会议信息 - 恒玄科技第三届董事会第二次会议于2025年12月4日召开[2] - 会议通知及材料于2025年11月27日以邮件送达全体董事[2] - 应出席董事6人，实际出席6人[2] 议案通过情况 - 通过《关于公司关联方与全资子公司共同投资暨关联交易的议案》，3票赞成[3] - 通过《关于修订<员工购房借款管理办法>的议案》，6票赞成[5][6] 公告日期 - 公告日期为2025年12月5日[8]

会议信息 - 第三届董事会第一次独立董事专门会议于2025年12月4日召开[2] - 会议通知及材料于2025年11月27日送达全体独立董事[2] - 应出席2人，实际出席2人，由董莉主持[2] 议案审议 - 审议通过关联方与子公司共同投资暨关联交易议案[3] - 表决2票赞成，同意提交董事会审议[4][5]

公司关联交易与投资架构调整 - 恒玄科技全资子公司闻道日肥作为有限合伙人，于2024年5月登记入伙创业投资基金渠清如许，认缴出资额为5000.00万元人民币，出资比例为32.4675% [1] - 近期渠清如许启动扩募及合伙人调整，汤晓冬女士拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资500.00万元人民币，倪春胜女士拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资700.00万元人民币 [1] - 渠清如许拟将其双普通合伙人架构调整为单普通合伙人架构 [1] - 本次交易系公司关联方与全资子公司共同投资，构成关联交易 [1] 基金背景与性质 - 渠清如许系渠成私募基金管理（海南）有限公司于2024年5月发起成立的创业投资基金 [1]

指数及ETF表现 - 截至2025年12月3日，中证500质量成长指数上涨0.43% [1] - 指数成分股杰瑞股份上涨10.00%，巨星科技上涨5.77%，金诚信上涨3.51%，京能电力和沃尔核材均上涨3.49% [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF(560500)上涨0.52% [1] 指数成分股与权重 - 截至2025年11月28日，中证500质量成长指数前十大权重股合计占比21.53% [2] - 前十大权重股包括华工科技(权重3.37%)、恺英网络(权重2.96%)、东吴证券(权重2.46%)、科达利(权重2.12%)、水晶光电(权重2.01%)、天山铝业(权重1.98%)、恒玄科技(权重1.95%)、春风动力(权重1.90%)、杰瑞股份(权重1.82%)、金诚信(权重1.71%) [2][3] - 部分权重股当日涨跌幅为：华工科技上涨0.30%，天山铝业上涨2.96%，春风动力上涨0.93%，恺英网络下跌0.71%，科达利下跌0.41%，水晶光电下跌1.03%，恒玄科技下跌0.57% [3] 机构观点与投资方向 - 联储证券认为人工智能是下一阶段中国经济社会发展的关键要素，有望催动更多产业蓬勃发展并带来行业投资机会 [1] - 联储证券建议重点关注人工智能领域的基础设施、AI应用、端侧设备以及AI技术与前瞻科技的结合 [1] - 中信证券分析称12月份市场面临美联储降息与否、中央经济工作会议部署等变量，市场增量资金主要以收益导向资金为主 [1] - 从配置角度看，资源/传统制造业定价权的重估、企业出海仍是核心方向 [1] 指数与ETF产品特征 - 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数 [1] - 中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数为投资者提供多样化的投资标的 [1]

ETF市场表现 - 中证500成长ETF（562340）12月3日开盘报1.229元，上涨0.24% [1] - 该ETF自2024年4月25日成立以来，累计回报率为22.72% [1] - 该ETF近一个月回报率为-3.99% [1] 成分股价格变动 - 杰瑞股份表现突出，开盘上涨7.81% [1] - 恒玄科技开盘跌幅较大，下跌0.81% [1] - 华工科技开盘跌0.19%，恺英网络跌0.13% [1] - 东吴证券开盘涨0.22%，天山铝业跌0.08% [1] - 科达利与水晶光电开盘价格持平，春风动力与顺络电子微涨0.03% [1] 基金产品基本信息 - 中证500成长ETF（562340）的业绩比较基准为中证500质量成长指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为银华基金管理股份有限公司 [1] - 该ETF的基金经理为张亦驰 [1]

AI产业链市场表现 - 12月1日，科创人工智能ETF汇添富(589560)放量上涨1.74%，全天成交额超2300万元，环比激增106% [1] - 该ETF标的指数强势上涨1.59%，成分股乐鑫科技上涨8.55%，晶晨股份、复旦微电、恒玄科技等涨超4%，寒武纪、云天励飞等涨超2% [3] - 该ETF前十大成分股中，寒武纪-U上涨2.36%权重14.15%，澜起科技上涨1.65%权重10.71%，芯原股份下跌1.76%权重9.96%，金山办公上涨1.85%权重9.93% [4] AI产业政策与行业动态 - 2025年12月1日—3日，2025“人工智能+”产业生态大会在京举办，大会以“1+12+赛+展+链”模式全方位覆盖AI产业全链条 [5] - 大会上发布的《北京人工智能产业白皮书（2025）》数据显示，2025年上半年北京全市人工智能核心产业规模2152.2亿元，同比增长25.3%，初步估算2025年全年产业规模有望超过4500亿元 [5] - 同一日，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，这是与手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件，目前可在与中兴合作的工程样机上体验 [5] 机构观点与投资展望 - 华安证券认为，AI产业景气趋势明确，短期调整压力提供下阶段行情良好布局时机，作为本轮最核心主线信心不动摇 [6] - 中金公司指出，展望2026年，AI基建与应用仍是主线，建议关注国产AI链加速创新、海外AI硬件高景气延续以及国内端侧AI应用创新落地等投资机会 [7] - 政策引领下，国产算力全链条创新突破迫在眉睫，国产算力芯片在核心参数与工艺水平上实现关键突破，液冷等技术加速渗透 [8] - 海外市场方面，3Q25北美四大云厂商资本开支同比增长75%，对2026年AI投资延续乐观态度，预计2026年全球AI ASIC出货量有望实现同比翻倍以上增长，2026年全球400G+光模块市场规模有望达到378亿美元 [8]

公司股价与交易表现 - 12月1日，恒玄科技股价上涨5.22%，报收240.40元/股 [1] - 当日成交额为13.20亿元，换手率为3.37% [1] - 公司总市值为405.54亿元 [1] 公司基本信息 - 恒玄科技(上海)股份有限公司位于上海浦东新区，成立于2015年6月8日，于2020年12月16日上市 [1] - 公司主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售 [1] - 主营业务收入构成为：芯片及相关服务收入占99.95%，其他(补充)收入占0.05% [1] 基金持仓情况 - 华富基金旗下华富人工智能ETF联接A（008020）在第三季度重仓恒玄科技，持有2000股，占基金净值比例为0.02%，为其第一大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在12月1日因恒玄科技股价上涨浮盈约2.39万元 [2] 相关基金表现 - 华富人工智能ETF联接A（008020）成立于2020年4月23日，最新规模为11.68亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为62.39%，同类排名187/4206；近一年收益率为64.2%，同类排名145/4008；成立以来收益率为38.6% [2] - 该基金基金经理为张娅、李孝华、郜哲 [2] - 张娅累计任职时间19年20天，现任基金资产总规模156.2亿元，任职期间最佳基金回报215.97%，最差基金回报-8.51% [2] - 李孝华累计任职时间4年210天，现任基金资产总规模121.18亿元，任职期间最佳基金回报83.8%，最差基金回报-21.41% [2] - 郜哲累计任职时间7年284天，现任基金资产总规模109.99亿元，任职期间最佳基金回报65.16%，最差基金回报-40.28% [2]

市场表现 - 截至2025年11月28日13:03，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.65% [1] - 指数成分股新易盛上涨4.17%，恒玄科技上涨4.13%，中科星图上涨3.44%，奇安信上涨3.22%，启明星辰上涨2.48% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.64%，最新价报2.06元 [1] 政策驱动因素 - 国家能源局综合司发布关于组织开展"人工智能+"能源试点工作的通知 [1] - 试点工作聚焦《实施意见》提出的八大类场景、37项重点任务、百余项具体应用 [1] - 旨在面向能源企业征集高价值应用场景需求，减少能源场景需求方与AI技术供给方间的信息壁垒 [1] 行业前景与产业链 - 当前世界正处于AI产业革命中，其影响深远，类比工业革命，需以长期视角和高视野观察 [2] - AI算力板块涉及先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器、交换机、光器件、铜连接、IDC及其配套（液冷、电源、电力等），市值仍有增长空间 [2] - AI大模型及应用应高度关注，AI算力大投入需大模型实现商业变现和闭环，建议关注核心大模型公司 [2] 指数与产品构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息，合计权重63.29% [3] - AI人工智能ETF(512930)提供场外联接基金，包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A/C/E类份额 [3]

市场表现 - 接近午盘后科技板块上攻，芯片半导体、有色、新能源、人工智能等领域走强 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股中，恒玄科技上涨超4%，中科新图大涨超3%，晶晨股份、奇安信、启明星辰、三六零纷纷上涨 [1] 政策与行业动态 - 北京市发布“人工智能+视听”行动方案，旨在构建“端侧AI芯片+视听算法+智能体”的融合技术创新体系 [1] - 方案重点发展AI电视、AI手机、AI眼镜、AI PC、AI车载音视频、AI数字人等新型智能终端产品和服务 [1] 机构观点与市场前景 - 方正证券认为，谷歌新一代Ironwood超节点通过OCS光交换实现机柜级连接，强化了OCS在AI集群中的核心地位 [1] - CignalAI预计2029年全球光交换潜在市场规模将超过16亿美元，国内光模块厂商有望持续受益 [1] - 中信证券指出，北美云厂商2025年第三季度财报显示算力需求和Token用量均高速增长 [1] - 国内云厂商已明确表态将加速AI投入，预计将带动国产算力重回高增长通道 [1] - 当前阶段被视为逢低布局AI算力硬件的窗口期 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713） [2] - 该ETF成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集于人工智能产业链的上中游 [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月28日10:08，中证500质量成长指数上涨0.38% [1] - 指数成分股杰瑞股份上涨10.00%，顺络电子上涨3.45%，安井食品上涨2.27%，恒玄科技上涨2.18%，水晶光电上涨2.07% [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF(560500)上涨0.27% [1] - 指数前十大权重股合计占比21.64%，包括华工科技(权重3.37%)、恺英网络(权重2.96%)、东吴证券(权重2.46%)等 [2] 中国内地及香港IPO市场回顾 - 安永报告指出，2025年A股和香港市场全年IPO数量和筹资额占全球总量的16%和33% [1] - 全球IPO筹资额相比去年增长，中国企业占据全球十大IPO中的五席，数量较2024年有所增长 [1] - 中国大型IPO企业所属行业分布于汽车、矿业、能源及先进制造 [1] - 从行业结构看，工业、科技与材料行业位列IPO数量前三位 [1] A股市场前景与指数构成 - A股市场在震荡中逐步修复，整体趋势转暖，市场信心持续回升，技术形态保持强势 [2] - “十五五”规划政策指引、资本市场政策演绎、利率下行背景下的资产配置等因素对市场构成积极影响 [2] - 三季报业绩显示基本面有适度改善迹象，未来基本面改善或成为推动市场进一步回暖的重要因素 [2] - 中证500质量成长指数从中证500样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量充沛且具成长性的上市公司证券作为样本 [2]