公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司 75%股权 [2] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股 45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 围绕移动电源产业链布局业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先，是全球中小型移动电源领域领导厂商之一 [3] 业务布局与发展规划 - 以二级子公司惠州新源为平台，布局大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，未涉及电芯领域 [4] - 未来保持现有业务市场份额，开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务、大型动力电池、储能电池等业务，关注锂电池新应用 [3] 业绩情况 - 2016 年上半年，营业收入 30.03 亿元，同比下降 20.94%；归属于上市公司股东的净利润 7257.83 万元，同比下降 36.88% [4] - 业绩下降原因：核心客户智能手机产品销量下滑致智能手机电池销售收入下降；二级子公司惠州新源处于投入期，上半年亏损 2400 多万 [4][5] 传统消费类电子业务增长方向 - 强化与现有国际客户的合作广度 [5] - 加大国内智能手机业务开拓力度，提升国内智能手机电池市场占有率 [5] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务，已有客户实现量产 [5] 越南业务状况 - 越南蓝越为配合三星越南生产基地设立，目前业务主要来自三星，正开拓越南本地其他客户 [6] - 2015 年度总营收约 1.5 亿元，后续有增长趋势，公司将加大投入并自建生产场地 [6] 其他情况 - 人民币贬值利于公司竞争力提升，但影响不大，因出口与原材料采购主要以美元结算 [6] - 产品结构不变时，毛利率下行压力仍在，但下降空间小、总体趋稳，公司开拓高毛利率市场业务改善状况 [6] - 公司未收到国资委或控股股东有关国企改革的计划或安排 [7]

公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [3] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司围绕移动电源产业链布局，惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务 [3] - 公司在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先，是全球中小型移动电源领域领导厂商之一，与全球主要电芯厂合作，服务全球顶级消费电子厂商，高端客户资源、品质保证及技术开发能力国际领先 [4] 业务规划 - 保持现有业务市场份额，开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务、大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，关注锂电池新应用领域 [4] - 强化与现有国际客户合作，加大国内智能手机业务开拓力度，提升国内智能手机电池市场占有率 [6] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务，已有客户实现量产 [6] 业务问答 动力电池业务 - 以二级子公司惠州新源为平台布局大型动力电池、储能电池等业务，未涉及电芯领域，产品未大批量出货 [4] 业务构成 - 产品约90%应用于消费类电子产品，智能手机产品占总体营收80%以上，后续开拓新能源汽车电池、电动工具电池及无刷电机控制板类、笔记本电脑电池等产品 [5] 毛利率上升原因 - 制造平台优化，生产损耗降低，生产效率提高；产品结构变化，高毛利产品占比提升 [5] 人民币汇率影响 - 人民币贬值利于公司竞争力提升，但影响不大，因出口业务和原材料采购主要以美元结算 [6] 毛利率改善 - 产品结构不变时，毛利率下行压力仍在，但下降空间小，总体趋稳，公司开拓智能控制、大型动力电池等高毛利率业务改善状况 [7] 国企改革与资产注入 - 未收到国资委或控股股东有关国企改革或资产注入计划与安排 [7] 少数股东权益问题 - 管理层与大股东、国资委等磋商解决方案，暂无明确方案和时间表 [7]

公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [3] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司围绕移动电源产业链布局业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先，是全球中小型移动电源领域领导厂商之一 [3] 业务规划 - 保持现有业务市场份额，开拓笔记本电脑电池、工具类及家电类无刷控制、大型动力电池和储能电池等业务，关注锂电池新应用 [4] 业绩相关 - 四季度盈利同比和环比增幅大，营收和利润超80%来自智能手机电池业务，增长原因是国内智能手机客户份额提升和内部管理改善 [4] - 2016年毛利率提升，原因是内部管理改善使生产损耗降低、效率提高，产品结构变化使高毛利产品占比提升，未来产品结构不变时毛利率下行压力小但仍存在，公司开拓高毛利率市场业务改善状况 [5] 各业务进展 - 笔记本电脑电池业务2016年两家客户量产，营收规模小占比低，2017年希望更多客户和项目量产 [4] - 以二级子公司惠州新源布局大型动力电池和储能电池业务，不涉及电芯领域，2016年亏损超6000万，2017年希望大批量出货减少亏损实现盈亏平衡 [5] 传统消费类电子业务增长方向 - 强化与现有国际客户合作广度 [6] - 加大国内智能手机业务开拓力度，提升市场占有率 [6] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务 [6] 少数股东权益问题 - 管理层、大股东和国资委等积极推动解决，暂无明确时间表 [6]

公司概况 - 公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [2] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，目前持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司主要围绕移动电源产业链进行业务布局，在中小型电源管理系统暨封装细分市场处于领先地位 [3] - 公司已成为全球中小型移动电源领域的领导厂商之一，与全球主要电芯厂合作，服务于全球顶级消费电子厂商 [3] 业务布局 - 惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务 [3] - 惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务 [3] - 二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务 [3] - 未来将开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务、大型动力电池、储能电池等业务 [3] 财务表现 - 2016年四季度盈利状况同比和环比增幅较大，主要源于智能手机电池业务（占比超过80%） [4] - 2016年度惠州新源亏损超过6000万，2017年目标实现大批量出货，减少亏损，力争盈亏平衡 [5] - 2016年度毛利率提升，主要由于内部管理改善和生产效率提高，以及高毛利产品占比提升 [5] 发展战略 - 强化与现有国际客户的合作广度 [6] - 加大国内智能手机业务开拓力度，提升市场占有率 [6] - 重点开拓笔记本电脑电池封装业务，该市场仅次于智能手机电池，具有较大空间 [6] - 积极关注锂电池在新行业、新领域的应用情况，把握市场切入机会 [3]

公司基本信息 - 证券代码 000049，证券简称德赛电池 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2017 年 3 月 14 - 15 日，地点在公司会议室，接待人员有总经理何文彬、董事会秘书王锋、财务负责人陈莉 [2][3] - 参与调研的单位及人员众多，包括国金永恒基金刘满福、正圆投资黄志豪等多家机构人员 [2][3] 2016 年度经营情况 - 营业收入 87.24 亿元，同比增长 3.44% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 2.55 亿元，同比增长 10.89%，基本每股收益为 1.2439 [3] - 围绕移动电源产业链布局业务，惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，二级子公司惠州新源主营大型动力、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先 [3] 2017 年经营计划 - 深耕智能手机市场，改善客户结构，提高国内市场份额；以笔记本电脑电池项目量产开拓业务；提高电动工具国际优质客户供应份额，优化业务结构 [4] - 把握新能源汽车行业机遇，实现动力电池电源管理系统业务规模销售，提升市场占有率，深化与核心电芯客户合作，开拓国际高端新能源汽车整车客户 [4] 调研问答要点 业绩增长原因 - 2017 年一季度业绩增长源于传统消费类电子产品电池封装业务，国内外客户增长良好，毛利率因内部管理改善、生产效率提升和生产损耗下降而改善 [4][5] 毛利率维持与提升 - 公司会通过内部管理改善、精益生产等措施提升产品盈利能力，但面临市场竞争压力和客户降价要求 [5] 惠州新源业务情况 - 成立于 2015 年下半年，市场进展不大，投入大量资源进行技术研发，技术平台搭建顺利，正进行第三代技术平台搭建，与客户广泛接洽，业务模式有向电芯厂供应 BMS 和直接给整车厂提供电池包两种 [5] 产业链话语权与生存空间 - 目前电芯厂话语权大，优质电芯资源紧缺，长期来看整车厂话语权更大，公司会做好惠州新源并关注行业走向 [6] 电池材料涨价影响 - 对公司无特别影响 [6] 人员增加原因 - 研发人员从 400 多增加到 700 多，因在动力电池、电动工具、智能控制业务投入资源，后续还会加大新业务研发投入；生产人员增加 2000 多人，因 2016 年底销售订单增加 [6] 少数股东权益问题 - 管理层、大股东和国资委等有关各方积极推动解决，暂无明确时间表 [6]

公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [3] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司围绕移动电源产业链布局，惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先 [3] 经营业绩 - 2017年上半年实现营业收入46.68亿元，同比上升55.43%；归属于上市公司股东的净利润为1.14亿元，同比上升57.74%；基本每股收益为0.5578 [3] - 2017年上半年业务以智能手机电池为主，业务增长源于国内智能手机电池封装业务份额提升，国内主要客户份额较去年同期有较大增长 [3] - 中型电源如笔记本电脑电池、电动工具类业务总体占营收比重不高，电动工具类业务聚焦核心客户，市场份额有一定提升 [3][4] - 大型新能源汽车动力电池业务销售未达预期，上半年仅实现营收1300多万元，亏损4000多万元 [4] 问答环节 业务情况 - 惠州新源上半年经营不理想，未形成持续规模销售，下半年会改善，争取减少亏损 [4] - 动力电池行业处于起步阶段，未形成明显模式，未来产能扩充将加剧行业洗牌，但整体行业空间巨大，公司有生存空间 [4] - 业务结构以智能手机电池业务为主，单一客户业务占比下降，2015年单一核心客户占比约70%，2016年约60%，2017年上半年占比40%多，国内智能手机客户业务占比提升 [5] - 新厂房投入使用对公司整体费用影响不大，新厂房折旧与原租赁费用基本相当 [5] - 笔记本电脑电池业务总体营收规模小，占公司总营收比例低，未来营收规模有望提升 [5] 权益问题 - 公司少数股东权益问题，各方正在积极推动解决，暂无明确时间表 [5]

公司概况 - 公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [2] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，目前持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] 财务表现 - 2017上半年公司实现营业收入约46.5亿元，同比上升约55% [3] - 归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升45%-65%，基本每股收益在0.5128元–0.5835元期间 [3] 业务布局 - 公司主要围绕移动电源产业链进行业务布局 [3] - 惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务 [3] - 二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务 [3] - 公司在中小型电源管理系统暨封装细分市场处于领先地位 [3] 市场地位 - 公司已成为全球中小型移动电源领域的领导厂商之一 [3] - 与全球主要电芯厂开展合作，服务于全球顶级消费电子厂商 [3] - 高端客户资源、品质保证及技术开发能力处于国际领先地位 [3] 未来发展方向 - 保持现有业务市场份额的基础上，进一步开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务 [3] - 积极关注锂电池在新行业、新领域的应用情况，把握市场切入机会 [4] 经营情况 - 2017年二季度收入增长较快，主要来源是国内智能手机电池封装业务 [4] - 利润增长低于收入增长，主要原因是二季度智能手机封装业务毛利率处于较低水平 [4] - 惠州新源动力电池封装及电源管理业务持续亏损，上半年总体亏损约4000万元 [5] 其他信息 - 笔记本电脑电池业务总体进展顺利，但总体营收规模还很小 [5] - 产能不会成为制约公司业务发展的因素，封装业务新厂房正在陆续投入使用 [5] - 少数股东权益问题正在积极推动解决，目前尚未有明确时间表 [5]

公司基本情况 - 2017 上半年公司实现营业收入 46.68 亿元，同比上升 55.43% [2][3] - 2017 上半年归属于上市公司股东的净利润为 1.14 亿元，同比上升 57.74%，基本每股收益为 0.5578 [3] - 公司围绕移动电源产业链布局，惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先 [3] - 2017 年上半年业务以智能手机电池为主，增长源于国内智能手机电池封装业务份额提升，国内主要客户份额较去年同期有较大增长 [3] - 中型电源如笔记本电脑电池、电动工具类业务总体占营收比重不高，电动工具类业务聚焦核心客户，市场份额有一定提升 [3] - 大型新能源汽车动力电池业务销售未达预期，上半年仅实现营收 1300 多万元，亏损 4000 多万元 [3] 调研问答 毛利率问题 - 2017 年二季度毛利率下降因业务结构变化，智能手机封装业务毛利率低且国内低毛利产品占比高，公司将通过内部管理改善、提升自动化水平等提升毛利率，但面临市场竞争压力和客户降价要求 [4] 业务情况 - 惠州新源上半年经营不理想，未形成持续规模销售，下半年会改善并争取减少亏损 [4] - 动力电池行业处于起步阶段，未形成明显模式，未来产能扩充将加剧行业洗牌，但整体行业空间大，公司有生存空间 [4] - 新厂房投入使用对公司整体费用影响不大，前期封装业务以租赁厂房为主，后续以自有厂房为主，新厂房折旧与原租赁费用基本相当 [5] - 笔记本电脑电池业务总体营收规模小，占公司总营收比例低，未来随客户、项目拓展营收规模有望提升 [5] 股东权益问题 - 公司少数股东权益问题，管理层、大股东和国资委等有关各方正在积极推动解决，暂无明确时间表 [5]

公司基本情况 - 公司为控股型公司，持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权 [3] - 第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委 [3] - 公司围绕移动电源产业链布局，惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，在中小型电源管理系统暨封装细分市场领先 [3] - 2017年度公司实现营业收入约125亿元，同比上升约43%；归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升5%-25%，基本每股收益在1.31元–1.55元期间 [3] 收入增长原因 - 国内智能手机电池封装业务增长，2017年度在国内主要智能手机客户中整体业务份额约三成 [4] - 智能手机客户单机电池价格提升，国际客户单机电池价格提升幅度更大 [4] 利润增速较低原因 - 全年毛利率下降，受产品结构变化影响，国内低毛利产品占比提升，动力电池持续亏损 [4] - 第四季度除毛利率下降和动力电池业务亏损外，管理费用增加 [4] 惠州新源动力电池业务情况 - 2017年四季度经营情况未改善，持续亏损且幅度增加，全年亏损预计超一亿元，影响归属于上市公司股东的净利润约为 -5,950万元 [4] - 预计2018年度持续亏损，目标是尽快减少亏损 [4] 业务拓展计划 - 聚焦锂电池的电池管理及封装业务，现阶段提升大型动力电池业务竞争力，拓展中型电动工具和笔记本电池业务，稳定小型智能手机电池业务，暂无拓展其他业务领域计划 [5] 应对单一客户风险措施 - 单一客户业务占比逐年下降，2015年单一核心客户占比约为70%，2016年约为60%，2017年占比为50%多 [5] - 未来开拓电动工具、动力电池等业务以降低单一客户风险 [5] 少数股东权益问题进展 - 管理层、大股东和国资委等有关各方积极推动解决，暂无明确时间表 [6]

公司信息 - 证券代码为 000049，证券简称为德赛电池 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 参与人员为参与 2017 年度网上业绩说明会的投资者 [2] - 时间为 2018 年 3 月 29 日，地点是“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net ）网上交流 [2] - 上市公司接待人员有公司董事长刘其、董事总经理何文彬、财务总监陈莉、董事会秘书王锋 [2] - 公司于 2018 年 3 月 29 日下午 15：00 - 17：00 在“全景•路演天下”举行 2017 年度网上业绩说明会，相关问题交流情况详情见“全景•路演天下”（具体网络链接为：http://rs.p5w.net/html/50432.shtml ） [2] 日期信息 - 记录日期为 2018 年 3 月 30 日 [3]