股东会信息 - 2026年3月13日董事会通过召开2026年第二次临时股东会议案[1] - 现场会议时间为2026年3月30日14:30[1] - 股权登记日为2026年3月23日[3] 投票信息 - 互联网投票系统投票时间为2026年3月30日9:15 - 15:00[1][16] - 交易系统投票时间为2026年3月30日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[1][14] - 普通股投票代码为“360426”，投票简称为“兴业投票”[13] 提案信息 - 会议提案包括公司发行H股股票并在港交所主板上市等多项议案[19] - 提案涉及上市地点、发行规模、发行对象等具体内容[19]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对多个细分金属板块给出了景气度判断 [12][38][63][64] 报告的核心观点 * 报告认为，尽管本周多数金属价格出现回调，但主要是宏观情绪和资金行为所致，部分品种的基本面依然强劲或正在改善，存在被“错杀”或“景气度向上”的机会 [12][38][63] * 大宗及贵金属方面，铜产业需求点价强劲形成支撑，铝是最受益于中东事件供应扰动的品种，黄金的长期逻辑在加强 [12] * 小金属及稀土方面，多个板块景气度呈现“加速向上”或“拐点向上”，主要驱动因素包括供给侧改革、海外战略备库、地缘冲突及下游需求复苏 [38] * 能源金属方面，钴、锂景气度“稳健向上”，镍景气度“拐点向上”，主要支撑来自原料端供应扰动、库存下降及未来需求预期 [63][64] 根据相关目录分别进行总结 一、大宗及贵金属行情综述 * **铜**：高景气维持，宏观持仓大幅回落，但产业点价强劲，对铜价形成支撑 [12] * **铝**：在衰退预期下宏观资金撤退，但铝是最受益于中东事件供应扰动的有色品种，报告认为其被错杀 [12] * **贵金属（金）**：高景气维持，黄金价格反应了降息预期的回落和欧美ETF的撤出，但长期逻辑是加强的，报告认为其被错杀 [12] 二、大宗及贵金属基本面更新 * **铜**： * 价格：本周LME铜价下跌7.07%至11834.5美元/吨，沪铜下跌5.55%至9.47万元/吨 [1][13] * 供应：进口铜精矿加工费周度指数跌至-67.32美元/吨，全国主流地区铜库存环比下降8.85%，但总库存同比增加17.67万吨 [1][13] * 冶炼：废产阳极板企业开工率为58.31%，环比下降0.50个百分点，预计随铜价大跌，下周开工率将降至54.65% [1][13] * 消费：铜价走低带动下游需求集中释放，线缆企业开工率环比增3.93个百分点至70.52%，漆包线行业开机率环比回升3.8个百分点至88.93%，新增订单环比大幅提升24.97个百分点 [1][13] * **铝**： * 价格：本周LME铝价下跌7.18%至3192.0美元/吨，沪铝下跌3.77%至2.40万元/吨 [2][14] * 供应：国内主流消费地铝棒库存36.95万吨，环比下降1.65万吨，全国氧化铝周度开工率较上周降低0.44个百分点至76.64% [2][14] * 库存与成本：电解铝厂原料库存减少0.6万吨至350.3万吨，预焙阳极成本约5706.67元/吨，较上周上涨1.45% [2][14] * 需求：国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比微升1个百分点至62.9%，铝箔龙头企业开工率环比上升0.7个百分点至73.6%，电网订单支撑铝线缆行业景气度预计延续至二季度 [2][14] * **贵金属（金）**： * 价格：本周COMEX金价下跌10.36%至4492.0美元/盎司 [3][15] * 市场指标：美债10年期TIPS下降0.14个百分点至2.01%，SPDR黄金持仓减少13.72吨至1056.99吨 [3][15] * 地缘政治：报告提及中东局势持续紧张，可能影响能源供应和价格，是黄金市场呈现强势震荡格局的主要影响因素 [3][15] 三、小金属及稀土行情综述 * **稀土**：板块景气度加速向上，供应缩减与海外补库助力价格上涨 [38] * **钨**：板块景气度拐点向上，刀具企业顺价频繁，民用与军工需求共振，价格加速向上 [38] * **锑**：板块景气度拐点向上，出口恢复预期持续，静待第二波内外同涨 [38] * **钼**：板块景气度加速向上，钢招景气与海外备库共振，价格上涨 [38] * **锡**：板块景气度拐点向上，缅甸/刚果金等重要产区局势生变，锡价高位运行 [38] 四、小金属及稀土基本面更新 * **稀土**： * 价格：氧化镨钕本周价格环比下降12.44%至70.28万元/吨 [4][39] * 观点：价格回调主要受短期流动性担忧影响，有望逐步去化，行业供给侧改革持续推进，2025年海外仍有较大补库需求 [4][39] * 建议关注：中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁等标的 [4][39][40] * **钨**： * 价格：钨精矿本周价格环比下降3.00%至101.96万元/吨 [4][42] * 观点：价格回调更多系贸易商获利了结，并非基本面出现拐点，在海外加大战略备库背景下，钨供需基本面迎来强共振 [4][42] * 建议关注：中钨高新、厦门钨业、章源钨业 [42] * **锑**： * 价格：锑锭本周价格为17.10万元/吨，环比下降0.64% [40] * 观点：价格回调主要系前期投机资金获利了结，仍然看好后续出口修复带来的“内外同涨”，全球供应显著下滑，锑价上行趋势不改 [40] * 建议关注：华锡有色、湖南黄金、华钰矿业 [40] * **钼**： * 价格：钼精矿本周价格为4450元/吨度，环比持平 [40] * 观点：进口矿去化程度较高，国内钼价走稳回升，顺价逻辑逐步兑现，海外国防开支增加或进一步拉涨钼价 [40] * 建议关注：金钼股份，国城矿业 [40] * **锡**： * 价格与库存：锡锭本周价格为35.30万元/吨，环比下降8.88%，库存为10042吨，环比下降19.75% [41] * 观点：价格下跌受宏观因素影响，但下游补库意愿强导致去库，印尼可能禁止锡原料出口将催生补库需求，中长期供需格局长期向好 [41] * 建议关注：锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [41] 五、能源金属行情综述 * **钴**：景气度稳健向上，1-2月国内钴原料进口量维持低位，国内库存持续下降 [63] * **锂**：景气度稳健向上，津巴布韦出口恢复情况低于预期，Q2国内供给将受影响，支撑价格向上 [63] * **镍**：景气度拐点向上，镍价跟随中东局势震荡，重点关注3月底RKAB审批进展 [64] 六、能源金属基本面更新 * **锂**： * 价格：本周SMM碳酸锂均价下跌2.2%至15.43万元/吨，氢氧化锂均价下跌2.8%至15.35万元/吨 [4][64] * 产量与库存：本周碳酸锂总产量2.41万吨，环比增加0.076万吨，三大样本合计库存9.88万吨，环比基本持平 [64] * 市场特征：呈现“上游惜售、下游逢低采购”的特征，市场活跃度随价格下跌而提升 [64] * **钴**： * 价格：本周长江金属钴价下跌0.2%至43.10万元/吨，钴中间品CIF价持平于25.9美元/磅 [4][65] * 市场格局：电解钴价格震荡，受原料供应偏紧支撑，硫酸钴价格持稳，市场处于库存消化阶段，供需双方博弈持续 [65][67] * 核心矛盾：刚果（金）出口管控政策导致国内钴原料供应结构性偏紧，对钴价形成底部支撑 [67] * **镍**： * 价格与库存：本周LME镍价下跌1.4%至1.75万美元/吨，上期所镍价下跌2.9%至13.63万元/吨，LME镍库存减少0.04万吨至28.76万吨 [68] * 供应与需求：2026年2月中国精炼镍产量3.26万吨，环比减少7.45%，需求端未见明显起色，下游维持刚需采购 [68] * 后市展望：原料端矛盾积累对价格有支撑，但继续上行驱动不足，预计镍价区间震荡为主 [68]

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 报告核心观点 - 尽管短期油价走高和市场恐慌情绪压制了有色金属价格，但报告仍看好后续关键金属的全面行情 [1] - 核心逻辑在于多个关键金属品种面临供应端的不确定性或结构性收紧，而需求端存在潜在支撑，供需格局对价格形成底部支撑或上涨动力 [1][16][17][20][24] 分行业关键要点总结 镍行业 - **印尼供应不确定性支撑镍价**：印尼RKAB（采矿许可）审批进度不及预期，截至3月中旬仅批准约**1亿吨**配额，剩余**1.6亿至1.7亿吨**审批可能因假期滞后，导致短期供应紧张 [1][38] - **生产扰动加剧供应担忧**：印尼四家高压酸浸（HPAL）工厂因山体滑坡暂时停产，涉及产能占印尼HPAL总产能的**30%** [1][38] - **配额与政策收紧**：印尼镍矿商协会将2026年镍矿石生产配额设定在**2.6亿至2.7亿吨**，较去年的**4200万湿吨**大幅缩减，且计划对伴生矿征收**1.5%-2%** 特许权税，预计年增税收约**6亿美元** [1][16][41] - **价格与库存**：截至3月20日，LME镍价报**16770美元/吨**，周跌**3.29%**；LME库存**283512吨**，周减**0.40%**；沪镍报**13.33万元/吨**，周跌**2.73%** [1][38] 钴行业 - **刚果（金）出口不畅导致供应偏紧**：2025年Q4绝大多数出口配额仍未完成审批，已出口中间品多数在等待运输，预计**2026年6月后**才能大批量到港，国内原料结构性偏紧将加剧 [2][17][44] - **出口配额制度明确**：刚果金政府明确2025-2027年钴出口基础配额分别为**1.81/8.7/8.7万吨**，战略配额分别为**0/9600/9600吨**，合计**1.81/9.66/9.66万吨** [2][5][45] - **供给缺口预期强烈**：假设刚果金2025年产量与2024年持平，其2025年暂停出口约减少**16.52万吨**供给，占2024年全球产量（**29.0万吨**）的**57%**；2026-2027年减少的出口量约占2024年全球产量的**43%** [5][45] - **价格表现**：截至3月20日，电解钴报**43.20万元/吨**，周跌**0.23%**；硫酸钴报**9.51万元/吨**，周环比持平 [2][44] 锑行业 - **中国主导全球供应，产量骤降**：2024年全球锑矿产量**10万吨**，中国产量**6万吨**，占比**60%**；2026年2月中国锑锭产量环比大幅下降**46%** 以上 [6][51] - **供应端收缩**：北方矿山冰冻、春节停产以及湖南振强锑业意外火灾停产（预计影响锑锭产量**2000吨**以上）导致整体供给收缩 [6][51] - **出口政策与内外价差**：2025年12月6日起，暂停对美相关两用物项出口管制，国内锑产品出口有望恢复，当前欧洲锑现货价格达**2.7万美元/吨**的历史高位，内外价差较大 [6][51][53] - **价格持稳**：截至3月19日，国内锑精矿均价**14.75万元/吨**，锑锭均价**16.75万元/吨**，周环比均持平 [6][51] 锂行业 - **供应端扰动频繁**：津巴布韦宣布暂停所有锂精矿出口；海外锂企2026年产量规划谨慎，2027-2028年供给增量有限；宁德时代宜春枧下窝锂矿复产进度不及预期 [8][59][66] - **持续去库与需求潜在支撑**：截至3月19日，碳酸锂样本库存总计**9.89万吨**，周度去库**86吨**；高油价可能加速光伏储能对化石燃料的替代，增加锂需求；电池出口退税率下调可能引发“抢出口”，支撑一季度需求 [8][59][61] - **进口数据波动**：2026年1-2月锂辉石进口总量约**139万实物吨**，其中1月进口**83.2万实物吨**，环比增**6%**，同比增**41%**；2月进口**55.8万实物吨**，环比减**33%** [8][56][59] - **价格下跌**：截至3月20日，碳酸锂期货收盘价**14.39万元/吨**，周跌**5.41%**；锂辉石精矿（CIF中国）均价**2057美元/吨**，周跌**6.92%** [8][59][61] 稀土（镨钕）行业 - **供应整体存收紧预期**：国内受总量指标管控、安全检查约束；越南禁止稀土原矿出口；澳洲Lynas因停电可能损失约**1个月**的产量 [9][10][71][72] - **中国主导全球产业链**：2024年全球稀土储量**9000万吨**，中国占**48.41%**；全球产量**39万吨**，中国占**68.54%**；2023年中国冶炼分离产品产量占全球**92%**；中国是唯一具备全产业链生产能力的国家 [10][72] - **下游需求稳定**：2025年中国钕铁硼产量达**40万吨**，对应氧化镨钕消费量约**11万吨**；有头部磁材厂订单排产到5月仍较充足 [10][71] - **价格普跌**：截至3月20日，氧化镨钕均价**705元/千克**，周跌**11.88%**；氧化镝均价**1390元/公斤**，周跌**4.14%** [9][71] 锡行业 - **海外供应不确定性延续**：缅甸供应恢复但局势再度紧张；刚果（金）矿山供应担忧仍存；印尼1月精炼锡出口**2653.67公吨**，环比大减**64.42%**，且2026年生产配额约**6万公吨**，较往年收缩 [11][12][81][82] - **进口数据反映来源地变化**：2026年1-2月从缅甸累计进口锡矿**13501吨**，同比激增**174.96%**，占比从2025年同期的**26.42%** 快速回升至**38.63%** [11][81] - **价格与库存**：截至3月20日，LME锡价**43700美元/吨**，周跌**8.86%**，库存**8920吨**，周增**1.65%**；沪锡价**34.27万元/吨**，周跌**8.48%**，库存**10042吨**，周减**19.75%** [11][81] 钨行业 - **国内供应长期趋紧**：钨实行开采总量控制，上游开采指标收紧、环保督查常态化，市场散单流通稀少 [13] - **贸易结构转变**：2026年1-2月，中国钨金属净进口**1363金属吨**，而去年同期为净出口**545金属吨**，反映出口管制后进口需求增加 [13] - **全球格局紧平衡**：全球钨矿新增产能有限，各国对钨资源的战略争夺加剧，强化供需紧平衡格局 [13] - **价格高位回调**：截至3月20日，黑钨精矿（65%）报价**102.10万元/吨**，周跌**2.39%** [13] 铀行业 - **供需偏紧格局持续**：供给端存在结构性短缺，铀矿复产、投产不及预期；需求端核电发展态势增长 [15] - **主要生产商下调产量**：Cameco将其麦克阿瑟河项目产量预测从**1800万磅**下调至**1400-1500万磅**；哈原工计划2026年减产约**10%**，或致全球供应量减少约**5%** [15] - **地缘政治与高油价支撑需求**：美国制裁俄罗斯低浓铀；中东冲突推高油价，铀作为能源替代品需求可能增长 [15] - **价格处于高位**：2026年1月全球铀现货价格**69.71美元/磅**，虽较2024年2月高位（**81.32美元/磅**）回落，但大幅高于2016年低位（**18.57美元/磅**） [15]

市场表现 - 隔夜金银价格大幅下跌，拖累A股市场有色金属股集体下挫 [1] - 截至半日收盘，多只有色金属股跌幅显著，其中隆达股份跌超9%，威领股份、山金国际、永兴材料、驰宏锌锗跌超7% [1] - 跌幅超过6%的公司包括国城矿业、众源新材、金瑞矿业、洛阳钼业、宏桥控股、宝武镁业、盛新锂能、兴业银锡、华锡有色 [1] - 中金黄金、盛达资源、紫金矿业跌超5% [1] 个股详情 - 隆达股份半日跌幅为9.46%，总市值为76.35亿元，年初至今涨幅为18.96% [2] - 威领股份半日跌幅为7.38%，总市值为76.22亿元，年初至今涨幅为123.45% [2] - 山金国际半日跌幅为7.24%，总市值为811亿元，年初至今涨幅为20.10% [2] - 永兴材料半日跌幅为7.13%，总市值为318亿元，年初至今涨幅为8.68% [2] - 驰宏锌锗半日跌幅为7.06%，总市值为418亿元，年初至今涨幅为13.41% [2] - 国城矿业半日跌幅为6.77%，总市值为361亿元，年初至今涨幅为9.53% [2] - 众源新材半日跌幅为6.70%，总市值为37.50亿元，年初至今涨幅为6.67% [2] - 金瑞矿业半日跌幅为6.70%，总市值为61.44亿元，年初至今涨幅为73.90% [2] - 洛阳钼业半日跌幅为6.29%，总市值为3892亿元，年初至今涨幅为-9.05% [2] - 宏桥控股半日跌幅为6.24%，总市值为3739亿元，年初至今涨幅为19.94% [2] - 宝武镁业半日跌幅为6.17%，总市值为168亿元，年初至今涨幅为10.39% [2] - 盛新锂能半日跌幅为6.15%，总市值为327亿元，年初至今涨幅为3.66% [2] - 兴业银锡半日跌幅为6.14%，总市值为735亿元，年初至今涨幅为16.32% [2] - 华锡有色半日跌幅为6.03%，总市值为327亿元，年初至今涨幅为34.96% [2] - 中金黄金半日跌幅为5.94%，总市值为1320亿元，年初至今涨幅为16.61% [2] - 盛达资源半日跌幅为5.86%，总市值为280亿元，年初至今涨幅为30.85% [2] - 紫金矿业半日跌幅为5.84%，总市值为8743亿元，年初至今涨幅为-4.61% [2]

市场行情与价格联动 - 隔夜国际金银价格大幅下跌，拖累A股市场有色金属板块核心股在3月19日早盘集体下挫 [1] - 截至半日收盘，多只有色金属个股跌幅显著，其中隆达股份跌幅最大，超过9% [1] - 威领股份、山金国际、永兴材料、驰宏锌锗等股票跌幅均超过7% [1] - 国城矿业、众源新材、金瑞矿业、洛阳钼业、宏桥控股、宝武镁业、盛新锂能、兴业银锡、华锡有色等股票跌幅超过6% [1] - 中金黄金、盛达资源、紫金矿业等股票跌幅超过5% [1] 个股表现与数据 - 隆达股份半日跌幅为9.46%，总市值为76.35亿人民币，年初至今涨幅为18.96% [2] - 威领股份半日跌幅为7.38%，总市值为76.22亿人民币，年初至今涨幅高达123.45% [2] - 山金国际半日跌幅为7.24%，总市值为811亿人民币，年初至今涨幅为20.10% [2] - 永兴材料半日跌幅为7.13%，总市值为318亿人民币，年初至今涨幅为8.68% [2] - 驰宏锌锗半日跌幅为7.06%，总市值为418亿人民币，年初至今涨幅为13.41% [2] - 国城矿业半日跌幅为6.77%，总市值为361亿人民币，年初至今涨幅为9.53% [2] - 众源新材半日跌幅为6.70%，总市值为37.50亿人民币，年初至今涨幅为6.67% [2] - 洛阳钼业半日跌幅为6.29%，总市值为2268.8亿人民币，年初至今跌幅为9.05% [2] - 宏桥控股半日跌幅为6.24%，总市值为3739亿人民币，年初至今涨幅为19.94% [2] - 宝武镁业半日跌幅为6.17%，总市值为168亿人民币，年初至今涨幅为10.39% [2] - 盛新锂能半日跌幅为6.15%，总市值为327亿人民币，年初至今涨幅为3.66% [2] - 兴业银锡半日跌幅为6.14%，总市值为735亿人民币，年初至今涨幅为16.32% [2] - 华锡有色半日跌幅为6.03%，总市值为327亿人民币，年初至今涨幅为34.96% [2] - 中金黄金半日跌幅为5.94%，总市值为1320亿人民币，年初至今涨幅为16.61% [2] - 盛达资源半日跌幅为5.86%，总市值为280亿人民币，年初至今涨幅为30.85% [2] - 紫金矿业半日跌幅为5.84%，总市值为8743亿人民币，年初至今跌幅为4.61% [2]

报告行业投资评级 - 对有色金属行业给予“增持”评级 [5] 报告核心观点 - 地缘局势干扰市场情绪，但持续看好滞胀周期下的贵金属投资机遇 [1] - 工业金属短期受地缘扰动，但需求韧性支撑长期看好趋势 [2] - 能源金属中，锂市供需双增维持去库，钴价则因下游采购偏弱而震荡运行 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 一、周度数据跟踪 - **板块表现**：本周申万有色金属指数下跌3.7%，子板块普遍下跌，其中小金属跌9.0%，金属新材料跌4.8% [23] - **个股表现**：涨幅前三为联瑞新材(+21%)、横店东磁(+20%)、天华新能(+16%)；跌幅前三为章源钨业(-17%)、厦门钨业(-16%)、中钨高新(-15%) [22] - **价格与库存**：周内有色品种价格涨跌不一，其中贵金属COMEX黄金周跌3.1%至5023美元/盎司，基本金属SHFE铝周涨1.0%至24960元/吨，能源金属电池级碳酸锂周涨2.3%至15.8万元/吨 [28][29][32] - **库存变动**：全球交易所铜库存环比增加1.8万吨；LME铝库存减少1.2万吨至44.5万吨；碳酸锂库存环比减少52吨至10.1万吨 [2][9][38] 二、贵金属 - **核心观点**：中东地缘危机持续，霍尔木兹海峡封锁及高油价引发短期担忧，但低于预期的非农就业增长预示滞胀风险，中期看涨逻辑不变，建议把握低位布局机会 [1] - **价格表现**：COMEX黄金现价5023美元/盎司，季度涨幅16.0%；SHFE黄金现价1133.0元/克，季度涨幅15.9% [28] 三、工业金属 - **铜**：需求韧性仍存，下游铜带、铜箔、铜管等有提产预期，铜箔订单部分排产至4月，基本面健康，短期地缘扰动不改长期看好趋势 [2] - **铝**：海外战事持续导致铝价大幅波动，电解铝行业理论开工产能微增0.5万吨至4432.5万吨，社会库存累库但幅度收窄，预计短期现货铝价偏强震荡 [3] - **镍**：SHFE镍周跌0.2%至13.69万元/吨，印尼RKAB配额政策收紧叠加斋月影响，供应短缺为镍价提供底部支撑，预计短期镍价呈震荡走势 [4] - **锡**：佤邦矿区抽水进展及印尼6.5万吨全年生产配额提振供应修复预期，但下游补库意愿低，短期锡价缺乏单边驱动，预计宽幅震荡 [8] 四、能源金属 - **锂**：市场供需双增，维持去库，本周碳酸锂产量环比涨3.1%至2.37万吨，2月电动车销量46.4万辆（同比-32%），但单车带电量同环比大增53%/27.5%至75.9kWh，支撑电池需求，预计短期锂价震荡运行 [9] - **钴**：下游采购偏弱，电解钴价格周跌0.3%至42.7万元/吨，硫酸钴持平于9.70万元/吨，厂家开工受限，需求端观望情绪浓厚，预计短期钴价震荡运行 [10] 五、稀土&磁材 - **价格走势**：主要稀土产品价格周内下跌，氧化镨钕周跌5.6%至80万元/吨，氧化镝周跌3.0%至146万元/吨 [34] - **进出口**：报告提供了未列名稀土氧化物、美国稀土金属矿、稀土及稀土永磁的月度进出口量图表跟踪 [195] 重点标的 - 报告列出了部分重点公司的投资评级及盈利预测，例如山金国际（买入，2025E EPS 1.26元）、赤峰黄金（买入，2025E EPS 1.83元）、洛阳钼业（买入，2025E EPS 0.94元）等 [11]

发行H股相关 - 公司拟发行H股并在港交所主板上市，尚需提交2026年第二次临时股东会审议[3][4] - 发行H股股票种类为普通股，每股面值为人民币1元[7] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股[11] - 发行上市的H股股数不超过发行上市后公司总股本的15%（超额配售权行使前），并授予承销商不超过前述发行H股股数15%的超额配售权[13] - 发售原则中香港公开发售与国际配售按相关规则设定“回拨”机制或申请豁免，国际配售优先考虑基石、战略和机构投资者[20][21] - 预计发行上市筹资成本包括保荐、承销等费用，具体金额待确定[24] 资金用途及相关议案 - 公司发行H股股票募集资金拟用于矿山项目建设和勘探、矿业并购、补充营运资金等，董事会可根据情况调整用途[33][34] - 多项议案如发行H股股票募集资金使用计划、发行H股股票并上市决议有效期等表决结果均为同意11票，反对0票，弃权0票，尚需提交2026年第二次临时股东会审议[35][36][38][39] 授权及制度相关 - 拟提请股东会授权董事会及其授权人士全权办理与公司发行H股股票并上市有关事项，授权有效期为24个月，若取得监管核准或备案文件，自动延长至发行上市完成日与行使并完成超额配售权孰晚日[44][60] - 拟确定孙凯为董事会授权人士，授权有效期与《授权议案》相同[64][65][66] - 公司拟制定《境外发行证券与上市保密和档案管理制度》，自董事会审议通过之日起生效施行[81] 其他事项 - 调整公司董事会专门委员会及确定相关成员，任期自2026年第二次临时股东会审议通过补选韩瑞霞为独立董事之日起至第十届董事会任期届满之日止[96] - 投保董事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案直接提请提交2026年第二次临时股东会审议[98]

定期报告披露时间 - A股年度报告在会计年度结束4个月内披露，半年度报告在6个月结束2个月内披露，季度报告在3个月、9个月结束1个月内披露[9] - H股年度业绩初步公告在会计年度结束3个月内披露，年度报告在4个月内且年度股东会召开日前至少21天披露，中期业绩初步公告在首6个月结束2个月内披露，中期报告在3个月内披露，ESG报告在4个月内披露[10] 业绩预计与预告 - 财务部在每一季度、半年度、年度结束5个工作日内预计业绩及重要情况，预计亏损或大幅变动书面通知证券部发布业绩预告[11] 报告审议与披露 - 定期报告编制完成经审核提交董事会审议，财务等报告还需提交股东会审议[12] - 董事和高级管理人员对定期报告签署书面确认意见，有异议应发表意见[13] - 定期报告在董事会审议通过后两个工作日内披露[14] 特殊事项披露 - 任一股东所持公司百分之五以上股份被质押、冻结等情况需披露[15] - 公司变更名称、股票简称等应立即披露[17] - 重大事件信息披露义务在董事会形成决议等时点履行[17] 部门通知披露 - 有色金属产业政策与工业体制改革等企管部通知证券部后披露[18] - 控股子公司发生重大安全事故安全环保部通知证券部后披露[18] 项目投资披露 - 公司决定项目投资战略投资部在签署合资协议前向证券部提供材料[19] - 公司投资比例20%以上的投资项目发生重要事项，战略投资部及时通知证券部并提供资料[20] 其他事项披露 - 公司总部及各控股子公司发生购买或出售资产事项，向证券部提供书面报告[21] - 公司、控股子公司对外担保必须经董事会或股东会审议批准[22] - 公司、控股子公司发生重大诉讼、仲裁事项，向证券部报送书面报告[23] - 公司变更募集资金用途，战略投资部向证券部提供书面报告[23] ESG信息披露 - 公司董事会统一领导和管理ESG信息披露工作[27] - ESG专项报告期为每年1月1日至12月31日，披露在会计年度结束之日起4个月内完成[28] 信息披露责任与保密 - 公司董事、高级管理人员等保证定期报告、临时报告在规定期限内披露[30] - 公司财务信息披露前执行内部控制及保密制度[31] - 董事等为公司内幕信息知情人，信息披露前负有保密义务[35] 违规与处理 - 董事等失职致信息披露违规，公司给予处分并可要求赔偿[37] - 部门或子公司信息披露问题，董事会秘书可建议董事会处罚责任人[37] 制度生效 - 本制度自公司H股在港交所上市之日起生效，原制度自动失效[41]

制度适用范围 - 制度适用于公司境外发行证券及上市全过程[2] 资料提供要求 - 提供涉及国家秘密等文件资料需报主管部门批准并备案[2] - 提供其他不利影响文件资料应履行相应程序[3] - 提供会计档案或复制件应履行相应程序[4] 保密与补救 - 与证券公司、证券服务机构提供涉密文件资料需签保密协议[3] - 发现文件资料泄露应采取补救措施并报告[4] 工作底稿管理 - 证券公司、证券服务机构境内工作底稿存境内，出境需办审批手续[4] 检查调查配合 - 配合境外检查、调查需经中国证监会或有关主管部门同意[5] 制度生效与解释 - 制度由董事会负责解释及修改，经董事会审议通过生效[7][8]

公司基本信息 - 公司于1994年2月18日登记注册，1996年重新登记注册[8] - 1996年8月28日1530万股在深交所上市[9] - 公司已发行A股普通股1,775,635,739股[14] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[15] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数的25%[21] - 持有5%以上股份的股东、董事、高级管理人员，6个月内买卖股票所得收益归公司所有[22] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[37] - 董事人数不足规定人数或章程所定人数2/3时，2个月内召开临时股东会[37] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，2个月内召开临时股东会[37] 董事会相关 - 董事会由11名董事组成，设董事长1人、副董事长1人[75] - 董事会每年至少召开四次定期会议，提前14日书面通知[83] - 独立董事人数不少于董事会总人数的三分之一且不少于3名[88] 交易与担保 - 董事会可自行决定不超过现货合约或当期产品产量40%的保值头寸[76] - 关联交易与关联自然人成交超30万元等需经独立董事同意后履行董事会审议程序[82] - 关联交易金额超3000万元且占净资产绝对值5%以上需提交股东会审议[82] 信息披露 - A股年度报告需在会计年度结束之日起4个月内披露[113] - H股年度业绩初步公告需在会计年度结束之日起3个月内披露[113] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[114] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[117] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，费用由股东会决定[123] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[130]