发展战略 - 公司主营业务包括11（7 + 3 + 1）个业务板块，未来将通过产业重组及非核心资产剥离或出售等方式持续优化产业架构，聚焦主导产业 [2] - 产品业务有7个板块，包括半导体显示业务、TCL多媒体电子、TCL通讯科技等 [2] - 服务业务有3个板块，包括互联网应用及服务事业部、销售及物流服务业务群、TCL金融 [2] - 创投及投资业务群 [2] 业绩表现 - 今年上半年营业收入增长7.93%，达到522亿；净利润增长110.8%，达到16.6亿；归母净利润增长70.7%，达到10.3亿 [3] - 报告期内，集团本部减员30%，管理费用同比减少34%；集团各产业整体裁员约一万人，现有业务的固定费用同比下降3.87%；人均劳效同比提高23% [3] - 报告期集团毛利额同比上升49.9% [3] 变革创新 - 调整业务架构，优化融资平台，降低资产负债率，将TCL集团作为华星的融资平台，将终端产品业务整合到香港上市公司平台，国内其他产业资产及业务逐步分拆到香港上市公司 [3] - 剥离非核心业务子公司参股，回收资金，管理的二级公司数量减少，剥离产业不动产并择机证券化 [4] - 加强技术研发和专利积累，在新型半导体显示技术及显示材料开发形成先发优势，华星光电连续三年保持全球行业的效率和效益领先 [4] - 提升品牌力，增加高端产品销量，智能电视产品报告期内彩电销量增长11.3%，销售收入增长25.4%，其中中国市场产品均价增加17.6% [5] - 大力发展智能及互联网服务业务，TCL多媒体组建雷鸟科技公司获腾讯投资，报告期末TV + 智能网络电视平台累计激活用户超过2000万，活跃用户917万 [5] 主要业务 TCL多媒体 - 报告期内销售LCD电视（包括商用显示器）980.5万台，同比增长11.3%，其中智能网络电视销量615.8万台，同比增长36.7% [5] - 海外市场销量同比大幅提升34.1%，在北美市场品牌销量强劲增长 [5] 通讯业务 - 报告期内通讯设备及其它产品销量合计2116.9万台，同比下降36.2%；实现销售收入68.7亿元，同比下降26.1% [5] - 推进多品牌策略，丰富产品线，加大移动互联网应用服务能力建设，2017年下半年新品上市有望带动销量回升 [6] 华星光电 - 报告期内实现销售收入135.4亿元，同比增长49.2%，实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）54.8亿元，同比增长149.7% [6] - 电视面板产品市场份额不断提升，55吋产品市场占有率全球第三，32吋产品市场占有率全球第二 [6] 问答环节 华星光电产线情况 - 目前投产2条8.5代线和1条6代线，正在建设11代线和第二条6代线，T1和T2目前产能分别为15万和12万片，武汉的6代LTPS手机面板年初已实现对外部客户供货 [6] OLED面板布局 - 小尺寸OLED方面，在武汉投资350亿元建设6代柔性AMOLED面板产线，6月份开工建设，预计2020年量产 [6] - 大尺寸OLED方面，大力开展印刷显示的技术研发，11代线预留了OLED产能 [7] 面板价格情况 - 近期面板价格受供需影响有所波动，业内预期下半年面板价格小幅调整，但价格难以准确预测，今年上半年国内市场疲弱，出口业务增长较好，下半年尤其是第四季度是电视销量旺季，今年国内有两条8.5代线投产，产能爬坡中 [7] 通讯业务运营情况 - 通讯业务超90%在海外，主要通过Alcatel品牌销售，上半年因外部竞争激烈、关键部件成本上涨以及内部重组等因素亏损，下半年将优化组织结构，降本增效，推进多品牌策略 [7] 多媒体电视业务表现 - 上半年多媒体发挥与华星光电的产业协同优势，实现逆势增长，整体电视销量同比增长12%，营业额同比增长20%，净利润同比增长60% [7] 互联网业务开展情况 - 通过TV + 运营自有品牌智能电视，激活用户超过2000万，目前较成熟的是视频业务，与互联网视频方合作进行广告和会员收入分成，雷鸟科技负责TV + 平台运营，获腾讯4.5亿元战略投资 [8] - 在视频、广告、教育、游戏等垂直领域布局，全球播家庭院线业务激活用户数超2200万，欢网和央视索福瑞合作推出实时收视率数据分析，面向广电运营商和智能终端推出智能导视业务 [8] - 移动互联网业务面向海外公开市场推出清理和安全工具类应用产品，月活用户超过6500万 [8]

公司业务板块 - 公司主营业务包括11（7 + 3 + 1）个业务板块，产品业务有7个板块，服务业务有3个板块，还有创投及投资业务群 [2] 上半年业绩情况 - 营业收入增长7.93%，达到522亿；净利润增长110.8%，达到16.6亿；归母净利润增长70.7%，达到10.3亿 [3] 变革举措及成效 - 集团本部减员30%，管理费用同比减少34%；各产业整体裁员约一万人，现有业务固定费用同比下降3.87%；人均劳效同比提高23%；毛利额同比上升49.9% [3] 新一轮变革创新活动 调整业务架构 - 计划将TCL集团作为华星的融资平台，将终端产品业务整合到香港上市公司平台；依托A股平台发展轻资产的业务；将国内其他产业资产及业务逐步分拆到香港上市公司 [3][4][6][7] 剥离非核心业务 - 近三年已剥离非核心业务子公司32家，其中22家企业由控股转为参股，回收资金8.31亿元；计划两年内，二级公司从年初50多家减到30家以内；成立产业园公司接收不动产并择机证券化 [4] 技术创新 - 2016年申请国际发明专利4,753项，其中PCT专利1,449项；半导体显示领域2016年新申请专利5,216件；建设G11大屏幕产线和G6柔性AM - OLED产线 [4] 提升品牌力和国际化能力 - 智能电视产品报告期内彩电销量增长11.3%，销售收入增长25.4%，中国市场产品均价增加17.6%；X1和X2获2017年德国iF产品设计奖 [5] 发展智能及互联网服务业务 - TCL多媒体组建雷鸟科技获腾讯投资；报告期末，TV + 智能网络电视平台累计激活用户超2,000万，活跃用户917万 [5] 主要业务运营情况 TCL多媒体 - 销售LCD电视（含商用显示器）980.5万台，同比增长11.3%，智能网络电视销量615.8万台，同比增长36.7%；北美市场品牌销量强劲增长，海外市场销量同比大幅提升34.1% [5] 通讯业务 - 通讯设备及其它产品销量合计2,116.9万台，同比下降36.2%；销售收入68.7亿元，同比下降26.1%；下半年新品上市有望带动销量回升 [6] 华星光电 - 销售收入135.4亿元，同比增长49.2%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）54.8亿元，同比增长149.7%；55吋产品市场占有率全球第三，32吋产品市场占有率全球第二 [6] 问答环节要点 集团重组业务思路 - 未来两年将TCL集团作为华星融资平台，整合国内终端产品业务到香港上市公司平台；集团内部继续发展轻资产的业务，依托双边平台协同发展 [6][7] 面板价格及供需情况 - 近期面板价格受供需影响波动，下半年价格或小幅调整；上半年国内市场疲弱，出口业务增长好，下半年是旺季，全球电视平均尺寸增长带动需求；今年国内两条8.5代线投产，产能爬坡中 [7] 华星光电面板布局 - 量产2条8.5代线和1条6代线，在建11代线和第二条6代线；8.5代线和11代线在深圳生产电视面板，6代线在武汉生产小尺寸面板 [7][8] 各产线产能情况 - T1产能15万片/月，T2产能12万片/月，T3设计产能3万片/月，T4设计产能4.5万片/月，T6设计产能9万片/月 [7] 全面屏布局 - 武汉华星全面屏产品预计第四季度量产 [8] G11代线情况 - 总投资465亿，设计产能9万片玻璃基板/月，生产65寸、75寸大尺寸电视面板，2019年初预计量产 [8] 华星对外供货结构 - 面板约40%供给TCL多媒体，其次为三星、海信等知名电视厂商 [8] OLED面板布局 - 武汉投资350亿建设6代柔性AMOLED面板产线，2020年6月开工，预计量产；大尺寸OLED开展印刷显示技术研发，11代线预留OLED产能；研发试验线已建成 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 000100，证券简称为 TCL 集团 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位为平安证券，时间为 2017 年 9 月 18 日，地点在 TCL 集团深圳公司会议室，上市公司接待人员为王建勋、龚庆宇、轩辕莹子 [2] 公司发展战略与业务板块 - 主营业务包括 11（7 + 3 + 1）个业务板块，未来将通过产业重组及非核心资产剥离或出售等方式持续优化产业架构，聚焦主导产业 [2] - 产品业务有 7 个板块，包括半导体显示业务、TCL 多媒体电子、TCL 通讯科技等 [2] - 服务业务有 3 个板块，包括互联网应用及服务事业部、销售及物流服务业务群、TCL 金融 [2][3] - 创投及投资业务群 [3] 上半年业绩情况 - 营业收入增长 7.93%，达到 522 亿；净利润增长 110.8%，达到 16.6 亿；归母净利润增长 70.7%，达到 10.3 亿 [3] 变革举措及成效 - 以“减员、降本、增效”为切入点，集团本部减员 30%，管理费用同比减少 34%；集团各产业整体裁员约一万人，现有业务的固定费用同比下降 3.87%；人均劳效同比提高 23%；集团毛利额同比上升 49.9% [3] 新一轮变革创新活动 调整业务架构 - 计划将 TCL 集团作为华星的融资平台，将终端产品业务整合到香港上市公司平台，依托 A 股平台发展轻资产业务，将国内其他产业资产及业务逐步分拆到香港上市公司 [3][4] 剥离非核心业务 - 近三年已剥离非核心业务子公司 32 家，其中 22 家企业由控股转为参股，回收资金 8.31 亿元；计划两年内将直接投资和管理的二级公司从年初的 50 多家减少到 30 家以内；成立产业园公司接收不动产并择机证券化 [4] 技术创新 - 2016 年申请国际发明专利 4,753 项，其中 PCT 专利 1,449 项；半导体显示领域 2016 年新申请专利 5,216 件；正在建设 G11 大屏幕产线和 G6 柔性 AM - OLED 产线 [4] 提升品牌力和国际化能力 - 智能电视产品报告期内彩电销量增长 11.3%，销售收入增长 25.4%，中国市场产品均价增加 17.6%，X1 和 X2 获 2017 年德国 iF 产品设计奖；通过产品升级提升移动通讯终端和家电产品品牌价值 [5] 发展智能及互联网服务业务 - TCL 多媒体组建雷鸟科技获腾讯投资；报告期末 TV + 智能网络电视平台累计激活用户超 2,000 万，活跃用户 917 万；加强与腾讯等互联网企业合作 [5] 主要业务运营情况 TCL 多媒体 - 报告期内销售 LCD 电视 980.5 万台，同比增长 11.3%，智能网络电视销量 615.8 万台，同比增长 36.7%；北美市场品牌销量强劲增长，海外市场销量同比大幅提升 34.1% [5] 通讯业务 - 报告期内通讯设备及其它产品销量合计 2,116.9 万台，同比下降 36.2%；销售收入 68.7 亿元，同比下降 26.1%；推进多品牌策略，下半年新品上市有望带动销量回升 [6] 华星光电 - 报告期内销售收入 135.4 亿元，同比增长 49.2%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）54.8 亿元，同比增长 149.7%；55 吋产品市场占有率全球第三，32 吋产品市场占有率全球第二 [6] 问答环节要点 集团重组业务思路 - 未来两年将 TCL 集团作为华星融资平台，整合国内终端产品业务到香港上市公司平台，借助香港资本市场支持企业发展，集团内部保留部分业务依托双边平台协同发展 [6][7] 全面屏布局 - 武汉华星全面屏产品预计第四季度量产 [7] G11 代线情况 - 总投资 465 亿，设计产能 9 万片玻璃基板/月，主要生产 65 寸、75 寸电视面板，2019 年初预计量产 [7] 各产线产能情况 - 华星光电目前量产 2 条 8.5 代线和 1 条 6 代线，在建 11 代线和第二条 6 代线；T1、T2 产能分别为 15 万片/月和 12 万片/月；T3 设计产能 3 万片/月，T4 设计产能 4.5 万片/月，T6 设计产能 9 万片/月 [7] 华星对外供货结构 - 面板约 40%供给 TCL 多媒体，还供给三星、海信等知名电视厂商 [7]

公司发展战略 - 公司主营业务包括11（7+3+1）个业务板块，未来将通过产业重组及非核心资产剥离或出售等方式持续优化产业架构，聚焦主导产业 [1] - 产品业务有7个板块，包括半导体显示业务、TCL多媒体电子、TCL通讯科技等 [1] - 服务业务有3个板块，包括互联网应用及服务事业部、销售及物流服务业务群、TCL金融 [1][3] - 创投及投资业务群 [3] 上半年业绩情况 - 营业收入增长7.93%，达到522亿；净利润增长110.8%，达到16.6亿；归母净利润增长70.7%，达到10.3亿 [3] - 集团本部减员30%，管理费用同比减少34%；集团各产业整体裁员约一万人，现有业务的固定费用同比下降3.87%；人均劳效同比提高23% [3] - 集团毛利额同比上升49.9% [3] 变革创新活动 调整业务架构 - 计划将TCL集团作为华星的融资平台，将终端产品业务整合到香港上市公司平台 [3] - 依托A股平台融资发展轻资产业务，将国内其他产业资产及业务逐步分拆到香港上市公司 [3][4] 剥离非核心业务 - 近三年已剥离非核心业务子公司32家，其中22家企业由控股转为参股，回收资金8.31亿元 [4] - 计划两年内，集团直接投资和管理的二级公司从年初的50多家减少到30家以内 [4] - 成立产业园公司，接收各产业不动产并择机资产证券化 [4] 技术创新 - 2016年申请国际发明专利4,753项，其中PCT专利1,449项 [4] - 2016年半导体显示领域新申请专利数量5,216件 [4] - 建设G11大屏幕产线和G6柔性AM - OLED产线 [4] 提升品牌力和国际化能力 - 智能电视产品报告期内彩电销量增长11.3%，销售收入增长25.4%，中国市场产品均价增加17.6% [5] - X1和X2智能电视产品荣获2017年德国iF产品设计奖 [5] 发展智能及互联网服务业务 - TCL多媒体组建雷鸟科技公司获腾讯投资 [5] - 报告期末，TV+智能网络电视平台累计激活用户超过2,000万，活跃用户917万 [5] 主要业务运营情况 TCL多媒体 - 销售LCD电视（包括商用显示器）980.5万台，同比增长11.3%，智能网络电视销量615.8万台，同比增长36.7% [5] - 北美市场品牌销量强劲增长，海外市场销量同比大幅提升34.1% [5] 通讯业务 - 通讯设备及其它产品销量合计2,116.9万台，同比下降36.2%；销售收入68.7亿元，同比下降26.1% [6] - 推进多品牌策略，推出新品手机及其他产品，加大移动互联网应用服务能力建设 [6] 华星光电 - 销售收入135.4亿元，同比增长49.2%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）54.8亿元，同比增长149.7% [6] - 55吋产品市场占有率全球第三，32吋产品市场占有率全球第二 [6] 问答环节要点 面板价格走势及供需情况 - 近期面板价格受供需影响有所波动，下半年价格或小幅调整但难以准确预测 [6] - 上半年国内市场电视销量疲弱，出口业务增长较好，下半年尤其是第四季度是旺季，全球电视平均尺寸增长带动面板面积需求增长 [6] - 今年国内有两条8.5代线投产，产能爬坡中 [7] OLED和QLED布局 - 在量子点电视领域处于国内领先水平，量子点电视销量保持增长 [7] - 在武汉投资350亿元建设6代柔性AMOLED面板产线，预计2020年量产 [7] - 大尺寸OLED方面大力开展印刷显示技术研发，11代线预留了OLED产能 [7] 减员降本情况 - 减员多数来自生产端工人，因工厂自动化程度提升和业务重组 [7] - 上半年员工数降低，但营业收入和净利润保持增长，整体经营效率提升 [7] 海外电视销量增长空间 - 海外电视销量增长得益于品牌力提升、渠道建设和面板电视产业协同优势 [7] - 美国市场后续还有较大增长空间 [7] 面板投资采购情况 - 面板产业上游材料和设备较多采购自日本企业，如玻璃、发光材料及蒸镀机、曝光机等 [8]

公司发展战略与业务板块 - 公司主营业务包括 11（7 + 3 + 1）个业务板块，未来将通过产业重组及非核心资产剥离或出售等方式持续优化产业架构，聚焦主导产业 [2] - 产品业务有 7 个板块，包括半导体显示业务、TCL 多媒体电子、TCL 通讯科技等 [2] - 服务业务有 3 个板块，包括互联网应用及服务事业部、销售及物流服务业务群、TCL 金融 [2][3] - 创投及投资业务群 [3] 上半年业绩情况 - 营业收入增长 7.93%，达到 522 亿；净利润增长 110.8%，达到 16.6 亿；归母净利润增长 70.7%，达到 10.3 亿 [3] - 集团本部减员 30%，管理费用同比减少 34%；集团各产业整体裁员约一万人，现有业务的固定费用同比下降 3.87%；人均劳效同比提高 23% [3] - 集团毛利额同比上升 49.9% [3] 新一轮变革创新活动 调整业务架构 - 计划将 TCL 集团作为华星的融资平台，将终端产品业务整合到香港上市公司平台 [3] - 轻资产业务依托 A 股平台融资发展，将国内其他产业资产及业务逐步分拆到香港上市公司 [3][4] 剥离非核心业务 - 近三年已剥离非核心业务子公司 32 家，其中 22 家企业由控股转为参股，回收资金 8.31 亿元 [4] - 计划两年内，集团直接投资和管理的二级公司从年初的 50 多家减少到 30 家以内 [4] - 成立产业园公司，接收各产业不动产并择机资产证券化 [4] 技术创新 - 2016 年集团共申请国际发明专利 4,753 项，其中 PCT 专利 1,449 项 [4] - 2016 年半导体显示领域新申请专利数量 5,216 件 [4] - 建设 G11 大屏幕产线和 G6 柔性 AM - OLED 产线 [4] 提升品牌力和国际化能力 - 智能电视产品报告期内彩电销量增长 11.3%，销售收入增长 25.4%，中国市场产品均价增加 17.6% [5] - X1 和 X2 两个智能电视产品荣获 2017 年德国 iF 产品设计奖 [5] 发展智能及互联网服务业务 - TCL 多媒体组建雷鸟科技公司获腾讯投资 [5] - 报告期末，公司 TV + 智能网络电视平台累计激活用户超过 2,000 万，活跃用户 917 万 [5] 主要业务运营情况 TCL 多媒体 - 报告期内销售 LCD 电视（包括商用显示器）980.5 万台，同比增长 11.3%，智能网络电视销量 615.8 万台，同比增长 36.7% [5] - 北美市场品牌销量强劲增长，海外市场销量同比大幅提升 34.1% [5] 通讯业务 - 报告期内通讯设备及其它产品销量合计 2,116.9 万台，同比下降 36.2%；销售收入 68.7 亿元，同比下降 26.1% [6] - 推进多品牌策略，推出新品手机及其他产品，加大移动互联网应用服务能力建设 [6] 华星光电 - 报告期内销售收入 135.4 亿元，同比增长 49.2%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）54.8 亿元，同比增长 149.7% [6] - 55 吋产品市场占有率全球第三，32 吋产品市场占有率全球第二 [6] 问答环节要点 面板价格与供需 - 近期面板价格受供需影响有所波动，下半年价格或小幅调整但难以准确预测 [6] - 上半年国内电视市场疲弱，出口业务增长较好，下半年尤其是第四季度是旺季，全球电视平均尺寸增长带动面板面积需求增长 [6] - 今年国内有两条 8.5 代线投产，产能爬坡中 [7] 华星光电产线情况 - 目前投产 2 条 8.5 代线和 1 条 6 代线，正在建设 11 代线和第二条 6 代线 [7] - T1 和 T2 目前产能分别为 15 万和 12 万片，武汉 6 代 LTPS 手机面板年初已对外部客户供货 [7] OLED 面板布局 - 小尺寸方面，在武汉投资 350 亿元建设 6 代柔性 AMOLED 面板产线，6 月开工，预计 2020 年量产 [7] - 大尺寸方面，大力开展印刷显示技术研发，11 代线预留了 OLED 产能 [7] 华星产能情况 - T1 与 T2 主要生产 32 寸与 55 寸面板，32 寸面板出货量全球第二，55 寸面板出货量全球第三 [7] G11 代线情况 - 总投资 465 亿，设计产能 9 万片玻璃基板/月，主要生产 65 寸、75 寸大尺寸电视面板，去年底开工，预计 2019 年初量产 [7]

变革背景与目标 - 2016年第四季度公司启动新一轮企业变革创新活动，重新审视发展战略、经营管理效率等方面，提出“改变经营观念，优化业务流程，创新商业模式，清除发展障碍”的总体变革要求，以提升经营效益为目标 [2][3] 上半年业绩成果 - 营业收入同比增长7.93%，达到522亿；净利润增长110.8%，达到16.6亿；归母净利润增长70.7%，达到10.3亿，过去三年首次取得销售收入和利润显著双增长 [3] - 集团本部减员30%，管理费用同比减少34%；各产业整体裁员约一万人，现有业务固定费用同比下降3.87%；人均劳效同比提高23%，集团毛利额同比上升49.9% [3] 未来变革工作 业务架构与融资平台调整 - 计划将TCL集团作为华星的融资平台，将终端产品业务整合到香港上市公司平台；6月华星光电完成对华显光电的收购；7月31日集团股东会通过发行股份购买深圳华星光电股权至85.71%的方案，待重组获批后将实际100%持有其股权 [3] - 保留互联网应用和服务业务等轻资产业务，依托A股平台融资发展；将国内其他产业资产及业务逐步分拆到香港上市公司，借助香港资本市场支持企业发展 [3][4] 聚焦主导产业 - 近三年剥离非核心业务子公司32家，其中22家由控股转为参股，回收资金8.31亿元；计划两年内将直接投资和管理的二级公司从年初50多家减到30家以内；成立产业园公司接收不动产并择机证券化 [4] 技术创新与产品结构优化 - 集中资源提升人工智能及互联网应用技术，转化为产品竞争力；在半导体显示领域持续投入，新型半导体显示技术及显示材料开发形成先发优势，专利数量达国际领先水平 [4] 品牌与国际化能力提升 - 通过提升产品力提升品牌力，增加高端产品销量；改善移动智能终端国际竞争力，与其他智能终端产品产生协同效应 [4] 智能及互联网服务业务发展 - TCL多媒体组建的雷鸟科技获腾讯4.5亿元战略投资；报告期末，TV+智能网络电视平台累计激活用户超2000万，活跃用户917万；豪客互联公司移动互联网应用活跃用户达6500万且稳定增长，将加强该业务能力，增加活跃用户和服务业务收入，增强智能终端产品竞争力 [4][5]