分组1：公司厂房规划 - 目前租赁厂房受面积、布局限制，无法满足业务发展需求，且将于2017年到期 [2] - 惠州电池拟新建厂房，新厂房及配套设施总建筑面积约为133,655.30 m²，原租赁厂房及配套设施总面积约为68,006.15 m² [3] 分组2：新能源汽车领域布局 - 通过两个参股公司布局新能源汽车领域，一是2008年切入业务的惠州亿能，主营电动汽车电源管理系统；另一个是中研电控，惠州蓝微2014年下半年参股，目前处于产品研发阶段 [3] 分组3：电动工具业务发展 - 今年公司电动工具业务发展良好，客户开发进展顺利 [3] 分组4：少数股东权益问题 - 大股东积极与少数股东方、国资部门沟通协调，但解决时间暂无确切时间表 [3] 分组5：国企改革安排 - 目前公司未收到国企改革方面的计划或安排 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 000049，证券简称为德赛电池 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2015 年 1 月 27 日下午 15：00 及 1 月 28 日上午 09：30，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书王锋 [2] 业务相关 客户情况 - 国内智能手机现有客户包括金立、OPPO、步步高、VIVO、小米等，且在积极开拓更多国内客户 [2][3] 业务规划 - 未来几年立足现有移动电源管理系统及电池组装产业，通过控股或参股拓展现有产业，进行产业延伸，并布局大型移动电源整体研发制造、汽车动力控制系统与动力电机驱动控制系统研发制造、自动化设备设计与制造、锂电池材料等关联新产业 [3] 电芯领域计划 - 目前无切入电芯领域计划，但将锂电池材料作为产业延伸方向，开展产业链上下游延伸调研并寻找切入点 [3] 公司问题及安排 少数股东权益问题 - 大股东积极与少数股东方、国资部门沟通协调，但无确切解决时间表 [3][4] 国企改革安排 - 目前未收到相关计划或安排 [4] 金融业务及人员任职 金融衍生品业务 - 利用经营活动中外币应收应付现金流购买金融衍生品获取固定收益，到期收益基本确定，投资存续期内公允价值变动损益为浮动盈亏，不影响最终收益 [4] 人员任职情况 - 丁春平还在公司任职，担任惠州蓝微董事长，更多时间投入产业延伸方面 [4]

业务规划 - 未来几年立足现有移动电源管理系统及电池组装产业，通过控股或参股拓展，布局大型移动电源研发制造、汽车动力控制系统等关联新产业 [3] - 2015年越南蓝越开拓三星以外客户，强化与三星沟通，预计承接更多订单，评估增加产能可行性和必要性 [4] - 看好大型电源管理系统业务市场前景，按战略规划推进该业务 [5] 国企改革 - 政府推动国企改革利于企业发展，公司和大股东积极推动，但未收到相关计划或安排 [3] 业务现状 - 可穿戴设备电池业务已量产出货，但出货量小，营收占比低 [3] - 2013年电动工具业务销售约1.5亿元，2014年为3.8亿元，预计2015年有较好增长，客户包括全球前三中的两家 [4] - 2014年惠州亿能业务进展尚可，业绩与2012年相近，较2013年有改善，在大型电源管理系统产业有先行优势，但行业地位不高 [4] 厂房情况 - 新厂房用于惠州电池封装业务，配套设施总面积约133,655.30 m²，原租赁厂房及配套设施总面积约68,006.15 m²，2017年到期 [5] 客户情况 - 国内智能手机业务客户包括小米、OPPO、步步高、VIVO、金立等，将积极开拓更多国内客户 [5]

新公司业务相关 - 公司看好大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务市场前景，成立新公司全面切入该领域，前期以动力电池为主，与惠州亿能存在一定竞争关系，业务还包括封装集成业务，引入德赛西威助力客户开拓 [3] - 新公司业务聚焦乘用车和大巴车，具体策略待新公司成立后由管理团队确定 [3] - 新公司导入车厂客户周期较长，正常从立项到量产情况未明确提及具体时长 [4] 国企改革相关 - 公司和大股东会积极推动有利于增强企业活力和发展的国企改革事项，但目前未收到相关计划或安排 [4] 公司合作关系相关 - 惠州三协是公司自动化设备供应商之一，公司自动化研发主要由自身团队完成，后续自主研发能力将进一步加强 [4] - 惠州电池正在开拓华为的封装业务，公司希望借此提升国内智能手机客户业务占比，优化客户结构 [4]

公司业务与战略 - 新公司业务定位于大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，前期以动力电池为主，目前尚在筹建中 [2] - 新公司不会借助惠州亿能的技术平台，将组建自己的研发团队，形成自己的技术 [3] - 公司国内智能手机客户包括小米、OPPO、步步高、VIVO、金立等，并计划积极开拓更多国内客户 [3] 股权与员工激励 - 公司目前没有推出员工持股或股权激励的计划，但下属子公司惠州电池、惠州蓝微的25%股权由公司管理层持有，已在一定程度上实行了员工持股 [3] - 大股东正积极与少数股东方、国资部门沟通协调少数股东权益问题，但尚无确切时间表 [3] 国企改革与经营状况 - 公司和大股东将积极推动国企改革相关事项，但目前尚未收到具体计划或安排 [4] - 公司目前生产经营情况正常，订单状况良好 [4]

公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司 75%股权 [2] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股 45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 围绕移动电源产业链布局业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先，是全球中小型移动电源领域领导厂商之一 [3] 业务布局与发展规划 - 以二级子公司惠州新源为平台，布局大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，未涉及电芯领域 [4] - 未来保持现有业务市场份额，开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务、大型动力电池、储能电池等业务，关注锂电池新应用 [3] 业绩情况 - 2016 年上半年，营业收入 30.03 亿元，同比下降 20.94%；归属于上市公司股东的净利润 7257.83 万元，同比下降 36.88% [4] - 业绩下降原因：核心客户智能手机产品销量下滑致智能手机电池销售收入下降；二级子公司惠州新源处于投入期，上半年亏损 2400 多万 [4][5] 传统消费类电子业务增长方向 - 强化与现有国际客户的合作广度 [5] - 加大国内智能手机业务开拓力度，提升国内智能手机电池市场占有率 [5] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务，已有客户实现量产 [5] 越南业务状况 - 越南蓝越为配合三星越南生产基地设立，目前业务主要来自三星，正开拓越南本地其他客户 [6] - 2015 年度总营收约 1.5 亿元，后续有增长趋势，公司将加大投入并自建生产场地 [6] 其他情况 - 人民币贬值利于公司竞争力提升，但影响不大，因出口与原材料采购主要以美元结算 [6] - 产品结构不变时，毛利率下行压力仍在，但下降空间小、总体趋稳，公司开拓高毛利率市场业务改善状况 [6] - 公司未收到国资委或控股股东有关国企改革的计划或安排 [7]

公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [3] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司围绕移动电源产业链布局，惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务 [3] - 公司在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先，是全球中小型移动电源领域领导厂商之一，与全球主要电芯厂合作，服务全球顶级消费电子厂商，高端客户资源、品质保证及技术开发能力国际领先 [4] 业务规划 - 保持现有业务市场份额，开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务、大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，关注锂电池新应用领域 [4] - 强化与现有国际客户合作，加大国内智能手机业务开拓力度，提升国内智能手机电池市场占有率 [6] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务，已有客户实现量产 [6] 业务问答 动力电池业务 - 以二级子公司惠州新源为平台布局大型动力电池、储能电池等业务，未涉及电芯领域，产品未大批量出货 [4] 业务构成 - 产品约90%应用于消费类电子产品，智能手机产品占总体营收80%以上，后续开拓新能源汽车电池、电动工具电池及无刷电机控制板类、笔记本电脑电池等产品 [5] 毛利率上升原因 - 制造平台优化，生产损耗降低，生产效率提高；产品结构变化，高毛利产品占比提升 [5] 人民币汇率影响 - 人民币贬值利于公司竞争力提升，但影响不大，因出口业务和原材料采购主要以美元结算 [6] 毛利率改善 - 产品结构不变时，毛利率下行压力仍在，但下降空间小，总体趋稳，公司开拓智能控制、大型动力电池等高毛利率业务改善状况 [7] 国企改革与资产注入 - 未收到国资委或控股股东有关国企改革或资产注入计划与安排 [7] 少数股东权益问题 - 管理层与大股东、国资委等磋商解决方案，暂无明确方案和时间表 [7]

公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [3] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司围绕移动电源产业链布局业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先，是全球中小型移动电源领域领导厂商之一 [3] 业务规划 - 保持现有业务市场份额，开拓笔记本电脑电池、工具类及家电类无刷控制、大型动力电池和储能电池等业务，关注锂电池新应用 [4] 业绩相关 - 四季度盈利同比和环比增幅大，营收和利润超80%来自智能手机电池业务，增长原因是国内智能手机客户份额提升和内部管理改善 [4] - 2016年毛利率提升，原因是内部管理改善使生产损耗降低、效率提高，产品结构变化使高毛利产品占比提升，未来产品结构不变时毛利率下行压力小但仍存在，公司开拓高毛利率市场业务改善状况 [5] 各业务进展 - 笔记本电脑电池业务2016年两家客户量产，营收规模小占比低，2017年希望更多客户和项目量产 [4] - 以二级子公司惠州新源布局大型动力电池和储能电池业务，不涉及电芯领域，2016年亏损超6000万，2017年希望大批量出货减少亏损实现盈亏平衡 [5] 传统消费类电子业务增长方向 - 强化与现有国际客户合作广度 [6] - 加大国内智能手机业务开拓力度，提升市场占有率 [6] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务 [6] 少数股东权益问题 - 管理层、大股东和国资委等积极推动解决，暂无明确时间表 [6]

公司概况 - 公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [2] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，目前持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司主要围绕移动电源产业链进行业务布局，在中小型电源管理系统暨封装细分市场处于领先地位 [3] - 公司已成为全球中小型移动电源领域的领导厂商之一，与全球主要电芯厂合作，服务于全球顶级消费电子厂商 [3] 业务布局 - 惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务 [3] - 惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务 [3] - 二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务 [3] - 未来将开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务、大型动力电池、储能电池等业务 [3] 财务表现 - 2016年四季度盈利状况同比和环比增幅较大，主要源于智能手机电池业务（占比超过80%） [4] - 2016年度惠州新源亏损超过6000万，2017年目标实现大批量出货，减少亏损，力争盈亏平衡 [5] - 2016年度毛利率提升，主要由于内部管理改善和生产效率提高，以及高毛利产品占比提升 [5] 发展战略 - 强化与现有国际客户的合作广度 [6] - 加大国内智能手机业务开拓力度，提升市场占有率 [6] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务，该市场仅次于智能手机电池，具有较大空间 [6] - 积极关注锂电池在新行业、新领域的应用情况，把握市场切入机会 [3]

公司基本信息 - 证券代码 000049，证券简称德赛电池 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2017 年 3 月 14 - 15 日，地点在公司会议室，接待人员有总经理何文彬、董事会秘书王锋、财务负责人陈莉 [2][3] - 参与调研的单位及人员众多，包括国金永恒基金刘满福、正圆投资黄志豪等多家机构人员 [2][3] 2016 年度经营情况 - 营业收入 87.24 亿元，同比增长 3.44% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 2.55 亿元，同比增长 10.89%，基本每股收益为 1.2439 [3] - 围绕移动电源产业链布局业务，惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，二级子公司惠州新源主营大型动力、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先 [3] 2017 年经营计划 - 深耕智能手机市场，改善客户结构，提高国内市场份额；以笔记本电脑电池项目量产开拓业务；提高电动工具国际优质客户供应份额，优化业务结构 [4] - 把握新能源汽车行业机遇，实现动力电池电源管理系统业务规模销售，提升市场占有率，深化与核心电芯客户合作，开拓国际高端新能源汽车整车客户 [4] 调研问答要点 业绩增长原因 - 2017 年一季度业绩增长源于传统消费类电子产品电池封装业务，国内外客户增长良好，毛利率因内部管理改善、生产效率提升和生产损耗下降而改善 [4][5] 毛利率维持与提升 - 公司会通过内部管理改善、精益生产等措施提升产品盈利能力，但面临市场竞争压力和客户降价要求 [5] 惠州新源业务情况 - 成立于 2015 年下半年，市场进展不大，投入大量资源进行技术研发，技术平台搭建顺利，正进行第三代技术平台搭建，与客户广泛接洽，业务模式有向电芯厂供应 BMS 和直接给整车厂提供电池包两种 [5] 产业链话语权与生存空间 - 目前电芯厂话语权大，优质电芯资源紧缺，长期来看整车厂话语权更大，公司会做好惠州新源并关注行业走向 [6] 电池材料涨价影响 - 对公司无特别影响 [6] 人员增加原因 - 研发人员从 400 多增加到 700 多，因在动力电池、电动工具、智能控制业务投入资源，后续还会加大新业务研发投入；生产人员增加 2000 多人，因 2016 年底销售订单增加 [6] 少数股东权益问题 - 管理层、大股东和国资委等有关各方积极推动解决，暂无明确时间表 [6]