会议基本信息 - 时间为 2017 年 11 月 10 日，地点在集团总部办公大楼，召开方式为现场交流 [1] - 投资者包括国信证券、西南证券、广发证券等，主持人是财务总监兼董事会秘书吴伟，参加人员共 21 人 [1] 混改相关 - 公司控股股东董事会、监事会和高管团队已完成组建，人员去行政化，公司治理结构更完善，决策程序更市场化 [1][2] - 引入长期战略合作伙伴有助于白药控股优化体制机制，提升效率，建立市场化公司治理体系，发挥协同效应，提高经营活力、效益 [2] 健康产品板块 整体思路 - 突出打造全方位个人护理产品，拓展产品和服务覆盖范围，打造个人健康护理生态，强化核心竞争力 [3] 牙膏产品 - 牙膏系列产品保持较高增速，市场份额增加，形成较强品牌价值和竞争力，正在研发漱口水类产品作为补充 [3] 洗发水业务 - 加大培育力度，推出玫瑰精油等系列新型洗发水，丰富功效，提升目标消费人群覆盖范围 [4] - 采用事件营销，与热门 IP 合作推出相关产品，提升在年轻消费人群中的影响力 [4] 中药资源板块 - 通过整合协同原有优势资源，建立了涵盖药材种植等较完整的中药产业平台，未来将强化产业链开发生态体系内的优势，支撑公司长远发展 [5][6] 外延式并购 - 外延式并购是公司做强做大的必然选择，目前主要在控股股东层面进行，控股股东将在生物技术、精准医疗等大健康产业方向搜寻和整合项目与资源 [6]

业务经营策略 - 药品业务以“聚焦、管控、分享”为核心销售策略，探索大 IP 场景化营销模式，疫情期间“爱跑 538”推出新栏目分享保健话题，携手白求恩公益基金会推进学术推广体系，尝试打造“器械 + 电商 + 新媒体”营销矩阵 [1] - 健康品业务医学赋能“饮食习惯与口腔健康”，云南白药牙膏推出线上活动和直播栏目，采之汲面膜强化国内外创新研发合作，布局全球市场 [2] 健康产业园项目 - 2020 年上半年健康产业园智慧工厂项目取得阶段性成果，生产许可认证现场检查获专家组“建议通过”评定，后续工作稳步推进 [3] - 新建成智慧工厂有具备国际先进水平的牙膏生产线 9 条，年产能 5 亿支，配料制膏系统全封闭自动化生产，最快生产线每分钟可生产牙膏 510 支 [3]

调研基本信息 - 调研日期为2017年11月10日 [1][2] - 调研地点在集团总部办公大楼 [1] - 接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟及证券部工作人员 [1] 调研参与方 - 参与单位包括泰信基金、东兴证券、国泰君安等多家机构 [1] - 参与人员有徐慕浩、胡偌碧、宋志勇等多人 [1] 调研活动情况 - 活动类型为特定对象调研和现场参观 [1] - 活动主要内容是实地调研了解前三季度公司运营状况和未来发展规划 [2] - 附件为会议记录 [2]

会议基本信息 - 会议编号为 26 - 1711 - 03 [1] - 会议时间为 2017 年 11 月 10 日 [1][2] - 会议地点在集团总部办公大楼 [1] 参与人员 - 参与单位包括大成财富、国泰君安、广发证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟及证券部工作人员 [1] 会议类型及目的 - 会议类型为特定对象调研 [1] - 会议主要目的是实地调研了解前三季度公司运营状况和未来发展规划 [1] 附件情况 - 附件为会议记录 [1]

混改进展 - 4月20日，控股股东董事会、监事会和高管团队完成组建，相关人员去行政化，公司治理结构更完善，决策程序更市场化 [1] - 4月24日，以白药控股为主体的要约收购事项完成，标志白药控股混改事项阶段性完成 [1] - 6月6日，公司接控股股东通知拟通过增资方式引入鱼跃科技并发布提示性公告 [1] - 此后，控股股东完成工商变更，相关混改事项基本完成 [1] 各板块经营情况 - 药品板块调整销售政策、配合线下活动推广，保持稳健增长 [2] - 健康板块牙膏系列产品延续增长，市占率居国内牙膏市场第二；养元青洗发水等获市场认可，新增洗发水产品类型；面膜等日化产品通过电商销售丰富品类；卫生巾业务在调整，控股股东入股万隆控股利于扩大东南亚个人卫生护理产品市场 [2] - 中药资源板块受益于中药材涨价、中间产品提取供应业务扩大、功能性食品及养生保健类产品发展，快速发展，利润贡献扩大 [2] - 医药商业板块市场占有率领衔云南，长远受益于市场规模增长及“两票制”等医药改革政策，二期物流中心建设项目已开工，未来发展基础夯实 [2] 未来外延式发展方向 - 控股股东要求公司通过外延并购做强做大，公司将稳步推进相关工作 [3][4] - 聚焦生物技术、精准医疗等未来大健康产业领域，搜寻和整合具有持续发展能力的项目和资源 [3][4]

会议基本信息 - 会议编号为 30 - 1712 - 01 [1] - 会议时间为 2017 年 12 月 04 日 [1] - 会议地点在集团总部办公大楼 [1] 会议类型 - 会议类型为特定对象调研 [1] 参与单位及人员 - 参与单位及人员包括高盛亚洲的叶霖、龚海燕；Matthews Asia 的 Taizo Ishida、Weihao Xu；高华证券的陈子易；奥博资本的王婷；旌乾资产的唐炜 [1] 上市公司接待人员 - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟和证券部工作人员 [1] 会议主要内容 - 会议主要是实地调研了解公司经营情况和未来发展规划 [1]

医药商业板块 - 市场占有率在云南领先，2017 年保持良好发展态势，经营指标稳健增长 [1] - 国家“两票制”等医药改革政策长远看将优化行业竞争环境，提升进入标准，利于行业和公司发展 [1] - 医药商业板块二期物流中心建设项目已开工，夯实未来发展基础 [1] 洗发水业务 - 加大培育力度，推出玫瑰精油、薰衣草精油等系列新型洗发水，丰富功效，扩大养元青目标消费人群覆盖范围 [2] - 与热门 IP 合作推出十里桃花定制款洗发水，提升产品在年轻消费人群中的影响力 [2] 卫生巾业务 - 业务仍在调整中，在生产基础设施、渠道、新品牌塑造基础上，在杭州组建互联网营销中心，推动互联网渠道发展 [3] - 针对互联网消费人群特征，强化产品和品牌年轻化建设，推出“白晓晓”等子品牌 [3] - 加大海外业务探索力度，组建合资公司开拓东南亚市场 [3] 中药材种植领域 - 中药材种植业务由中药资源事业部负责，属于药材资源种植交易平台一部分 [4] - 依托云药资源网、云南省中药材种植协会，打造云南特色药材种植和交易专业平台，推动交易方式标准化 [4]

公司各板块经营情况 - 药品板块调整销售政策、配合线下活动推广，保持稳健增长 [1] - 健康板块牙膏系列产品延续增长，市占率居国内牙膏市场第二；养元青洗发水等获市场认可，新增洗发水类型；面膜等日化产品通过电商销售；卫生巾业务在调整，控股股东入股万隆控股利于扩大东南亚市场；推出“白晓晓”等卫生巾子品牌 [1][2][3] - 中药资源板块受益于中药材涨价、业务扩大和产品发展，快速发展且利润贡献扩大 [3] - 医药商业板块市场占有率领衔云南，长远受益于市场规模增长和医药改革政策；二期物流中心建设项目已开工 [3] 洗发水业务发展情况 - 加大培育力度，推出新型洗发水，丰富功效，提升目标消费人群覆盖范围 [4] - 采用事件营销，与热门 IP 合作推出产品，提升在年轻消费人群中的影响力 [4] 卫生巾业务发展情况 - 业务仍在调整，在杭州组建互联网营销中心，推动互联网渠道发展 [5] - 加大海外业务探索力度，组建合资公司开拓东南亚市场 [6] 公司未来外延式发展方向 - 稳步推进外延并购工作，聚焦生物技术、精准医疗等未来大健康产业领域搜寻和整合项目与资源 [6]

公司业务板块发展 - 药品业务板块增长受国家药品市场政策规制影响 [1] - 健康产品板块突出打造全方位个人护理产品，拓展覆盖范围，强化核心竞争力以稳健增长 [1] - 中药资源事业部打造三大平台体系，有望成新增长点 [1] - 医药商业板块依托云南竞争优势，整合资源推动业务有序发展 [1] 卫生巾业务情况 - 卫生巾业务仍在调整，改造生产基础设施、渠道，塑造新品牌 [2] - 组建互联网营销中心，推动互联网渠道发展 [2] - 强化产品和品牌年轻化建设，推出“白晓晓”等子品牌 [2] - 加大海外业务探索，组建合资公司开拓东南亚市场 [2] 外延式发展方向 - 按控股股东要求，稳步推进外延并购，聚焦生物技术、精准医疗等大健康产业领域 [3] 混改后变化 - 控股股东董事会、监事会和高管团队完成组建，人员去行政化，治理结构更完善，决策程序更市场化 [4] - 逐步建立市场化机制，如高管薪酬决定机制 [4]

经营业绩 - 前三季度营业收入 180.08 亿元，同比增长 10.56% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润 26.05 亿元，同比增长 10.39% [2] 牙膏业务 - 业务发展相对平稳，市场占有率进一步提升，未来将继续稳健发展 [3] - 产能通过委托加工等方式有效缓解，云南白药集团健康产业（一期）项目开工前工作正有序开展，将解决产能限制 [3] 外延式并购 - 是公司做强做大的必然选择，目前主要在控股股东层面进行，相关工作正稳步推进 [4] 洗发水业务 - 加大培育力度，推出系列新型洗发水，丰富功效，提升目标消费人群覆盖范围 [5] - 与热门 IP 合作推出定制款洗发水，提升在年轻消费人群中的影响力 [5] 卫生巾业务 - 仍在调整中，组建互联网营销中心，推动互联网渠道发展 [5][6] - 强化产品和品牌年轻化建设，推出“白晓晓”等子品牌 [6] - 加大海外业务探索力度，组建合资公司开拓东南亚市场 [6]