公司投资评级和核心观点 - 报告给予公司"买入"评级,目标价13.24元 [1][2] - 公司是国内银锡资源龙头,银锡为主要收入和利润来源 [1][8] - 银漫矿业事故对公司业绩影响或已结束,未来产量有望增长 [1][13][14] 锡价和白银价格分析 - 锡供需缺口扩大,锡价中枢有望抬升 [17][18][27] - 白银价格具备向上弹性,金银比有望阶段性回落 [29][30][37] 主力矿山增产预期 - 银漫矿业一期技改完成,二期扩建推进,产量有望大幅提升 [40][41][42] - 乾金达矿业是高品位铅锌银矿山,采区二期建设将提升产量 [43][44][45] - 其他矿山如锡林、融冠、荣邦、锐能等也有增产预期 [46][47][48][49] 盈利预测和估值 - 预计2023-2025年公司营收和净利润将大幅增长 [52] - 给予公司2024年15倍PE,目标价13.24元,首次覆盖给予"买入"评级 [52][53]

刘承革： 经查，你作为内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）监事，你的儿子刘建宇2023年12月15日至2024年1月16 日期间，通过名下证券账户以集中竞价方式累计买入公司股票20100股，成交金额188636元,累计卖出公司股票9100股，成交金 额83953元。该行为构成短线交易，违反了《证券法》第四十四条第一、二款的规定。 索 引 号 bm56000001/2024-00002117 分 类 综合政务;行政监管措施 发布机构 内蒙古证监局 发文日期 1709143033000 名 称 关于对刘承革采取出具警示函监管措施的决定 文 号 [2024]2号 主 题 词 关于对刘承革采取出具警示函监管措施的决定 如对本监督管理措施不服，可在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可在收到本 决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。 内蒙古证监局 2024年2月26日 【打印】 【关闭窗口】 为维护证券市场交易秩序，根据《证券法》第一百七十条第二款的规定，我局决定对你采取出具警示函的行政监管措施， 并记入证券期货市场 ...

1 深 圳 证 券 交 易 所 关于对内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司监事 刘承革的监管函 公司部监管函〔2024〕第 34 号 刘承革： 2024 年 2 月 27 日，内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以 下简称"兴业银锡"或"公司"）披露《关于监事亲属短线交易 及致歉的公告》显示，你的儿子于 2023 年 12 月 15 日至 2024 年 1 月 16 日期间通过深圳证券交易所集中竞价交易系统买卖公司 股票，累计买入 20,100 股，卖出 9,100 股。上述买入和卖出行 为间隔不足六个月，构成《证券法》第四十四条规定的短线交易。 你作为兴业银锡的监事，未能督促亲属合规交易兴业银锡股 票，违反了本所《股票上市规则（2023 年 8 月修订）》第 1.4 条、 第 3.4.1 条、第 3.4.11 条的规定。本所希望你吸取教训，及时 整改，杜绝上述问题的再次发生。 同时，提醒兴业银锡全体董事、监事、高级管理人员严格遵 守《证券法》《公司法》等法律法规，以及本所《股票上市规则》 及相关规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义 务，杜绝此类事件发生。 特此函告 深圳证券交易所 上市公司管理一部 20 ...

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024-07 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 关于公司监事收到内蒙古证监局警示函的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）监事会主席刘承革 先生于近日收到中国证券监督管理委员会内蒙古监管局（以下简称"内蒙古证监 局"）出具的《关于对刘承革采取出具警示函监管措施的决定》，现将相关事项 公告如下： 一、警示函内容 刘承革： 经查，你作为内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司监事，你的儿子刘建宇 2023 年 12 月 15 日至 2024 年 1 月 16 日期间，通过名下证券账户以集中竞价方式累计 买入公司股票 20100 股，成交金额 188636 元，累计卖出公司股票 9100 股，成交 金额 83953 元。该行为构成短线交易，违反了《证券法》第四十四条第一、二款 的规定。 为维护证券市场交易秩序，根据《证券法》第一百七十条第二款的规定，我 局决定对你采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。你 应充分吸取教训，加强本人及直系亲属的 ...

业绩总结 - 兴业银锡2023年业绩预告显示，全年归母净利润预计为9.7-10.5亿元，同比增长454.9%-503.8%[1] - 西藏黄金预计未来三年归母净利润分别为9.8/16.8/21.3亿元，实现EPS分别为0.53/0.92/1.16元，对应PE分别为16/9/7X[2] - 2023年预计归属母公司净利润将增长461.66%[3] - 2024年每股收益预计为0.92元[3] - 2025年预计净资产收益率将达到21.34%[3] - 兴业银锡2023年预计营业收入将达到3814.40百万元，2024年预计将增长到5463.51百万元[4] - 预计2023年净利润为976.65百万元，2024年将增长到1682.63百万元[4] - 2023年营业利润增长率预计为386.13%，2024年为70.24%[4] - 2023年净利润增长率预计为461.66%，2024年为72.29%[4] - 2023年EBITDA增长率预计为169.47%，2024年为38.92%[4] - 2023年毛利率预计为42.78%，2024年为44.21%[4] - 2023年净利率预计为25.60%，2024年为30.80%[4] - 2023年ROE预计为15.22%，2024年为21.02%[4] - 2023年ROA预计为8.73%，2024年为12.10%[4] - 2023年ROIC预计为15.86%，2024年为22.93%[4] - 归属母公司股东权益从2022年的5550.72亿增长至2025年的9957.45亿，增长率为79.7%[1] - 资产负债率在过去四年中保持在42%左右，稳定且健康[1] - 带息债务占总负债比例逐年增加，从16.43%上升至44.19%[1] - EBITDA预计从2022年的704.39亿增长至2025年的3136.84亿，增长率较大[1] - PE比率从2022年的90.75下降至2025年的7.42，呈现逐年下降的趋势[1] 未来展望 - 公司主力矿山技改放量如期而至，远期产能有望翻倍，24年公司银/锡/锌/铅产量有望分别达到230/11000/56000/19000吨[1] 其他 - 本报告仅供本公司签约客户使用，非签约客户请取消接收、订阅或使用本报告中的信息[7] - 本报告所含信息仅反映发布当日的判断，不构成对任何个人的投资建议[7] - 西南证券提供了兴业银锡（000426）2023年业绩预告点评[9] - 兴业银锡（000426）2023年业绩预告[10] - 销售经理联系方式包括电话和邮箱[10] - 广深地区销售团队成员名单[10]

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024-05 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 关于公司收到《应诉通知书》的公告 1、案件所处的诉讼阶段：法院已受理，尚未开庭。 2、上市公司所处的当事人地位：被告。 3、涉案的金额：原告请求法院判令公司赔偿因迟延办理解除限售"兴业银 锡"股票至办理解除限售 4526249 股完毕"兴业银锡"股票之日止期间导致原告 的利息损失,暂合计利息为 4453042.5 元（至 2023 年 12 月 15 日）。 4、对公司损益产生的影响：案件尚未开庭，公司暂无法准确判断对本期利 润及期后利润的影响，公司将根据案件进展情况及时履行信息披露义务。 一、本次诉讼事项受理的基本情况 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到临海市 人民法院（以下简称"法院"或"贵院"）送达的《应诉通知书》（[2024]浙 1082 民初 683 号）、《举证通知书》（[2024]浙 1082 民初 683 号）以及朱安平 的《起诉状》等相关法律文书，通知公司作为被告参加诉讼。截至本公告日，本 案尚未开庭审理。 二、有关案件的基本情况 （一）诉讼当事人情况 原告：朱安平 ...

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024-01 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 1、公司第十届董事会第二次会议决议； 2、公司董事会审计与法律委员会会议文件。 第十届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第二 次会议通知于 2024 年 1 月 18 日以专人送达、电子邮件等方式发出，会议于 2024 年 1 月 22 日以通讯方式召开。本次会议应参加表决董事 9 人，实际收到表决票 9 张。会议的召集、召开、表决符合《公司法》及《公司章程》的规定，决议合 法有效。 二、董事会会议审议情况 审议通过《关于公司及全资子公司融冠矿业为银漫矿业开展融资租赁业务提 供担保的议案》 具体内容详见公司同日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《兴 业银锡：关于公司及子公司拟为相关单位开展融资租赁业务提供担保的公告》(公 告编号：2024-0 ...

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024-03 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 关于公司及子公司拟为相关单位开展融资租赁业务 提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）全资子公 司西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司（以下称"银漫矿业"）因业务发展的需要， 拟与浙江浙银金融租赁股份有限公司（以下简称"浙银金租"）开展融资租赁业务， 银漫矿业以其自有的部分采矿及选矿设备以售后回租方式向浙银金租融资人民币 5000万元，租赁期限为24个月。公司及全资子公司内蒙古兴业集团融冠矿业有限公 司（以下简称"融冠矿业"）拟对银漫矿业上述融资租赁业务提供连带责任保证担保， 担保期限为全部主合同项下最后到期的债务履行期限届满之日起三年（若全部或部 分主合同项下债务约定分期履行的，则保证期间为最后一期债务履行期限届满之日 起三年；若依主合同约定浙银金租宣布债务提前到期，其提前到期日即为债务履行 期限届满之日）。 上述融资租赁担保事项已经公司 2024 年 1 月 ...

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024-02 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 第十届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事会第二 次会议通知于 2024 年 1 月 18 日以专人送达、电子邮件等方式发出，会议于 2024 年 1 月 22 日以通讯方式召开。本次会议应参加表决监事 3 人，实际收到表决票 3 张。会议的召集、召开、表决符合《公司法》及《公司章程》的规定，决议合 法有效。 三、备查文件 公司第十届监事会第二次会议决议。 特此公告。 二、监事会会议审议情况 审议通过《关于公司及全资子公司融冠矿业为银漫矿业开展融资租赁业务提 供担保的议案》 具体内容详见公司同日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《兴 业银锡：关于公司及子公司拟为相关单位开展融资租赁业务提供担保的公告》(公 告编号：2024-03)。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 内蒙古兴业银锡矿业股份有限 ...

索 引 号 bm56000001/2024-00000137 分 类 综合政务;行政监管措施 发布机构 内蒙古证监局 发文日期 1704217771000 关于对天衡会计师事务所(特殊普通合伙）及注册会计师宋朝晖、张 文涛采取出具警示函措施的决定 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）、宋朝晖、张文涛： 2.未对近两年前十大客户的变动进行分析，部分访谈底稿没有记录访谈方式，没有取得被访谈单位的营业执照和 被访谈人员的身份证明。收入底稿中没有销售合同、出库运输通知单、过磅单和验收单的样本复印件。 3.对公司子公司银漫矿业存在的大额款项实际付款方与账面记录差异，及大额退款行为，未保持合理关注，底稿 中未说明原因。 4.对公司部分子公司货币资金发函地址未进行核查，未对期货保证金账户进行函证。 5.未对井巷资产及重要联营企业的固定资产及在建工程实施监盘，也未实施有效替代程序，底稿中未记录对公司 存货的监盘过程。 经查，你们在执业内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）2021年年报审计项目过程中存在以下问 题： 一、内控测试执行不到位 1.审计过程中未编制与财务报表相关的信息系统了解和测试底稿。 2.西乌珠穆沁旗 ...