会议情况 - 公司第八届董事会第五次会议2024年9月24日发通知，9月26日召开[1] - 本次董事会应出席董事9人，实际出席9人[1] - 会议以9票赞成通过议案[1] 市场扩张和并购 - 拟收购乐金显示（中国）80%股权及乐金显示（广州）100%股权[1]

市场扩张和并购 - 公司拟108亿元收购LGDCA 80%股权及LGDGZ 100%股权[3] - 2024年9月26日董事会审议通过收购议案，无需股东大会审议[4] - LGDCA 59.5%股权收购金额73.7亿元，LGDGZ 100%股权收购金额34.3亿元[15] - 交易拟现金支付，资金为自有或自筹，分期付款[15] - 本次交易尚需相关部门审批或核准[23] 业绩总结 - LGDCA 2024年1 - 6月营收3,879百万元，净利润268百万元[10] - LGDGZ 2024年1 - 6月营收6,477百万元，净利润465百万元[13] 未来展望 - 收购增强IPS产能和技术积累，优化产品结构[19] - 收购后LGDCA与广州t9产线成“双子星”工厂，优化资源配置[19] - 并购助公司进入全球客户网络，深化国际合作[19] - 收购优化行业格局，促进显示面板良性竞争[19] 数据相关 - LGDCA设计月产能180千片大板，LGDGZ设计月产能230万台[2] - LGD第一大股东LG电子持股36.72%[5] - LGDCA注册资本133,400万美元，2024年6月30日资产11,823百万元，负债2,062百万元，净资产9,761百万元[8][10] - LGDGZ注册资本24,282万美元，2024年6月30日资产19,159百万元，负债15,865百万元，净资产3,294百万元[12][13]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 面板业务 - 面板行业供需关系改善,2024年中报归母净利润同比增长192% [3] - Q2价格上涨推动面板业务净利润大幅提升,长期供给格局进一步集中 [3] - 大尺寸领域:受体育赛事备货需求和高涨价预期影响,大尺寸LCD产线二季度价格环比提升,公司持续发挥制造效率和制程优势 [3] - 中尺寸领域:加快与IT及车载等新业务客户的深度合作,t9产线按计划进行产品开发和品牌客户导入,IGZO氧化物产品实现量产出货,6代LTPS产线加快产品结构升级 [3] - 小尺寸领域:LTPS手机面板出货量全球第二,柔性OLED手机面板出货量达到3900万片同比增长180%,市占率提升至全球第三,折叠屏出货量第四 [3] - 参与LG中国70%股权和LG广州100%股权竞买,如达成交易将进一步丰富半导体显示产线技术,行业集中度亦将进一步提高 [3] 光伏及其他硅材料业务 - 新能源光伏及其他硅材料业务价格下滑导致亏损,长期持续推进降本增效 [4] - 光伏单晶产能提升至190GW,光伏材料产品出货约62GW同比增长18.3%,硅片综合市占率23.5%居行业第一,N型外销市占率42%较2023年提升6个百分点 [4] - 在单位折旧偏高背景下,公司光伏材料业务全成本领先行业次优约0.033元/W [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收为1921/2160/2364亿元,同比增长10.1%/12.4%/9.5% [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润为47.2/66.9/88.4亿元,当前市值对应P/E分别为15.56/10.98/8.30倍,P/B分别为1.28/1.14/1.01倍 [2]

公司经营情况概述 - TCL 科技 2024 年上半年实现营业收入 802.24 亿元，归属于上市公司股东净利润 9.95 亿元，同比增长 192.28%，经营现金流净额 126.33 亿元[1] - 半导体显示业务实现营业收入 498.77 亿元，同比增长 40.39%；净利润 26.96 亿元，同比改善 61.45 亿元，其中第二季度实现盈利 21.57 亿元，环比增长 300.19%；上半年经营现金流同比增长 60.9%达到 132 亿元[1] - 新能源光伏及其它硅材料业务实现营业收入 162.13 亿元，同比减少 53.54%，影响 TCL 科技归母净利润-9.14 亿元，经营性现金流净额 1.28 亿元[2] 半导体显示业务 - 全球电视终端零售依然低迷，但供给端竞争格局的优化及按需生产的趋势推动行业健康良性发展[1] - 受供给侧春节岁修影响，以及需求侧体育赛事备货和电视面板大尺寸化趋势的带动，电视面板价格持续温和上涨[1] - 中小尺寸面板受益于硬件产品创新和换机需求的带动，销量恢复性增长，产品出现结构性涨价[1] - TCL 华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，并受益于主要产品价格上涨，经营业绩大幅改善[1] OLED 业务 - 公司柔性 OLED 手机面板出货量达到 3,900 万片，同比增长 180%，市占率提升至全球第三，折叠屏出货量全球第四[3] - 公司在柔性 OLED 的折叠、LTPO、Pol-Less、FIAA 极窄边框等新技术达到行业领先水准，坚定执行产品高端化策略，提升高端产品占比，推动产品均价提升[3] 车载面板业务 - 公司车载业务依托 LTPS 产能优势，快速切入中高端市场，并且与海内外主流客户均已开展深入合作，出货量快速提升，市场份额不断扩大[4] - 上半年，公司 LTPS 车载面板出货面积居全球第三[4] TCL 中环经营情况 - 2024 年上半年，光伏下游装机需求保持增长，但由于产业链各制造环节产能快速释放，光伏行业供需比进一步恶化，主要产品价格大幅下跌，TCL 中环出现亏损[5] - TCL 中环将坚守经营底线，加速组织变革和管理优化，扩大晶体硅片业务的综合领先优势，改善电池组件业务板块的经营现状，加速海外在地化制造布局[5]

TCL 科技集团股份有限公司 独立董事 2024 年第四次专门会议决议公告 万良勇、金李、王利祥 2024年8月23日 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范运作》等相关规 定，TCL科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月23日以通讯 方式召开独立董事2024年第四次专门会议，本次会议的召开符合《上市公司独立 董事管理办法》等有关规定。经全体独立董事一致同意，会议形成以下决议： 一、会议以 3 票赞成，0 票弃权，0 票反对审议并通过《关于 TCL 中环豁 免参与 Maxeon 定增部分条件的议案》。 公司子公司TCL中环本次对参与Maxeon定增的部分条件豁免符合公司既定 的重组方案及战略发展方向和经营发展需要，有利于尽快推动Maxeon资本架构 改善、业务变革、运营改善，有利于充分发挥Maxeon在发达国家市场优势及技 术创新能力，提升公司国际化布局的竞争优势。本次交易不存在损害公司及股东 利益的情况。 独立董事： ...

市场扩张和并购 - TCL中环参与Maxeon重组总出资金额最高1.975亿美元[2] - 拟0.975亿美元认购Maxeon可转换债券[3] - 中环新投增资1亿美元认购Maxeon新股[3] 未来展望 - 控股权获外部监管批准有不确定性[7] - Maxeon经营改善有不确定性[7] - 并表及重组短期影响公司业绩[9] 其他新策略 - 原定增发行折价为前10日均价25%[5] - 豁免后定增发行折价为前10日均价25%[6] - 定增发行价上限条件为控股50.1%[5][6]

会议信息 - 公司第八届董事会第三次会议2024年8月21日发通知，8月23日通讯召开[1] - 本次董事会应出席董事9人，实际出席9人[1] 议案审议 - 《关于TCL中环豁免参与Maxeon定增部分条件的议案》8票赞成通过，关联董事沈浩平回避表决[2] - 该议案已通过公司独立董事2024年第四次专门会议审议[2]

财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为802.24亿元，同比下降5.78%[22] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为9.95亿元，同比增长192.28%[22] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为126.33亿元，同比增长21.28%[22] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.59亿元，同比增长193.12%[22] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.0530元，同比增长192.82%[22] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为1.87%，同比上升1.2个百分点[22] - 2024年上半年实现营业收入802.24亿元，归属于上市公司股东净利润9.95亿元，同比增长192.28%[29] 业务表现 - 半导体显示业务实现营业收入498.77亿元，同比增长40.39%，净利润26.96亿元，同比改善61.45亿元[38] - 电视面板业务55吋及以上尺寸产品面积占比提升至81%，65吋及以上产品面积占比55%，平均尺寸较去年同期增长1.2吋[39] - 电视面板市场份额稳居全球前二，55吋、75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二[39] - 笔电和平板产品出货量稳步增长，LTPS笔电全球第二，LTPS平板全球第一[40] - 柔性OLED手机面板出货量达到3,900万片，同比增长180%，市占率提升至全球第三[41] - 新能源光伏业务实现营业收入162.13亿元，同比减少53.54%，净利润-31.76亿元[45] - 光伏产业链各制造环节产能快速释放，供需进一步失衡，行业进入周期底部[45] - 公司光伏单晶产能提升至 190GW，光伏材料产品出货约 62GW，同比增长 18.3%，硅片综合市占率 23.5%，居于行业第一[46] - 公司已与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）全资子公司 RELC、Vision Industries 达成合作，共同推进建立目前海外最大规模的晶体晶片工厂[47] 技术创新 - 参与乐金显示股权竞买，将丰富半导体显示产线技术，行业集中度亦将进一步提高[43][44] - 公司持续提升柔性制造能力，满足客户差异化需求，利用专利技术创新优势，打造差异化产品、差异化技术、差异化制造优势[51] - 公司累计申请专利数超7万余件，制定了200多项国际及国内技术标准，高科技属性持续增强[52] 运营管理 - 公司通过双子星工厂聚合效应充分发挥高效的产线布局和产能扩张效益，通过管理变革优化加强端到端协同提升整体运营效率[53] - 公司全面推行工业4.0智能制造体系、运营4.0和质量4.0管理体系，通过不断提升生产自动化水平、劳动生产率和运营效率，强化效率和成本优势[54] - 公司制定了严格的衍生品投资管理制度,包括事前防范、事中监控和事后处理等各个环节,确保衍生品投资的合规性和风险可控性[90,91] - 公司主要子公司TCL华星光电2024年上半年营业收入44.10亿元,净利润24.80亿元,为公司贡献主要利润[113] - 公司参股子公司TCL中环新能源2024年上半年亏损3.18亿元,主要从事新能源光伏及硅材料业务[116] 财务管理 - 公司2024年上半年通过远期外汇合约、利率掉期合约等衍生品工具有效规避了外汇和利率风险，实现套期保值收益14,974万元[87,88] - 公司2024年公开发行两期共计30亿元公司债券,募集资金已全部到位并按计划使用完毕[105,107] 非经常性损益 - 公司2024年上半年非经常性损益项目合计为4.36亿元[24] - 公司2024年上半年政府补助收益为9.73亿元[24] - 公司2024年上半年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回3.05亿元[24] - 公司2024年上半年除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-0.33亿元[24] 投资收益 - 投资收益为42,176万元，占利润总额比例为-101.40%[64] - 公允价值变动损益为13,295万元，占利润总额比例为-31.96%[64] 资产负债情况 - 货币资金为1,958,750万元，占总资产比例为5.12%[68] - 固定资产为17,026,738万元，占总资产比例为44.53%[68] - 长期借款为12,030,446万元，占总负债比例为31.47%[68] 风险管理 - 公司面临宏观经济波动、行业景气波动、企业供应风险等风险，将采取相应措施应对[121][122][123] 公司治理 - 公司于2024年5月24日和6月17日分别召开了2023年年度股东大会和2024年第一次临时股东大会[127] - 公司董事、监事、高级管理人员发生部分变动[129] - 公司实施了员工持股计划[132] - 公司实施了三期员工持股计划，合计持有公司股份占比为0.53%[133] - 公司部分董事、监事和高级管理人员参与了员工持股计划[134] - 员工持股计划行使了参加2023年度利润分配的股东权利[137] - 公司实施持股计划的财务、会计处理及其税收等问

TCL 科技集团股份有限公司 关联交易管理制度 （2024 年 8 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范 TCL 科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）与关联方发生的关联交易行为，根据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"） 等相关法律法规和《公司章程》有关规定，特制订本制度。 第二条 公司的关联交易行为应遵循诚实信用、平等、自愿、公开、公平、 公允的原则，不得损害公司和全体股东的利益。 第三条 公司应当与关联方就关联交易签订书面协议，明确交易双方的权利 义务。 第二章 关联人与关联交易 （四）由公司关联自然人直接或者间接控制的，或者担任董事（不含同为双 方的独立董事）、高级管理人员的，除公司及其控股子公司以外的法人（或其他 组织）。 1 第六条 具有以下情形之一的自然人，为本公司的关联自然人： （一）直接或者间接持有公司5%以上股份的自然人； （二）公司董事、监事及高级管理人员； （三）直接或者间接地控制公司的法人（或者其他组织）的董事、监事及高 级管理人员； （四）本条第一项、第二项所述人士的关系密切的家庭成员。 第四条 ...

会议信息 - 公司第八届监事会第三次会议2024年8月16日发通知，8月26日通讯召开[1] - 本次监事会应出席3人，实际出席3人[1] 审议结果 - 会议3票赞成通过《本公司2024年半年度报告全文及摘要》[2]