财务表现 - 2025年一季度营业总收入10.2亿元，同比下降7.79% [1] - 归母净利润9745.84万元，同比大幅上升210.36% [1] - 扣非净利润7511.44万元，同比增长151.37% [1] - 毛利率提升至14.69%，同比增长30.0% [1] - 净利率显著改善至10.05%，同比增幅达204.24% [1] - 每股收益0.09元，同比上升209.93% [1] 财务健康状况 - 货币资金大幅减少至12.07亿元，同比下降61.07% [1] - 应收账款增至5.79亿元，同比增长10.56% [1] - 有息负债降至100.38亿元，同比减少11.46% [1] - 流动比率仅为0.76，显示短期债务压力上升 [1] - 每股经营性现金流为-0.05元，同比下滑127.92% [1] - 三费占营收比12.28%，同比增加2.97% [1] 业务评价 - 2024年ROIC为2.74%，资本回报率较弱 [3] - 2024年净利率4.57%，显示产品附加值不高 [3] - 上市以来累计融资28.68亿元，累计分红22.89亿元，分红融资比0.8 [3] - 商业模式依赖研发、股权融资及资本开支驱动 [3] 财务风险 - 货币资金/总资产仅6.26%，货币资金/流动负债仅33.45% [3] - 有息资产负债率达51.6%，流动比率0.76 [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达81.17% [3] - 应收账款/利润达347.73% [3] 战略与社会责任 - 公司积极向绿色清洁能源转型，实施"双碳"战略 [4] - 对煤电机组进行环保改造，实现超洁净排放 [4] - 注重社会责任，包括保民生、促乡村振兴等 [4] - 通过参股公司参与地方债务化解，助力区域经济稳定 [4] - 已披露2024年度可持续发展(ESG)报告 [4]

二、监事会会议审议情况 证券简称：穗恒运 A 证券代码：000531 公告编号：2025—023 广州恒运企业集团股份有限公司 第十届监事会第五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广州恒运企业集团股份有限公司（简称"公司"）第十届监事会第五次 会议于 2025 年 4 月 21 日发出书面通知，于 2025 年 4 月 29 日上午以通讯 表决方式召开，会议应参与表决监事 5 人，实际参与表决监事 5 人。本次 会议符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 会议审议并经记名投票表决，形成如下决议： 2 1 三、备查文件 第十届监事会第五次会议决议。 特此公告。 广州恒运企业集团股份有限公司监事会 2025 年 4 月 30 日 （一） 审议通过了《关于公司 2025 年第一季度报告的议案》。 经审议，监事会认为：董事会编制和审议公司 2025 年第一季度报 告的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、 准确、完整的反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大 ...

会议情况 - 公司第十届董事会第八次会议于2025年4月29日上午通讯表决召开[2] - 应参与表决董事10人，实际参与10人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[3] - 表决结果为同意10票，反对0票，弃权0票[4] - 议案获审计委员会一致通过[5] 报告确认 - 公司董事和高管签署2025年第一季度报告书面确认意见[5]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为10.20亿元，同比下降7.79%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为9745.84万元，同比大幅增长210.36%[4] - 营业总收入从11.06亿元降至10.20亿元，同比下降7.8%[21] - 公司净利润为102,512,095.70元，同比增长180.5%[22] - 归属于母公司所有者的净利润为97,458,424.85元，同比增长210.4%[22] - 基本每股收益为0.0936元，同比增长210.0%[22] 成本和费用（同比环比） - 营业成本从9.81亿元降至8.70亿元，同比下降11.3%[21] - 财务费用从7698万元降至6413万元，同比下降16.7%[21] - 信用减值损失为-3,379,586.71元，同比下降360.8%[22] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-5108.88万元，同比下降127.92%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-51,088,750.96元，同比下降127.9%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为212,830,668.01元，同比扭亏为盈[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-47,918,129.46元，同比下降106.9%[24] - 期末现金及现金等价物余额为1,192,026,314.82元，同比下降61.1%[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,051,248,950.96元，同比下降17.4%[23] 资产和负债变化 - 公司总资产为192.93亿元，较上年度末增长1.77%[4] - 流动资产合计从23.32亿元增长至35.27亿元，同比增长51.2%[19] - 长期股权投资从57.18亿元增至58.18亿元，同比增长1.7%[19] - 固定资产从55.35亿元增至76.05亿元，同比增长37.4%[19] - 在建工程从27.39亿元降至2.30亿元，同比下降91.6%[19] - 短期借款从15.91亿元降至10.03亿元，同比下降36.9%[19] - 长期借款从58.90亿元增至65.30亿元，同比增长10.9%[20] - 归属于母公司所有者权益从66.18亿元增至67.16亿元，同比增长1.5%[20] 应收账款和预付账款 - 应收账款增加31.10%，主要因子公司广州恒运东区天然气热电有限公司应收广东电网供电款增加[6] - 预付账款增加118.05%，主要因预付煤款增加[7] - 应收账款期末余额为5.79亿元人民币，期初余额为4.42亿元人民币[18] - 其他应收款期末余额为9.46亿元人民币，期初余额为4,652.94万元人民币[18] 投资收益和非经常性损益 - 非经常性损益项目合计2234.40万元，主要来自非流动性资产处置损益2078.84万元[5] - 投资收益增加67.17%，主要因转让子公司白云气电公司股权及联营企业投资收益增加[8] - 投资收益为105,870,880.06元，同比增长67.2%[22] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加1268.55%[9] 资本支出和投资活动 - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少69.76%[10] - 公司出售广州恒运东区天然气热电有限公司40%股权的成交价格为3.204亿元人民币[15] - 公司出售广州白云恒运能源有限公司51%股权的成交价格为510万元人民币[15] - 公司为广州白云恒运能源有限公司提供的本金为8.4亿元人民币借款转为被动财务资助[15] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为25,298股[13] - 广州高新区现代能源集团有限公司持股比例为43.89%，持股数量为457,114,910股[13] - 广州发展电力企业有限公司持股比例为14.48%，持股数量为150,844,063股[13] 货币资金 - 货币资金期末余额为12.07亿元人民币，期初余额为10.90亿元人民币[18] 股份回购 - 公司回购股份9,597,000股，占总股本的0.92%，支付总金额为59,766,205元人民币[16]

股本与募资 - 公司总股本为1,041,401,332股[1] - 向特定对象发行219,301,948股，价格6.16元/股，募资1,350,899,999.68元[3] - 扣除费用后实际募资净额1,346,072,931.31元[3] 保荐与督导 - 保荐人督导公司多项工作，履行职责期间无重大事项[5][6] - 持续督导期内公司配合工作，已建信息披露制度[7][9] - 2024年底督导期届满但资金未用完，保荐人继续督导[10]

业绩数据 - 2024年公司实现营业收入42.99亿元，同比下滑10.86%[4] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，同比下滑43.15%[4] 保荐人情况 - 保荐人查询公司募集资金专户次数为每月1次[3] - 保荐人列席公司董事会次数为1次[4] - 保荐人现场检查次数为1次[4] - 保荐人发表专项意见次数为8次[4] - 保荐人对上市公司培训次数为1次，培训日期为2025年4月8日[5] - 保荐人未及时审阅公司信息披露文件的次数为无[3] 公司承诺 - 承诺人保证在资产等方面与上市公司分开，不占用资金，拥有控制权期间持续有效[8] - 广州高新区现代能源集团承诺保持中立，解决同业竞争问题，提供新业务机会[8] - 承诺方保证与上市公司无显失公平关联交易，减少交易，保证价格公允[9] - 广州发展电力企业承诺特定区域除参股外无发电供热项目，不损害穗恒运利益[9] - 广州高新区现代能源集团保持中立，穗开电业及其子公司无火力发电业务收入，未来不从事[9] - 穗开电业及其子公司拟建分布式能源站与穗恒运集中供热业务无竞争关系[9] - 穗开电业及其子公司光伏发电项目与穗恒运集中式光伏电站项目无竞争关系[9] - 若承诺人未履行承诺将承担赔偿责任，优化业务资产使其符合注入条件[8] - 若承诺方违反关联交易承诺，承担全部责任，赔偿上市公司损失[9] - 公司将在五年内解决与穗恒运部分业务同业竞争问题[10] - 能源集团认购穗恒运非公开发行股票资金来源合法合规[11] - 自承诺函出具日至本次发行完成后六个月内，能源集团及关联方不减持穗恒运股份[11] - 若发行结束前12个月增持不超过发行人已发行的2%股份，认购股份18个月内不得转让[11] - 若发行结束前12个月增持超过发行人已发行的2%股份，认购股份36个月内不得转让[11] - 若发行后持股比例上升，发行前所持股份18个月内不得转让[11] - 公司控制的其他企业将减少与上市公司的关联交易[10] - 关联交易价格按与独立第三方交易价格确定，保证公允性[10] - 公司将协助穗恒运及其子公司办理不动产审批手续[11] - 若违反承诺，公司将承担责任并赔偿损失[10][11] 股份限制 - 诺德基金等公司同意自穗恒运A本次发行结束之日起六个月内不转让本次认购的股份[12] 业务变动 - 广州恒运企业集团2022年6月转让房地产业务子公司，7月25日办理完毕股权转让工商变更登记手续[12][13] - 公司2022年非公开发行A股股票募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不再新增对类金融业务的资金投入[13] 人员变更 - 2025年2月，中信证券委派廖俊民接替李威担任公司持续督导保荐代表人[14] 监管处罚 - 2024年1月5日，中国证监会因中信证券保荐恒逸石化可转债项目问题对其出具警示函[14] - 2024年4月30日，深圳证券交易所因中信证券对方大智源科技尽职调查问题对其出具监管函[14] - 2024年5月7日，公司及保荐代表人秦国安、李天智因保荐江苏博涛智能热工股份有限公司上市未勤勉尽责被中国证监会出具警示函[15] - 2024年5月8日，公司及保荐代表人凌鹏、浦瑞航因对广东泉为科技股份有限公司持续督导履职违规被中国证监会广东证监局出具警示函[15] - 2024年8月5日，公司及保荐代表人陈健健、赵倩因保荐的贵州安达科技能源股份有限公司2023年度扣非净利润为 - 63,392.83万元被中国证监会贵州监管局出具警示函[15] - 2024年11月8日，公司因对深圳市皓吉达电子科技股份有限公司保荐过程核查程序不到位被深圳证券交易所出具监管函[15] - 2024年11月22日，公司及子公司因业务开展中履行持续督导义务不足被中国证监会深圳监管局责令改正等[15]

培训安排 - 中信证券2025年4月8日在穗恒运会议室对其进行2024年度持续督导培训[1] - 培训人员为胡彦威、廖俊民，对象包括上市公司董监等人员[1] 培训内容 - 涵盖新“国九条”政策、资本市场动态和募集资金使用注意事项[1] 培训效果 - 提高公司相关人员规范运作意识和对资本市场理解[4] - 有助于提高公司规范运作和信息披露水平[4]

中信证券股份有限公司 关于广州恒运企业集团股份有限公司 2024 年度持续督导定期现场检查报告 保荐人名称：中信证券股份有限公司 （以下简称"中信证券"或"保荐人"） 被保荐公司简称：穗恒运 A 保荐代表人姓名：胡彦威 联系电话：020-32258106 保荐代表人姓名：廖俊民 联系电话：020-32258106 现场检查人员姓名：胡彦威、廖俊民、全俊燊、曹鑫达 现场检查对应期间：2024 年 1 月 1 日-2024 年 12 月 31 日 现场检查时间：2025 年 4 月 7 日至 2025 年 4 月 8 日 一、现场检查事项 现场检查意见 （一）公司治理 是 否 不适用 现场检查手段： 查阅了上市公司最新章程、三会议事规则及会议材料，取得上市公司董事、监事、 高级管理人员名单及其变化情况，取得上市公司关联方清单，查阅关于公司控股 股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的信息披露文件及相关变更决策 文件，查看上市公司生产经营场所，对上市公司高级管理人员进行访谈。 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 √ 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员 ...

公司战略与发展方向 - 顺应国家“双碳”战略和能源发展趋势，围绕“电、热、氢、储”业务布局，向绿色清洁能源转型升级，寻求能源产业链发展机遇，培育新利润增长点 [1][2][3][6][7][8][11] - 对煤电机组进行环保改造，实现超洁净排放，大力发展清洁新能源，如气电、光伏、储能、氢能项目 [1][2][3][6][7][8] 业绩情况 - 2025年第一季度预计归属于上市公司股东的净利润为8000万元 - 10800万元，比上年同期增长155% - 244%，主要因燃煤价格同比下降 [3][5] - 第四季度业绩波动主要受燃煤机组4季度清缴及计提碳排放配额影响 [7] 市值管理 - 做好经营发展创造良好业绩，做优基本面，通过“走出去，引进来”加强与外部沟通，从价值创造和价值发现双维度提升市值 [2][5] - 截至2024年12月31日，连续13年分红派现；截至2025年3月17日，累计回购公司股份9597000股，占总股本的0.92%，支付总金额59766205元（不含交易费用） [2] 项目进展 - 怀集70MW光伏项目正推进；白云2*460MW气电项目转让部分股权给中海油，持股比例降为49%，不再列入合并报表范围；知识城2*460MW气电项目1机组预计2027年6月30日投产 [5] - 江门500MW及汕头550MW光伏项目已投运，汕头项目于2024年12月31日并网投运 [6][13] 社会责任与可持续发展 - 注重环境保护、治理和社会责任，高质量发电供热保民生，赋能乡村振兴，参与地方债务化解和资产管理业务 [1][2][8] - 已披露2024年度可持续发展（ESG）报告 [2][8] 业务合作 - 与现代汽车氢燃料电池系统（广州）有限公司、广州文远知行科技有限公司签订战略合作意向书，正积极推动合作项目落地 [3] - 引进中海油作为战略投资者入股东区气电项目、白云气电项目，已收到东区气电公司股权转让款，相关转让工作进行中 [6][8] 储能业务 - 坚持“项目投资 + 产品制造 + 科技创新”战略，建成2GWh储能智造中心，布局全应用场景储能电站，目前处于项目投资及建设阶段 [9][10] 成本与价格因素 - 2024年度支付碳排放指标费用同比增加，因免费配额收紧和市场单价上涨，2025年需根据生态环境部核查结果确定 [11] - 坚持市场导向采购煤炭，适度掺烧国外煤种，优化售电工作 [11] - 2024年受天然气供应价格波动和电力市场政策调整影响，基于经济性考虑优化天然气机组运行时长 [12]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年3月31日[3] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润盈利8000万元 - 10800万元，比上年同期增长155% - 244%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利5700万元 - 8500万元，比上年同期增长91% - 184%[3] - 基本每股收益盈利0.0768元/股 - 0.1037元/股，上年同期为0.0302元/股[3] 业绩预告审计及分歧情况 - 本次业绩预告未经过注册会计师预审计[3] - 公司与会计师事务所在业绩预告方面不存在分歧[3] 经营业绩情况 - 本报告期公司经营业绩同比上升[4] 业绩上升原因 - 业绩上升主要因投资收益同比上升以及燃煤价格同比下降[5] 财务数据披露安排及预告性质 - 2025年一季度财务数据将在2025年一季度报告中详细披露[6] - 本次业绩预告为初步估算，存在不确定性[6]