以1.1亿元投资轨道辰光，持股19.30%，标的公司业务涉及太空算力数据中心，但该投资对公司2025年业绩影响较小 [24][25] - 天智航决定将募投项目“智慧医疗中心建设项目”达到预定可使用状态日期由2026年6月延期至2027年12月 [44] 股东减持 - 海波重科实控人张海波计划减持不超过公司总股本的2.98%（大宗交易减持不超过1.99%，集中竞价减持不超过0.99%） [3] - 趣睡科技特定股东成都宽窄文创及宁波潘火创新计划合计减持不超过公司总股本的2.58% [9][10] - 国安达实控人及其一致行动人计划合计减持不超过公司总股本的3% [17] - 百川股份董事、副总经理郑江计划减持不超过公司总股本的0.65% [26] - 信维通信实控人彭浩计划减持不超过公司总股本的1% [28] - 国芯科技股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超过公司总股本的2.37% [32] - 恒玄科技控股股东一致行动人及股东Run Yuan Capital等拟合计减持不超过公司总股本的3% [33][34] 业绩预告（盈利） - 藏格矿业预计2025年归母净利润为37亿至39.5亿元，同比增长43.41%至53.10% [5] - 博俊科技预计2025年归母净利润为8.28亿至10.12亿元，同比增长35%至65% [30] 业绩预告（亏损或预亏） - 卓胜微预计2025年净利润亏损2.55亿至2.95亿元，上年同期盈利4.02亿元 [37] - 平潭发展预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [38] - 晶澳科技预计2025年净利润亏损45亿至48亿元，上年同期亏损46.56亿元 [40] - 钒钛股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [42][43] - *ST岩石预计2025年度营业收入低于3亿元且净利润为负值，公司股票可能因触及财务类退市情形被终止上市 [13] 业务进展与澄清公告 - 智飞生物控股子公司研发的CA111注射液（化学药品1类，用于糖尿病和减重）已进入Ⅰ期临床试验 [8] - 创新医疗控股子公司博灵脑机的产品赛博灵科AC5于2025年10月上市销售，2025年实现收入11.4万元 [11] - 盛洋科技子公司FTA基于DVB-NIP技术布局国外卫星互联网终端业务，但该业务仍处于商业化初期，收入占比较小 [4] - 蓝色光标澄清，现阶段公司AI驱动的相关收入占整体营业收入的比重较小 [12] - 邵阳液压澄清，公司产品未直接服务商业航天领域客户，相关偶发性订单金额小于50万元，占当年营收比例不足0.2% [15] - 震有科技澄清，公司2025年前三季度在卫星互联网领域的收入占整体营业收入的比例约为7.15%，占比较低 [22] - 浙文互联澄清，公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，目前尚未形成收入 [27] - 电科数字澄清，公司2025年卫星通信产品业务订单约390万元，占整体业务比重不足0.1%；AI相关产品及服务业务2025年订单合计约4000万元，占整体业务比重不足1% [29] 其他公司动态 - 渤海租赁公告，截至2025年末，其控股子公司Avolon机队规模为1132架，服务于全球61个国家的139家航空公司客户 [21] - 中际旭创公告，其控股孙公司TeraHop拟向管理团队持股平台发行认股权证，行权价格32.16美元/股，可认购增资后股本总额的5% [36] - 南京银行公告，大股东紫金集团及其控股子公司于2025年9月11日至2026年1月12日期间增持该行股份1.23472亿股，占总股本的1%，合计持股比例由13.02%增加至14.02% [39] - 明阳智能公告，拟通过发行股份及支付现金方式收购中山德华芯片技术有限公司的控制权，公司股票自1月13日起停牌 [41] 特别处理与停牌 - ST易事特股票将于1月14日起撤销其他风险警示，简称变更为“易事特” [14] - *ST名家因重整计划执行完毕，自1月14日起撤销退市风险警示，但继续实施其他风险警示，简称变更为“ST名家汇” [18] - *ST铖昌因股票交易异常波动，自2026年1月13日起停牌核查 [35]

减持计划概述 - 公司控股股东一致行动人宁波百碧富、宁波千碧富及宁波亿碧富拟合计减持不超过253.0406万股，占公司总股本的1.50% [1] - 持股5%以上股东RunYuan Capital I Limited及其一致行动人RunYuan Capital II Limited拟合计减持不超过253.0406万股，占公司总股本的1.50% [1] - 两方股东合计拟减持股份不超过506.0812万股，占公司总股本的3.00% [1] 减持实施细节 - 减持方式为集中竞价交易与大宗交易相结合 [1] - 减持实施期间为2026年2月3日至2026年4月30日 [1] - 减持价格将根据市场价格确定 [1] - 若公司发生股本除权、除息事项，减持股份数量将相应进行调整 [1] 减持原因与影响 - 减持计划系股东因自身资金安排所需 [1] - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 [1] - 本次减持不会对公司的持续经营产生重大影响 [1]

股东持股基本情况 - 控股股东之一致行动人宁波百碧富、千碧富、亿碧富合计持有公司股份10,373,706股，持股比例为6.15% [1] - 上述股份均为首次公开发行前取得的股份，已于2023年12月18日解除限售并上市流通 [1] - 持股5%以上股东Run Yuan I及其一致行动人Run Yuan II合计持有公司股份13,435,030股，合计占公司总股本7.96% [2] - Run Yuan I及II所持股份均为首次公开发行前取得的股份，已于2021年12月16日解除限售并上市流通 [2] 减持计划主要内容 - 控股股东之一致行动人宁波百碧富、千碧富、亿碧富拟减持不超过2,530,406股，即不超过公司目前总股本的1.50% [2] - 股东Run Yuan I及II拟减持不超过2,530,406股，即不超过公司目前总股本的1.50% [2] - 两方股东减持原因均为自身资金需求 [2] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 [2] - 任意连续90日内通过集中竞价交易减持的股份总数不超过公司股份总数的1% [2] - 减持计划实施期间为2026年2月3日至2026年4月30日 [3] - 减持价格按减持实施时的市场价格确定 [3] - 若期间发生除权除息事项，减持比例不变，减持股份数将相应调整 [3] 股东历史承诺与本次减持一致性 - 宁波百碧富、千碧富、亿碧富曾承诺自公司上市之日起36个月内不转让首发前股份 [5] - Run Yuan I及II曾承诺自公司上市之日起12个月内不转让首发前股份 [7] - 各方股东均承诺减持将遵守相关法律法规及交易所规则 [8][10] - 本次拟减持事项与已披露的承诺一致 [11] 减持计划的影响与性质 - 本次减持股东宁波百碧富、千碧富、亿碧富为公司控股股东之一致行动人 [11] - 本次减持不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [11] - 本次减持不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [11][12] - 本次减持不属于上市时未盈利公司的控股股东等减持首发前股份的情况 [11] - 本次减持计划实施不会导致上市公司控制权发生变更 [13]

股东减持计划汇总 - 恒玄科技股东宁波亿碧富等拟合计减持不超过1.50%股份 [1] - 国芯科技股东产业基金拟减持不超过2.37%股份 [1] - 趣睡科技股东宽窄文创拟减持不超过1.98%股份 [1] - 信维通信总经理彭浩拟减持不超过1%股份 [1] - 国安达股东洪俊龙拟减持不超过1.2761%股份 [1] - 卓越新能控股股东拟减持不超过3.00%股份 [1] - 海波重科实际控制人张海波拟减持不超过3%股份 [1] - 三友医疗股东徐农、刘明岩拟合计减持不超过2.00%股份 [1] - 赛分科技多名股东拟合计减持不超过6%股份 [1] - 芳源股份股东贝特瑞拟减持不超过510.17万股公司股份 [1] - 秋田微股东北海诚誉拟减持不超过0.83%股份 [1] - 钧达股份控股股东拟减持不超过3%股份 [1] - 麦迪科技股东翁康已减持520.29万股公司股份 [1] 其他重要公司动态 - *ST岩石公司股票可能被终止上市 [1] - 金溢科技终止向特定对象发行股票并签署相关终止协议 [1]

减持计划概述 - 公司控股股东一致行动人宁波百碧富、宁波千碧富、宁波亿碧富计划减持不超过253.0406万股，占公司总股本的1.50% [1] - 公司持股5%以上股东Run Yuan I、Run Yuan II计划减持253.0406万股，占公司总股本的1.50% [1] - 两方股东合计计划减持股份数量为506.0812万股，合计不超过公司总股本的3.00% [1] 减持方式与规则 - 减持将通过集中竞价和大宗交易两种方式进行 [1] - 在任意连续90日内，通过集中竞价交易减持的股份总数不超过公司股份总数的1% [1] 减持时间安排 - 减持计划将于公告披露之日起15个交易日后开始实施，实施期间为2026年2月3日至2026年4月30日，共计约3个月 [1] - 股份减持价格将根据减持实施时的市场价格确定 [1] 减持原因 - 股东减持股份的原因为“自身资金需求” [1]

证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2026-001 恒玄科技（上海）股份有限公司 关于股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况 上述减持计划自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（2026 年 2 月 3 日至 2026 年 4 月 30 日）实施。股份减持价格按减持实施时的市场价格确定。 若公司在本公告发布之日起至上述减持计划结束之日发生派发红利、送红股、转 增股本、增发新股或配股等股本除权、除息事项的，则上述减持计划减持比例保 持不变，减持股份数将作出相应调整。 | | | 2 股东名称 宁波百碧富、宁波千碧富、宁波亿碧富 股东身份 控股股东、实控人及一致行动人 √是 □否 直接持股 5%以上股东 √是 □否 董事、监事和高级管理人员 √是 □否 其他：不适用 持股数量 10,373,706股 持股比例 6.15% 当前持股股份来源 IPO 前取得：10,373,706股 一、减持主体的基本情况 截至本公告披露日 ...

涉及的行业与公司 * **行业**：端侧人工智能、消费电子、可穿戴设备、半导体系统级芯片[1][2] * **公司**： * **终端品牌**：苹果、Meta、三星、华为、小米、字节跳动、Rokid、雷鸟、Roku、Oakley[1][5][6] * **供应链/投资标的**：歌尔股份、立讯精密、领益制造、蓝思科技、宇瞳光学、长盈精密、隆祺科技[8] * **SOC公司**：瑞芯微、恒玄科技、乐鑫[9][11][12][13] 核心观点与论据 * **坚定看好2026年端侧AI在消费电子领域的投资机会**[2] * **驱动因素一：算力升级与技术成熟**：自2024年苹果提出Apple Intelligence以来，市场关注度持续提升，大模型爆发和算力设施进步为2026年AI应用落地奠定基础[1][2] * **驱动因素二：硬件迭代与形态成熟**：AI眼镜和AI玩具等硬件形态已相对成熟，可穿戴设备正逐渐占据消费者心智，CES 2026上AI交互功能已成为消费电子和家居产品的常规配置[1][2] * **驱动因素三：政策支持力度加大**：新的国家补贴政策将智能手表/手环等可穿戴设备纳入补贴范围，有望带来同比20%左右的增长拉动，Rokid眼镜入围浙江残疾人联合会辅具采购项目显示特定场景推广对需求有刺激作用[1][2][4] * **驱动因素四：抗周期属性与韧性**：在存储涨价预期下，可穿戴设备受影响较小，如Meta眼镜存储占比仅6%~7%，而传统消费电子受周期波动及存储成本上涨影响较大，端侧AI仍处于高速增长市场，竞争格局未固化且供应链溢价空间大[1][4] * **AI眼镜产品放量在即，出货量有望显著增长**[1][3][5][6][7] * **Meta**：计划2026年推出三款新产品，2027年推出自由品牌AI眼镜及迭代版Meta和Oakley产品，总计约五个SKU，对2027年的出货预期为2000-2500万部[1][3][5][6] * **三星与华为**：预计2026年一季度末或二季度初发布新品[1][5] * **小米**：可能在2026年迎来其一代产品的迭代[1][5] * **苹果**：有可能在2026年6月的WWDC大会上发布其AI眼镜，预计2026年第四季度开始拉货，2027年正式发售[6] * **其他品牌**：如雷鸟和Roku预计2027年出货30-50万部[3][7] * **总量预测**：2027年所有品牌AI眼镜总出货量有望接近300万部，相比2025年有两倍以上增长[3][7] * **SOC板块投资价值凸显，被认为是“只输时间不输空间”的板块**[3][9][13] * **核心逻辑**：投资者看好未来两到三年内从云侧到端侧的切换趋势，在端侧，SOC环节占据最高成本比例，相当于云侧中的PCB加GPU环节[3][9] * **公司质地**：中国A股市场上的SOC公司质地优良，具有提升市占率的潜力[3][9] * **投资价值**：该板块不仅具备长期投资价值，还能通过新品大周期和库存小周期实现短期收益[9] * **SOC板块的量价关系积极，库存已调整至健康水平**[10][11][12] * **量增驱动**：新品大周期是关键，包括从零到10%的渗透率，再从10%到100%的增长过程，AI耳机、手环手表、玩具和机器人等将带动主控性能需求提升[10] * **价升驱动**：AI功能推动ASP上涨，例如加上AI功能后的存算一体芯片售价可达4美金，而之前仅为2美金，各家旗舰产品（如瑞芯微3588、乐鑫ESP32）上市后均价显著提升[11] * **库存情况**：经过2022至2023年的库存高企阶段，到2024年初各家公司库存已调整至正常水位，此前库存小周期已对瑞芯微和恒玄等公司的EPS产生积极影响，推动其股价逆市上涨30-40%[12] 其他重要内容 * **投资标的推荐**：首推歌尔股份，作为高赔率、高弹性的AI眼镜标杆企业将率先受益于市场放量，此外建议关注立讯精密、领益制造、蓝思科技、宇瞳光学、长盈精密和隆祺科技等公司[8] * **SOC行业未来展望**：展望2026年至2027年，各家龙头公司的旗舰产品将进入快速成长阶段，例如瑞芯微182沙蝎处理器、卫星微3688主控芯片以及恒玄6000系列新款AP级别SOC都将在此期间释放，结合国补政策刺激及AI端侧新品爆发，将推动行业进入值得期待的发展阶段，由于当前市场预期较低，一旦行情启动将出现明显拉升机会[13]

市场表现与产品动态 - 1月9日A股市场震荡上行，沪指盘中时隔10年重回4100点 [1] - 截至当日11:12，科创人工智能ETF汇添富（589560）上涨2%，冲击两连阳 [1] - 该ETF部分成分股表现突出，中科星图上涨8.25%，芯原股份上涨4.09%，复旦微电上涨2.81%，金山办公上涨1.67% [2][5] - 同时部分成分股出现回调，澜起科技下跌0.06%，寒武纪-U下跌0.37%，昌昌股份下跌1.98%，恒玄科技下跌0.58% [2][5] 政策驱动与产业方向 - 1月7日，八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年，中国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [3] - 政策重心由“数字化转型”转向“人工智能+”，旨在通过大模型、智能体等技术实现复杂决策、工艺创新与生成式设计 [4] - 政策强调双向赋能：技术供给端强化“智能产业化”，包括行业模型、芯片算力及智能装备；应用端推进“产业智能化”，覆盖生产、供应链、设计与质量控制全流程 [4] - 专项行动着重企业落地，形成覆盖技术供给、实施路径、应用场景、产品形态与配套机制的完整政策框架 [4] - 具体重点包括推动工业场景适配的算力算法供给，支持端侧模型、工具链、AR/VR设备、人形机器人及工业智能体的研发与示范 [4] 机构观点与产业趋势 - 瑞银证券表示，国际投资者对中国AI科技企业兴趣浓厚，中国AI科技公司发展潜力巨大，出现万亿美元级公司只是时间问题 [3] - 银河证券解读认为，此次政策形成了完整框架，推动传统工业软件与人工智能深度融合 [4] - 中金公司展望2026年，认为AI基建与应用仍是市场主线 [6] - 国泰海通复盘历史科技行情规律，建议关注两大环节：一是国产算力，其远期增长空间大，盈利兑现预期或无风险利率下行是下一轮行情的重要催化；二是AI应用，其估值性价比较高，尤其关注互联网与传媒行业 [6] - 市场对AI产业趋势已形成高度共识，行情后续演绎成为新焦点 [6] 产品定位与投资逻辑 - 科创人工智能ETF汇添富（589560）紧密跟踪科创AI指数，全面布局AI算力、技术、应用三大环节 [7] - 该产品旨在分享AI产业爆发红利，受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化 [7] - 产品具备“20CM”涨跌幅优势，在行情爆发时抢反弹更快 [7]

行业投资评级 - 对电子行业评级为“看好”（维持）[5] 核心观点 - 报告核心观点是建议关注端侧AI的升级与创新突破[2] - AI有望在2026年加速融入各类硬件产品和产业场景，赋能传统消费电子终端升级[9] - 部分投资者认为当前端侧AI进展有限，但报告认为其落地在2026年有望加速[9] - AI创新硬件（如AI眼镜、AI耳机）功能日益完善，有望带来人机交互体验的突破[9] - 物理AI在工业、机器人、智能驾驶等场景持续发展并逐步落地[9] 根据相关目录分别进行总结 CES 2026展会概况 - CES 2026将于2026年1月6日至9日举办，是全球规模最大、影响最广的消费电子与科技产业展会之一[9] AI赋能传统消费电子终端升级 - 在电脑、显示、家电等传统消费电子终端上，AI有望加速赋能[9] - **端侧AI芯片**：AMD、英特尔、高通均有望在CES 2026上展示AI性能突出的处理器新品，其中英特尔将推出首款基于18A制程工艺打造的新品[9] - **AI整体解决方案**：联想将举办创新科技大会，展示其在个性化智能体、企业混合式人工智能解决方案等方面的布局[9] - **显示领域**：海信、TCL等企业将展示其AI画质、Mini LED等方面的技术进展[9] - **家电领域**：追觅、MOVA、石头科技等企业有望展出具备智能路径规划技术、AI避障系统等AI能力的扫地机、割草机器人等产品；绿联等企业将展示安防、家居等领域的智能产品[9] AI创新硬件突破 - AI眼镜、AI耳机等创新品类功能日益完善，有望带来人机交互体验的突破[9] - **AI眼镜**：雷鸟创新、影目科技、微光科技等AI眼镜厂商将展示光波导AI眼镜、AI+AR眼镜等产品[9] - **其他创新产品**：出门问问、光帆科技等厂商将会推出AI录音耳机、AI全感穿戴设备等创新人机交互体验的AI原生产品[9] - 光帆推出的Lightwear AI全感穿戴设备由全球首款具备视觉感知能力的主动式AI耳机与智能手表协同构成[9] - 日企D.O.N将发布全球首款腰带式传感可穿戴设备VITAL BELT[9] - 影石也有望带来Antigravity A1无人机等新品的展示[9] 物理AI在产业场景的落地 - **传统工业场景**：西门子、卡特彼勒等企业的领导人将在CES 2026上发表演讲，展示企业在AI、数字孪生及自动化技术领域的创新成果，以及AI在工业、机械等传统场景上的规模化应用情况[9] - **机器人方面**：宇树将带来人形机器人的最新交互演示，智元将面向北美市场首次展示其全系列产品线，银河通用、云深处等也将携旗下最新技术和产品参展[9] - 速腾聚创等零部件企业也将展示机器人手眼协同等技术方案[9] - **智能驾驶领域**：安波福、博世等企业将展示用于赋能设备实现实时感知、决策与执行的智能边缘解决方案[9] 投资建议与相关标的 - 投资建议是关注端侧AI的升级与创新突破[3][10] - **端侧AI主控芯片厂商**：晶晨股份、翱捷科技、恒玄科技、乐鑫科技、星宸科技、瑞芯微等[3][10] - **终端产品制造商及品牌厂商**：联想集团、小米集团、立讯精密、领益智造、比亚迪电子、蓝思科技、萤石网络、影石创新等[3][10] - **AI端侧核心零部件制造商**：环旭电子、舜宇光学科技、奥比中光、速腾聚创、思特威、豪威集团、鹏鼎控股等[3][10]