公司基本信息 - 公司1995年12月22日获批发行4000万股人民币普通股，1996年3月8日可流通股份在深交所上市[10] - 公司注册资本为15.55255604亿元[12] - 公司设立时发行股份总数为4000万股，每股面额为1元[20] - 公司股份总数为15.55255604亿股，全部为普通股[21] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%[21] - 公司因特定情形收购本公司股份，合计持股不得超已发行股份总数10%，并应在三年内转让或注销[26] - 公司董事、高级管理人员就任时确定的任职期间每年转让股份不得超其所持本公司股份总数25%[29] - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起一年内不得转让[29] - 公司董事、高级管理人员所持本公司股份自上市交易之日起一年内不得转让，离职后半年内不得转让[29] 股东权益与会议 - 董事会不按规定执行收回收益，股东有权要求董事会在30日内执行[31] - 股东会、董事会会议召集程序等违反规定，股东有权自决议作出之日起60日内请求法院撤销[35] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，特定情形下有权书面请求相关主体向法院提起诉讼[38] - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[51] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开十日前提临时提案[59] 交易与担保审批 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项[48] - 本公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保，须经股东会审议通过[50] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产30%以上，董事会应组织评审并报股东会批准[113] - 公司与关联自然人发生超30万元，与关联法人发生金额超300万元，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上、小于5%的关联交易由董事会决定[116] - 关联交易金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上时，董事会应聘请中介机构评估或审计并提交股东会审议[117] 公司治理结构 - 董事会由九名董事组成，设董事长一人，副董事长一至两人[110] - 审计委员会由三名以上非高级管理人员董事组成，独立董事占多数，由会计专业独立董事任召集人[140] - 提名、薪酬与考核委员会中独立董事应过半数，并由独立董事任召集人[142] - 战略与 ESG 委员会由三名以上成员组成，至少含一名独立董事[144] - 公司设经理一名，副经理若干名，财务负责人和总工程师各一名，均由董事会聘任或解聘[147][148] 财务与报告 - 公司在会计年度结束之日起四个月内披露年度报告，上半年结束之日起两个月内披露中期报告，前三个月和前九个月结束之日起一个月内披露季度报告[165] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本的50%以上可不提取[166] - 公司采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利[170] - 现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[171] - 最近三年现金累计分配利润少于年均可分配利润30%，不得公开增发等[172,173] 其他规定 - 公司党委每届任期一般为五年，纪委每届任期与之相同[160] - 公司内部审计制度经董事会批准后实施并披露[185] - 公司聘用会计师事务所聘期一年，由股东会决定[190,191] - 公司指定《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网为刊登公告和披露信息的媒体[199]

股东大会情况 - 2025年5月8日召开股东大会，444人代表349,777,036股，占比22.5784%[3] - 15名现场代表323,645,626股，占比20.8916%[3] - 429人网络投票代表26,131,410股，占比1.6868%[5] 议案表决 - 《公司章程》修订议案同意337,802,646股，占比96.5766%[6] - 《股东会议事规则》修订议案同意337,393,106股，占比96.4595%[6] - 《董事会议事规则》修订议案同意337,531,606股，占比96.4991%[7] 董事选举 - 选举黄舸舸为非独立董事，同意337,244,097股，占比96.4169%[9] - 选举王鹍为非独立董事，同意337,358,874股，占比96.4497%[10] - 选举蔡可青为独立董事，同意337,258,501股，占比96.4210%[15] - 选举杨荣生为独立董事，同意337,297,610股，占比96.4322%[16]

股东大会安排 - 公司董事会2025年4月14日决议5月8日召开2025年第二次临时股东大会[5] - 4月15日公告开会通知，4月30日刊登提示性公告[5] - 现场会议5月8日下午2:00召开，由董事长主持[5] - 深交所网络投票时间为5月8日特定时段，互联网投票9:15至15:00[6] 参会情况 - 现场到会股东（或代理人）15名，代表股份323,645,626股，占比20.8916%[7] - 网络投票有效表决股东429人，持股26,131,410股，占比1.6868%[7] - 到会股东（或代理人）共444人，代表股份349,777,036股，占比22.5784%[7] 审议事项 - 审议修订《公司章程》及相关议事规则等议案[12] - 选举第九届董事会非独立董事5人，独立董事3人[12] 表决结果 - 各议案同意股份数及占出席会议股东所持有效表决权股份总数比例公布[15][16][17][19] - 各议案中小股东同意股份数及占出席会议中小股东所持有效表决权股份总数比例公布[15][16][17][19] 合规情况 - 股东大会召集、召开等程序及相关资格、表决结果均符合规定[6][8][13][20][21][22]

董事会选举与聘任 - 2025年5月8日股东大会后召开九届一次董事会，9名董事全出席[1] - 选举黄舸舸为董事长，王鹍为副董事长[1][2] - 续聘王鹍为总经理，蒋大坤为董事会秘书[3] - 续聘张艳君等多人担任相应职务[4][6] 管理层持股情况 - 王鹍持股58.8万股，20万股未解除限售[11] - 张艳君持股33万股，10万股未解除限售[12] - 蒋大坤持股52.8万股，16万股未解除限售[13] 联系方式 - 董事会秘书蒋大坤电话0851 - 84767251等[22] - 证券事务代表陈莹莹电话0851 - 84767826等[22] 任职履历 - 王海2001年12月起任总工程师[14] - 周秩军2019年3月起任副总经理[15] - 刘斌2022年4月起任副总经理[17]

公司董事会变动 - 贵州轮胎股份有限公司董事会于2025年5月7日收到工会委员会提交的《职工代表组长会议决议》，选举熊朝阳为公司第九届董事会职工代表董事 [1] - 熊朝阳将直接进入公司第九届董事会，任期与非职工董事一致 [2] - 该人事变动经公示无异议，选举结果有效 [1] 新任董事背景 - 熊朝阳，男，1968年2月出生，会计学专业本科学历，会计师、高级经济师 [4] - 曾担任公司财务部经理、副总会计师、总经理助理、总会计师、副董事长、财务总监等职务 [4] - 现任公司党委副书记、职工董事 [4] - 曾任贵阳农村商业银行股份有限公司董事 [4] 新任董事持股情况 - 目前持有公司股份39.60万股，来源于限制性股票激励计划 [5] - 其中16万股尚未解除限售 [5] 新任董事合规情况 - 与公司大股东、实际控制人及其他董监高无关联关系 [5] - 符合《公司法》《公司章程》等规定的任职要求 [5] - 最近五年未受过监管处罚或纪律处分 [5] - 不存在被立案调查或失信被执行情形 [5]

人事变动 - 2025年4月22日公司工会组织会议选熊朝阳为第九届董事会职工代表董事[1] - 2025年5月7日董事会收到《职工代表组长会议决议》[1] 人员信息 - 熊朝阳1968年2月生，会计学本科[5] - 曾任财务部经理等职，现任党委副书记、职工董事[5] - 持有公司股份39.60万股，未解除限售16万股[6]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年5月12日15:40-17:40通过网络远程方式召开2024年度业绩说明会 [1][2] - 出席人员包括副董事长兼总经理王鹍、独立董事蔡可青、财务总监张艳君及董事会秘书蒋大坤 [2] - 投资者可通过http://rs.p5w.net进入专区参与交流 [3] - 问题征集通道自公告发布日开放至2025年5月8日 需通过"贵州资本市场"公众号提交提问 [4] 股东大会安排 - 2025年第二次临时股东大会定于2025年5月8日以现场与网络投票结合方式召开 [7][8][11] - 现场会议时间为2025年5月8日14:00 网络投票时间为同日9:15-11:30及13:00-15:00 [10][27] - 股权登记日为2025年4月29日 登记在册股东可行使表决权 [12] - 会议地点为贵州省贵阳市修文县扎佐工业园黔轮大道公司办公楼三楼 [15] 会议审议事项 - 提案包括非独立董事选举（5名）及独立董事选举（3名）采用累积投票制 [17] - 独立董事候选人任职资格需经深交所备案审核无异议 [17] - 中小投资者表决将单独计票并披露 [19] - 提案已通过第八届董事会第三十三次会议及监事会第二十四次会议审议 [18] 参会方式与规则 - 股东可通过深交所交易系统（代码360589 简称贵轮投票）或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与表决 [11][30][29] - 重复投票以第一次结果为准 [11] - 登记时间为2025年5月6日至7日9:00-11:30及14:00-16:30 需提供身份证及股东账户证明 [20] - 互联网投票需办理深交所数字证书或服务密码身份认证 [31]

文章核心观点 - 贵州辖区35家上市公司2024年年度报告展现出强大韧性和潜力 多项核心指标位居全国前列 现金分红规模和次数再创历史新高 以“稳中有进”的态势彰显良好发展预期 [1] 整体业绩表现 - 2024年35家公司实现营业总收入合计3384.41亿元 同比增长5.01% 增速位居全国第4位 西部地区第2位 [2] - 2024年度实现利润总额1285.59亿元 同比增长9.21% 连续5年保持增长 年度增速排名全国第5位 西部第2位 [8] - 共有25家上市公司实现盈利 占比71.43% 20家公司利润总额超过亿元 [13] 公司个体表现 - 2024年度共有31家上市公司营业总收入突破10亿元 贵州茅台向两千亿规模稳步前进 中伟股份成功突破四百亿规模 贵阳银行 中航重机在百亿级别保持稳健经营 贵州轮胎成功跨入百亿序列 [3] - 川恒股份 贵州三力 华夏航空 中伟股份 贵州茅台营业总收入增速居前且保持两位数增长 其中川恒股份和贵州三力增速超30% [5] - 贵州茅台 中伟股份 贵州轮胎 川恒股份 沃顿科技实现连续5年利润总额增速向上 [10] - 永吉股份 红星发展和川恒股份的利润总额增长幅度超20% 贵州轮胎 振华风光等公司近5年利润总额复合增长率均超过25% [13] 科技创新投入 - 2024年研发费用支出合计56.78亿元 同比增长3.89% 高于全国均值0.8个百分点 较2022年度提升达17.22% 连续5年实现增长 [15] - 共有航天电器 中航重机等14家公司研发投入超过1亿元 6家公司投入超过3亿元 其中中伟股份研发支出达到11.09亿元 位居西部所有上市公司第12位 [15] - 共有25家贵州上市公司研发强度保持正增长 10家上市公司超过5% 2家公司超10% 其中航天电器研发强度高达14.95% 在西部同行业上市公司中排名第10位 [15] 股东回报与市值管理 - 共有24家贵州上市公司发布了2024年度现金分红预案 加上11家已实施了中期分红的公司 全年共计将实施现金分红35次 分红次数再创历史新高 [16] - 2024年“年度已宣告+年中已实施”的分红总额达683.61亿元 连续5年持续提升 分红规模位居全国第9位 西部第1位 [16] - 贵州燃气 红星发展 川恒股份 黔源电力已作出2025年中期分红安排 [16] - 自2024年以来 贵州茅台 贵州轮胎 新天药业等17家上市公司积极开展股份回购 回购公司数量占比48.57% 排名全国第4位 西部地区第2位 累计投入规模达32.44亿元 在西部地区排名第2位 [17] - 中伟股份 中航重机 振华科技 盘江股份 安达科技5家公司运用“股票回购增持再贷款”政策 累计获得专项贷款额度14.95亿元 位居西部地区第4位 [17]

财务表现 - 2024年度公司实现营业收入106.91亿元，同比+11.35%，归母净利润6.15亿元，同比-26.08%，扣非净利润5.96亿元，同比-27.61% [1] - 24Q4营业收入28.48亿元，同比+11.06%，环比+6.72%，归母净利润0.55亿元，同比-73.12%，环比-58.90% [1] - 2025Q1营业收入25.27亿元，同比+3.60%，环比-11.25%，归母净利润0.66亿元，同比-68.13%，环比+20.23% [1] - 2024年毛利率17.94%，同比-4.27PCT，销售净利率5.81%，同比-2.93PCT，24Q4毛利率16.17%，环比-0.35PCT，25Q1毛利率14.19%，同比-5.97PCT [3] 利润分配 - 2024年度拟每10股派发现金红利1.3元(含税)，合计派发2.01亿元，占归母净利润32.71% [1] 产销情况 - 2024年轮胎产量961.1万条，同比+7.4%，销量960.2万条，同比+11.8%，年均产能1104万条，年末产能1180万条，较2023年增加130/152万条，产能利用率87.06% [2] - 轮胎产品均价1113.4元/条，同比-0.4% [2] - 越南工厂产/销211.63/206.01万条，同比+65.3%/+64.0%，营业收入17.89亿元，同比+45.7%，净利润2.32亿元，同比-3.2% [2] 成本控制 - 原材料价格上涨导致利润率下滑，公司通过绿色能源（炭黑尾气利用率64.8%，减少原煤6.4万吨）和绿色电力（占比32.2%）降本增效 [3] 未来规划 - 2025年计划轮胎产量/销量1045/1035万条，同比+8.7%/+7.8%，越南三期600万条半钢胎产能预计年内试产 [2][4] - 行业层面看好商用车胎市场景气回暖，公司将通过规模优势、产品结构优化及越南项目提升竞争力 [4] 业绩预测 - 2025-2027年归母净利润预测调整为6.18/8.06/10.24亿元，对应PE 11.0x/8.4x/6.6x，目标价5.20元（基于13倍2025年PE） [4]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年营收增长但归母净利润下降，2025Q1营收同比增长、归母净利润同比下降；公司产销稳健增长、越南工厂进展顺利，但利润率受原材料成本等因素影响下滑；展望2025年，公司有产量和销量增长目标，且商用车胎市场有望回暖，公司竞争力有望提升；基于业绩表现和行业变化调整归母净利润预测，给予目标价5.20元 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 总股本155,525.56万股，已上市流通股153,783.85万股，总市值67.81亿元，流通市值67.05亿元，资产负债率50.57%，每股净资产5.68元，12个月内最高/最低价6.62/4.26元 [4] 市场表现对比图 - 展示2024 - 04 - 29至2025 - 04 - 29贵州轮胎与沪深300的市场表现对比 [5][6] 相关研究报告 - 包含《贵州轮胎（000589）2024年三季报点评》《贵州轮胎（000589）2024年中报点评》《贵州轮胎（000589）2023年报点评》 [7] 财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入分别为106.91亿、122.54亿、138.44亿、154.96亿元，同比增速分别为11.3%、14.6%、13.0%、11.9%；归母净利润分别为6.15亿、6.18亿、8.06亿、10.24亿元，同比增速分别为 - 26.1%、0.3%、30.5%、27.1%；每股盈利分别为0.40、0.40、0.52、0.66元；市盈率分别为11、11、8、7倍；市净率分别为0.8、0.7、0.7、0.6倍 [8] 附录：财务预测表 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务预测，包括各项目在2024 - 2027年的预测数据及相关财务比率 [9]