控股股东承诺不减持 - 控股股东贵阳工投承诺自2025年9月1日起十二个月内不以任何方式减持所持贵州轮胎股票 [1] - 承诺范围包括资本公积转增及派送股票红利等事项产生的新增股份 [1] - 若违反承诺则减持所得全部收益归贵州轮胎所有 [1] 承诺背景与目的 - 控股股东基于对公司未来发展的信心及价值判断作出承诺 [1] - 旨在促进公司持续稳定健康发展并维护广大投资者利益 [1]

控股股东持股情况 - 贵阳市工业投资有限公司持有340,696,340股股份 持股比例为21.91% [1] 不减持承诺内容 - 控股股东贵阳工投基于对公司未来发展信心及价值判断 承诺自2025年9月1日起十二个月内不以任何方式减持所持股份 [1] - 承诺范围包括资本公积转增、派送股票红利等事项产生的新增股份 [1] - 若违反承诺则减持所得全部收益归贵州轮胎所有 [1] 公司治理措施 - 公司董事会将督促控股股东严格遵守承诺并按规定履行信息披露义务 [2]

控股股东情况 - 贵阳工投持股340,696,340股，比例21.91%[1] 不减持承诺 - 2025年9月1日起十二个月内不减持[2] - 违反承诺减持收益归公司[2] - 董事会督促遵守并披露信息[2]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入52亿元 同比增长0.36% 归母净利润2.5亿元 同比下滑42% [1] - 2025年第二季度营业收入27亿元 同比下滑2.5% 环比增长5.5% 归母净利润1.8亿元 同比下滑16.8% 环比增长176% [1] 经营状况 - 上半年轮胎产量460万条 同比下降4.5% 轮胎销售463万条 同比下降1.9% [2] - 越南子公司上半年轮胎产量118万条 同比增长15% 轮胎销售116万条 同比增长17% 营业收入10.6亿元 同比增长20% 净利润1.87亿元 同比增长14% [2] 产能布局 - 越南公司年产600万条半钢子午线轮胎智能制造项目于2025年7月10日成功下线首条轮胎 [3] - 公司于2025年8月26日公告拟在摩洛哥投资建设第二海外生产基地 [3] 发展前景 - 公司为国内商用车胎龙头企业 全球化多基地产业布局持续完善 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.31亿元 7.4亿元 9.54亿元 [4] - 当前市值对应PE估值分别为13.71倍 9.83倍 7.62倍 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入51.93亿元，同比微增0.36%，但归母净利润2.49亿元，同比大幅下降41.75% [1] - 第二季度单季度营收26.66亿元，同比下降2.52%，净利润1.82亿元，同比下降16.8% [1] - 毛利率15.84%，同比下降19.37%，净利率4.84%，同比下降41.58% [1] - 每股收益0.16元，同比下降51.52%，但每股经营性现金流0.06元，同比大幅增长146.78% [1] - 应收账款23.88亿元，同比增长8.89%，占最新年报归母净利润比例高达387.99% [1][3] 资本结构与效率 - 货币资金24.89亿元，同比下降18.37%，有息负债46.07亿元，同比增长5.77% [1] - 有息资产负债率达25.73%，资本回报率一般，去年ROIC为5.26% [3] - 近10年ROIC中位数仅3.86%，2015年最低为-0.91%，显示投资回报较弱 [3] - 公司上市29年来亏损3次，生意模式相对脆弱 [3] 业务布局与战略 - 拥有国内扎佐和越南前江两大生产基地，正积极推进越南三期年产600万条半钢轮胎项目，预计2026年一季度实现销售 [5] - 海外销售收入占比41.11%，越南公司2024年营收17.89亿元，净利润2.32亿元 [7] - 按照"国际化、智能化、绿色化、高端化"战略发展，加大研发投入，拓展市场适配产品 [6] - 今年1月入选全球"灯塔工厂"，系中国轮胎行业首家，通过智能化转型提升生产效率和产品品质 [5] 市场与服务 - 销售分为国内和海外两大市场，采用替换市场、整车配套市场和集团客户市场三种模式 [7] - 建立完善服务体系，包括"渠道通"数字化服务平台、全国联保和"轮安行"轮胎保险服务 [7] - 高管团队保持稳定，决策连贯，有利于发展战略持续有序推进 [4] 机构关注与预期 - 华夏卓信一年定开债券发起式基金持有250万股，浙商聚潮产业成长混合A新进十大持仓 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.19亿元，每股收益均值0.4元 [3]

公司治理 - 公司第九届第三次董事会会议于2025年8月27日在公司办公楼三楼会议室召开 [1] - 会议审议《关于制定、修订部分治理制度的议案》等文件 [1] 业务构成 - 2024年1至12月营业收入构成中轮胎业务占比99.33% [1] - 混炼胶业务占比0.36% [1] - 其他业务占比0.31% [1]

财务表现 - 营业收入51.93亿元 同比增长0.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.49亿元 同比下降41.75% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.42亿元 同比下降42.40% [1] - 基本每股收益0.16元 [1]

财务表现 - 上半年营业收入51.93亿元 同比增长0.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.49亿元 同比下降41.75% [1] - 扣除非经常性损益净利润2.42亿元 同比下降42.40% [1] - 基本每股收益0.16元 [1] 盈利能力 - 净利润降幅显著高于营收增幅 反映盈利能力承压 [1] - 扣非净利润与净利润降幅基本一致 表明主营业务盈利下滑 [1]

信息报告标准 - 5%以上股份股东等为信息报告义务人[2] - 非关联交易资产总额占比10%以上需报告[7] - 与关联自然人交易30万以上需报告[8] - 与关联法人交易300万以上且占净资产0.5%以上需报告[9] - 与关联人交易3000万以上且占净资产5%以上需报告[9] - 为关联人提供财务资助不论数额大小需报告[9] - 重大诉讼仲裁涉资占净资产10%以上且超1000万需报告[9] - 董事和高管无法履职达三个月以上需报告[11] - 新法律等可能影响经营需报告[11] - 内部经营环境重大变化需报告[11] 合同关注标准 - 采购合同金额占总资产50%以上且超5亿需关注[12] - 销售合同金额占主营收入50%以上且超5亿需关注[12] 信息披露管理 - 董事长是信息披露第一责任人，董秘是直接责任人[15] - 重大信息报告义务人含董事等及5%以上股份股东等[15] - 信息报告义务人应向分管领导、董秘报告[15] - 部门负责人负责本部门信息收集[15] - 未经董秘批准不得对外披露重大信息[16] - 宣传文件需交董秘审核[16] 责任与制度 - 未及时上报信息追究报告义务人责任[20] - 制度由董事会修改解释，审议通过后生效[22]

贵州轮胎股份有限公司 第二章 规范运作 第四条 子公司应当依据《公司法》及有关法律法规，完善自身的法人治理 结构，遵守证券监督管理部门对上市公司的各项管理规定，遵守公司关于公司治 理、关联交易、信息披露、财务管理等方面的各项管理制度，做到诚信、公开、 透明。 第五条 子公司在召开股东会、董事会前，应将拟定的会议通知、议题报公 司董事会秘书，由董事会秘书判断相关事项是否须经公司董事会或股东会批准以 1 第二条 本制度所称子公司是指根据公司总体发展战略规划、提高公司竞争 力需要而依法设立的具有独立法人资格主体的公司主体，包括全资子公司、控股 子公司。 全资子公司是指公司投资且在该子公司中持股比例为 100%的公司。 控股子公司是指公司与其他单位或自然人共同出资设立的，公司持有其 50% 以上股份，或者持有其股份在 50%以下但能决定其董事会半数以上成员的组成， 或者能通过协议或其他安排能够实际控制的具有独立法人资格的公司。 第三条 本制度适用于公司的下属各级子公司。子公司董事及高级管理人员 应严格执行本制度，并应依照本制度及时、有效地做好管理、指导、监督等工作。 公司各职能部门应依照本制度及公司相关内控制度，及时 ...